Как же тяжело сейчас тем, кто берёт деньги за свои инвестиционные блоги. Бедолаги вынуждены вымучивать какие-то идеи — и вообще крутиться ужом на сковородке, чтобы только развлечь подписчиков.
Я же — сам себе пёс. И могу констатировать: рынок (временно) умер — и нечего там делать. Я ничего и не делал весь месяц. Так получилось, что сентябрь выдался у меня свободным месяцем, я отдыхал, вяло посматривал в терминал и не совершил ни одной сделки. Если не считать пары попыток ухватить тренд в валютных фьючах, но и там на весь месяц всё «затянулось бурой тиной»...
Зато сначала прокатился за рулём по маршруту Москва — Ейск — Архыз — Элиста — Москва. А потом улетел в Бодрум. Вернулся только сегодня. Поэтому месячный обзор с опозданием на пару дней. Тем временем, счёт завершает сентябрь с небольшим плюсом. 

Итоги месяца.

Счёт: +0,75%
Для сравнения — LQDT: +1,25%, SBMX (индексный фонд): +5,19%, USDRUB (FOREX): -2,90%.

LTM доходность:
Счёт: +2,38%
Для сравнения — LQDT: +15,96%, SBMX (индексный фонд): -7,38%, USDRUB (FOREX): +1,61%.

( Читать дальше )

Продолжаю смотреть отчеты за 1 полугодие 2026 года. Ранее рассматривал отчеты Сбера, Новатэк, ДОМ РФ, Яндекс, ИКС5, Банк Санкт-Петербург, Фосагро, Газпром нефть, Лукойл, Россети Ленэнерго и Россети Центр и Приволжье. Смотрю отчеты компании, акции которых держу.

На очереди Россети Центр, электросетевая компания, обеспечивающая передачу электроэнергии и технологическое обеспечение потребителей в Белгородской, Брянской, Воронежской, Костромской, Курской, Липецкой, Орловской, Смоленской, Тамбовской, Тверской и Ярославской областях.



Посмотрим отчет по МСФО за 1 полугодие 2026 г., согласно которому:
— выручка 80,6 млрд р (+13,5% г/г);
— операционная прибыль 14,3 млрд.р (+26,3% г/г);
— операционные расходы 66,88 млдр.р (+10,6% г/г);
— чистая прибыль 8,53 млрд р. (+58% г/г);
— EBITDA 21,89 млрд р (+17,5% г/г);
— капитальные затраты (CAPEX) 13,18 млрд.р. (+10,1% г/г);
— чистый долг 33,1 млрд.р (по результатам 1 полугодия 2025 г. было 36 млрд.р).



( Читать дальше )

Что самое вкусное можно съесть в Татарстане? Кто-то назовёт эчпочмак, кто-то — чак-чак, кто-то — казылык, бэлиш или кыстыбай. Каждому своё. А прав будет тот, кто назовёт дивиденды Татнефти, ведь на них можно купить что угодно, даже токмач и коймак! Продолжаем дивидендные разборы и сегодня смотрим историю дивидендов, политику и перспективы Татнефти. Поехали!

⛽️ Татнефть — одна из крупнейших вертикально-интегрированных компаний РФ, занимается нефтегазодобычей, нефтепереработкой, нефтегазохимией, шинным бизнесом. Владеет сетью АЗС, композитным кластером, электроэнергетикой, разработкой и производством оборудования для нефтегазовой отрасли. На 34% принадлежит правительству Татарстана. Ресурсная база находится в бассейне Волги, в том числе на Ромашкинском месторождении, одном из крупнейших в мире.

( Читать дальше )

Как он дал трейдерам и аналитикам Уолл-стрит беспрецедентный доступ к мировым рынкам

Финансовые рынки всегда зависели от своевременной информации, а стремление получать её как можно быстрее всегда шло вслед за развитием технологий. От быстроходных парусных судов, пересекавших океаны, до телеграфных линий между городами и оптоволоконных кабелей, позволяющих совершать сделки за микросекунды, — трейдеры использовали любое преимущество, которое помогало получать самую свежую информацию.

По сути, история финансов — это во многом история о том, насколько быстро можно передавать информацию и кто контролирует интерфейс доступа к ней.

Неудивительно, что довольно быстро появились люди, которые научились зарабатывать на предоставлении такой рыночной информации. Например, в 1841 году Mercantile Exchange — предшественник Dun & Bradstreet — начал продавать своим американским клиентам закрытую деловую информацию. В следующем десятилетии Пауль Юлиус Рейтер начал продавать новостные услуги и информацию о ценах акций. Чтобы дополнить телеграфные сообщения компании, он использовал почтовых голубей между немецким Ахеном и Брюсселем: каждая птица переносила цилиндр с листками бумаги, на которых были указаны биржевые котировки за день.

( Читать дальше )

Сразу сделаю дисклеймер:

— Да, здесь использовался ИИ, но с качественной постановкой задачи, фактчеком и вычиткой. Я просто не вижу смысла тратить в 5 раз больше времени, чтобы получить аналогичный по качеству результат. Лучшее инвестиционное решение кмк можно сделать только с учетом инсайдерской информации, что уголовно наказуемо.
— Не стоит видеть в обзоре попытку разогнать панику или что-то подобное. Мне хотелось дать независимое непредвзятое мнение, основанное в первую очередь на фактах. У меня нет позиции в бумагах данного эмитента и я не планирую их открывать.
— Для кого-то эта информация может показаться очевидной, но думаю, для большого числа инвесторов она может оказаться полезной. Очень рекомендую ознакомиться с полной версией обзора по ссылке внизу



1. Скорректированный капитал — минус 62,7 млрд руб.

