Новабев показал операционные результаты за 1П2026

Смотрим свежие цифры:

• Общие отгрузки за 1П2026: 6,7 млн дал (-5,8% г/г)
• Отгрузки за II квартал: 3,7 млн дал (-6% г/г)
• Продажи ВинЛаб за 1П2026: +9,5% г/г
• Продажи ВинЛаб за II квартал: +9,7% г/г
• LFL ВинЛаб за II квартал: +6,1%
• Магазины ВинЛаб: 2 225 точек
• Участники WINCLUB: 10,7 млн человек
• Доля онлайн-продаж ВинЛаб: 7,1%

📉 По отгрузкам картина слабая

Общие объёмы продолжают снижаться: за полугодие минус 5,8%, за квартал минус 6%. На результат давят слабый рынок алкоголя, осторожность сетей и сокращение товарных запасов.

📂 При этом Новабев меняет портфель

Компания постепенно убирает менее маржинальные региональные бренды и делает ставку на более дорогие продукты. Поэтому падение объёмов здесь важно смотреть вместе с качеством продаж и будущей маржой.

📈 Премиальный сегмент выглядит лучше

Во II квартале Beluga выросла на 41%, Orthodox – на 50%, Белая Сова – на 7%, Архангельская – на 18%. Это поддерживает идею, что компания хочет зарабатывать больше не через объёмы, а через более прибыльную структуру продаж.

🛒 Главный актив сейчас – ВинЛаб

Сеть продолжает расти быстрее основной части бизнеса: продажи за полугодие прибавили 9,5%, LFL во II квартале – 6,1%. Трафик и средний чек тоже растут, а программа лояльности уже собрала 10,7 млн участников.

⚡️ IPO ВинЛаб остаётся важным фактором

Сеть уже стала крупной частью группы и может получить отдельную рыночную оценку. Если размещение пройдёт удачно, инвесторам будет проще оценить розничный бизнес внутри Новабева.

Сейчас Новабев выглядит как история с двумя разными динамиками. В оптовом алкоголе объёмы проседают, зато ВинЛаб растёт, а портфель смещается в сторону более маржинальных брендов.

Для акций главный вопрос – сможет ли рост розницы и премиального сегмента компенсировать слабость общих отгрузок. Отдельно рынок будет ждать новостей по IPO ВинЛаб.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков max.ru/join/d0UHizMe3tC0JPG6UuyXeJAt7ODrE2ap5RA3El9Jjt