Полюс акции

Да чего там разбираться цб видит что куда то ушли пару десятков миллионов, но не видит куда ушли сто миллиардов, ну конечно же, это такие мелочи по сравнению с 3 мя проказниками которые манипулировали десятками миллионов. Ах ах, гаденыши какие.

Обзор Полюса — 106 млрд ушли в неизвестном направлении!
Внимательно посмотрел отчет Полюса. Ключевой вопрос, который у меня остался — куда ушли деньги. Давайте разбираться вместе.  ✔️ Выручка 1 пол. 2026 = 352,7 млрд руб. (+13,8% г/г)

И это при том, что объем продаж в 1П 2026 снизился до 950 тыс. унций (-20% г/г), помог рост цен на золото в рублях на 33% г/г.

❌ Прибыль 1 пол. 2026 = 61,2 млрд руб. (-50% г/г к скор. прибыли 1П 2025)

Прибыль снизилась из-за роста расходов.

❌❌ Совокупные расходы Полюса составили 259,3 млрд руб. (против +-149,8 млрд руб. в 2025 году).

Методом обратного пересчета я прикинул, что в 1П 2026 были следующие расходы:

• Себестоимость золота = 77,7 млрд руб.• Себестоимость прочей реализации = 8 млрд руб.• Коммерческие расходы = 26,2 млрд руб.• Прочие расходы = 15,4 млрд руб.• Сальдо процентных расходов = 25,7 млрд руб.

⚠️Итого: если мы из 259,3 млрд руб. вычитаем все вышеперечисленные статьи, то остается 106,3 млрд руб., которые ушли в неизвестном направлении.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Николай Во, сливайся бро! Иди в сегежу, м-видео, систему и самолет — там куча поводов в ближайщей перспективе…

Евгений Беспалов, надеюсь это сарказм

цель 755.

По факту мажор заинтересован в снижении котировок для каких-то своих целей, лонговать здесь — надеяться на чудо. По крайней мере в ближайшей...

Николай Во, сливайся бро! Иди в сегежу, м-видео, систему и самолет — там куча поводов в ближайщей перспективе…

По факту мажор заинтересован в снижении котировок для каких-то своих целей, лонговать здесь — надеяться на чудо. По крайней мере в ближайшей перспективе поводов для роста не видно. ЦБ естественно ничего не замечает.

Исследование за 10 лет. Часть 3: металлургические и горнодобывающие компании — интересные выводы!🔥Это третья часть небольшого исследования ...

Тимофей Мартынов, ссылигдар самый крутанский? ну-ну…

Исследование за 10 лет. Часть 3: металлургические и горнодобывающие компании - интересные выводы!🔥

Это третья часть небольшого исследования на тему, какие бизнесы на Мосбирже смогли успешно «впитать» инфляцию за 10 лет?

Инфляция за 10 лет составила 85% официальная, и около 100% по проверке моей потребительской корзины.

Какие инвестиции в акции, сделанные 10 лет назад можно считать успешными?

✅совокупный доход по акциям, включая дивиденды, вырос более чем на 100%.

Мы уже с вами посмотрели:

Часть 1: технологические компании

Часть 2: банки и финансы

Теперь пришло время посмотреть на доходности металлургов:

Почти всем металлургам удалось догнать и перегнать инфляцию кроме Мечела, Русала и Алросы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

#PLZL

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А вообще, почему происходит делистинг компании с рынка? Зачем некоторые компании так делают? Да и как то сомнительно чтобы полюс после столь...

sasa sasa, Может, государство «поглощает» крайне важный стратегический объект (работает под прикрытием — через Фонд муфтиев), что бы он вообще, не участвовал и нигде не светился, станет вместо ПАО Полюс — НАО Новое название…

Magarach, так и есть, они законы написали, а потом надо было для вида кого то наказать, вот и наказали тех молодых типо за манипуляции. Кто ...

sasa sasa, Ага, было дело не так давно — известный трейдер Евгений Черных, вроде, ответ держал перед ЦБ, якобы, он манипулировал рынком, так как автоматических последователей его стратегии было много и на некоторых акциях они задирали цену существенно.

Игорь, если сложить все доли в структуре капитала, результат будет выше 100%. Это никого не смущает?

