P/BV

P/BV — мультипликатор, отношение цены компании к ее балансовой стоимости.

Самая устойчивая мера стоимости, потому что она не чувствительна к циклическому колебанию экономики, как другие показатели дохода[1].

В наших таблицах фундаментального анализа на смартлабе, например https://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/, мы считаем BV как капитал компании за вычетом материальных активов и гудвилла.




[1] Бартон Биггс «Вышел хеджер из тумана»
Плюсануть 0 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?
  1. Сергей, видимо правильно будет так: «мы считаем BV как СОБСТВЕННЫЙ капитал компании за вычетом НЕматериальных активов и гудвилла»

    Смысл BV в том, чтобы определить примерно за сколько можно продать материальные активы компании в случае ее банкротства. Гудвилл и нематериальные активы, и так сольются до нуля при банкротстве.

    Таким образом, P/BV показывает степень риска вложений в компанию.

    Если показатель равен 1, то в случае банкротства компании вы как минимум не потеряете свои вложения. Если показатель равен 5, то в случае банкротства компании вы потеряете 80% своего вложенного в нее капитала.

    Значение 0,5 в теории в развитой экономике говорит о недооценке компании. В терминологии Бенджамина Грэма (книга «Разумный инвестор») тут «можно купить доллары по 50 центов». И это просто подарок судьбы. Но в России политические риски «дикого капитализма» делают значение 0,5 уже нормой.
  2. >> мы считаем BV как капитал компании за вычетом материальных активов и гудвилла.

    В чем ваша логика вычитания материальных активов ?
    Если бы вы под балансовой стоимостью наоборот понимали всё материальное, то это еще ладно, допустимо.
    Но вырвать именно материальные активы..., не понимаю.
    Не скажите, в какой книге и каким автором такая формула изложена?
  3. Пожалуй с этого показателя стоит начинать оценивать российские акции!
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: