серебро

На графике расхождение. Цена 65,07 (минус 1,88%): после январского пика на отметках выше 115 серебро растеряло почти половину, хотя за последний месяц и отскочило примерно на 12%. А чистый лонг физиков около 90,4 тыс. контрактов: после июльского всплеска резкое срезание, характерная просадка жёлтой линии. Физики не докупают отскок, а используют его как шанс выйти.

Почему? Во-первых, январская травма: кто покупал у пика около 120 долларов, тот теперь рад выйти с меньшим минусом. Во-вторых, рубль: валюта за год укреплялась и история «металл плюс валюта» поблекла. В-третьих, ставка 14%: безрисковая альтернатива и дорогая маржа делают лонг в непроцентном активе дорогим удовольствием. Причём это не про фундамент: рынок серебра дефицитен, а прогнозы банков (например, около 81 доллара за унцию от Джей Пи Морган) остаются выше текущих цен — сокращают не историю, а свои издержки.

Вывод: отскок цены тянут другие участники, а физики всё ещё в капитуляции. Исторически момент завершения такого сокращения часто оказывался контрарианским маркером дна — но на сегодняшнем графике он ещё не пройден. Данные по позициям физиков взяты с mscinsider.com.

Сильных оснований для разворота вверх не было

При этом техническая картина пока не дает однозначного сигнала, но скорее смотрит вверх.

В первом полугодии 2026 года на Петербургской бирже реализовано 505 кг серебра в гранулах и один стандартный золотой слиток массой 12 515,5 г. Платина и палладий включены в спецификацию биржевого товара, но сделки с ними пока не проводились. Торги драгоценными металлами остаются ограниченными по ассортименту. Активность сосредоточена на серебре и золоте.

tass.ru/ekonomika/28010473

Продолжаем следить за серебром. Картина на 13 августа — классическая дивергенция: цена штурмует локальные максимумы, а розница выходит из позиций.

Что на графике

По данным MSCinsider, белая линия — фьючерс на серебро: с ~$60 в начале августа до $66,3. Жёлтая — нетто-лонг физиков на Мосбирже: обваливается на пиках цены.

Почему цена растёт

• CPI США 12 августа: 3,4% г/г, без сюрпризов. Доллар ослаб, золото пробило $4 400, серебро +3% за день.

• ФРС держит 3,5–3,75%, но траектория ставки — вниз, к 3%.

• Дефицит предложения: шестой год подряд (оценка 46–67 млн унций в 2026). Добыча застряла на 820–830 млн унций.

• Догонялка за золотом: соотношение Au/Ag сжалось с ~70 до 67,5.

• Сезонность: летне-осеннее окно исторически сильнейшее для серебра, пик обычно в начале сентября.

Почему физики продают

• Январская травма: кто ловил пик $117–121, выходит «при своих».

• Быстрые деньги: +10% за две недели — для розницы повод зафиксировать.