ipo

Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин заявил, что жесткие бюджетные ограничения вряд ли позволят государству в ближайшее время взять на себя дополнительные расходы, включая налоговые льготы, для стимулирования новых сделок на рынке акционерного капитала.

По его словам, многие меры уже реализованы, но бюджетно-налоговые стимулы под вопросом; у бюджета «настолько все в приоритете, что этот приоритет уже впихнуть практически некуда».

Чистюхин отметил, что такие стимулы могли бы подтолкнуть эмитентов выходить на рынок при неблагоприятной конъюнктуре.

ЦБ с 2024 года предлагал субсидировать долевое финансирование, чтобы IPO и SPO стали не менее привлекательными, чем банковское кредитование; инициативу поддержали Минфин и Минэкономразвития, но оформление затянулось из-за сомнений отраслевых министерств.

www.interfax.ru/business/1121198

«Компания готова к реализации предложенной во время проведения IPO оферты, закладывает необходимую ликвидность. (...) Вероятность ее проведения очень высока. (...) Buyback пока не рассматривается. На текущий момент нет»

• Оферта по IPO:
  – Условия оферты: для инвесторов, участвовавших в IPO и непрерывно владевших акциями год, цена выкупа = цена размещения (₽64) + 19,5% (если котировки через год ниже цены IPO). В ограниченном объёме распространяется на акции, купленные в течение 30 календарных дней после начала торгов.

• Ограничение по закону: на выкуп можно направить не более 10% стоимости чистых активов. Чистые активы на 30 июня 2026 года – ₽6,34 млрд.

• Реорганизация:
  – В октябре 2026 года акционеры утвердили присоединение дочернего ООО «Специализированный застройщик «НТВО».
  – Выкуп акций у акционеров, не согласных с реорганизацией или не участвовавших в голосовании, — 44,57 руб./акция.

• Тучи отойдут и будет солнце
• Если ты хочешь расти после IPO не надо жадничать — цена должна быть компромиссной
• Иногда после IPO бумаги попадают в разряд «нелюбимых» и их потом не вытащить из этой «ямы»
• Надо заботиться после IPO о своих инвесторах
• Я заинтересован, чтобы моя компания существовала еще 185 лет

Комитет Госдумы по финансовому рынку отметил снижение капитализации российского фондового рынка с 26,6% ВВП в 1П 2025 г. до 19,5% на конец августа 2026 г.

Отставание от целевого уровня 66% ВВП к 2030 г. достигло 46,5 п.п.

Комитет предлагает стимулировать выход региональных компаний на IPO: одна компания от каждого региона может дать 89 новых эмитентов.

Минфин готовит поправки, которые должны разрешить IPO компаний с региональным участием в капитале. Сейчас этому препятствуют ограничения закона о приватизации.

Подробнее: www.interfax.ru/business/1120932

sozd.duma.gov.ru/bill/615-9

• Проект «Джафура»: стоимость $100 млрд, запущен в 2025 году, второй этап — к 2030 году. Цель — впервые сделать Саудовскую Аравию экспортёром газа. Добыча газа в стране вырастет на ~80% с 2021 года к концу десятилетия.

• Избыток газа: текущая добыча — 180 млрд куб. м в год. После удовлетворения внутреннего спроса (перевод электростанций на газ, рост ЦОД и ИИ) может остаться до 50 млрд куб. м в год невостребованными.

• Экспорт СПГ: планы строительства терминала для сжижения газа со второй фазы «Джафуры» отложены. Aramco сначала хочет закрыть внутренние потребности.

• «Проект Гамма»: Aramco готовит выделение газового бизнеса в отдельную компанию с возможным IPO. Однако аналитики сомневаются: нет реальных планов заводов СПГ, внутренние цены фиксированы правительством, а IPO в условиях угрозы атак Ирана — сложная задача.

• Монетизация активов: Aramco также извлекает выгоду из нефтепроводов (в 2021 году продала 49% инвесторам), газопроводов, недвижимости, электроэнергетики и водоснабжения. Главная тема — «оптимизация капитала».

Экосистема Indie GO запустила венчурный фонд Indie GO Fund II объемом 5 млрд руб. для поддержки российских разработчиков видеоигр, которые в перспективе планируют выйти на биржу. Около 20% капитала фонда уже предоставил неназванный институциональный инвестор из финансового сектора. Остальные средства планируется привлечь у венчурных и профильных инвесторов.

Фонд будет работать с независимыми игровыми студиями и помогать им масштабировать бизнес перед возможным IPO. Таким образом, на российском рынке появляется специализированный источник капитала для игровых компаний, ориентированных не только на развитие продукта, но и на дальнейший выход на публичный рынок.