Negativ, Да, Вы правы — надо уточнить и вот какой ответ последовал:
Вы абсолютно правы, и это моя серьёзная ошибка. Я допустила двойной счёт в таблице. Вот что было не так и как на самом деле устроен капитал.

Мои ошибки
BlackRock (~7,9%) — это часть free float, а не отдельная категория. Я вынес BlackRock отдельной строкой, хотя их пакет входит в те самые ~22% свободного обращения. Это сразу добавило 7,9% лишних.

Казначейские акции (29,99%) и Акрополь (29,99%) — это разные сущности, но я не учла, что после байбэка 2023 года доли остальных акционеров пропорционально уменьшились. Сумма всех долей всегда должна быть 100%, а у меня получилось ~138%.

Менеджмент указан как ~1,4% — по официальным данным это 0,94%.

Как на самом деле
До байбэка (май 2022, официальное сообщение Полюса):

Категория Доля Голосуют?
Wandle (Фонд поддержки исламских организаций) 46,35% Да
Группа «Акрополь» (Паланкоев) 29,99% Да
Топ-менеджмент 0,94% Да
Казначейские акции 0,47% Нет
Free float (включая BlackRock и др. иностранцев) 22,25% Да
Итого 100,00% —
После байбэка (июль 2023): Полюс выкупил 29,99% акций (40,8 млн штук до сплита) через «Полюс Красноярск» по 14 200 ₽ за акцию с премией 33%. Фонд поддержки исламских организаций заявил, что не будет участвовать — «Мы не финансовая организация и не участвуем в подобных процедурах».

Значит, 29,99% выкупили у комбинации Акрополя и free float. Точная разбивка не раскрывается, но по оценке БКС free float снизился с 22,25% до 10–16%.

Текущая структура (оценочно, на 2026):

Категория Доля Голосуют?
Wandle (Фонд) ~46–48% Да
Казначейские / квазиказначейские акции ~29,99% Нет
Группа «Акрополь» (Паланкоев) ~7–20% (снизилась после байбэка) Да
Топ-менеджмент ~0,94% Да
Free float (включая BlackRock ~7,9%) ~10–16% Да (замороженные — нет)
Итого ~100% —
Точные доли Акрополя и free float после байбэка официально не раскрываются — это оценка на основе данных БКС и объёма выкупа.

Почему 29,99% казначейки — это критично для Сценария B
Казначейские акции не голосуют. Но их можно погасить — тогда общее число акций уменьшится, а доля Wandle автоматически вырастет без покупки чего-либо.

По расчёту со Smart-Lab: если погасить 408,1 млн казначейских акций, общее число акций падает с ~1360 млн до ~952 млн, и доля Wandle взлетает с ~48% до ~68,6%. До порога 95% (squeeze-out) остаётся докупить ~252 млн акций — при цене ~1000 ₽ это ~252 млрд ₽, что меньше одной годовой чистой прибыли Полюса (314 млрд ₽ за 2025 год).

Что это меняет в нашем фреймворке
Главное исправление: Акрополь — не 29,99%, а значительно меньше после байбэка. Это меняет расчёт до порога 75% голосов. Если Акрополь сократился до, скажем, 10–15%, то совместно с Wandle (46–48%) они уже не дотягивают до 75% — нужно добирать на рынке. А если Акрополь всё ещё ~20%, то вместе с Wandle это ~66–68%, и до 75% нужно ~7–9%.

Без точных данных о текущей доле Акрополя наш расчёт по «осталось добрать до 75%» нуждается в корректировке. Это, кстати, может объяснять, почему давление на цену продолжается — возможно, добрать нужно больше, чем мы думали.

Спасибо, что поймали эту ошибку. Стоит ли пересчитать сценарии A/B с поправленными долями?

А вообще, почему происходит делистинг компании с рынка? Зачем некоторые компании так делают? Да и как то сомнительно чтобы полюс после стольких лет взял и полностью ушёл с фонд рынка. Либо эпоха Патриота заканчивается, и вместе с ним начинают уходить все кто с ним приходил, забирая все, из всех официальных источников. Кто то выводит и убегает, кто то красиво выводит и распродаёт тоесть официально, кто то хочет прямо все и потратит на это минимум, и полюс может быть последним этим вариантом. Кто нибудь знает какой правищий клан придёт следующий? Кто нибудь знает кто и что будет делать следующий патриот? Может по этому последние года мы и видим массовые выводы денег, дефолты компании, банкротства, убегания за бугор каких то больших людей. Ведь это все не спроста. В нормальной экономике, одни уходят люди из компании, другие на их место приходят, а деятельность её продолжается. Так почему же полюс при таких ценах золото и другие драг метталы, при этом при разработке такого месторождения как сухой лог должен уйти с биржи? Мне не понятно совершено.

Игорь, по моим наблюдениям на нашем фондовом рынке за манипуляции могут наказать только парочку 20-летних пацанов.
А остальные делают это на...

Magarach, так и есть, они законы написали, а потом надо было для вида кого то наказать, вот и наказали тех молодых типо за манипуляции. Кто они, да никто… Они не влиятельные люди, знакомых у них таких блатных нету, вот и попались ребята на порку для вида. Все все знают и делают по согласованию свыше, лишь бы только верха перекрытия не пострвлять, остальное делайте, делитесь и опять делайте.

Коллеги, сильно не пинайте меня за много текста, но решил воедино собрать ответы нейронки м вот, что получилось:
Алиса, как на текущий момен...

Игорь, если сложить все доли в структуре капитала, результат будет выше 100%. Это никого не смущает?

Magarach, Но, к сожалению, ВТБ занимается теперь «финансированием», судя по всему, его «торговые роботы» формируют цену (я, просто, с июля з...

Игорь, по моим наблюдениям на нашем фондовом рынке за манипуляции могут наказать только парочку 20-летних пацанов.
А остальные делают это нагло и безнаказанно.
В ЮГК была такая картина, как в Полюсе, каждый раз, когда интерес к ЮГК проявляли структуры УГМК.
Как интерес исчезал, акция оживала.
Здесь, судя по всему, интерес именно в увеличении пакета с прицелом на делистинг.
Если будет вмешательство государства в лице ВТБ в этот процесс, то предсказать вообще сложно.
Но если просто дойдут до оферты миноритариям, то надежда, что ЦБ не одобрит цену ниже 1500

Игорь, спасибо за подробный разбор.
Вероятно, придется ждать этого делистинга.
Сейчас акцию уже не отпускают даже на небольшой отскок.
Хорош...

Magarach, Но, к сожалению, ВТБ занимается теперь «финансированием», судя по всему, его «торговые роботы» формируют цену (я, просто, с июля засел в акциях ВТБ и Полюса и смотрю за движением цены через призму QScalp. И заметил «родственность алгоритмов» потока рыночных ордеров в этих эмитентах (на данный момент оба в ценовых низах). А когда нейронка сообщила, что теперь официально ВТБ занимается Полюсом, то подозрения стали перерастать в уверенность. Но, ВТБ — это часть госструктуры, кто же его накажет?

Коллеги, сильно не пинайте меня за много текста, но решил воедино собрать ответы нейронки м вот, что получилось:
Алиса, как на текущий момен...

Игорь, спасибо за подробный разбор.
Вероятно, придется ждать этого делистинга.
Сейчас акцию уже не отпускают даже на небольшой отскок.
Хорошо бы делистин хоть был под присмотром регулятора

Коллеги, сильно не пинайте меня за много текста, но решил воедино собрать ответы нейронки м вот, что получилось:
Алиса, как на текущий момент обстоят дела с нашей гипотезой о выкупе free-float акций Полюса (к сожалению, история у меня не сохранилась, но твои прошлые ответы в разрезе предполагаемого выкупа в июле-августе я выкладывал на форуме smart-lab.ru)?
Алиса
Отлично, я собрала все доступные данные. Давайте сведём их в единую картину — где мы сейчас по гипотезе выкупа free float и Сценарию B.

Текущее состояние на 17 сентября 2026
Цена: 953,2 ₽ (−3,74% за день, −18,8% за месяц, −58,7% за год)

Цена пробила нашу ключевую зону 980–960 ₽ и закрепилась ниже неё. Это именно тот тест, который мы определяли как решающий.

Структура капитала (напоминание)
Категория Доля Голосуют?
Wandle (Фонд поддержки исламских организаций) 46,35% Да
Казначейские акции (на балансе Полюса) 29,99% Нет
Группа «Акрополь» (Паланкоев) 29,99% Да (?)
Менеджмент ~1,4% Да
Free float ~22% Да
BlackRock и др. иностранцы ~7,9% Заморожены
Важный нюанс: данные по «Акрополю» (29,99%) — это отдельный крупный пакет, который не входит в free float, но и не контролируется Wandle напрямую. Если Акрополь голосует солидарно с Wandle, то совместно они контролируют 76,34% — уже выше 75%. Если нет — Wandle отдельно имеет 46,35% от всех акций и ~66,2% от голосующих.
forbes.ru +1

Что произошло с ценой: таймлайн
Дата Цена Событие
7 июля ~1365 ₽ Объявление о заморозке дивидендов до 2030, акции −20% в день
12–17 августа ~1060 ₽ Обвал −23% на аномальных объёмах (наша зона аккумуляции)
11 сентября 1042 ₽ Рывок +6% — мы с вами заподозрили «высадку шортистов»
17 сентября 953,2 ₽ Пробой зоны 980–960 вниз
Отскок 11 сентября действительно оказался сквизом, а не разворотом — ваша гипотеза подтвердилась. Цена вернулась, пробила 1000, затем 980–960, и сейчас стоит на 953 ₽. Путь вниз продолжается.

Открытые позиции по фьючерсам (PXZ6, декабрьский контракт, на 08.09.2026)
Лонг Шорт Чистая позиция
Физлица 95 996 16 509 +79 487 (лонг)
Юрлица 31 075 110 562 −79 487 (шорт)
Соотношение шортов юрлиц к лонгам физлиц: 1,15:1 — на каждого лонгиста-розничника приходится 1,15 короткого контракта от юрлица.

К сожалению, данные MOEX на странице обновлены только до 8 сентября — получить свежие цифры за 14–17 сентября не удалось. Но по нашему правилу трёх сессий это критически важно проверить вручную.

Обновлённая оценка Сценария B
Что усилило Сценарий B с момента нашего последнего обсуждения
1. Цена пробила ключевую зону 980–960 ₽ вниз. Это был наш главный тест — и он указывает на продолжение движения к 900 ₽ и ниже. В Сценарии A мы бы ожидали удержание выше 960 ₽ и восстановление к 1060–1100 ₽. Не произошло.
banki.ru +1

2. Прецедент ПИК стал реальностью. 7 сентября совет директоров ПИК одобрил делистинг с Мосбиржи. Мажоритарий (98% акций) инициировал принудительный выкуп по 551,4 ₽ — менее 40% от цены SPO в 2021 году. Аналитики Т-Банка назвали это «финансовой мистификацией». Playbook: давление цены → выкуп по низу → делистинг.
smart-lab.ru +1

3. Подробный разбор на Smart-Lab «Почему делистинг Полюса — это базовый сценарий». Ключевые цифры:

При погашении казначейского пакета (408,1 млн акций) доля Wandle автоматически взлетает с 46% до 68,6%
До порога 95% (squeeze-out) нужно докупить 251,7 млн акций
При цене ~1000 ₽ бюджет операции — 251,7 млрд ₽
Чистая прибыль Полюса за 2025 год — 314 млрд ₽
Вывод: полный выкуп всей компании стоит меньше одной годовой прибыли
4. Параллель с Уралкалием (2015–2017), которую провели на Т-Банке: байбэк → отмена дивидендов → обвал котировок → консолидация → делистинг. Паттерн Полюса повторяет тот же playbook.

5. Урезанная отчётность по МСФО за 1П26. Полюс сократил отчётность до трёх форм в урезанном виде. Аналитики Сбера не смогли надёжно посчитать EBITDA, чистый долг и денежный поток. Снижение прозрачности — классический признак подготовки к делистингу: чем меньше раскрытия, тем сложнее миноритариям оспорить цену выкупа.

6. Подключение ВТБ к строительству Сухого Лога (3 сентября) — банк будет контролировать расход средств. Это может быть частью схемы: ВТБ финансирует, Полюс не платит дивиденды, аккумулирует cash, параллельно идёт скупка на рынке.

