Читаю смартлабовскую аналитику и диву даюсь: про что вообще речь, если «всё вокруг колхозное, всё вокруг моё». Да, это только возможность и «проект», но уж больно основание у проекта основательное и события, что включают проект — вероятны весьма. Они, по сути уже случились и власть просто выбирает время, когда удобнее будет приступить.
      Это что то типа вопроса: «Что будет, когда нас не будет?».  Склонностью к фантазиям обладают далеко не все авторы и предпочитают «давать конкретику рынка», не понимая как будто, что сказка становится былью на наших глазах. «Сожжение» и маята селлеров, что происходят в моменте «на наших глазах» — такая прелюдия к распродажам на рынке.
      Вчера «на всю котлету» перевернулся в шорт по Полюсу- шаг кажется безумным накануне встречи Путина «со всеми» на саммите ШОС в Бишкеке. Порвут же нахрен как тузик грелку, а только потом будут разбираться — какие такие указы «про передачу в управление государством» частных фабрик и пароходов. 

( Читать дальше )

В своих последних шорсах он заявил на весь ютуб:

Милые дамы! Если вы хотите себе такого мужика как я, то не делайте татуировки! Татуированные бабы идут сразу лесом по определению!

Партаки на теле это признак быдлятины, показывает то, что человек не интелигентен, и вооще сии письмена говорят о проекции своих «особенных» мыслей и фантазий в башке на своё тело.
По-большому счету ты прав, Тимофей! Все эти девчоныши с розовыми дредами, татушками, эмо и прочими акцентуациями демострируют свою инфантильность, глупое демонстративное поведение, и да, свои дурные неочёмские мысли и ассоциации возникающие у них в голове. Такая, проснувшись с утра, будет думать о мерлин мэнсоне как бы его послухать на всю громкость, о йоге, чакрах, галюцинациях и прочих «внутренних духовных успокояшках», и выглядеть в реальной простой жизни как человек, которому было нечем заняться и не о чем подумать, кроме как пойти нарисовать себе на руке ноге и подмышками проекцию этих мыслей и демонстративно показать свою индивидуальность😂

( Читать дальше )

Когда говорят о пузыре на рынках, вызванном ажиотажем вокруг ИИ, часто забывают, как выглядел настоящий финансовый пузырь — например, тот, что сформировался в Японии в 1980-е годы одновременно на фондовом рынке и рынке недвижимости.

Давайте вспомним, что происходило на пике:

• Ипотечные кредиты выдавались на 100 лет;

• В 1991 году недвижимость в Токио стоила в 40 раз дороже, чем аналогичная недвижимость в Лондоне. Пожизненного заработка среднего офисного работника было недостаточно, чтобы купить даже небольшую квартиру в Токио;

• Общая стоимость недвижимости в Японии в 1991 году оценивалась в 20 триллионов долларов, что было в 5 раз больше, чем в США, и в 2 раза больше, чем совокупная стоимость мировых фондовых рынков;

• Якудза активно занималась заимствованиями, спекуляциями и часто работала рука об руку с инвестиционными банкирами. Один из главарей банды Сусуму Исии в 1987 году получил 50-кратную прибыль от своего инвестиционного фонда и использовал вырученные средства для строительства новой штаб-квартиры стоимостью 113 000 долларов за квадратный метр;

( Читать дальше )

28 августа ПАО «МГКЛ» опубликовало промежуточную консолидированную отчётность за первое полугодие 2026 года. Три дня назад мы выпустили разбор с чек-листом из шести строк, на которые стоит смотреть в этой отчётности. Отчётность вышла, и по большинству строк ответ оказался хуже, чем можно было предположить.

Заголовочные цифры компании выглядят уверенно: чистая прибыль 553,3 млн ₽ (+34%), EBITDA 1,81 млрд (+63%), выручка 27,0 млрд (рост в 2,7 раза), прибыль на акцию 0,4575 ₽. Всё это есть в отчётности и всё это правда. Дальше о том, что стоит за этими цифрами.

