ipo

Согласно аналитическому дайджесту, который публикуют Ведомости, оценки справедливой стоимости собственного капитала FabricaONE.AI сходятся в диапазоне 23,3–37 млрд руб.: 

🔹 «Эйлер» называет диапазон стоимости в 23,3-30,8 млрд руб. Верхняя граница получена дисконтированием, нижняя — на основе мультипликаторов EV/EBITDA и P/E за 2026-2027 гг. ряда российских технологических компаний.

🔹 Газпромбанк оценил справедливую стоимость теми же методами: 37 млрд руб. — дисконтированием, 29,9 млрд руб. — сравнением мультипликаторов.  

🔹 Альфа-банк получил диапазон от 29,4 млрд до 31,6 млрд руб. на основе мультипликаторов и 33,7-35,7 млрд руб. дисконтированием.

🔹 БКС методом дисконтирования оценивает бизнес в 29,6–36,6 млрд руб. Справедливая стоимость акции оценивается на уровне 41,9–51,1 руб., что предполагает значительный потенциал роста к цене IPO.

🔹 «Финам» оценивает компанию в 26,6 млрд руб. на основе мультипликаторов, а справедливую стоимость акции — около 41,57 руб., также указывая на значительный потенциал роста. 

В гостях у Алексея Линецкого генеральный директор FabricaONE.AI Максим Тадевосян рассказал, как компания строит крупный бизнес вокруг искусственного интеллекта, промышленной автоматизации и корпоративного софта.

Также обсудили все самое важное о предстоящем IPO: прогнозы и планы, дивидендную политику и будущие темпы роста, оценку компании и многое другое.

Получился отличный разговор!

Смотрите на удобной для вас площадке: 

🔹 YouTube

🔹 Rutube

🔹 ВК

#FIAI #FIAI_говорит #FIAI_invest #IPO

Близится завершение сбора заявок по FabricaONE.AI. Ранее кейс уже подробно разбирался, поэтому здесь кратко собраны ключевые параметры сделки и основные моменты, на которые стоит обратить внимание инвестору перед IPO.

Параметры размещения:
• Цена IPO: 25 руб. за акцию
• Оценка составляет 14 млрд рублей до привлечения
• EBITDA за 2025 составляет 4,8 млрд руб.
• Мультипликатор по текущей оценке – 3,2x EBITDA

Почему кейс может представлять интерес?
👉 Оценка с заложенным апсайдом. Текущий ориентир предполагает дисконт к публичным IT-аналогам (5–7x EBITDA), что формирует потенциальный апсайд при подтверждении темпов роста и дальнейшей трансформации бизнес-модели.

👉 Сдвиг в структуре бизнеса.  Уже сейчас видно, что EBITDA растет быстрее выручки, а продуктовый сегмент с высокой маржой увеличивает долю. Это ключевой фактор для дальнейшего расширения мультипликаторов.

👉 Формирование рекуррентной выручки. Развитие продуктового сегмента и SaaS-модели повышает предсказуемость денежных потоков и снижает зависимость от проектной выручки.

Банки и аналитики оценили справедливую стоимость бизнеса FabricaONE.AI, дочерней структуры Софтлайна, в диапазоне от 23,3 млрд до 37 млрд рублей. Это заметно выше оценки, заложенной в IPO: размещение проходит по цене 25 рублей за акцию, что соответствует капитализации около 14 млрд рублей без учета привлеченных средств.

Наиболее высокую оценку компании дал Газпромбанк — до 37 млрд рублей. Альфа-банк оценил бизнес в 29,4–35,7 млрд рублей, Эйлер — в 23,3–30,8 млрд рублей, БКС — в 29,6–36,6 млрд рублей, а Финам — примерно в 26,6 млрд рублей.

Отдельно в БКС и Финам оценили справедливую стоимость одной акции. По расчетам БКС, она составляет 41,9–51,1 рубля, а по версии Финама — 41,57 рубля. Это предполагает потенциал роста к цене IPO примерно на 66–104%.

Сбор заявок на участие в размещении проходит с 23 по 29 апреля, а старт торгов ожидается 30 апреля. Компания планирует привлечь не менее 2 млрд рублей и направить эти средства на покупку новых активов.

