серебро
-
Ограниченное предложение серебра создает возможности для получения прибыли в связи с запуском компанией Theo нового токенизированного продукта.
Sep 25, 2026
Серебро традиционно рассматривалось как не приносящий дохода актив, но одна финансово-технологическая компания стремится изменить это представление, открыв исторически непрозрачный рынок аренды этого металла для более широкого круга инвесторов и сделав его более доступным посредством токенизации на блокчейне.
Theo, финансовая платформа на основе блокчейна, запустила thSLVR, токенизированный продукт на основе серебра, который предоставляет инвесторам доступ к физическому серебру, одновременно получая доход от сдачи металла в аренду промышленным потребителям.
Компания заявила, что на момент запуска продукта доход от аренды серебра уже составил более 50 миллионов долларов. В отличие от некоторых существующих токенизированных продуктов на основе драгоценных металлов, Theo утверждает, что доходность thSLVR генерируется непосредственно от аренды физического серебра, а не от комиссий за торговлю на платформе.
Запуск на прошлой неделе произошел на фоне продолжающейся исторически низкой физической ликвидности на рынке серебра. По данным Theo, примерно 83% серебра, хранящегося в лондонских хранилищах, заблокировано в инвестиционных продуктах, обеспеченных физическим серебром, в результате чего для торговли и аренды доступно около 136 миллионов унций — рекордно низкий показатель.
В комментарии Игги Иоппе, главный инвестиционный директор Theo, заявил, что ограниченная физическая доступность продолжает удерживать ставки аренды значительно выше уровней, наблюдавшихся до 2025 года.
«Серебро всегда приносило доход тем, кто его предоставлял в кредит; аффинеры и производители постоянно брали его в долг, но этот доход поступал в банки, а не к владельцам», — сказал Иоппе. «Учитывая, что свободное обращение серебра находится на рекордно низком уровне, а кредиторы по-прежнему зарабатывают около 2,3% годовых на трехмесячном серебре в этом месяце, что в несколько раз превышает норму до 2025 года, этот доход стал более ценным, чем за последние годы, и наконец-то доходит до держателей».
Хотя ставки аренды резко снизились по сравнению с прошлогодними экстремальными уровнями, они остаются высокими по историческим меркам. Theo отметила, что ставка аренды одномесячного серебра в Лондоне в октябре 2025 года выросла примерно до 39%, по сравнению с исторической нормой ниже 1%.
В интервью Абхи Пингле, соучредитель компании Theo, заявил, что значительный промышленный спрос на серебро делает его особенно подходящим для получения дохода посредством лизинга.
В то время как золото привлекает значительный спрос со стороны розничных и институциональных инвесторов как средство сохранения капитала, Пингл отметил, что Тео рассматривает серебро прежде всего как актив, приносящий доход. Доход может генерироваться как за счет структуры фьючерсной кривой, так и за счет физической аренды металла промышленным потребителям и аффинажным предприятиям.
Это различие может стать все более важным, поскольку инвесторы сталкиваются с повышенными процентными ставками и растущими альтернативными издержками владения традиционными не приносящими дохода драгоценными металлами. На этой неделе доходность 10-летних облигаций США достигла 20-летнего максимума в 5,15%.
Пингл сказал, что финансирование Тео в сфере серебра структурировано вокруг сверхкраткосрочных кредитов, что позволяет доходности корректироваться в соответствии с краткосрочными процентными ставками, а не привязывать инвесторов к более долгосрочным кредитным обязательствам.
«Эти продукты, которые мы создаем, фактически разработаны для сверхкраткосрочных кредитов», — сказал он. «Поэтому они представляют собой своего рода продукты с фиксированным доходом плюс или продукты денежного рынка плюс».
Пингл добавил, что краткосрочная структура позволяет доходности колебаться в широких пределах в соответствии с SOFR, в то время как инвесторы сохраняют доступ к базовому металлу.
В то же время, Пингл отметил, что продукт решает растущую проблему для промышленных потребителей серебра. Высокие цены и повышенная волатильность сделали поддержание запасов более дорогим, особенно для малых и средних предприятий.
Он пояснил, что банки могут неохотно предоставлять кредиты напрямую под залог волатильных запасов серебра без значительных требований к марже и активного хеджирования. Вместо этого Тео предоставляет финансирование, которое позволяет промышленным потребителям получить доступ к серебру, не замораживая такой большой объем оборотного капитала и не принимая на себя такую же степень ценового риска. В свою очередь, кредитная деятельность генерирует обеспеченный активами доход для держателей серебра.
Тео сказал, что серебро, обеспечивающее SLVR, сдается в аренду проверенным институциональным контрагентам на стандартных рыночных условиях. Заемщики получают металл и в конечном итоге возвращают эквивалентное количество серебра вместе с арендной платой, что позволяет держателям токенов сохранять доступ к цене серебра, получая при этом арендный доход.
Пингл сообщил, что в настоящее время Theo хранит свое серебро в хранилище StoneX, которое также выступает в качестве торгового партнера для покупки и продажи физического металла. Ожидается, что thSLVR будет доступен через множество криптовалютных бирж и площадок в блокчейне, а также через частные размещения и другие сети распространения.
Помимо инвестиционного спроса, Пингл сохраняет оптимизм в отношении долгосрочных фундаментальных показателей серебра в промышленности, особенно по мере роста мирового спроса на электроэнергию и расширения мощностей солнечной энергетики.
Хотя производители изучали возможность замены серебра такими материалами, как никелевые сплавы, по мере роста цен, Пингл отметил, что заменители могут иметь недостатки, включая меньшую устойчивость, коррозию и более низкую эффективность преобразования энергии.
Он сказал, что солнечные установки должны оставаться важным источником долгосрочного спроса на серебро, при этом подключение к сети потенциально может представлять собой большее ограничение для роста, чем сами цены на серебро. В течение следующих пяти лет Пингл ожидает существенного развития солнечной энергетики по мере адаптации сетей и распространения систем хранения энергии на основе батарей и микросетей.
Физические свойства серебра также могут затруднить замену в тех областях применения, где критически важны надежность и долговечность. Пингл отметил, что хотя некоторые альтернативные материалы могут подходить для менее требовательных применений, серебро остается привлекательным материалом для солнечных энергосистем, обеспечивающих электропитание инфраструктуры, такой как центры обработки данных и другие промышленные объекты, где долгосрочная эффективность имеет особое значение.
- 📌СЕНАТ США ОТКЛОНИЛ РЕЗОЛЮЦИЮ, ОГРАНИЧИВАЮЩУЮ ВОЕННЫЕ ПОЛНОМОЧИЯ ТРАМПА В ОТНОШЕНИИ ИРАНА📌
Сенат США не смог принять резолюцию военных держав (Иран), резолюцию военных держав, предписывающую вывод американских войск из Ирана или против него, при подсчете всех голосов. — «за» 49, «против» 50
серебро
Серебро — форум для обсуждения серебра.Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
