флоатеры

📆 Подборка флоатеров

Дорогие подписчики, в пятницу Банк России поднял ключевую ставку до 19%, при этом оставил довольно жесткие комментарии, которые НЕ позволяют исключать ещё одного повышения.  Исходя из этого считаем, что в данной ситуации очень актуально использовать такие инструменты, как облигации с переменным купоном, привязанные к ключевой ставке.

✅Совсем недавно многие инвесторы лишились возможности покупать некоторые флоатеры без статуса «квала». К сожалению, самые приятные выпуски, с относительно высоким кредитным рейтингом и привлекательной премией недоступны неквалам, но всё же нам удалось отобрать ряд бумаг, которые интересны нам и, может быть, приглянутся для Вас.

1️⃣Газпром нефть 003Р-13R

(RU000A109B33)

Номинал: 1000

Дата погашения: 09.02.2028

Частота выплат: ежемесячно (12 раз в год)

Ставка купона: КС + 1,3%

Кредитный рейтинг: AAA от АКРА, AAA от ЭкспертРА.

Амортизация: нет

Оферта: нет

2️⃣Мособлэнерго 001Р-01

(RU000A1099E4)

Перефразируя известную песню, лучшие друзья инвесторов — это бриллианты! Мировая алмазная компания №1 Алроса выходит на рынок облигаций и планирует занять у нас деньжат под плавающую ставку. Начну с позитива: выпуск для всех. Ну а остальные нюансы обсудим, как обычно, в обзоре.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски АФ Банк, МСП Банк, Т-Финанс, НКНХ, ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💎А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Алросы!

💍Эмитент: ПАО «Алроса»

💎Алроса — крупнейший в мире производитель алмазов. В каратах на долю «Алросы» приходится 30% мировой и около 90% российской добычи алмазов. Алроса ведет добычу на территории Республики Саха (Якутия) и Архангельской области, разрабатывая 14 кимберлитовых трубок и 17 россыпных месторождений. Компания полного цикла — от разведки и добычи до продажи алмазов и ювелирки. Основные запасы в Якутии, при сегодняшних темпах их должно хватить на 30 лет.

Вложиться в модернизированную Ниву, цена которой уже перевалила за 1 млн ₽? А может, лучше вложиться в свежие флоатеры от АвтоФинанс Банка? Главный автомобильный банк страны снова предлагает широкой публике облиги с заманчивой купонной доходностью. Предыдущие выпуски получились вполне достойными и не раз попадали в моё поле зрения. Давайте теперь оценим свежачок.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски МСП Банк, Т-Финанс, НКНХ, ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск от АвтоФинанс Банка!

🏛️Эмитент: Авто Финанс Банк

🚗Авто Финанс Банк  — средний по размеру банк. Ранее назывался РН Банк и принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. РН Банк кредитовал покупку автомобилей и финансировал автодилеров в России. АвтоВАЗ закрыл сделку по выкупу банка в июне 2023 за 7 млрд ₽.

Деньги делают деньги! Готовится к выходу ещё один флоатер с привязкой к ключевой ставке, которую как раз очень кстати повысили. Второй обзор подряд на эмитента из финансового сектора — на этот раз на биржу за деньгами инвесторов отправляется аж целый банк. Правда, снова жирный минус: к участию приглашаются только квалы.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Т-Финанс, НКНХ, ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг, Интерлизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰А теперь — потопали смотреть на новый выпуск МСП Банка!

🏛️Эмитент: АО «МСП Банк»

💰МСП Банк — средний по размеру специализированный государственный банк. Занимается кредитованием бизнеса в рамках госпрограмм поддержки. Полное название — Российский Банк поддержки малого и среднего предпринимательства. Работает с 1999 г.

ФосАгро-БО-П02

🔻 Премию к КС снизили с 1.40% до 1.10%

✅ Объем выпуска увеличили с 20 до 35 млрд.

Алроса размещает облигацию с переменным купоном со следующими параметрами:

• Серия 001P-01
• Объем: 20 млрд рублей
• Кредитный рейтинг: AAA
• Купон: ключевая ставка + премия не выше 1,4%
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Срок обращения: 4 года
• Сбор заявок: до 18 сентября 14.00 по мск
__________________
О компании

#ALRS не нуждается в представлении. Занимает около 27% мирового и 90% российского производства алмазов. Основные запасы находятся в Якутии, и, при текущих темпах добычи, их должно хватить примерно на 30 лет.

▫️33% акций принадлежат РФ и 25% республике Саха (Якутия).

▫️В июне 2024 года Группа приобрела лицензию на разработку золоторудного месторождения «Дегдеканское рудное поле» в Тенькинском районе Магаданской области за 5 440 млн руб. Разведанные запасы месторождения, по данным Госкомиссии по запасам полезных ископаемых, оцениваются примерно в 100 тонн золота. Группа планирует приступить к добыче в 2027 году.

▫️В апреле 2024 года компания подтвердил свой максимальный кредитный рейтинг AAA.

После неоднозначных данных по инфляции инвесторы предпочли сократить длинные позиции в ОФЗ накануне заседания ЦБ – доходность индекса выросла на 25 б.п. – до 16,69%.

Сохранение ключевой ставки на сегодняшнем заседании даст, вероятно, лишь краткосрочную поддержку котировкам госбумаг, так как риски повышения «ключа» до 20% в ближайшие месяцы останутся повышенными. В случае повышения сегодня ставки до 20% индекс RGBI вернется на годовые минимумы ниже отметки 103 п. с перспективной достичь уровня 100 п. на горизонте до конца года. Рассчитывать на скорый разворот ставок, на наш взгляд, также не стоит. Ожидаем начало смягчения ДКП в 2025 году, однако его масштабы, скорее всего, будут незначительны – жесткая политика ЦБ будет сохраняться продолжительное время.

В результате, при любом из данных исходов сегодняшнего заседания рекомендуем сохранять портфель флоатеров; покупка среднесрочных или длинных ОФЗ-ПД по-прежнему выглядит неинтересно.