На прошедшей Solid Profit Conf генеральный директор FabricaONE.AI Максим Тадевосян встретился с Кириллом Шалыгановым, аналитиком команды Profit. Записали интервью прямо на площадке конференции — в кинотеатре «Октябрь». Ведь IPO, как известно, тоже своего рода блокбастер.

Обсудили IPO, стратегические планы развития, текущее финансовое положение, наши уникальные конкурентные преимущества, а также то, как конкретно ИИ решает задачи бизнеса и повышает эффективность.

🔹 Смотреть на YouTube

🔹 Смотреть на ВК

#FIAI #FIAI_news #FIAI_invest #IPO #profitconf

Книга заявок на IPO «Фабрики ПО» (FabricaONE.AI, дочка «Софтлайна») заполнена более чем наполовину, сообщил гендиректор Максим Тадевосян.

Целевой объем привлечения — 2 млрд рублей, компания фиксирует высокий спрос со стороны институционалов и розничных инвесторов.

Ценовой ориентир — 25 рублей за акцию, капитализация оценивается в 14 млрд рублей.

Сбор заявок проходит с 23 по 29 апреля 2026 года, начало торгов на Мосбирже — 30 апреля.

Ожидаемый free-float после IPO — около 15%.

www.rbc.ru/quote/news/article/69ef7a3c9a79470dc5112828?from=newsfeed

• Кому адресовано: В первую очередь – компаниям с государственным участием, но может служить ориентиром для любых акционерных обществ.

• Главная цель: Повысить эффективность привлечения долгосрочных инвестиций и выстроить доверительные отношения с инвесторами.

• Три этапа подготовки:

  1. Анализ состояния: Оценить соответствие требованиям публичных обществ, прозрачность организационной структуры.

  2. Трансформация корпоративного управления: Сформировать совет директоров, разработать стратегию повышения акционерной стоимости, принять программу мотивации менеджмента, подготовить финансовую и управленческую отчётность для широкого круга интересантов, определить информационную политику.

  3. Непосредственная подготовка к IPO: Составить проспект ценных бумаг, раскрыть информацию об эмиссии, провести листинг, подготовить маркетинговую кампанию, затем выбрать оптимальное время для выхода на торги.

• Гибкость: Компании могут дополнять рекомендации своими практиками с учётом профиля деятельности.

• Поддержка IPO: Фондовый рынок РФ имеет большой потенциал (в 2025 году в продукты фондов инвестировано ₽1,6 трлн). Необходимо поддерживать выход компаний разных сегментов (особенно среднего бизнеса) на IPO из-за «продуктового голода». Недостаточность бумаг ограничивает профессиональных участников.

• Спекулятивное влияние: Частные инвесторы, покупая бумаги и продавая их в течение месяца, оказывают спекулятивное влияние на котировки, что подрывает доверие к новым размещениям. Важно свести интерес физлиц и профучастников к новым IPO.

30 апреля начнутся торги акциями ИТ-компании «Фабрика ПО», которая входит в ГК Softline. Рассмотрим бизнес компании, поговорим про параметры IPO и поделимся нашим взглядом на эмитента.

Факты о бизнесе «Фабрики ПО»

«Фабрика ПО» (FabricaONE AI) — один из крупнейших игроков на рынке заказной разработки и тиражного ПО. Компания входит в группу Softline (примерно 50% бизнеса группы). «Фабрика ПО» предоставляет услуги по заказной разработке ПО, реализации тиражного ПО, занимается консалтингом и системной интеграцией.

В 2025 г. выручка компании составила 25,5 млрд руб. (+13% г/г). Выручка от заказной разработки достигла 70%, доходы от консалтинга и интеграции — 18%, от тиражного и промышленного ПО — 12%. По прогнозам менеджмента, в 2025-2028 гг. CAGR выручки составит 18-22% в год.

EBITDA по итогам 2025 г. составила 4,8 млрд руб. (+20% г/г), рентабельность выросла до 19% с 17% в 2024 г. Менеджмент компании ожидает, что рентабельность EBITDA в среднесрочной перспективе вырастет до 24-28%.