Статья с интерактивной навигацией: https://telegra.ph/Budget-2027-Draft-Deficit-OFZ-09-28

Обзор рынка на видео: https://youtu.be/hpBXDUuZ8Gc

24 сентября правительство одобрило проект федерального бюджета на 2027-2029 годы. В Госдуму его внесут 1 октября вместе с макропрогнозом и пояснительной запиской. По словам Михаила Мишустина, в 2027 году доходы 43,3 трлн руб., расходы 48,8 трлн руб., дефицит около 5,5 трлн руб., или 2,2% ВВП (Интерфакс). К 2029 году доходы должны вырасти до 48,4 трлн руб.

Налоговую часть пакета и снижение цены отсечения до $50 мы уже разобрали отдельно: что меняется для компаний, для частных инвесторов и для бюджетного правила и рубля. Здесь речь о самом бюджете, его расходах, долге и прогнозе.

Бюджет 2027 года сверстан с дефицитом в 1,7 раза больше, чем записано в действующем законе, и закрывать его будут в основном долгом на внутреннем рынке.

• Доходы на 2027 год почти не изменились против закона, а расходы выросли на 2,7 трлн руб., и весь этот рост пришёлся на оборону. Расходы на оборону – 17,1 трлн руб. вместо 13,5 трлн, остальные статьи против закона урезаны.

( Читать дальше )

Обновил дивидендный календарь, оставил дивиденды, которые ждём в октябре, ведь что? Ведь малый дивидендный сезон в разгаре! Компании, уважающие осень, готовятся выплачивать дивиденды за полугодие, и их набралось неплохое количество. Так что готовимся и подставляем дивидендные ведёрки.

Я активно инвестирую в дивидендные акции, а также в облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 3+ млн рублей, и к выбору я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры дивидендных акций, скорее подписывайтесь на канал в MAX! Также подписывайтесь на телеграм-канал (или в поиске введите @igotosochi). Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента. 

Сентябрь с 5 дивами был только началом осеннего сезона, основная часть ушла на октябрь. И большинство дивидендов успеет прийти на счета акционеров тоже в октябре. Самые солидные выплаты будут от Газпром нефти, БСПб и Татнефти. Давайте переходить к списку. 💼 — есть у меня в портфеле.

( Читать дальше )

     40% опрошенных клиентов ВТБ Private Banking готовы пересмотреть свой портфель в пользу инвестиций, если ключевую ставку снизят ниже 10%.

     С одной стороны кажется, что деньги потекут в акции, но там сейчас такой затор из отказа от дивидендов, ростом долгов, снижения прибыли, что его будет сложно преодолеть.
     У ВТБ Private Banking около 123к клиентов, у которых общим счётом 9 трлн рублей под управлением. Это примерно по 73,1 млн рублей на брата или сестру. Хотя тут из-за этих сумм кто-нибудь может сказать что-то вроде «не брат ты мне больше». Ну и в какой-то мере прав. Разрыв с остальным населением очень немаленький.
     Если взять эти несчастные 73 ляма рублей и предположить, что человек работает и получает 100к рублей/месяц, то ему придётся работать 730 месяцев — это почти шестьдесят лет, а точнее 60,8. Т.е. никогда не накопит.

     Так вот, если хотя бы 5% от 9 трлн попадут в переток, то это сразу 450 млрд рублей. Но я не говорю, что вообще что-то случится. Это лишь пример (подсчитать можете и сами). Только тут проблема в том, что эти «9 трлн рублей» уже весь портфель, а не только вклады. Так что результат этого подсчёта ещё грустнее.

( Читать дальше )

В последнее время в экономических дискуссиях снова поднимает голову призрак левых идей и скрытого марксизма под соусом «социальной справедливости», деления общества на угнетаемые классы и борьбы с неравенством. На сайте Института Мизеса вышла отличная статья Джонатана Саймона «Ловушка классового сознания», которая бьет в самый корень этой методологической ошибки. Перевод этого материала заставляет по-новому взглянуть на то, почему любые попытки делить людей на «классы» экономически несостоятельны.

Главный системный сбой марксизма — это попытка навязать индивидуумам так называемое «классовое сознание». Левая теория утверждает, что если вы наемный рабочий, то у вас априори есть общий интерес со всеми остальными рабочими планеты. И этот интерес якобы заключается в борьбе против условных «капиталистов».

Австрийская экономическая школа в пух и прах разбивает этот миф с помощью методологического индивидуализма:
1. Классы не умеют думать и действовать. Сознанием, целями, планами и субъективной шкалой ценностей обладает только конкретный человек. Абстрактный «пролетариат» или «буржуазия» не могут принимать решения — это делают живые люди на основе своих личных шкурных интересов.

( Читать дальше )

11 августа мы написали в Контрол лизинг с просьбой дать контактное лицо, кому можно задать вопросы от инвесторов. В крупных компаниях это относится к компетенциям IR-службы. 13 августа мы получили подтверждение о готовности к диалогу. Представитель Контрола попросил написать вопросы, которые были нами направлены в тот же день. Прошло полтора месяца, и компания перестала коммуницировать: нет ни ответов, ни подтверждения, что компания ещё намерена что-то прокомментировать.