Что ограничивает Сценарий B
1. Замороженные акции иностранцев (BlackRock — 7,88%). По данным Investing.com, BlackRock, Inc. держит 74 836 998 акций (7,88% УК) по состоянию на 31.07.2026. Эти акции заморожены — выкупить их без спецразрешения невозможно. А без них до 95% УК не дойти физически. Без 95% нет права на принудительный squeeze-out — выкуп становится добровольным, с премией каждому крупному держателю.

2. Пакет «Акрополь» (29,99%). Если Паланкоев не продаёт, то даже после погашения казначейки Wandle имеет 68,6%, и до 95% нужно добрать 26,4% — это практически весь free float плюс Акрополь. Без согласия Паланкоева задача резко усложняется.

3. Внимание ЦБ. После скандала с ПИКом регулятор в повышенном режиме. ЦБ может затребовать дополнительные обоснования цены выкупа.

4. Альтернативная трактовка (от Альфа-Инвестиций): отказ от дивидендов адресован не миноритариям, а государству — «деньги не выводятся акционерам, а остаются на Сухой Лог». То есть это защита от windfall tax, а не подготовка к делистингу.

Сводная оценка вероятности Сценария B
Фактор Оценка
Пробой 980–960 вниз (наш ключевой тест) +B
Сквиз 11 сентября = «высадка шортов» (подтверждено) +B
Прецедент ПИК (делистинг работает) +B
Отмена дивидендов до 2030 +B
Урезанная отчётность МСФО +B
Выкуп стоит меньше годовой прибыли +B
Замороженные акции BlackRock (7,88%) −B
Пакет Акрополь (29,99%) — неизвестна позиция −B
Альтернатива: защита от windfall tax −B
Внимание ЦБ после ПИК −B
Моя обновлённая оценка: ~45–50%. Раньше (7 сентября) мы с вами обсуждали 35–40%. С тех пор цена пробила ключевую зону вниз, сквиз подтвердился как «высадка», а прецедент ПИК показал, что делистинг в российских реалиях проходит. Но блокирующий фактор — иностранцы и Акрополь — никуда не делся.

Ближайшие триггеры для пересмотра
Если цена пробьёт 900 ₽ на повышенных объёмах — Сценарий B перешагивает через 60%, цель смещается к 800–750 ₽.
Если объявят погашение казначейского пакета — это будет сильнейшим сигналом: доля Wandle автоматически вырастет до ~69%, и до 95% останется выкупить «всего» ~261 млн акций. Сценарий B может перешагнуть через 60%.
Если появятся данные по открытым позициям за 14–17 сентября — проверяем наше правило: шорт юрлиц на PXZ6 растёт 3+ сессии → подтверждение B; падает → пересмотр в сторону A.
Если у вас есть доступ к или, посмотрите шорт юрлиц на декабрьском контракте за последние 3 сессии — это сразу даст ответ по нашему правилу.

Вот ещё от Алисы интересные выкладки были после краткого импульса:
Отличное замечание — и, как оказалось, вы не одиноки в этой мысли. Поиск показал, что прямо сегодня в Тинькофф Пульсе появился пост с заголовком «Шорт-сквиз в Полюсе: рост акций PLZL до 1 037 ₽», где автор прямо пишет:

«Сегодняшний выстрел Полюса до 1 037 рублей (+6%) — это классический шорт-сквиз. Бумага была настолько высушена, что стоило цене робко пробить 1 000 рублей, как у медведей массово полетели стопы. Закрытие шорта — это покупка по рынку. Вы сами и разогнали акцию до 1 043 рублей своими принудительными выкупами.»

Так что ваша гипотеза не просто имеет право на жизнь — её уже фиксируют на рынке.

Что говорят данные по шортам
Фьючерсы на Полюс (PLZLM-9.26), данные Мосбиржи на 5 сентября:

Лонг (контрактов) Шорт (контрактов)
Физлица 95 052 13 112
Юрлица 113 184 252 592
Юрлица — чисто шорт (252 тысяч коротких против 113 тысяч длинных). Физлица — наоборот, преимущественно лонг. То есть «умные деньги» сидели в шорте, и именно их стопы могли стать топливом сегодняшнего рывка.

