OZON | ОЗОН акции

Правительство России определило критерии оказания услуг в рамках платформенной занятости. Об этом сообщает РБК со ссылкой на вице-премьера — главы аппарата правительства Дмитрия Григоренко.

Речь идет о показателях, которые позволяют точно определить, когда работа для заказчика перестает быть разовой и становится системной. По словам источника РБК, платформы будут обязаны фиксировать время, которое исполнитель тратит на задания заказчика. В течение шести месяцев исполнитель должен тратить не более 60 часов на одного заказчика. Количество заказчиков при этом не ограничено.

РБК пишет, что новые нормы должны повысить гибкость платформенной экономики и защитить права исполнителей. В документе упоминаются сферы строительства, торговли, общепита, недвижимости, образования, IT, рекламы, перевозок, спорта и другие.

В последнее время было много новостей про российские маркетплейсы. В конце мая ВТБ и RWB (материнская компания Wildberries) объявили, что госбанк планирует приобрести как минимум 5% WB Банка с возможностью увеличения доли в дальнейшем, а также активно инвестировать в партнерство с группой RWB. Для этого ВТБ планирует провести большую допэмиссию, объем которой менеджмент оценивает примерно в 300-400 млрд руб.

Про Ozon тоже ходят слухи о том, Сбербанк войдет в его капитал, выкупив долю Системы. Владимир Евтушенков прокомментировал, что сделка со Сбером обсуждалась, но не договорились. Герман Греф сказал, что планов по вхождению в капитал маркетплейсов нет. Но учитывая высокую долговую нагрузку Системы такая сделка вполне возможна.

Решил написать обзорный пост, чтобы осветить последние события, взгляд на сектор, перспективы основных игроков и их возможную интеграцию с госбанками.

Общий контекст рынка Екома в России

Рынок Екома в России переходит от бурного роста в стадию зрелости и на нем сформировалось два очевидных лидера с огромным отрывом – Wildberries (WB) и Ozon. GMV WB в 2025 году составил 6.1 трлн рублей, Ozon 4.1 трлн (компании еще работают в СНГ, но 90-95% их бизнеса в России). С учетом объема Екома в России ~13.4 трлн по оценкам Data Insight, WB и Ozon на двоих заняли уже более 70% рынка.

Управляющая компания УК «Озон управление активами» планирует вывести на Московскую биржу пять биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ). Первым станет доступен биржевой фонд рыночных финансовых инструментов «Озон Денежный рынок». Торги паями фонда начнутся 25 июня 2026 года. Торговый код – OLIQ.

Новый фонд инвестирует в один из самых ликвидных сегментов денежного рынка Московской биржи – сделки репо. Стоимость пая на момент начала торгов – 100 рублей, минимальная сумма инвестирования – один пай.

В дальнейшем УК «Озон управление активами» планирует запустить еще четыре БПИФ на Московской бирже:

• «Акции индекса Московской Биржи» (TOPS);
• «Корпоративные рублевые облигации РФ» (CORP);
• «Корпоративные валютные облигации РФ» (RUFO);
• «Российские государственные облигации» (OFZS).

Владимир Овчаров, директор рынка акций Московской биржи:

«Биржевые фонды – простой и удобный инструмент, который позволяет инвесторам диверсифицировать портфель, задействовать преимущества профессионального управления капиталом.

«Мы с маркетплейсами активно работаем над токенизацией товаров в обороте. У селлеров есть однородные товары, которые хранятся на складах маркетплейсов. Есть так называемый „оракул“, который знает, что эти товары действительно существуют, он обеспечивает их сохранность и может гарантировать, что в любой момент времени товары находятся на складе, с ними все хорошо, никто их не забирает. Под эти товары можно выпустить токен в виде утилитарного цифрового права, и под его залог привлечь финансирование. Для финансирующей организации это сразу очень четкий и понятный инструмент», - заявил директор департамента финансовой политики министерства Алексей Яковлев на конференции «Цифровые активы в России: новые мосты инвестиций и расчетов»

📦 OZON отчитался за первый квартал 2026 года, подтвердив переломный момент для бизнеса. Компания впервые зафиксировала чистую прибыль в 4,5 млрд рублей против убытка 7,9 млрд годом ранее. Выручка выросла на 49% до 300,9 млрд рублей, скорректированная EBITDA увеличилась на 50% до 48,8 млрд, а GMV с учётом услуг достиг 1,13 трлн рублей (+36%). Компания выходит на прибыль четвёртый квартал подряд. Оборот финтех-сегмента растёт, e-commerce продолжает масштабироваться, а дивиденды становятся частью акционерной истории. Детальный анализ финансовых показателей и скрытых рисков доступен в Telegram-канале.

📊 Операционная динамика остаётся сильной. GMV вырос на 36% до 1,14 трлн рублей, а число активных покупателей достигло 67,3 млн (+9,2 млн за год). Средний клиент оформляет 42 заказа в год — в 1,5 раза чаще, чем в 2025-м. Рентабельность скорректированной EBITDA от GMV составила 4,3% (+0,4 п.п.). Ключевой драйвер роста — финтех-сегмент: выручка выросла на 59% до 58,9 млрд рублей, прибыль до налогообложения увеличилась на 52% до 16,2 млрд рублей, а количество активных клиентов достигло 43 млн (+36% год к году).