Всё, что ниже, взято из самой отчётности (подписана 26 августа 2026 года), из выписок ЕГРЮЛ, полученных 28 августа, и из данных Московской биржи. Утверждений о нарушении закона в материале нет.

Коротко

• Гудвил вырос на 973,0 млн ₽ за полугодие, до 2 280,3 млн. Капитал акционеров по МСФО при этом вырос с 1 770,1 до 2 288,2 млн. Но гудвил составляет 99,7% этого капитала, а материальная часть, за вычетом гудвила, снизилась с 462,8 млн до 7,9 млн ₽. Материальный капитал не строка МСФО, а наш расчёт: он показывает, сколько осталось бы, если гудвил обесценить полностью.

( Читать дальше )

УК «ВИМ Инвестиции» решила немного подпортить жизнь диванным аналитикам — пересмотрела расходы сразу в трёх фондах.

Причём в двух случаях комиссии снижаются.

А это, господа инвесторы, опасный прецедент.

Вдруг люди начнут смотреть не только на красивую доходность за последние три месяца, но ещё и на расходы фонда. 😱

EQMX — самое интересное

У БПИФ «ВИМ — Индекс МосБиржи»:

вознаграждение УК: 0,50% → 0,399%

спецдепозитарий и прочее: 0,07% → 0,05%

прочие расходы: 0,22% → 0,154%

В сумме получается около 0,60%, если сложить заявленные компоненты.

И вот тут я сначала подумал:

А не начинается ли у нас наконец гонка комиссий?

Потому что пассивный фонд, который просто повторяет индекс, — прекрасная штука.

Особенно если за эту простую операцию управляющая компания постепенно начинает брать меньше.

---

🧮 Но есть нюанс

Любимые диванные аргументы обычно звучат примерно так:

«Какая разница, 0,5% или 1%? Главное — доходность!»

( Читать дальше )

Привет, товарищи, не желающие зависеть от работодателя или государственной пенсии! Осенний дивидендный сезон стартует уже в сентябре! Готовимся получать промежуточные выплаты от компаний, которые настолько сильно любят инвесторов, что радуют нас чаще раза в год. Поскольку в сентябре сезон только начинается, он не богат на большое количество имен. Такс, хватит лирики, пора смотреть список. Собрал для вас сентябрьский календарь — смотрите. 

👋 Кто тут дивидендный маньяк?

Напоминаю, что я дивидендный маньяк Лекс, и я веду канал Пассивный доход — подписывайтесь.

Я придерживаюсь доходной стратегии: инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц дисциплинированно пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

( Читать дальше )

Что по железобетону? Сейчас для него, а точнее для того из него, что склады, времена не самые приятные, так что бетон проседает, но не прям уж железно. А я продолжаю покупки. Так как я повысил целевую долю недвигофондов вдвое, регулярно смотрю, как идут успехи и что внутри какие веса занимает. Размер ЗПИФ-портфеля 1,294 млн — снова снизился.

Я активно инвестирую в фонды недвижимости, а также дивидендные акции и облигации, тем самым увеличивая свой пассивный доход. ЗПИФов в моём портфеле 15 штук, я выбираю те, что платят ренту.

🔥 Чтобы не пропустить новые обзоры, скорее подписывайтесь подписывайтесь на MAX, а также на телеграм-канал (или в поиске введите @igotosochi). Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента. 

Напоминаю, что я собрал основные биржевые ЗПИФы недвижки в крутую сводную таблицу. На днях обновил последние выплаты. Пользуйтесь.

⏳ Предыдущий срез был 17 августа. Новые покупки — относительно этой даты.

Фонды недвижимости занимают 14,09% от всего портфеля. Если взять только биржевой, то 16,74%. Целевая доля в биржевом портфеле 20% — повышена с 10% в начале 2026 года по обновлённой стратегии. Продолжаю наращивать. 🧮 Учёт веду в специальном сервисе, куда агрегируются все счета.

