OZON | ОЗОН акции

❗️❗️Озон: коррекция без фундаментальных причин

В последние дни акции Озона падали на спекулятивную реакцию на опровержение новостей о прода...

Мнение Андрея Русецкого (УК «Первая») — «Озон» может повторить успех своего банка в инвестиционной индустрии, поэтому рынок пристально следит за его цифровой стратегией продвижения.

Мнение Ольги Дугиной («ВТБ Специализированный депозитарий») — конкуренция смещается: вместо банков, брокеров и УК в неё включаются экосистемы, контролирующие ежедневный клиентский контакт. В ближайшие годы влияние маркетплейсов будет ограниченным, но в среднесрочной перспективе они изменят рынок через формирование новой привычки — воспринимать инвестиции как регулярный элемент личных финансов. Ключевой вопрос — не только удобство покупки, но и качество раскрытия информации и финансовая грамотность.

Мнение Ирины Кривошеевой (УК «Альфа-Капитал») — маркетплейсы сделают процесс инвестирования проще для миллионов людей, а на старте могут использовать нулевые комиссии, что стимулирует участников рынка оптимизировать издержки. Однако для превращения в сильного игрока потребуется не только простые ПИФы, но и сложные стратегии с защитой капитала и тематические фонды.

• Мы переходим от бурного роста к балансу между ростом платформы, дальнейшим улучшением рентабельности и распределением прибыли среди акционеров. Переориентируемся на эффективность и более прибыльный рост
• Ozon банк входит в пятерку банков по транзакционной активности, в топ-25 по размеру капитала
• К программе «Зеленая цена» присоединились Совкомбанк и МТС Деньги, в ближайшее время присоединятся ОТП банк и региональный Роял кредит банк, ведутся переговоры ещё с рядом банков
• Ритейлу и цифровым платформам не нужно единое регулирование 
• Идет обсуждение запрета продажи продовольственных товаров по агентской модели: с нами сотрудничают более 48 тыс продавцов — большинство из них МСП — если ввести такой запрет, многим из них придется просто закрыть свое дело
• 9 из 10 рублей в обороте маркетплейса принадлежит именно российским продавцам
• Фактическая комиссия, выплачиваемая китайскими продавцами, выше, чем та, что выплачивают российские

«По итогам 2026 года в денежном выражении у нас будет максимальная сумма капитальных инвестиций, по сравнению с предыдущими периодами», - сообщила CFO компании Екатерина Яновская на полях ПМЭФ-2026

• Расширение складской сети:в 2026 году Ozon запустит 16 новых складовв России (из них пять уже действуют).

• Причина инвестиций:рынок e‑commerce в ближайшие годы удвоится, рост обеспечат регионы. Проникновение онлайн-торговли в малых и средних городах и сельской местности (где живёт 75% населения) практически удвоится за три года.

• Направления затрат:оснащение логистической инфраструктуры (новой и действующей) средствами автоматизации и роботизации (3D-сортеры, конвейеры, паллетайзеры и др.).

• Прогноз по доле CAPEX:в 2026 году доля капитальных затрат от GMV будет рекордной, но в дальнейшем она будет снижаться.

• Статистика 2025 года:CAPEX – ₽58 млрд(в 2024 году – 70,4 млрд руб.). Площадь логистической инфраструктуры – более 5 млн кв. м(55 фулфилмент-центров и более 160 хабов доставки).

«Оставшуюся сумму планируем заплатить во второй половине года. Если будет возможность и предпосылки, может быть, повысим размер, но пока придерживаемся суммы в 30 млрд рублей», — сообщила CFO компании Екатерина Яновская на полях ПМЭФ-2026

• План на 2026 год:дивиденды не менее ₽30 млрд(сохраняется).

• Возможность повышения:компания допускает увеличение объёма, если появится такая возможность.

• Дивиденды за 2025 год (утверждены в мае 2026 г.):₽70на акцию, совокупно ₽15 млрд. Это меньше годового плана (₽30 млрд), оставшаяся часть будет выплачена во второй половине 2026 года.

• Спецдивиденды (декабрь 2025 г.):₽143,55на акцию (первые в истории, совокупно ₽30 млрд).

• Прогноз на 2026 год (подтверждён):
  – Рост GMV: 25–30%.
  – Скорректированная EBITDA: ₽200 млрд.

• Возможность пересмотра прогноза:компания дождётся результатов II квартала и I полугодия.

• План на 2026 год:дивиденды не менее ₽30 млрд(сохраняется).

#ОЗОН #OZON

Бумага продолжает находиться в нисходящей тенденции, и пока говорить о полноценном развороте рано. Однако текущая ситуация начинает выглядеть интереснее, чем несколько недель назад.

Цена пришла в сильную историческую зону поддержки, от которой ранее уже наблюдалась активная реакция покупателей. Самое важное здесь — объем. Текущий всплеск объемов сопоставим с тем, который мы видели на предыдущем развороте от этой области. Это говорит о том, что в районе поддержки снова идет борьба за инициативу.

Пока покупатель сумел удержать уровень и сформировать достаточно уверенный отскок. Но одного отскока недостаточно. Глобально мы все еще находимся ниже скользящих средних и внутри нисходящей структуры.

Для подтверждения разворота хотелось бы увидеть продолжение движения вверх с последующим закреплением выше ближайших сопротивлений. В таком случае первой целью станет район 4000–4100 рублей, где проходит скопление продавцов и динамическое сопротивление в виде скользящих средних.