Рекламный рынок России в 2026 году должен вырасти на 24% и впервые превысить 2 трлн рублей. Ещё в начале года ожидания были скромнее: исходный прогноз в 28% пришлось пересматривать вниз на фоне охлаждения потребительской экономики. Но важнее не итоговая цифра, а то, что за ней скрывается. Рынок давно перестал быть однородным — и результаты I квартала 2026 года по конкретным компаниям это подтверждают.

Два рынка с разной скоростью

Традиционная интернет-реклама — поисковая, медийная, видео, таргетированная — растёт примерно на 5% в год. Ростом в реальном выражении назвать нельзя. Скорее он носит инфляционный характер: деньги перекладываются между форматами и площадками, но новый спрос почти не появляется. Совсем другая история у рекламы внутри маркетплейсов — retail media. Здесь темпы превышают 40% в год, и именно этот сегмент статистически вытягивает весь рынок наверх.

В 2025 году суммарная рекламная выручка Wildberries, Ozon и Яндекс Маркета превысила 500 млрд рублей. На маркетплейсы пришлось 80,5% всей рекламной выручки в категории e-retail media. 

• Регистрация ЦФА-платформы Озон банка: Банк России включил ООО «ОЗОН Банк» в реестр операторов информационных систем (ОИС), в которых выпускаются ЦФА. Решение принято 18 июня 2026 года.

• Также зарегистрирован новый оператор: АО «Волтари» также включено в реестр ОИС.

• Статистика реестра:
  – Озон банк стал третьим ОИС, зарегистрированным ЦБ в 2026 году (первые два — «Уралсиб» и «Спутник ЦФА»).
  – «Волтари» — четвёртый.
  – Всего в реестре ЦБ сейчас 23 участника.

• Планы Озон: О планах создания собственной ЦФА-платформы компания сообщала в январе 2026 года. Ранее «Озон Капитал» размещал ЦФА на платформе «ЦФА хаб» (принадлежит «Блокчейн хабу» МТС, зарегистрирована в июле 2023 года).

• Связь с АФК «Система»: МТС и Ozon входят в портфель активов АФК «Система» (42,09% МТС, 31,8% Ozon).

• О ЦФА: ЦФА — цифровые аналоги ценных бумаг, подтверждающие права инвестора на актив в распределённом реестре.

Банк России зарегистрировал ЦФА-платформу Ozon Банка, а также платформу «Волтари» в качестве операторов информационных систем.

Ozon ранее анонсировал создание собственной платформы как часть инвестиционного направления финтех-бизнеса.

cbr.ru/rbr/rbr_fr/

Сегодня разбираем финансовые результаты компании OZON по итогам 1 квартала 2026 года:

— Выручка: 300,9 млрд руб (+49% г/г)
— Скор. EBITDA: 48,8 млрд руб (+50% г/г)
— Чистая прибыль:4,5 млрд руб (против убытка 7,9 млрд руб)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 В первом квартале 2026 года выручка выросла на 49% г/г — до 300,9 млрд руб. благодаря расширению маркетплейса и высоких темпов роста финтех-сегмента. Значимый вклад внесла выручка от оказания услуг, которая способствовала росту валовой прибыли на 45% г/г — до 68,2 млрд руб. В результате показатель скорректированной EBITDA увеличился на 50% г/г — до 48,8 млрд руб., а чистая прибыль составила 4,5 млрд руб. по сравнению с убытком в -7,9 млрд руб. годом ранее.

*GMV с учетом услуг в 1 квартале вырос на 36% г/г — до 1135,4 млрд руб. что обусловлено ростом количества заказов и частоты покупок, а также повышению монетизации от маркетплейса. Стоит отметить, что в прошлом году темпы роста GMV составили +47% г/г, а текущее замедление динамики произошло на фоне высокой базы прошлого года.

Конституционный суд России уточнил, когда маркетплейсы могут отвечать за нарушение прав на интеллектуальную собственность при продаже контрафакта сторонними продавцами. Главный смысл постановления — площадка не обязана заранее проверять все товары, но должна реагировать на обоснованные претензии правообладателей.

КС признал маркетплейс информационным посредником. Это означает, что он не должен превентивно отслеживать все возможные нарушения прав третьих лиц со стороны селлеров.

Союз электронной торговли предложил обязать маркетплейсы снижать комиссии продавцам, которые не участвуют в скидочных программах площадок. Организация направила соответствующее письмо главе ФАС Максиму Шаскольскому, пишут Ведомости.

Главный смысл инициативы — сделать отказ селлеров от скидок реальным, а не формальным правом. Союз предлагает закрепить правило, по которому отказ от скидки должен сопровождаться пропорциональным уменьшением комиссии. 

В России хотят ввести штрафы для маркетплейсов за ценовое давление на продавцов. Максимальный размер санкции за такие нарушения может составить до 400 тыс. руб., пишет Forbes со ссылкой на поправки к законопроекту об ответственности участников платформенной экономики.

Поправки ко II чтению подготовило Минэкономразвития. 15 июня их одобрила правительственная комиссия по законопроектной деятельности. Документ вводит отдельные составы административных нарушений для операторов посреднических цифровых платформ, к которым относятся маркетплейсы.

В бизнесе в целом положительно оценивают инициативу, но отмечают, что ключевым станет не сам размер штрафов, а практика применения новых норм. Именно от нее будет зависеть, смогут ли поправки реально ограничить давление платформ на продавцов.


Источник: www.forbes.ru/finansy/563024-marketplejsy-nakazut-strafami-za-cenovoe-davlenie-na-prodavcov

❗️❗️Озон: коррекция без фундаментальных причин

В последние дни акции Озона падали на спекулятивную реакцию на опровержение новостей о прода...