OZON | ОЗОН акции

Великобритания ввела санкции против Озон банка и еще против 18 физ и юрлиц, танкеровВеликобритания ввела санкции против Озон банка и еще про...

• Большая часть респондентов — малый бизнес: у 21% оборот в год до 500 000 рублей, у 23,5% — от 500 000 до 1 млн рублей и у 26,3% — 1–5 млн рублей в год
• Треть (32,3%) респондентов не видят никаких альтернатив Wildberries
• 67,7% либо всегда использовали другие каналы продаж (40,85%), либо начали задумываться о них после нападений на склады (26,9%)
• В качестве альтернативы 72,4% респондентов рассматривают Ozon. На втором месте — собственный интернет-магазин, так ответили 41,9%, другие маркетплейсы  готовы рассмотреть 37,9% опрошенных продавцов. 

Аналитики Т-Инвестиций считают, что в условиях жёсткой денежно-кредитной политики, сокращения корпоративных бюджетов и налоговых рисков четыре компании из ИТ-сектора сохраняют потенциал роста, несмотря на общую динамику сектора ниже рынка.

• Яндекс демонстрирует устойчивость за счёт диверсификации, развития искусственного интеллекта и автономных технологий. Целевая цена на 12 месяцев — 5 600 рублей, потенциал с учётом дивидендов — 43%. Мультипликатор EV/EBITDA составляет 4,4х, что ниже среднего по сектору.
• Озон удерживает лидерство в электронной коммерции с ростом доли рынка и фокусом на товары низкой стоимости, что снижает чувствительность к падению доходов населения. Целевая цена — 5 900 рублей, потенциал — 107%. Аналитики полагают, что рынок избыточно отреагировал на логистические риски.
• Хэдхантер привлекателен высокой рентабельностью и программой обратного выкупа акций на 15 млрд рублей, которая поддерживает денежный поток на акцию. Целевая цена — 3 500 рублей, рост — 30%.

📍 За три недели дроны выбили около 8% логистических мощностей Wildberries, 31 июля был атакован, но не пострадал, к счастью, объект Ozon в Зеленодольске, а 4 августа досталось распределительному центру «Ленты» в Ленинградской области. Мишенью БПЛА оказалась не компания госпожи Ким, а уже скорее сектор рынка недвижимости: крупный логистический узел с высокой концентрацией товара.

🤔 Что могут с этим поделать маркетплейсы и ритейлеры?

1️⃣ Перевести товар обратно к продавцам — модель FBS. Рассредоточение работает: тысячи мелких точек хранения товаров — гораздо менее интересная цель, чем один комплекс на 100 тыс.м2. Но тогда сломается экономика. Мега-склад WB c товарами селлеров нужен, чтобы лампочка за ₽100, носки за ₽300 и чашка за ₽800 от трёх разных продавцов уехали в ПВЗ одной машиной. При FBS в ПВЗ поедут три машины со складов селлеров. Для ультрадорогих товаров это вполне ок, а вот дешёвый сегмент (носки и чашки) такого не переживёт — доставка будет стоить дороже товара. Wildberries уже якобы пытается хранить часть товаров чуть ли не на ПВЗ, но это не решение… Продуктовый ритейлер себе такое позволить не может вообще.

Структуру пришлось немного видоизменить, но целиот этого сильно не поменялись, цикл он как был так и остался. В логе вроде как нормальная пятерка. На основании выше указанного, считаю, что цикл [II] не завершен.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Великобритания ввела санкции против Озон банка и еще против 18 физ и юрлиц, танкеровВеликобритания ввела санкции против Озон банка и еще про...

Несмотря на убытки после атак БПЛА и задержки компенсаций, массового ухода продавцов с Wildberries не ожидается. Площадка обеспечивает значительную часть продаж, а быстро вывести остатки и закрыть кабинет многим селлерам сложно.

Потери продавцов предварительно оцениваются в 355–436 млрд руб., число пострадавших — в несколько сотен тысяч. При этом часть предпринимателей до сих пор не располагает полной информацией о сохранности товаров.

По результатам опроса 986 селлеров, 67,7% уже используют другие каналы или задумались о диверсификации после атак. В качестве альтернативы 72,4% рассматривают Ozon, 41,9% — собственный интернет-магазин, 37,9% — другие маркетплейсы.

Продавцы переходят на гибридную модель: востребованные товары оставляют на Wildberries, дорогую продукцию перемещают на сторонние или собственные склады, а часть заказов выполняют самостоятельно. За последние две недели число обращений в СДЭК за услугами фулфилмента выросло на 215%, количество подключившихся предпринимателей — на 186%.

