Мультипликатор P/E. Не дайте себя ОБМАНУТЬ! Как не попасть в ловушку при его использовании?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
P/E
P/E коэффициент — соотношение цены компании и ее прибыли.
P/E может совпадать с отношением капитализации компании к ее чистой прибыли, но не всегда. Дело в том, что если компания выпустила новые акции, то капитализация ее увеличивается, а P/E при этом расти не должен!
Если P/E равен 10, значит компания стоит 10 своих годовых прибылей.
Обычно считается, что если P/E низкий, то компания дешевая.
Но, проблема коэффициента P/E в том, что он не учитывает темпов роста прибыли компании. Если прибыль компании растет стремительно из года в год (компания развивающаяся), то ее P/E может быть в несколько раз выше, чем у компании со стабильными прибылями.
Чтобы учесть темпы роста прибыли компании, можно используют коэффициентPEG Ratio. Формула PEG
:
Для подсчета показателя PEG Ratio сайт finance.yahoo.com использует ожидаемый темп роста прибыли на горизонте 5 лет и среднее соотношение P/E.
Ссылки:
немного о P/E (26.11.2013)
P/E может совпадать с отношением капитализации компании к ее чистой прибыли, но не всегда. Дело в том, что если компания выпустила новые акции, то капитализация ее увеличивается, а P/E при этом расти не должен!
Если P/E равен 10, значит компания стоит 10 своих годовых прибылей.
Обычно считается, что если P/E низкий, то компания дешевая.
Но, проблема коэффициента P/E в том, что он не учитывает темпов роста прибыли компании. Если прибыль компании растет стремительно из года в год (компания развивающаяся), то ее P/E может быть в несколько раз выше, чем у компании со стабильными прибылями.
Чтобы учесть темпы роста прибыли компании, можно используют коэффициентPEG Ratio. Формула PEG
:Для подсчета показателя PEG Ratio сайт finance.yahoo.com использует ожидаемый темп роста прибыли на горизонте 5 лет и среднее соотношение P/E.
Ссылки:
немного о P/E (26.11.2013)
-
Коэффициент P/E и с чем его едятЧто такое P/E? Почему так популярен? Как правильно его использовать? Начну по порядку:
банальное определение — цена акции (price) деленная на чистую прибыль (earnings).Популярность получил из-за того, что это самый простой для вычисления мультипликатор (для простоты коэффициент). Для него надо знать всего два параметра, которые легче всего найти.
Допустим, он равен 10. Что это дает?
М?
Первое что приходит на ум — цена превышает прибыль в 10 раз, мда. Можно подойти с другой стороны. Коэффициент 10 означает, что я отобью свои вложения в компанию через 10 лет, то есть выйду в 0. Это уже что-то. Так мыслят немногие в силу того, что капитал не позволяет купить сразу всю компанию, а если бы позволял? Купили бы? А с коэффициентом 2?
Правильно поставленный вопрос – 50% ответа. Но не все так однозначно. Сразу должен быть вопрос, а почему так дешево? Вы самый умный что ли или остальные слепые?
Авто-репост. Читать в блоге >>>⭐️ Американские эмитенты: P/E>100 – это нормально!
Добрый день, друзья!Оценивая доходность своей инвестиционной стратегии (https://smart-lab.ru/blog/649918.php), я пришёл к выводу о том, что фактором, ограничивающем её доходность, выступает отказ от покупки акций с высокими мультипликаторами.
В частности, вследствие экстремально высоких значений мультипликаторов я не покупаю акции таких компаний, как NVIDIA (P/E = 101) и Amazon (P/E = 126). В то же время, мне уже надоело наблюдать со стороны за тем как котировки финансово устойчивых компаний растут на 100-200% в год и убеждать себя в том, что они переоценены.
Поэтому я решил пересмотреть свой консервативный подход и сегодня я хотел бы вместе со Смарт-Лабовцами порассуждать о том, следует ли в современном мире считать компанию переоцененной, если значение её мультипликатора P/E > 100.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Воронов Дмитрий, Похоже кризиса нет у амеров — кривая доходности трежерис идеальная. По p/e — лучше найти компанию с низким p/e, чем с высоким при одинаковых перспективах.
⭐️ Американские эмитенты: P/E>100 – это нормально!
Добрый день, друзья!Оценивая доходность своей инвестиционной стратегии (https://smart-lab.ru/blog/649918.php), я пришёл к выводу о том, что фактором, ограничивающем её доходность, выступает отказ от покупки акций с высокими мультипликаторами.
