OZON | ОЗОН акции

Вчера вечером в «Коммерсанте» вышел соответствующий материал, в котором дана информация о переговорах «Сбера» и АФК «Система» по продаже доли холдинга (31,8%) во втором маркетплейсе России.

На самом деле это никакая не новость. «Сбер» и «Система» регулярно контактируют по данному вопросу, и продажа доли в «Озоне» — вариант на случай возникновения у АФК критической ситуации с возможностью обслуживания своего огромного долга. Потенциальную сделку нужно будет совершить быстро, а для этого она должна постоянно находиться в высокой степени готовности. В таком статусе она была весь 2025 год и уж точно никак не связана с объявленным партнерством ВТБ и Wildberries.

«Сбер» — крупнейший кредитор «Системы». Теоретически он может забрать пакет в «Озоне» «за долги». Но, во-первых, далеко не факт, что это произойдет. Во-вторых, речь не обязательно должна идти о всей доле в 31,8%.

Сама АФК «Система» не хочет расставаться с «Озоном». Руководство рассчитывает, что сможет сохранить актив и справиться с текущей финансовой ситуацией. В базовом сценарии уже в 2027 году «Система» сможет обслуживать свой долг без привлечения новых займов. Уровень чистых процентных расходов прошел пик в третьем квартале прошлого года и сейчас начинает медленно снижаться.

Крупным совладельцем маркетплейса Ozon (MOEX: OZON) могут стать структуры «Сбера», которые ведут переговоры о покупке пакета АФК «Система» стоимостью более 300 млрд руб. Вхождение в состав акционеров Ozon позволит «Сберу» получить доступ к клиентской базе маркетплейса, а «Системе» — снизить долговую нагрузку: чистый корпоративный долг АФК оценивается в 368,2 млрд руб.

При этом инсайдеры сообщают, что за Озон торгуются ещё Совкомбанк и Альфа-Банк. При этом все стороны (и Озон, и Система, и банки) отрицают, что какие-то переговоры ведутся. Но дыма без огня не бывает.

Тем более, что сейчас для потенциального покупателя доли Озона очень удачный момент: биржевая стоимость актива очень занижена, плюс можно ещё дополнительно стребовать скидку (обычно сделки M&A проходят со скидкой 10-15%). И для любого банка, который войдёт в капитал Озона сейчас, это будет мощная точка роста — особенно, если учитывать синергию с Озон Банком.

Вчера российский рынок в очередной раз показал, насколько сильно он сейчас зависит от слухов. По телеграм-каналам начали разгонять новость о том, что АФК Система якобы продает свою долю в Ozon структурам Сбер. Реакция была моментальной: акции Ozon улетели примерно на 2%, а бумаги АФК «Система» в моменте показывали рост около 8%. Но дальше произошло самое показательное. Никаких подтверждений так и не появилось, рынок быстро понял, что новость фейковая, и котировки почти полностью откатились обратно к уровням до вброса.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+0DELYTq5Poc1OTRi

Сам слух выглядел достаточно правдоподобно, чтобы в него поверили. У АФК «Система» давно есть проблема с высокой долговой нагрузкой, а рынок постоянно ждет от холдинга продажи каких-нибудь крупных активов ради денег. Ozon при этом считается одним из самых ценных активов внутри структуры. Плюс Сбер уже много лет строит свою экосистему и активно расширяется в e-commerce. Поэтому история про продажу доли выглядела логично хотя бы на уровне спекуляции.

Сбер и Ozon — это не просто покупка доли. Это вопрос о том, какой станет российская экономика через пять‑десять лет.Ситуация уже меняется: ВТБ входит в капитал WB Банка, что закрепляет связь между крупным банком и одним из двух доминирующих маркетплейсов России. Теперь вопрос в том, не последует ли Сбер симметричным шагом и не купит ли пакет Ozon.

Представьте: Сбер получает крупный пакет Ozon. Не стартап, а зрелый бизнес, ставший частью жизни миллионов. Что происходит дальше?

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+0DELYTq5Poc1OTRi

Банки превращаются в экосистемных гигантов

Сбер уже не просто банк — это экосистема: платежи, инвестиции, доставка, медиа. Ozon — естественное продолжение этой логики.

Если Сбер купит Ozon:
— единый аккаунт и карта лояльности для всего;
— кредитование покупок «в один клик» через СберБанк Онлайн;
— кэшбэк, работающий и в магазине, и на маркетплейсе;
— инвестиционные продукты прямо в Ozon.

Структуры «Сбера» ведут переговоры о вхождении в состав совладельцев Ozon. Об этом “Ъ” рассказали три собеседника на инвестиционном рынке. Один из них поясняет, что речь идет о пакете АФК «Система», который может перейти финансовой организации в счет существующего долга.

Структуры Сбера ведут переговоры о покупке доли АФК Система в Ozon — Ъ

Цифровые платформы по итогам 2025 года обеспечили 8,5% ВВП России, а совокупный оборот сектора достиг 18,3 трлн руб. За последние четыре года объем платформенной экономики вырос в шесть раз, следует из исследования НИУ ВШЭ для Ассоциации цифровых платформ.

В 2025 году через маркетплейсы, агрегаторы услуг и классифайды было оформлено более 12 млрд заказов. Один из главных драйверов роста — смещение онлайн-спроса в сторону более дорогих и сложных категорий.

Дальнейшее развитие платформенной экономики будет зависеть от регулирования, логистики, финтеха и новых сервисов. При этом избыточные ограничения могут замедлить рост отрасли.

Почему упали?

В I кв 2026 года доля покупок на маркетплейсах в общих расходах россиян выросла на 4,5 п.п. г/г, до 19,5%. Темпы перетока спроса ускорились: за аналогичный период 2025 года прирост составлял 2,4 п.п. Особенно заметно маркетплейсы укрепляют позиции в непродовольственной рознице, где их доля за прошлый год выросла с 30 до 40% — аналитики «Сбериндекса».

Рост платформ поддерживают широкий ассортимент, развитая логистика, скидки и более гибкая ценовая модель. Офлайн-ритейлу сложнее конкурировать: на него давят аренда, логистика, налоговая нагрузка и ограниченная возможность полностью переложить рост издержек на покупателей. 

Эксперты ожидают, что доля платформ продолжит расти до конца года, особенно в непродовольственных категориях. При сохранении текущей динамики в ближайшие 12 месяцев маркетплейсы могут приблизиться к половине непродовольственной розницы.



Источник: www.vedomosti.ru/economics/articles/2026/05/25/1199589-analitiki-sberindeksa-zafiksirovali-pereraspredelenie-sprosa-v-polzu-marketpleisov?from=newsline

• Новый финдиректор: Игорь Герасимов (экс-CFO Ozon, 7 лет в компании).

• Предыдущий финдиректор: Илья Писемский переходит к развитию новых стратегических проектов в области финтеха (возможно, в периметре группы).

• Реакция руководства: президент группы Станислав Близнюк поблагодарил Писемского за вклад в развитие финансовой функции группы «Т» с момента основания.

• Опыт Герасимова в Ozon:
  – Стратегия кратного роста оборота платформы.
  – Сокращение операционных расходов и достижение устойчивой положительной рентабельности.
  – Курировал вывод Ozon на IPO на Nasdaq в 2020 году

«В Москве количество пунктов выдачи на душу населения уже превысило совокупное число продуктовых магазинов, банков и аптек», — сказал председатель Ассоциации компаний омниканальной розничной торговли (АКОРТ) Станислав Богданов.

Я недавно поймал себя на максимально идиотской мысли.

Сижу вечером, листаю маркетплейс. Ничего конкретного не нужно. Вообще. Но через двадцать минут у меня в корзине уже:

— складная сушилка
— магнитный держатель
— какие-то японские капсулы для стирки
— кружка с двойным стеклом
— носки
— лампа
— коврик под мышку

И самое страшное — мозг в этот момент не воспринимает это как траты.

Кажется, будто ты просто что-то смотришь.

Как соцсети. Как видео. Как развлечение.

А потом приходит уведомление от банка:

Списано 14 870 рублей.

И ты сидишь с ощущением, что деньги опять куда-то испарились.

Хотя прекрасно помнишь, куда.

Маркетплейсы убили главный барьер между человеком и покупкой

Раньше покупка требовала усилий.

Надо было:

выйти из дома
доехать
походить по магазину
постоять в очереди
достать наличные

Мозг успевал подумать:

А оно мне вообще надо?

Сейчас всё.

Барьера больше нет.

Ты лежишь ночью в кровати, уставший, раздражённый, тебе скучно — и через восемь секунд уже оформлена покупка.