EBITDA

EBITDA (сокр. от англ. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по уплате налогов, процентов, и начисленной амортизации.

EBITDA также можно определить как чистую прибыль, к которой прибавлены:
  • сумма расходов на проценты
  • налог на прибыль
  • амортизация основных средств и нематериальных активов
 
Показатель рассчитывается на основании финансовой отчётности компании и служит для оценки того, насколько прибыльна основная деятельность компании. Показатель используется при проведении сравнения с отраслевыми аналогами, позволяет определить эффективность деятельности компании независимо от её задолженности перед различными кредиторами и стоимости кредита, а также от метода начисления амортизации, исключает налоговые платежи, которые могут отличаться в разных странах.

Недостатки показателя EBITDA:
  • не дает полного представления о денежном потоке компании
  • исключение статей на амортизацию у компаний, которые имеют значительные амортизируемые активы (например устаревшие российские электросети), что приводит к существенному искажению результата
По этой причине EBITDA относительно адекватный показатель но только для сравнения компаний в краткосрочной перспективе. 

Примеры расчета показателя EBITDA [2]

Пример 1
. Самый простой случай расчета EBITDA:
Примеры расчета показателя EBITDA

Пример 2. Более детализированный пример расчета EBITDA:
(EBITDA та же, что и в примере 1, только более детально показаны статьи, которые вычитаются и прибавляются к позателю прибыли до налогообложения для получения EBITDA)
Расчет EBITDA
Скорректированный показатель EBITDA очищают от следующих статей отчета о совокупном доходе[2]:
  • чрезвычайных (внереализационных) доходов и расходов (если стандарты отчетности допускают наличие таких статей или если они могут быть идентифицированы из дополнительных раскрытий);
  • курсовых разниц;
  • убытка от реализации (выбытия) активов;
  • убытков от обесценения различных групп активов, в том числе гудвилла;
  • вознаграждений, основанных на акциях (stock-based compensation);
  • доли результата в ассоциированных и совместных предприятиях и операциях;
  • начисления резервов под различные нужды.
Пример расчета EBITDA Мечела за 2016 год по МСФО[3]:
Пример расчета EBITDA



См. также OIBITDA

Источники:
[1] http://www.hockconsulting.ru/articles/EBITDA.pdf
[2] http://finotchet.ru/articles/90/
[3] http://www.mechel.ru/doc/doc.asp?obj=138840


см. EBITDA ЗА и ПРОТИВ
Плюсануть +23 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?
  1. Аватар Sid_the_sloth
    EBITDA, EBIT и OIBDA: что это такое простыми словами

    Нет, это не матерные высказывания и не скабрезный жаргон, а вполне себе полезные финансовые термины, которые пригодятся инвестору для оценки компаний.

    Прямо сейчас в самом разгаре большой сезон отчетности, и я регулярно разбираю результаты компаний, акции которых торгуются на Мосбирже. Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм!

    EBITDAEBIT и OIBDA – это виды прибыли. Их нет в отечественной финансовой отчетности (РСБУ). Но они приводятся в отчетах по МСФО, используются в мультипликаторах, применяются для определения перспективности того или иного бизнеса. Короче, перефразируя классика:

        "Тиньковым можешь ты не быть, но про EБИTду знать обязан".

    EBITDA, EBIT и OIBDA: что это такое простыми словами

    EBITDA

    EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль ДО вычета процентов по заемным средствам, налога на прибыль, амортизации основных средств и нематериальных активов.

    Исключение этих компонентов обеспечивает лучшую сравнимость для финансовых результатов разных компаний.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Аватар Игорь Литвинов
    Что за зверь такой EBITDA?🤔
    EBITDA – это аббревиатура, которая расшифровывается как Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, что на русский можно перевести как «прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа». Это финансовый показатель, который помогает оценить эффективность бизнеса без учета финансовых, налоговых и амортизационных факторов.

    Данный показатель очень важен и очень любим компаниями без прибыли, например Озон в последнем отчёте этот показатель вывел на самое видное и главное место, чтобы показать, что хоть и не приносит прибыли, его основная деятельность приносит доход, но из-за бурного развития всё уходит на выплату займов и амортизации основных средств (машины, склады, сервера). Также Яндекс очень любит этот показатель, так как деятельность многих его сервисов, например Маркета до сих пор убыточна, но EBITDA положительная, что указывает на то, что однажды и этот сервис будет генератором прибыли (кхм-кхм теоретически 😉).

    Давайте разберемся, почему EBITDA является таким важным инструментом в мире инвестирования и финансового анализа. 

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Аватар Алексей Бачеров
    Я БЕДА или EBITDA!
    Я БЕДА или EBITDA!

    Что не так с ЯБИДОЙ (EBITDA)?

    Многие начинающие инвесторы, которые немного познакомились с фундaментальным анализом, начинают любить использовать EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization — прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации). А между тем это очень спорный показатель!

    К числу критиков использования EBITDA в отчётности относится Уоррен Баффет, которому принадлежит высказывание: «Неужели менеджеры думают, что зубная фея понесёт капитальные затраты?» (Does management think the tooth fairy pays for capital expenditures?) Теоретически, компания может потратить миллиардные суммы на покупку новой техники, но эти реальные затраты не будут учтены публикуемым показателем EBITDA.

    Алексей Москвич, на которого я был подписан на ФБ, и который является дипломированным оценщиком бизнеса как-то написал такой интересный пост:

    ЭТО СТРАННОЕ СЛОВО EBITDA

    При оценке бизнеса в рамках доходного подхода используются методы, основанные на капитализации или дисконтировании денежного потока.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Аватар Ярослав Егоров
    вопрос такого рода: нужно ли учитывать (прибавлять) для расчета EBITDA выделенную строчку на скриншоте
  5. Аватар Тимофей Мартынов
    Кто не прав - я или VK: как компания считает свою EBITDA?
    Я тут немного удивился, увидев, как VK считает свою EBITDA в отчете:
    Кто не прав - я или VK: как компания считает свою EBITDA?
    Они берут выручку, отнимают операционные расходы и получают: 31,160-27,264=4,206 млрд руб и называют это EBITDA.
    На самом деле я уже много лет забиваю отчеты на смартлабе и точно уверен что этот показатель называется операционная прибыль.
    Чтобы получить EBITDA к нему надо прибавить показатель DA, то есть амортизацию из раздела Cashflows...
    Кто не прав - я или VK: как компания считает свою EBITDA?
    То есть EBITDA равна 4,206+4,815=9,021 млрд руб, то есть в 2+ раза выше, чем называет сама компания.
    А 4,206 — это показатель EBIT, но никак не EBITDA.

    Уважаемые эксперты, рассудите нас: кто прав, я или VK?😂😂

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Аватар Миша
    В 16-м году был принят IFRS-16. Это повлияло на статью коммерческие, общехозяйственные и административные расходы. Здесь изменился учет «Арендная плата» и «Амортизация». Обе строки влияют на расчет EBITDA. Посему если смотреть тенденцию EBITDA на 16-19 годах можно обнаружить существенную разницу, вызванную исключительно методом учета. Будет заметно на компаниях, которые имеют большие площади в аренде(ритейлы). Как пример — X5 на рубеже 18-19 годов
    Более опытные товарищи могут меня поправить
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: