| Число акций ао | 51 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 133,9 млрд |
| Выручка | 41,1 млрд |
| EBITDA | 22,3 млрд |
| Прибыль | 20,5 млрд |
| Дивиденд ао | 433 |
| P/E | 6,5 |
| P/S | 3,3 |
| P/BV | -9,5 |
| EV/EBITDA | 5,6 |
| Див.доход ао | 16,4% |
| HeadHunter (Хэдхантер) Календарь Акционеров | |
| 25/09 HEAD: последний день с дивидендом 200 руб | |
| 28/09 HEAD: закрытие реестра по дивидендам 200 руб | |
| 13/11 День инвестора | |
| Прошедшие события Добавить событие | |


МКПАО «Хэдхантер» — крупнейшая в России HRtech-платформа, основным активом которой является сервис hh.ru. Компания зарабатывает преимущественно на работодателях, предлагая размещение вакансий, доступ к базе резюме, подписки и дополнительные инструменты для поиска, оценки и найма персонала, параллельно развивая более широкий набор HRtech-сервисов.
По итогам отчетности за 2К 2026 мы сохраняем целевую цену акций МКПАО «Хэдхантер» на уровне 4 285,92 руб. и рейтинг «Покупать». Потенциал роста равен 57,6%.
На Российском фондовом рынке есть компании которые стараются, чтобы компания работала на благо акционерам (День инвестора, общение с миноритарием, своевременные отчеты, дивиденды, байбэк и т.д). Одна из таких компаний это Хэдхантер. Вышел отчет за 2 квартал 2026 года по МСФО, посмотрим на финансовые показатели компании, посмотрим на дивиденды за 2026 и год, как проходит байбэк и есть ли надежда на разворот? Компания у меня есть в портфеле с долей 4,41%. Давайте разбираться.
/>
Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.
Смотрите также:
Хэдхантер выкупил 51% Happy Job. Сервис оценивает вовлечённость и лояльность сотрудников, прогнозирует текучесть и даёт рекомендации по развитию команд. Ежегодно на платформе проводят 4,2 млн опросов, а уникальная методика оценки помогает интерпретировать результаты и оперативно реагировать на проблемы в командах.


На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.
Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)
🏦 Совкомбанк — «четыре с плюсом». Ситуация идет на поправку — процентный доход вырос на 70%, а комиссионный — на 25%. И хотя резервы немного выросли, чистая прибыль при этом подскочила с 17,5 до 45,3 млрд. (в 2,6 раз!), а ROE достигла 21,1%.
Банк ничего не потерял по разовым статьям, а его страховой сегмент показывает нулевую динамику. Зато руководство хорошо работает с издержками, которые выросли лишь на 4,7%. Если и дальше будет так же, то оценка изменится на пятерку :)
🔖 Хэдхантер — «твердая четверка». Отчет оказался ожидаемым — выручка упала на 0,7%, а чистая прибыль выросла на 6%. Число клиентов сократилось на 9,9% (малый и средний бизнес — сразу на 12,1%), и рост тарифов с трудом компенсирует это падение.

📊Результаты за II квартал 2026 года:
✅Выручка осталась на уровне прошлого года – 10,2 млрд руб.
❌Скор. EBITDA снизилась на 2% до 5,2 млрд руб.
✅Рентабельность по скор. EBITDA – 51,6%
❌Скор. чистая прибыль снизилась на 2% до 4,8 млрд руб.
В целом мы продолжаем видеть, что показатели компании находятся под давлением из-за замедления экономики и рынка труда. Причём выручка от малых и средних клиентов снижается (-10,8% г/г) на фоне более трудной адаптации к жёстким денежно-кредитным условиям, а выручка от крупных клиентов растёт (+5,7% г/г).
☝️Но динамика стала улучшаться – снижение показателей замедлилось, а выручка осталась на уровне прошлого года на фоне роста вакансий (об этом мы с вами говорили ещё в начале июля).
Напомним, что исторически темпы роста выручки Хэдхантера цикличны (см. картинку).
✔️Менеджмент грамотно отрабатывает в таких непростых для компании условиях: сдерживает рост расходов (скорректированные операционные затраты и расходы выросли всего на 2%, а расходы на маркетинг и вовсе снизились на 2%) и выкупает собственные акции, которые считает «дешёвыми» (байбэк).
Сделал график по статуса байбека Хедхантера.
✔️ Компания отчиталась, что с 1 по 14 августа выкупила 223 737 бумаг.
✔️ Всего же с 18 мая Хедхантер выкупил уже 1 396 634 акции (это уже 2,76% от общего кол-ва).

На программу байбека потратили 3,77 млрд руб. или 25% от всего запланированного объема.
Больше обзоров российских акций читайте в моем канале:
Телеграм: t.me/Vlad_pro_dengi
Макс: max.ru/Vlad_pro_dengi

• Выручка за 1П2026: 19,6 млрд ₽ (-0,7% г/г)
• Чистая прибыль: 6,9 млрд ₽ (+7,5%)
• Операционная прибыль: 8,2 млрд ₽ (-1,4%)
• Платящие клиенты: 346,7 тыс. (-11,2%)
• ARPC: 52,5 тыс. ₽ (+9,7%)
• Операционные расходы: 11,4 млрд ₽ (-0,2%)
• Рекомендованный дивиденд: 200 ₽ на акцию
• Рентабельность скорр. EBITDA по прогнозу: выше 50%

HeadHunter опубликовал результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2026 года.
На первый взгляд всё выглядит спокойно: квартальная выручка не изменилась, а чистая прибыль выросла на 4,2%. Но если подняться на одну строку выше в отчёте, картина меняется. Прибыль до налога снизилась на 2,4%, скорректированная EBITDA — на 1,8%, скорректированная чистая прибыль — на 2,1%.
Рост отчётной прибыли обеспечило снижение налоговой нагрузки. Поэтому главный вопрос для меня здесь не в том, выросла ли последняя строка отчёта, а в том, сохраняет ли HeadHunter прежний уровень прибыльности бизнеса.
Исторический максимум прибыли — главный ориентирROE у HeadHunter сейчас вводит в заблуждение: капитал акционеров материнской компании к 30 июня 2026 года стал отрицательным. ROIC тоже не помогает, потому что инвестированный капитал приблизился к нулю. В такой ситуации я смотрю не на формально огромное значение рентабельности, а на то, насколько компания способна вернуться к своему историческому максимуму чистой прибыли.
Число лиц, готовых платить за размещение объявлений о поиске соискателей на платформе HeadHunter по итогам апреля-июня 2026 г. сократилась на 9,9% г/г до 258,3 тыс, сообщает сама компания, опубликовавшая свои финансовые результаты по итогам II квартала. По итогам 1п показатель снизился на 11,2% г/г до 346676.
Снижение произошло у компаний МСБ, у крупных — количество почти не изменилось.
Сокращение расходов — один из признаков охлаждения рынка труда.
www.vedomosti.ru/business/articles/2026/08/17/1221519-chislo-platyaschih-za-razmeschenie-obyavlenii-na-headhunter-kompanii-sokratilos?from=newsline

Тикер: #HEAD
Текущая цена: 2739
Капитализация: 129.2 млрд
Сектор: IT
Сайт: investor.hh.ru/
Мультипликаторы (LTM):
P/E — 7
P/BV — 13.1
P/S — 3.15
ROE — 187.1%
ND/EBITDA — отриц. ND
EV/EBITDA — 6.06
Акт/Обяз — 1.52
Что нравится:
✔️увеличение выручки на 6.9% к/к (9.5 → 10.1 млрд);
✔️FCF вырос на 63.4% к/к (3.3 → 5.4 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 17.3% к/к (3.7 → 4.4 млрд);
Что не нравится:
✔️чистая денежная позиция уменьшилась на 66.7% к/к (14.3 → 4.8 млрд);
✔️нетто фин доход снизился на 35% к/к (369.7 → 240.2 млн);
✔️слабое соотношение активов к обязательствам.
Дивиденды:
Выплата не реже 1 раза в год, исходя из суммы не менее 60% и не более 100% от скор. чистой прибыли по МСФО, если отношение ND/скор. EBITDA LTM < 2.5 (если выше, то СД решает, исходя из конъюктуры).
СД рекомендовал дивиденд за 1 полугодие 2026 года в размере 200 руб. (ДД 7.3% от текущей цены).
Мой итог:
После слабого 1 квартала выручка подросла. Причем рост зафиксирован даже в сравнении с прошлым годом, хотя и очень скромный (+834 тыс).


Хэдхантер выпустил финансовый отчет за 1 полугодие 2026 и объявил о дивидендах. Я решил провести небольшой анализ этого эмитента и посмотреть, как идут дела в бизнесе!
Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой канал в MAX или Телеграм. Там много другого полезного контента.
Сразу скажу: в моем портфеле эта акция есть (скрин из сервиса учета инвестиций прилагаю):
Вышли финансовые результаты по МСФО за Q2 2026г. от компании Хэдхантер:
👉Выручка — 10,15 млрд руб. (+0,0% г/г)
👉Операционные расходы — 5,68 млрд руб. (-1,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 4,47 млрд руб. (+2,2% г/г)
👉EBITDA скор. — 5,24 млрд руб. (-1,8% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 4,80 млрд руб. (-2,2% г/г)
За 1 полугодие результаты получились следующие:
👉Выручка — 19,64 млрд руб. (-0,7% г/г)
👉Операционные расходы — 11,44 млрд руб. (-0,2% г/г)
👉Операционная прибыль — 8,20 млрд руб. (-1,4% г/г)
👉EBITDA скор. — 9,81 млрд руб. (-4,4% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 8,98 млрд руб. (-3,2% г/г)
Финансовые результаты Q2 2026г. неплохие, я ждал улучшения к 1 кварталу 26г. и оно произошло (правда совсем чуть-чуть), операционная прибыль выросла на +2,2% г/г до 4,47 млрд руб., но чистая прибыль скорректированная все таки немного снизилась на -2,2% — давайте разбираться почему.
Общее количество платящих клиентов уменьшилось на -9,9% до 258,4 тыс. шт. — это конечно слабый результат, и седьмой квартал подряд г/г количество клиентов падает, но к 1 кварталу 26г. выросло на +6%, а это хорошо, может ниже не пойдем и дно рядом.