 Убыток 22,3 млрд руб. за полугодие сократил капитал по МСФО с 50,2 до 23,0 млрд руб. (2,2% активов). Если его очистить:

 • минус доля миноритариев дочерних компаний — 14,7 млрд (собственникам остается 8,3 млрд);

( Читать дальше )

Привет, инвесторы, рантье и зарплатные клиенты Минфина! Длинные ОФЗ продолжают становиться все сильнее и интереснее, захватывая умы и мозги 🧠 инвесторов. Я традиционно собрал ТОП-5 самых надежных и жирных выпусков, но внезапно он оказался ТОП-6. Погнали смотреть, как так получилось!

👋 Кто тут получает зарплату от Минфина?

Если вы здесь впервые, то меня зовут Лекс, и я веду канал про «Пассивный доход» — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная. Я инвестирую в активы, которые приносят реальные деньги уже сегодня, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Это дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Каждый месяц пополняю свой портфель на 30 000 рублей. Главная цель — получать денежный поток любыми способами. А длинные ОФЗ — одна из частей этой конструкции. Все покупки, пополнения и полученный пассивный доход показываю публично.

🏆 ТОП-6 самых жирных и доходных длинных ОФЗ недели

( Читать дальше )

Продолжаем богатеть на облигациях! Сегодня у нас на карандаше отличная подборка из 10 выпусков с высочайшим рейтингом АА+ и ААА.

Все бумаги без оферт и амортизаций. Только ежемесячные купоны – только хардкор! 💸

⚙️ Из каких параметров подборка?

Я регулярно прочесываю рейтинги – от самых низов (В-) до элиты (ААА). Ищу то, что приносит регулярный денежный поток ежеквартально, а еще лучше — каждый месяц.

Оферты стараюсь обходить стороной: а то забудете вовремя подать заявку, а вам потом влепят купон в 0,1%… Оно вам надо? ))

Фильтры сегодняшней подборки:

✅ Кредитный рейтинг: АА+, ААА (высокая надежность)

✅ Купон: фиксированный (выплаты каждый месяц)

✅ Без оферт

✅ Срок: от 1 года и более

💸 1. Сбербанк 001Р-SBER51

ISIN: RU000A10DS74

Рейтинг: AAA

Цена: 100,96% от номинала

Купон: 14,85% (₽12,21)

Выплаты: ежемесячно

ТКД: 14,51%

YTM: 15,17%

Погашение: 03.06.2028

💸 2. МКПАО Яндекс 001Р-02

ISIN: RU000A10CMT9

Рейтинг: AAA

Цена: 99,59% от номинала

Купон: 13,50% (₽11,10)

Выплаты: ежемесячно

( Читать дальше )

Плечо обещает простую математику. Кажется логичным, что если вы берёте больше риска, то и результат должен расти пропорционально, однако эта линейная иллюзия рассыпается на куски, как только ваш портфель заезжает в хвост распределения. Там она ломается.

Сентябрьский отчёт BlackRidge Research препарирует историческую доходность, которую приносил индекс продажи пут-опционов Cboe на S&P 500 с использованием заёмных средств. Мы проанализировали массив ежемесячных данных с 2007 по 2026 год при ставке финансирования по казначейским векселям.

Без плеча стратегия генерировала 7,1% годовых при худшей просадке в минус 32,7%.

Чтобы отбить это падение от пика, капиталу потребовался рост на 48,5%. Инвестор тосковал под водой ровно 30 месяцев.

Теперь включаем тройное плечо. Доходность достигает 14,4%. Она выросла примерно вдвое по сравнению с базой, но за этот прирост придётся заплатить чудовищную цену, потому что максимальное падение улетело на невыносимые минус 76,3%.

Смотрите на разрыв. Прибыль едва удвоилась, а вот необходимый для восстановления рост подскочил в шесть с лишним раз, заставляя счета с максимальным плечом делать фантастический прыжок на 321% для банального выхода из ямы. На это уйдёт 46 месяцев.

( Читать дальше )

Заключительная статья цикла «Сектора в алго». Мы разобрали базу (девять секторов, 39 бумаг) и двух роботов для торговли секторов по отдельности. В этой статье рассмотрим, как это работает вместе: монитор секторов, парковка денег в TMON и совместный запуск двух роботов на одном счёте.

 

1) Парковка в TMON в боковике

Трендовый робот не торгует всё время. Когда рынок в боковике и сильных секторов нет — деньги должны работать. Для этого рядом с роботами сборника запускается готовый бот TMONRebalancer из OsEngine: вечером он покупает фонд денежного рынка TMON на свободные средства, утром продаёт. Капитал в боковике лежит не рублями, а ставкой денежного рынка.

Важная деталь честности: в тестере TMONRebalancer тоже запускался рядом с роботами — результаты комплекта ниже посчитаны именно так, с парковкой, а не «голые».

 

2) Весь комплект

Итого: комплект состоит из трёх роботов, и запускать их нужно именно так — вместе, на одном портфеле, и в тестере, и в реале.

( Читать дальше )

Дмитрий Пучкарёв

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Итак, мы выбрали несколько важных событий и инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Бюджет и влияние на рынки

Государственные расходы по итогам 2026 года могут вырасти до 48,5 трлн руб. (+13% год к году) — на 4,5 трлн руб. больше запланированного. Ключевая причина роста — увеличение затрат на оборону. План по заимствованиям на рынке на текущий год расширен на 1 трлн руб. В 2028–2029 годах дефицит бюджета ожидается в районе 2% ВВП.

Тактика. Проект бюджета выглядит нейтральным для денежно-кредитной политики: структурный первичный дефицит закладывается ниже, чем в рамках прогноза Банка России. Ключевой вопрос для рынка — удастся ли выполнить план по расходам.

( Читать дальше )