Полюс золото (PLZL) фундаментальный анализ акций

%   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 30.06.2018 09.07.2018 30.05.2018 27.04.2018 11.02.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Добыча золота, тыс тр унц 1 763 1 968 2 160 2 436   2 616
Ср.цена продажи золота, $/унц 1 225 1 287 1 259 1 265   1 314
Себестоимость золота, $/унц 424 389 364 348  
Выручка, млрд руб ? 86.3 133.9 161.4 156.5 182.2   211.2
EBITDA, млрд руб ? 39.4 82.3 101.0 99.2 118.4   138.7
Чистая прибыль, млрд руб ? -23.6 60.2 93.7 72.2 28.2   68.3
FCF, млрд руб ? 23.0 50.2 35.6 43.7  
Див.выплата, млрд руб 20.1 33.2 36.5   40.7
Дивиденд, руб/акцию ? 152.41 251.42 274.73   306.6
Див доход, ао, % 3.4% 5.5% 3.8%   4.2%
Дивиденды/прибыль, % 21% 46% 129%   60%
CAPEX, млрд руб ? 19.1 26.8 50.4 53.5   48.7
Процентные расходы, млрд руб 2.98 7.48 9.53 17.0 15.6   17.1
Чистые активы, млрд руб ? 96.5 144.1 -30.8 32.5 25.1   70.1
Долг, млрд руб 102.0 159.5 302.1 246.6 276.7   308.3
Наличность, млрд руб 68.3 133.0 105.5 69.3 62.3   78.8
Чистый долг, млрд руб 33.7 26.5 196.6 177.2 214.4   229.5
Цена акции ао, руб 2 875 4 431 4 595 7 255   7 255
Число акций ао, млн 190.6 190.6 130.4 133.6 133.6   133.6
Капитализация, млрд руб 548.1 577.8 613.7 969.0   969.0
EV, млрд руб ? 574.5 774.4 791.0 1 183   1 199
Баланс стоимость, млрд руб 96.5 144.1 -30.8 32.5 25.1   70.1
EPS, руб ? -123.7 315.8 718.4 540.4 211.3   511.6
FCF/акцию, руб 120.7 385.1 266.3 327.2  
BV/акцию, руб 506.3 755.7 -236.5 243.1 187.7   524.9
рентаб EBITDA, % ? 45.7% 61.5% 62.6% 63.4% 65.0%   65.7%
чистая рентаб, % ? -27.3% 45.0% 58.1% 46.1% 15.5%   32.4%
Доходность FCF, % 4.2% 8.7% 5.8% 4.5%  
P/E ? 9.10 6.17 8.50 34.3   14.2
P/S ? 4.09 3.58 3.92 5.32   4.59
P/BV ? 3.80 0 18.9 38.6   13.8
EV/EBITDA ? 6.98 7.67 7.97 10.00   8.64
долг/EBITDA 0.85 0.32 1.95 1.79 1.81   1.66
Себестоимость, млрд руб 46.4 55.0 60.9 100.3 117.3   130.5
CAPEX/Выручка, % 14% 17% 32% 29%   23%
структура и состав акционеров Полюс золото

Полюс золото - факторы роста и падения акций

  • добыча Полюса к 2019 может вырасти больше чем на 30%, отчасти благодаря выходу Наталкинского месторождения на полную мощность
  • Себестоимость добычи у Полюса $380/унц - ниже чем у мировых аналогов
  • мажоритарные акционеры думают не о том, как создать долгосрочную стоимость компании, а как бы поэффективнее выдоить из Полюса деньги
  • Компания занимает деньги, на эти деньги выкупает собственные акции - существенно выросла долговая нагрузка
  • Есть риск введения санкций против Полюса, в результате чего акции могут потерять около 30%