Напомню:

✔️на бизнес завтраке Балтийского лизинга, менеджмент просил отделять Балтлиз от Контрола

✔️в письменных ответах Балтлиза, Контрол тоже остался за скобками

✔️юридической аффилированности между компаниями нет, они связаны по бенефициару (г-н Жарницкий)

 

👍И к слову, Балтийский лизинг занял первое место в первом туре IR рейтинга среди финансовых компаний и банков

 

🗓Ближайшие даты, которые мы контролим:

1️⃣отчетность РСБ за 9 мес. (конец октября)

2️⃣оферта по 14 и 21 выпуску (середина ноября)

( Читать дальше )

Сегодня Минфин признал аукцион ОФЗ-ПД 26228 несостоявшимся — «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен». Выпуск погашается в апреле 2030-го, а его доходность на вторичке сейчас в районе 15,45%.

Сколько хотел рынок, мы не знаем: параметры отклонённых заявок Минфин не раскрыл. Но направление понятно. 9 сентября 26218 разместили под 15,45%, 16 сентября 26252 — под 16,30%, а 23 сентября 26249 и 26253 — под 16,14% и 16,44%. Для более короткой 26228 ориентир около 15,7%+ выглядит рабочим. Но Минфин такую премию давать не захотел.

Фон для долгового рынка пока не помогает.Свежий #отчётЦБ «Инфляционные ожидания и потребительские настроения»показывает: инфляционные ожидания населения выросли до 14,2%(+0,5 п.п.), причём сам ЦБ отмечает, что они уже «находятся выше диапазона значений 2024–2025 годов». Бизнес тоже настроен дезинфляционно: ожидаемый рост цен на ближайшие три месяца ускорился до 7,0%в годовом выражении, +0,7 п.п. за месяц. (рис 1) О снижении ставки тут в принципе говорить не приходится. А вот аккуратно обсуждать повышение если динамика продолжится, тут да.

( Читать дальше )

Всем успехов.

📌 Сегодня смотрим на полугодовые отчёты компаний из пищевой промышленности, оцениваем перспективы и риски.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• По данным от Росстата, за 8 месяцев 2026 года производство продуктов питания в РФ выросло на 0,7% г/г, напитков – снизилось на 4,4%. Отдельно по продуктам: мясо +5,9%; рыба –3,3%; мясо птицы –5,5%. Продовольственная инфляция за январь-август составила 4,5% против 11,6% в 2025 году.

1️⃣ ВЫРУЧКА ЗА 1П2026 г.:

• Лидером по росту выручки стала Инарктика (+37,8%), при росте реализации в тоннах на 57% продолжают давить низкие цены на красную рыбу. Меньше прирост выручки у Русагро (+9,1%), Новабев (+7,6%) и Черкизово (+3,5%).

2️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• По отчётам МСФО, чистая прибыль для акционеров вышла только у Черкизово (+104,7%; образцово поработали с себестоимостью) и Новабев (–44,5%; рост процентных расходов вслед за долгом). У Русагро себестоимость растёт быстрее выручки + переоценка биоактивов, отсюда чистый убыток против прибыли годом ранее. Инарктика продолжает восстанавливать биомассу рыбы (до значений 2023 года осталось 23%), чистый убыток уменьшился в 17 раз.

( Читать дальше )

Продолжаем богатеть на дивидендах. В осенний сезон в октябре выплатами поделятся 15 компаний. Вам представил топовый оп из 5 компаний и краткие цифры по всем остальным.

Что бы ни происходило, наши компании продолжают платить дивиденды, и это не может не радовать. А некоторые рыжие авантюры нашего агента Краснова играют нам только на руку, особенно по части нефтянки. 

🥇 Газпром нефть

● Дивиденд: 42,51 ₽

● Доходность: 7,62%

● Купить до: 12 октября

✅ Плюсы: один из крупнейших нефтяников страны. Конфликт в Ормузе играет на руку нашим нефтяникам, отчеты хорошие, цены на нашу нефть выше соточки

📊 Финансовое здоровье: выручка за 1П 2026 выросла на 5,9%, до 1,88 трлн ₽, EBITDA до 727,5 млрд ₽, чистая прибыль на 69%, до 285,5 млрд ₽. Чистый долг/EBITDA находится на приемлемом уровне 1,14х.

❌ Минусы: атаки на инфраструктуру, Газпрому нужны деньги, может продолжать доить свою дочку.

🔮 Что дальше: УК «ДОХОДЪ» прогнозирует суммарно 90,74 ₽ дивидендов за следующие 12 месяцев. 

( Читать дальше )

Привет, инвесторы и любители посмотреть, в какую сторону открылся рынок. Точнее, не только лишь любители посмотреть, но и те, для кого это обычный шум. Да-да, признаюсь, я не обращаю внимание на такие посты и новости. Мне вообще неважно, как там открылся рынок. Сейчас расскажу, почему.

👋 Кто тут инвест-философ?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Вы уже заметили, что я раз в неделю просто смотрю, что произошло на рынке и делаю обзор с инфографикой. А важные события и так не проходят мимо меня. И ждать старта торгов — не то, чего мне хочется. Я лучше книжку почитаю, съем кашку и выпью сакэ кофе.

( Читать дальше )