Почему это может быть намёк на путь вниз
Логика классическая и грязная:

Шортисты создают подпорку снизу. Каждый короткий позиционер — это будущий покупатель (ему нужно откупить). Пока шортистов много, у цены есть скрытая поддержка: при падении они фиксируют прибыль, при росте — закрываются, не давая упасть слишком глубоко.

Высадка шортистов убирает эту подпорку. Если крупный игрок толкает цену вверх ровно настолько, чтобы выбить стопы шортистов, — они закрываются (покупают по рынку, разгоняя цену ещё выше), а затем уходят. Поддержки снизу больше нет.

После сквиза путь вниз свободнее. Нет стопов снизу, нет откупающих шортистов — цена может провалиться быстрее и глубже, чем до сквиза.

Что это меняет в нашем фреймворке
Без сквиза (Сценарий A) Со сквизом (ваш вариант)
Что произошло Цена отпущена вверх — аккумуляция завершена Цена подтолкнута вверх — чтобы выбить шортистов
Кто покупал Естественный отскок от перепроданности Принудительные выкупы шортистов по стопам
Что дальше Восстановление вверх или боковик Откат сквиза → продолжение вниз уже без поддержки шортов
Кому выгодно Аккумулятору (задача выполнена) Крупному шорту / манипулятору (подготовка нового плеча вниз)
Аналитики пока на стороне медведей
БКС Мир инвестиций сохраняет «негативную» оценку по Полюсу с целевой 1000 ₽, отмечая, что «неопределённость в корпоративных событиях будет оказывать большее влияние, чем позитивный макроэкономический фон». Спотовый P/E у Полюса — 2,3x против исторических 8,6x, что аналитики считают не сигналом к покупке, а отражением корпоративных рисков.

CapBull в Пульсе указывает: ключевой уровень — 980–960 ₽, и если его продавят, следующая зона — 900–880 ₽. Это ровно сценарий B.

Мой пересмотренный взгляд
Вы правы — я слишком поспешно записала отскок в плюс Сценарию A. Если это действительно высадка шортов, то последовательность скорее такая:

Крупный игрок давил цену к 980–1000 ₽ (аккумуляция + давление)
На уровни пришли шортисты (юридические лица — 252 тысячи контрактов)
Игрок подтолкнул цену выше 1000 ₽ → стопы шортистов → сквиз до 1042 ₽
Шортисты закрыты → поддержка снизу убрана
Следующий шаг — провал через 980–960 ₽ уже без сопротивления шортов сверху
Это укладывается в Сценарий B: выкуп free float через давление цены к 750–900 ₽, и сквиз шортистов — промежуточный этап, а не разворот.

Ключевой тест: если в ближайшие дни цена откатится от 1040 обратно к 1000 и затем пробьёт 980–960 на объёме — значит, высадка действительно была подготовкой к новому плечу вниз. Если же цена удержится выше 1000 и пойдёт к 1060–1100 — тогда это был настоящий отскок и Сценарий A.

Игорь, сегодня валят индекс — прекрасный повод валить полюс дальше, но НЕТ. Плюс еще селигдар ходит вместе с полюсом. Есть подозрение на игр...

Nightwalker, Правильно, шортами и толкают, а пока «жирок накапливают», что бы мы больше успели купить (типа на низах) и тогда, наверное, как уже обычно — лёгкий импульс наверх, выносят «мелких конкурентов», увеличивая шорт (не тратя своих акций), а потом внизу скупают акции толпы (к сожалению, мы для них так обозначаемся...).

Игорь, сегодня валят индекс — прекрасный повод валить полюс дальше, но НЕТ. Плюс еще селигдар ходит вместе с полюсом. Есть подозрение на игр...

Nightwalker, может просто следующим инвесторам раздадут, раздадут и ниже пойдём

Игорь, нашёл в сжатом виде ответ, а то помню Алиса по дням расписывала движения цены и количество акций (примерно, конечно).
4 сентября — бо...

Игорь, сегодня валят индекс — прекрасный повод валить полюс дальше, но НЕТ. Плюс еще селигдар ходит вместе с полюсом. Есть подозрение на игру шортистов спекулянтов, а не подготовку к выкупу.

