X5 Retail Group акции

Денис, и чем же????

магнит лучше

Я говорю об акциях компании Х5, которая управляет такими популярными магазинами, как "Пятёрочка" и "Перекресток".
9 января, после процедуры принудительного переезда в юрисдикцию РФ (до этого компания была зарегистрирована в Нидерландах), стартуют торги акциями Х5.
Многие инвесторы задаются вопросом: "Инвестировать в акции Х5 сразу, на старте торгов или лучше подождать?". Давайте попробуем на него ответить.

Что сейчас происходит с бизнесом Х5?

Компания Х5 является самой крупной продуктовой сетью в стране и занимает 14.6% доли всего российского рынка продуктового ритейла (план Х5-нарастить долю до 20% к 2028г), обгоняя всех конкурентов, в том числе и Магнита! Так же компания активно развивает направление e-grocery (продажа продуктов через интернет), занимая 3 место в этом сегменте бизнеса:

Что с операционными и финансовыми показателями Х5?

У Х5 на данный момент 26 047 магазинов, для сравнения, у Магнита их 30 109! Однако, несмотря на отставание по количеству торговых точек от конкурента, Х5 лидирует по по всем другим показателям: прибыль, выручка, свободный денежный поток, долговая нагрузка:

Акции будут снова доступны после редомициляции. Насколько сильно просядут котировки и как действовать инвесторам? 

📊 Для начала рассмотрим финансовые результаты за 9 месяцев по МСФО:

🔹 Выручка: 2,83 трлн рублей (+25,0% г/г)

🔹 EBITDA: 198,87 млрд рублей (+22.7% г/г)

🔹 Чистая прибыль: 94.68 млрд рублей (+33,4% г/г)

🔹 Динамика сопоставимых продаж LFL: +14,5% г/г

🔹 Валовая прибыль: 684,13 млрд рублей (+25,4% г/г)

🔹 Валовая рентабельность: 24,2%

🔹 Рентабельность по EBITDA: 7%

🔹 Рентабельность по чистой прибыли: 3,3%

💰 Финансовая стабильность также не вызывает опасений:

🔹 Чистый долг: 197,14 млрд рублей (+3,5% с начала года)

🔹 Чистый долг/EBITDA: 0,78 (0,89 в начале года)

🔹 Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства: 186,85 млрд рублей (155 млрд рублей в начале года)

По части финансов дела у компании идут очень хорошо. Выручка активно растет, причем наибольший вносят не новые, а уже действующие магазины, о чем свидетельствует высокий LFL. Рентабельность стабильна, а финансовая устойчивость не вызывает никаких вопросов.

Друзья, несмотря на поступательное снижение рынка во второй половине года, концовка принесла нам долгожданный подарок в виде роста большинства активов. Однако подарки прилетели ко мне еще и от ряда эмитентов. Сегодня распаковываем подарки и разбираем компании.


Тайминги:
00:00 Т-Банк
04:11 IVA Technologies
06:29 Займер
09:32 Альфа-Капитал
11:26 Whoosh
14:51 X5 Group
17:27 Поздравления

Это видео доступно и на других платформах:
🎬 ВК Видео
🎬 Дзен Видео
🎬 Rutube

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео 😉

Иначе говоря, оборот розничной торговли == спрос оказался ниже инфляции. Получается, что вопреки заверениям ЦБ и другим подобным,
в России в 2024 году спрос на товары понизился, значит не может быть причиной разгона гиперинфляции.
А также это свидетельствует о том, что перегрева экономики тоже не существовало в России в 2024 году.
А также кризиса перепроизводства (который обычно используют для распределения резервов тому кому надо), который возможно хотят рукотворно создать, тоже не существует.

«Оборот розничной торговли в ноябре 2024 года составил 4 809,3 млрд руб., или 106% (в сопоставимых ценах) к соответствующему периоду предыдущего года, в январе — ноябре 2024 года — 49 914,9 млрд руб., или 107,4%», — говорится в документе.

В ноябре оборот розничной торговли на 96,2% формировался торгующими организациями и индивидуальными предпринимателями, осуществляющими деятельность вне рынка, доля розничных рынков и ярмарок составила 3,8% (в ноябре 2023 года — 95,6% и 4,4% соответственно).

В структуре оборота розничной торговли доля пищевых продуктов, включая напитки, и табачных изделий составила 47,7%, непродовольственных товаров — 52,3% (в ноябре 2023 года — 47,4% и 52,6% соответственно). 

Максим Зеленов, Так старт в январе

В следующем году ритэйл начнет страдать… Тимофей разместил пост о том, как хорошо себя хвалит один из крупныэ ритейлеров. Ну что ж...
Одна ...