В частности, вследствие экстремально высоких значений мультипликаторов я не покупаю акции таких компаний, как NVIDIA (P/E = 101) и Amazon (P/E = 126). В то же время, мне уже надоело наблюдать со стороны за тем как котировки финансово устойчивых компаний растут на 100-200% в год и убеждать себя в том, что они переоценены.
Поэтому я решил пересмотреть свой консервативный подход и сегодня я хотел бы вместе со Смарт-Лабовцами порассуждать о том, следует ли в современном мире считать компанию переоцененной, если значение её мультипликатора P/E > 100.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
P/E>50, много это или мало?
Возник тут интересный пост на тему, какой P/E в современных условиях является нормальным.
Решил свой ответ на эту тему оформить в виде отдельного поста.
P/E по сути означает время окупаемости вложений. Будете вы вкладывать на 50 лет? Навряд ли. Если кратко то это МММ пока люди готовы вкладываться оно растет, люди прекращают вкладываться — все рушится, главное тут успеть вовремя выйти. Для активных биржевых игроков, которые могут своевременно среагировать возможно это и подойдет, но думаю подавляющее большинство в час X останется в дураках.
Чтобы понять почему нет смысла вкладываться на 50 лет, то отвечу так, что по исследованию (честно говоря сам пока не читал, перешел сразу к выводам, но позже обязательно прочту статью полностью) большинство компаний находились в индексе Доу Джонса в среднем 10 лет. Исключения существуют, но их еще угадать надо. Это конечно не значит, что все выпавшие из индекса компании обанкротились (хотя это касается не малой части), это означает, что куда как быстрее росли другие компании.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🎙 Что вам не рассказывают о мультипликаторе P/EЛюбимец всех курсов по «фундаментальному анализу» мультипликатор Цена/Прибыль — герой выпуска Bastion podcast.
▫️Почему компании с низким P/E могут быть недешевыми
▫️Что такое «ловушка стоимости»
▫️Какую доходность показывала покупка компаний с низким P/EВыпуск на Youtube
Авто-репост. Читать в блоге >>>Все равно никак не могу понять… р/е газпрома например =3, акция стоит 150 к примеру.
«Если по простому, то коэффициент P/E показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний.»
значит мои вложения в газпром ( 150 руб в акцию) окупятся за 3 года (р/е=3), так? Не понимаю, как тут понять — «окупятся вложения»? я сейчас вложил 150 р, и через 3 года они мне вернутся каким-то образом ( вырастет цена акции)?
Jasepav, если Вы владеете газпромом по данной цене акций, то его прогнозируемая чистая прибыль отобьёт покупку за три года. При этом на цене акций это никак может не сказаться. Наоборот, они могут упасть. И миноритарии могут не получать дивов.
Тонкости фундаментала
В продолжение разговоров о фундаментале, записал видео о коэффиценте P/E
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Jasepav, на примере одной акции тут трудно что понять. Для наглядности, лучше рассматривать прибыль компании и ее капитализацию целиком. Например все тот же Газпром заработал за 2016 г. 951.6 млрд. руб. чистой прибыли. Капитализация Газпрома на тот момент составила 123.8 * 23673 = 2931 млрд. руб. (стоимость одной акции * число акций). P/E составит 2931/951.6 = 3. То есть, купив всю компанию за ее стоимость (2931) и имея ежегодную прибыль в 951.6, через три года можно будет отбить свои затраты на ее покупку… Вот это и имелось в виду.
- Все равно никак не могу понять… р/е газпрома например =3, акция стоит 150 к примеру.
«Если по простому, то коэффициент P/E показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний.»
значит мои вложения в газпром ( 150 руб в акцию) окупятся за 3 года (р/е=3), так? Не понимаю, как тут понять — «окупятся вложения»? я сейчас вложил 150 р, и через 3 года они мне вернутся каким-то образом ( вырастет цена акции)?
Связанные статьи:
- 1 +23 22/02 EBITDA
- 10 28/02 P/BV
- 1 +8 16/07 EPS
- 2 +4 28/03 ROA
- +8 27/08 Дивидендная доходность
- +4 28/05 РСБУ
- 30/05 МСФО
- 2 +4 13/07 свободный денежный поток (СДП, FCF)
- 13/07 дивиденд
- 1 24/07 ROE
- +11 24/07 рентабельность EBITDA
- 24/07 чистая рентабельность
- 26/07 капитализация рыночная
- +4 30/08 средневзвешенное количество акций в обращении
- +8 24/03 Чистая прибыль нескорректированная
- 20/06 NTM
- 25/09 IFRS
- 3 23/11 cost of risk
- 4 +4 29/11 P/E 2
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