Magarach, уже в предыдущих её ответах была такая информация, сейчас в истории поищу.

Игорь, нашёл в сжатом виде ответ, а то помню Алиса по дням расписывала движения цены и количество акций (примерно, конечно).
4 сентября — большой разбор
Вы выложили на форум два моих анализа:

Часть 1. Разбор по фазам:

Фаза Что произошло Интерпретация
Боковик 1300–1370 (1–11 августа) 11 дней в диапазоне, объёмы 1–4 млн Покупатель насытился в июле, ждёт повода для давления
Обвал 12–17 августа −23% на аномальных объёмах, стоп на 1060 Продавцы вышли, покупатель впитал лимитками на 1060–1070
Отскок 19 августа +6,65% на большом объёме Цена «отпущена» — отскок естественный, покупать не обязательно
Сползание 20–27 августа Обратно к 1060, объёмы затухают Никто не защищает цену выше — цель не рост, а аккумуляция на уровне
Ключевой вывод: на пути вниз от 1300 к 1060 не было сопротивления на уровнях 1150, 1120, 1100 — крупный игрок не защищал эти уровни. Цена вернулась ровно туда, где была активная аккумуляция, и там объёмы затухли (27 августа — всего 349 тысяч акций). Продавцы иссякли.

Часть 2. Казначейские акции меняют всё — Сценарии A и B:

Ключевое открытие: казначейский пакет Полюса (40,8 млн акций, 29,99%) не голосует. Поэтому реальная структура голосующих:

Категория Акций (млн) % от голосующих
Wandle (Фонд) 63,1 66,2%
Казначейские (не голосуют) 40,8 —
Менеджмент 1,3 1,3%
Free float 29,9 31,4%
Wandle уже контролирует 66,2% голосов. Следующая планка — 75% (квалифицированные решения: смена устава, реорганизация, добровольный делистинг). Нужно добрать 8,4 млн акций (6,16% УК).

Расчёт по июль-августовской аккумуляции:

Доля от объёма Набрано (млн) Осталось до 75%
15% 7,0 1,3
20% 9,4 —1,0 (перевыполнено)
25% 11,7 —3,3
30% 14,1 —5,7
Вывод: даже при самой консервативной оценке (15%) до 75% голосов осталось ~1,3 млн акций — 1–2 дня торгов.

Два сценария
Сценарий A Сценарий B
Цель 75% голосов → реорганизация, делистинг Полный выкуп free float → 100% УК
Целевая цена 950–1050 ₽ (уже пройдена) 750–900 ₽
Что с ценой дальше Отпускается вверх — давление не нужно Давится дальше для выкупа остатка
Ключевой индикатор Пробой 950 ₽ вниз, но не ниже 900 ₽ Пробой 900 ₽ на объёмах → движение к 800 ₽
4 сентября — комментарии на форуме
Участник D Y поправил: нужно указывать не «Wandle», а «Фонд поддержки исламских организаций», который, по его мнению, часть гос. аппарата.

Magarach предположил, что если Фонд действительно часть гос. структуры, то «явно не он сам торгует».

11 сентября (сегодня) — отскок на 6%
Акции подскочили до 1042 ₽, потом откатились к ~1013–1025 ₽. РБК пишет про рост «без видимых причин». Аналитик «Риком-Траст» отмечает, что рост на невысоком объёме — «преимущественно краткосрочный технический характер».

Где мы сейчас
Сегодняшний отскок из зоны ~985 ₽ к ~1040 ₽ — это поведение, описанное в Сценарии A: аккумулятор прекратил сопротивление, и цена естественно отскочила от перепроданности. Если бы был вариант B, мы бы увидели продолжение давления вниз, а не отскок на 6%.

Ключевой тест ближайших недель: если цена не пробьёт 950 ₽ вниз на повышенных объёмах, а продолжит восстанавливаться — Сценарий A подтверждается. Если пробьёт 900 ₽ на больших объёмах — Сценарий B снова в игре.

Игорь, добрый день.
Может ли Алиса предположить, сколько времени понадобится Полюсу, чтобы собрать 95% при нынешних темпах закупки?
Или данн...

Magarach, уже в предыдущих её ответах была такая информация, сейчас в истории поищу.