Ozon подтвердил, что рассматривает только доставку безрецептурных препаратов на дом, без выдачи в пунктах выдачи заказов (ПВЗ). Решение о масштабировании будет принято по итогам пилота.

Лекарства будут храниться в специальных складских помещениях (по модели даркстор), откуда курьеры доставляют онлайн-заказы.

Компания зарегистрировала товарные знаки «Ozon Аптека» и «Ozon Ветаптека» и пока сфокусирована только на онлайн-канале. Доступ товаров на витрину возможен только после проверки фармацевтических лицензий и разрешительных документов.

tass.ru/ekonomika/27707845

• Равные условия: комиссия для отечественных продавцов теперь не может быть выше, чем для зарубежных игроков
• Защита кошелька: площадки обязаны предупреждать о задержках или переносах выплат минимум за 45 дней
• Никакого принуждения: маркетплейсам запретили штрафовать селлеров, если те отказываются участвовать в скидках за счет самой платформы
• Прозрачность: правила утилизации испорченного товара станут четкими, а в ПВЗ усилят видеофиксацию на всех этапах — от приемки до возврата.

В I квартале 2026 года на площадке было оформлено 620 тыс. заказов – втрое меньше, чем годом ранее. По итогам 2025 года число заказов сократилось до 4,08 млн против 39,8 млн в 2024 году. Падение практически в 10 раз! Среди крупнейших интернет-магазинов России площадка опустилась с 4-го на 38-е место.

Но проблема совсем не в рынке. Российская интернет-торговля продолжает расти. По итогам 2025 года электронная коммерция прибавила 28% до 11,5 трлн рублей.

Однако в 2022 году Сбер сосредоточился на искусственном интеллекте, финтехе и B2B-направлениях. Строительство потребительской экосистемы перестало быть приоритетным направлением.

Мегамаркет проиграл конкуренцию Wildberries, Ozon и даже Яндекс Маркету. Покупатели и продавцы ушли на площадки с более сильной логистикой и большим оборотом. Wildberries и Ozon сегодня контролируют около 75% рынка и остаются главными бенефициарами этого процесса.

Похожая ситуация складывается и вокруг Купера. Если направление перестала быть частью основной стратегии, оно постепенно начинает уступать более сфокусированным конкурентам.

ПАО «М.видео» объявила о масштабном расширении сети партнерских пунктов выдачи заказов. Буквально за неделю с момента старта проекта Компания получила более 1 тысячи заявок от предпринимателей. До конца текущего года компания планирует открыть не менее 5 тысяч ПВЗ по всей России, создав одну из крупнейших омниканальных инфраструктур в стране.

Директор по проектам Компании М.Видео Сергей Ануфриев:

«Мы создаем не просто сеть пунктов выдачи, а полноценную партнерскую экосистему. Наша задача — открыть инфраструктуру М.Видео для предпринимателей по всей стране и дать им возможность зарабатывать не только на выдаче заказов, но и на дополнительных сервисах, логистике и обслуживании клиентов».

Новая модель предусматривает значительно более широкую функциональность по сравнению с традиционными пунктами выдачи. Помимо заказов, ПВЗ станут полноценными сервисными центрами последней мили, где покупатели смогут оформить дополнительные услуги, а предприниматели — получать новые источники дохода.

• комиссии для российских продавцов не должны быть выше, чем для иностранных
• о росте сроков выплат платформы будут предупреждать минимум за 45 дней
• продавцов нельзя будет наказывать за отказ от скидок за счёт платформы
• правила утилизации товаров станут прозрачнее
• ИИ поможет бороться с фейковыми отзывами и ошибками в карточках товаров
• в ПВЗ усилят видеофиксацию выдачи, приёма и возвратов

Сергей Олейник, я беру на свои и без стопов, продам по 4500 и выше, сегодня закупил по 3750, по 3700 не дал, будет завтра 3650 буду закупать...

Сергей Олейник, молотком таким по пальцам, если читают Смарт-лаб, пусть мне не попадаются. ))

«В рамках той работы, которая проводится, принято решение где-то до сентября провести дополнительные дискуссии. С учетом всех тех изменений, которые предложены, повторюсь, то, что мы с вами обсуждаем, это лишь малая часть той проблематики, которая сегодня есть в контексте электронных платформ. Но тем не менее обсудить все предлагаемые изменения, в том числе по финансовой части, и соответственно, к осени уже выйти с какими-то готовыми решениями», -  сообщил первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин журналистам в кулуарах ПМЭФ-2026.

• Позиция ЦБ (первый зампред Владимир Чистюхин):
  – Крупные платформы (Ozon, Wildberries) не могут ограничивать расчёты или устанавливать цену в зависимости от способа оплаты.
  – ЦБ приветствует открытую модель Ozon («зелёная цена»), когда любой банк может присоединиться на коммерческих условиях (сейчас партнёры – Совкомбанк, «МТС Деньги», вскоре добавятся ОТП банк и «Роял кредит банк»).
  – Позиция Wildberries «категорически не устраивала», но их партнёрство с ВТБ дало им возможность выиграть время. Чистюхин надеется, что ВТБ объяснит Wildberries, как нужно работать.

GMB, вот поэтому и падаем… продает вам дилер в 99% случаев. Ему надо откупить дешевле… вот маркетос и валит рынок чтобы откупить на клиентск...

Perser, это его работа, он должен своих жен и детей кормить и еще брокеру отстегивать долю. Арбитраж самая выгодная и почти безрисковая стра...