( Читать дальше )

🏦Банк ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за июль 2026 года. Основной заработок банка приносит весомую прибыль, плюс банк использует налоговый эффект и кредитный манёвр, чистая прибыль показывает значимый рост, но хватит ли этого для цели в 600₽ млрд:

✔️ ЧПД: 74,4₽ млрд (+87,9% г/г)
✔️ ЧКД: 34,8₽ млрд (+36,5% г/г)
✔️ ЧП: 40,4₽ млрд (+73,4% г/г)

💬 Показатель чистой % маржи за июль составил 2,7% (в прошлом году 1,5%, когда ставка была 18%). Банк только выигрывает от снижения ключевой ставки, по сути он бенефициар снижения ключа (ВТБ прогнозирует, что к концу года % маржа расширится к 3,2%).

💬 Комиссионные доходы показали рост благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций и транзакционных комиссий, связанных с обслуживанием трансграничных платежей.

💬 Прочие операционные доходы составили 13,9₽ млрд (-16,8% г/г).Снижение связано с тем, что у банка есть огромное кол-во золотых слитков и длинная ОВП (выигрывают от роста золота и ослабления ₽, в августе должно быть интереснее), ко всему этому работа с заблокированными активами ведётся не в таком масштабе, как годом ранее.

( Читать дальше )

Российский рынок валютных облигаций и курс $ обсудили на РБК

Несмотря на ослабление рубля с 70 до 85 по-прежнему считаю валютные облигации наиболее привлекательным сегментом российского рынка.

Почему?
✔️Рубль вышел из состояния переукрепленности, но ещё не перепродан. Текущий USD/RUB = 85 с поправкой на разницу в накопленной инфляции соответствует 79,9 начала 2025 года и 66,5 конца 2021 года — все ещё дискомфортный уровень для крупных экспортёров.

Обычно, когда рубль начинает падать, он падает, пока власти не начинают принимать меры поддержки, например, ЦБ повышает % ставку. До этого очень далеко. Наоборот, пока государству нужен более слабый рубль для поддержки бюджета и о мерах поддержки никто не заговорит, пока $ не дойдёт хотя бы до ₽100.
Мы сохраняем среднесрочный прогноз USD/RUB = 92-100, лично склоняюсь к верхней границе этого коридора.

✔️Доходности по ААА валютным облигациям выросли с 7,5% до 9,5% годовых. 9,5% в долларах или юаянях — это отличная доходность, гарантирующая прирост сбережений в реальном выражении. На первый взгляд, кажется, что 14% в рублях тоже создает запас прочности. Но это сейчас. Кто знает, какая будет инфляция через год или два?

( Читать дальше )

Вышел очень любопытный аналитический доклад от Высшей школы экономики (ВШЭ). Давайте по цифрам.

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой канал в MAX или Телеграм. Там много другого полезного контента.

💰 СКОЛЬКО МЫ РЕАЛЬНО ПОТЕРЯЛИ❓

Прямой ущерб за три года (2022–2025) — почти 3 триллиона рублей.

Вот что мы могли бы построить на эти деньги (выберите один пункт)👇

🏭 Промышленный рывок:

✅6 атомных станций — и полстраны с дешёвой электроэнергией
✅15 современных НПЗ — забыли бы про дефицит бензина
✅200 агроперерабатывающих комплексов — своя еда без переплат
✅400 машиностроительных заводов — свои станки и техника
✅500 заводов стройматериалов — и гвозди не из Китая (кстати, сейчас 95% импорта гвоздей — оттуда)

👨‍👩‍👧‍👦 Или социальный рывок:

✅300 больниц полного цикла (каждая — как медицинский городок)
✅500 школ с 3D-принтерами и роботами
✅1 млн кв. метров жилья — целый новый город на 20 тысяч квартир❗️

Из-за санкций каждый год мы теряли по 0,7% ВВП, а пик ущерба пришёлся на 2022-й — минус 3,4%.

( Читать дальше )