Озон отчитался за первое полугодие 2026 года

🏞 На скриншоте изображена карточка компании

👇 Полный файл PDF карточки компании, обновленный файл PDF карточки сектора

и фундаментального рейтинга акций можно скачать в моем канале
🔗 [ТГ] 🔗 [MAX]

Комментарии по карточке компании:

📌 Прибыль
✅ Прибыль выросла по сравнению с предыдущим периодом
✅ Свободный денежный поток (FCF) вырос на 15,52 % по сравнению с предыдущим периодом
✅ Прибыль на акцию (EPS) выросла на 2445,5 % по сравнению с предыдущим периодом

📌 Стоимость
⚠️ P/E высокое в секторе (28)
❗ P/BV отрицательный (-6,34)
✅ EV/EBITDA низкое в секторе (1,9) — ниже, чем у 75% компаний сектора

📌 Долговая нагрузка
✅ ND/EBITDA отрицательное
✅ У компании отрицательный долг (-260,73 млрд. руб.)
⚠️ По DebtRatio (1,09) высокая долговая нагрузка. Обязательства компании больше 70 % от активов
✅ По DebtEquity (-12,35) умеренная долговая нагрузка. Отношение обязательств компании к собственному капиталу менее 2

📌 Рентабельность
⚠️ ROA ниже среднего в секторе (1,22 %) — ниже, чем у 75% компаний сектора

Идёт активный передел рынка маркетплейсов и под шумок OZON выносит оставшуюся инфраструктуру своего конкурента.

В итоге у нас появится монополист, который и будет диктовать рынку условия.

Как всегда во время таких перетурбаций могут пострадать обычные люди.

Результаты Озон во втором квартале:

• Оборот компании вырос на 37% г/г, до 1,3 трлн рублей
• Скорр. EBITDA — на 48%, до 57,9 млрд рублей
• Чистая прибыль составила 10,1 млрд рублей
• Частота заказов достигла 47 заказов в год против 42 в первом квартале 2026 года
• Число высокочастотных покупателей удвоилось, до 20 млн.

Главным драйвером стало увеличение числа заказов на 73% г/г. При этом электронная торговля обеспечила уже около 66% скорр. EBITDA группы, хотя раньше основной вклад вносил финтех. Сам финтех также сохранил сильную динамику: его выручка выросла на 50%, до 70 млрд рублей.

Компания продолжает инвестировать в логистику, автоматизацию и ИИ, сохраняя устойчивую финансовую позицию.

Несмотря на сильные результаты, акции Озона остаются недооцененными. Форвардные мультипликаторы EV/GMV ниже 0,1x и EV/EBITDA около 4,4x находятся на низких уровнях для быстрорастущей технологической компании. С учетом роста бизнеса и повышения эффективности считаем такую оценку неоправданно низкой.

Решение может быть связано с требованиями страховщиков и стремлением снизить риски утраты продукции при возможных атаках на логистическую инфраструктуру. Рассредоточение запасов по ПВЗ позволит избежать концентрации дорогостоящих товаров на крупных складах.

Сеть маркетплейса насчитывает более 85 тыс. ПВЗ по всей России. Равномерное распределение товаров между ними позволит снизить нагрузку на отдельные точки и уменьшить возможные потери продавцов. Расходы на перевозку продавцы не понесут. Дополнительные расходы на логистику и хранение могут привести к росту цен на электронику и брендовые товары на 3–7% в ближайшие месяцы.

Одним из возможных направлений сотрудничества может стать размещение складских мощностей российских компаний на территории Казахстана. Сейчас на Ozon и Wildberries уже зарегистрированы сотни тысяч казахстанских поставщиков. Развитию электронной торговли способствуют тесные экономические связи между странами, общая граница и длительная история взаимодействия в различных сферах — замглавы МИД России Михаил Галузин на полях III Российско-казахстанского медиафорума.

Источник: tass.ru/politika/27980255

Атаки на крупные складские комплексы «Wildberries» в последнее время стали одной из самых обсуждаемых тем. Но если убрать эмоции, панику из пабликов и посмотреть на ситуацию глазами инвестора и предпринимателя, картинка складывается крайне интересная.

Есть ли в этом военный и экономический смысл? Кто на самом деле несет убытки и как эта ситуация может перекроить рынок e-commerce в пользу главного конкурента.

---

1. Есть ли в этом смысл? Спойлер: чисто психологический

С точки зрения военных задач или попытки создать «народный бунт» — эффект нулевой:

* Общественная реакция: Будем честны, рядовому обывателю абсолютно всё равно на проблемы «коммерсов» с их товарами. Часть аудитории и вовсе злорадствует в духе: «И так зажрались».
* Производители и селлеры: Потеря товара — это удар, но не конец света. Спрос никуда не делся. На место ушедших или разорившихся селлеров тут же придут новые, а фабрики просто получат дополнительные заказы на восполнение сгоревших/уничтоженных остатков.

• Выручка за II квартал: 334,2 млрд ₽ (+47% г/г)
• Оборот площадки (GMV): 1,31 трлн ₽ (+37%)
• Количество заказов: 934,3 млн (+73%)
• Активные покупатели: 69,2 млн человек (+14%)
• Скорректированная EBITDA: 57,9 млрд ₽ (+48%)
• Рентабельность EBITDA: 4,4% от GMV
• Чистая прибыль: 10,1 млрд ₽ против 359 млн ₽ годом ранее
• Свободный денежный поток: 155,6 млрд ₽