Согласно Налоговому кодексу РФ, расходы на покупку депозитарных расписок X5 разделены следующим образом: 57,6% относятся к акциям российского ПАО «ИКС 5», а оставшиеся 42,4% остаются на расписках. Это приводит к тому, что налоговая база при первой продаже акций X5 увеличивается.

Пример: при покупке бумаги за 1000 рублей и продаже за 2000 рублей налоговая база составит 1424 рубля. НДФЛ при ставке 13% будет равен 185,12 рубля (вместо 130 рублей при стандартном расчете).

Брокеры, включая «Атон», «Сбер» и «БКС», уже уведомили клиентов о новых налоговых правилах. Налог будет удерживаться автоматически, если брокер выступает налоговым агентом. В противном случае инвестору потребуется самостоятельно подавать декларацию.

Всем доброго дня!

От брокера (Атон) пришло следующее сообщение о порядке налогообложения при продаже продаже акций X5, купленных в процессе редомиляции.

«Обращаем ваше внимание, что у владельцев акций, которые вступили в прямое владение в процессе редомициляции*, возникают налоговые последствия при их продаже. Это связано с тем, что Налоговый кодекс РФ устанавливает особый порядок учета затрат по бумагам ПАО «Корпоративный центр ИКС 5».

Особенности учета затрат:

— 57,6% затрат перенесены на новые акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» (RU000A108X38);

— 42,4% затрат остались на депозитарных расписках X5 Retail Group N.V. (US98387E2054).

На практике это означает, что если инвестор изначально приобрел депозитарные расписки X5 Retail Group N.V. за 1 000 рублей, то сейчас затраты по акциям ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» будут учтены в размере 576 рублей (57,6% от 1 000 руб.). Оставшиеся 424 рубля — это налоговая база, с которой инвестору предстоит заплатить НДФЛ.

«Этот год стал для «Пятёрочки» годом активных запусков в Сибири и на Дальнем Востоке. Мы появились в Забайкалье, Якутии, Еврейской автономной области, Бурятии. И сегодня, буквально в преддверии Нового года мы открываем двери нового магазина для тувинцев. И надеемся, что вместе с нами подготовка к главному, одному из самых любимых у миллионов людей праздников станет легче, приятнее и, конечно, выгоднее. Для этого мы уверенно держим низкие цены на самые востребованные товары, запускаем сервис быстрой доставки продуктов домой, а также предлагаем покупателям нашу вкусную готовую еду, свежайшую выпечку и горячий ароматный кофе», — комментирует исполнительный директор территории «Восток» торговой сети «Пятёрочка» Антон Астафьев.

X5 Group объявляет о начале операционной деятельности торговой сети «Пятёрочка» в Республике Тыва, ставшем для неё 74 регионом присутствия. Первая «Пятёрочка» открылась в Кызыле по адресу ул. Кочетова, 94, одновременно с запуском магазина заработал сервис экспресс-доставки товаров прямо до дома.

Площадь нового магазина — более 500 кв. м, а ассортимент насчитывает до 6 тысяч наименований. На текущий момент на полках в основном представлены товары федеральных производителей, при этом сеть нацелена нарастить долю местных поставщиков, учитывая предпочтения жителей региона и делая фокус на категорию «фреш». К примеру, в категории «хлеб» «Пятёрочка» уже сотрудничает с локальными производителями, их доля составляет более 60%. Сеть заинтересована в развитии и укреплении сотрудничества и готова оказывать поддержку местным предпринимателям, предлагая упрощённый договор поставки и консультативную помощь по всем вопросам.

Чтобы обеспечить доступные цены для потребителей, сеть непрерывно работает над снижением операционных издержек, развивает стратегические партнёрства с поставщиками, запускает собственные торговые марки (СТМ), которые дешевле рыночных брендов, но не уступают им по качеству.

X5 просит суд продлить приостановку корпправ экс-холдинга для сохранения возможности выплаты компенсации — компанияПАО «Корпоративный центр ...

Российская компания «ИКС 5» (X5), управляющая сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», не будет объявлять программу обратного выкупа акций на Московской бирже в ближайшее время. По словам Полины Угрюмовой, директора по корпоративным финансам и работе с инвесторами компании, средства будут направлены на операционную деятельность и инвестиции в рамках стратегии компании.

Также она отметила, что акции компании уже недооценены и дополнительные поддерживающие меры не требуются. Торги акциями X5 начнутся 9 января 2025 года под новым тикером X5, с включением в первый уровень листинга Московской биржи.

После переезда в Россию торговля бумагами не проводилась около девяти месяцев. Угрюмова также отметила, что после старта торгов ожидается высокий спрос на акции, что позволит рынку самостоятельно установить равновесную цену.

Компания готова вернуться к выплатам дивидендов после переезда в Россию. Нераспределенная прибыль за предыдущие годы будет направлена на возврат стоимости акционерам, включая дивиденды. В следующем году X5 планирует обновить свою дивидендную политику.

«Компания подтверждает готовность к выплате компенсации X5 Retail Group N.V. после получения необходимых регуляторных согласований и рассматривает продление срока приостановки корпоративных прав как необходимый шаг для сохранения возможности такой выплаты», — говорится в сообщении ритейлера.

В первое время в бумаге можно ожидать значительной волатильности, учитывая 9-месячный перерыв и потенциальный навес акций, что, на наш взгляд, может создать привлекательные возможности для входа. Мы сохраняем позитивный взгляд на группу с учетом ее лидирующих позиций в отрасли. По нашим оценкам на 2025 год, цена закрытия торгов X5 на Мосбирже (2 798 рублей за ГДР) предполагает оценку порядка 3,1x по EV/EBITDA и 6,3x по P/E, что все еще на 10-15% дешевле оценки «Магнита». Мы предполагаем, что в течение 2025 года группа может выплатить до 750 рублей дивидендов на акцию, учитывая накопленный запас средств.

И хоть компания находилась в заморозке с апреля, мы не забывали о фаворите ритейла. Разбирали операционные результаты за третий квартал 2024 года. И стоит отметить, отчет по МСФО был явно не плох.

Растут торговые площади (+8,8%) и сопоставимые продажи (+13,8%), а вслед за этим и выручка (+22,9%). Рентабельность (24,4%) и чистая прибыль (+19,3%) также на уровне.

Рост показателей, это результат грамотно выстроенной работы и свойство потребительского сектора — впитывать инфляционные издержки. Не малая часть успеха отведена росту доли онлайн-торговли в России (42%).

Интересно, что при все при этом, самая выгодная продуктовая корзина оказалась в магазинах Пятерочки. Подобное исследование проводил институт Человека РОМИР в октябре — ноябре этого года.

Анализировав Магнит, мы писали о потенциале росте ритейла. Пятерочка тоже крупный игрок и вполне имеет возможность и дальше наращивать свое присутствие на рынке, поглощая более мелкие бизнесы.

Стоит отметить, что крупные ритейлеры уже планируют начать работу в ДНР с 1 квартала 2025 года. А также, Пятерочка совместно с Wildberries запустила быструю доставку еды для части Москвы.

🍏 Как X5 Group стала самой обсуждаемой идеей наступающего года?

Эта компания просто «гениально пересидела» коррекцию рынка в связи с переездом. Уже 9 января 2025 года намечается старт торгов под тикером X5 (влияние новой моды на короткие тикеры). Так почему же инвесторы так много обсуждают покупку этих акций?

📈 За 9 месяцев 2024 года (до применения МСФО 16) выручка выросла на четверть — до 2,26 трлн руб. Рентабельность по EBITDA составила 7%.

❗️ А самое важное — Х5 отлично умеет перекладывать инфляцию на потребителей! Даже рост расходов на персонал более чем на четверть не ударил по рентабельности.

Каждый россиянин знает, какими магазинами заправляет Х5: Пятерочка с 81% торговых площадей, Перекресток с долей в 10% и Чижик с 6%.

Главным фактором стоимости для компании розничной торговли выступает реальный трафик клиентов. Он составил 2,6% за 9 месяцев 2024 года. У главного конкурента — Магнита — всего 0,7%.

❓ В чем секрет доминирования на рынке?

9 января 2025 года стартуют торги ПАО «Корпоративный центр ИКС 5». Компания будет использовать уникальный двухбуквенный код Х5, напоминающий историю ее основания в результате слияния «Перекрестка» — в тикере это буква Х — и «Пятерочки» — цифра 5.

Уникальные торговые коды были запущены на Московской бирже в ноябре этого года. Теперь вместо классического четырех- или пятибуквенного тикера клиенты могут выбирать уникальные комбинации от одного до трех символов (латинские буквы и цифры), которые будут наилучшим образом отражать бренд и стратегию компании.

ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» одним из первых на российском рынке получило новый нестандартный торговый код на Московской Бирже. Торги акциями Компании начнутся 9 января 2025 г. под тикером «X5». Это в том числе напоминает об истории нынешнего лидера отрасли, который был основан в результате слияния «Перекрестка» (в тикере – это буква Х) и «Пятерочки» (в тикере – цифра 5).

Перед началом торгов Компания обращает внимание акционеров на то, что НК РФ устанавливает особый порядок определения расходов на приобретение и сроков владения акциями Компании как экономически значимой организации, которые акционеры получили в рамках предусмотренного Федеральным законом № 470-ФЗ порядка вступления в прямое владение акциями. Дополнительную информацию можно найти на корпоративном сайте Х5 (https://www.x5.ru/ru/investors/share-distribution/) и в Проспекте ценных бумаг Компании  (https://www.x5.ru/wp-content/uploads/2024/07/prospekt-czennyh-bumag-pao-kcz-iks-5_raskr.pdf).