HeadHunter (Хэдхантер) акции

Выручка падает, количество клиентов падает, что же делать? Правильно сделаем байбек. Логика отсутствует.

Perser, Написали же явно «для внимательных», что будет сокращение акций. ТАк, что хомяки заработают и див на акцию станет больше при распред...

Отчёт HeadHunter за I квартал показывает «в целом ок», но есть не самые приятные моменты. 

Выручка снизилась на 1,5% г/г до 9,5 млрд руб., скорректированная EBITDA — 4,6 млрд руб. с маржой 48,2%, чистая прибыль выросла на 8,5% до 3,7 млрд руб. То есть бизнес всё ещё очень рентабельный и денежный.

Но общая динамика не радует. Основной бизнес просел на 3,3%, количество платящих клиентов снизилось на 13,5%, а малый и средний бизнес выглядит особенно слабо: выручка минус 14,1%, клиентов минус 16,2%.

Крупные клиенты частично компенсируют слабость МСБ: выручка там выросла на 9%, а ARPC — на 9,4% (ARPC — средняя выручка на одного платящего клиента). Но это скорее про рост монетизации текущей базы, чем про органический рост.

HRtech растёт красиво — +32,1% г/г, но сегмент пока маленький и всё ещё убыточный. Да, убыток сокращается, движение к безубыточности есть, но на уровне всей группы это пока точно не новый двигатель роста.

Выкупленными акциями мотивируют менеджмент, который тут же сольёт их в рынок. ))
Шило на мыло, но хомяки в восторге. ))

Источник: https://t.me/thefinansist/5584

Сегодня разбираем свежий отчет за 2025 год и перспективы МКПАО «Хэдхантер».
Если коротко: это уже давно не просто «доска объявлений», а высокотехнологичная HR-экосистема с 60 млн резюме и внедренным ИИ. Компания успешно переехала в РФ (САР), сняв все инфраструктурные риски, и сейчас представляет собой мощную кэш-машину.

📊 Операционные и финансовые результаты за 2025 год
⚫️ Выручка: 41,2 млрд руб. (+4% г/г). Важно отметить: темпы роста в 4-м квартале замедлились (+0,4% г/г) из-за жесткой ДКП, охлаждения экономики и оттока части малого бизнеса (-15% клиентов в регионах). Но бизнес-модель показала свою устойчивость.
⚫️ Ценовая власть: Компания легко компенсирует снижение числа клиентов ростом среднего чека. ARPC (средняя выручка на клиента) вырос на 8-13%. Крупный бизнес продолжает исправно платить и бороться за кадры.
⚫️ Рентабельность и эффективность: Скорр. EBITDA составила 22,7 млрд руб. Маржинальность по группе достигла феноменальных 55,2%, а в основном бизнесе (в 4 кв.) она пробила 60,6%.