Валютный рынок

На этой неделе рубль смог немного отскочить от 13 рублей за юань. ЦБ больше не может говорить, что валюта торгуется «в нижней части диапазона последних лет», но текущие уровни не должны значимо повлиять на инфляцию, т.к. остаются в рамках прогнозов аналитиков и компаний от 2025 года, компании закладывали в расчет себестоимости продукции примерно эти значения.

Поддержку валюте в ближайшие две недели окажет предстоящая оферта по юаневым облигациям Роснефти на 15 млрд. юаней (15 сентября), которые по опыту предыдущих оферт компания будет покупать на внутреннем валютном рынке. Через 12 дней предстоит экспирация по валютным фьючерсам, рынок часто меняет направление уже после экспираций.

Поддержку рублю с понедельника будет оказывать меньший объем покупок валюты в рамках бюджетного правила. Минфин переоценил размер дополнительных нефтегазовых доходов в августе, поэтому покупка валюты составит 55,6 млрд. в рублевом эквиваленте вместо ₽100,6 млрд.

Это традиционная рубрика канала, которая выходит уже несколько лет подряд каждую субботу! Чтобы не пропустить новые публикации подписывайтесь на мой канал в MAX, там пишу о личном опыте инвестирования, о том какие акции и облигации покупаю и многое другое.

Индекс Мосбиржи и дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2114 до 2253 пунктов (+6,6% за неделю). Рост на фоне возможного возобновления переговоров, высоких цен на нефть и ослабления рубля.

■ ЕвразХолдинг Финанс
НКР снизило рейтинг ПАО «Евраз» с AA+ до AA-, прогноз — стабильный

■ Оил Ресурс
Полноценный дефолт по выпуску 001Р-01 (RU000A10AHU1)

■ Кириллица
Дефолт у связанного лица — Оил Ресурс (см. выше)

→ Канал в МАКС
→ Канал в Telegram

Лизинговые компании завалило изъятой строительной техникой.

▶️Российский рынок лизинга в 2025 году рухнул на 40%. Объем нового бизнеса сократился до 2 трлн руб., а чистые инвестиции в лизинг вместе с активами в операционной аренде снизились до 5,35 трлн руб. (-11%).

Заметно сократился и лизинг строительной техники. Объем нового бизнеса в этом сегменте снизился с 339 млрд руб. до 248 млрд руб. (-26,8%). Для сравнения, автолизинг рухнул с 1,7 трлн руб. до 985 млрд руб. (-42,3%), а прочие сегменты — с 528 млрд руб. до 368 млрд руб. (-30,3%).

⬛️У лизинговых компаний резко выросли запасы изъятого имущества. Больше всего такой техники накопилось в сегментах грузовых автомобилей и строительной техники. «Эксперт РА» связывает это в том числе с пиковыми продажами в 2023–2024 годах.

Часть клиентов перестала справляться с платежами. Медианная доля обесцененных активов в лизинговом портфеле рейтингуемых компаний выросла с 3,3% до 8,9%.

⬛️Доля изъятого имущества и активов по расторгнутым договорам увеличиласьс 1,4% до 5,6%, а доля лизингового портфеля с просрочкой более 90 дней — с 0,5% до 1,7%.