ВК | VK акции

Дмитрий, это мы посмотрим)))
При ставочке 15% вк уже не так плохо будет смотреться по 270

Школа Свободных Наук,
А при КС 14,5 % по 250?
Нет, у ВК так это не работает. Здесь тренд либо восходящий либо нисходящий.
Вот какой у ВК тренд сейчас?

Школа Свободных Наук,
При 270 открывается дорога на втрое дно :230

Дмитрий, это мы посмотрим)))
При ставочке 15% вк уже не так плохо будет смотреться по 270

сколько хейта то, жесть)) Ну чтож надеемся, что продавите до 270 рубликов, там будем покупать

Школа Свободных Наук,
При 270 открывается дорога на второе дно :230
Если тренд сформировался нисходящий, то до талого его жмут. Пока страшно не станет покупать.

сколько хейта то, жесть)) Ну чтож надеемся, что продавите до 270 рубликов, там будем покупать

ВК: жива ли тут идея, которая была у нас в мае 2026? 

ВК отчиталась за 2025 год.

Отчет

Пресс-релиз

Презентация

Выручка суммарная выросла всего на +8%г/г.

Если брать 4 квартал, то выручка выросла всего на +5%г/г.

https://smart-lab.ru/q/VKCO/MSFO/revenue/

По году выручка по всем направлениям выросла меньше, чем я закладывал в модель год назад, только по VK Tech выручка совпала с прогнозом, но это всего 11% выручки.

Реклама выручка +2% всего или +2 млрд = 98 ярдов.

Разочаровывающе слабо выглядит доход от видео-рекламы, который хоть и прирос на 67%, но а абсолюте вырос всего на 2,6 млрд, что дало чуть более 1,5% влияния на общую выручку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВК покупать еще очень рано: нисходящий тренд сформировался.
А если учитывать что ММВБ начнет снизу гепы прикрывать — то где тогда будет ВК?

Влияние доходов ВК Видео от блокировки YouTube на выручку холдинга ВК оказалось минимальным

когда Ютуб заблочили в моменте казалось, что это золотой дождь для ВК Видео.
да, ситуация стала чуть лучше: в 2025 доход от видеорекламы ВК вырос на 67%г/г
но в абсолюте это всего +2,6 млрд до 6,5 млрд
То есть прирост от общей выручки всего 1,5% по сути

Получается не game changer совершенно.

Ну и с MAX экономика должна быть похожая.
Во-первых раскачиваться будет долго
Во-вторых в долях от выручки это совсем не космос будет

Вывод:
«Золотой дождь золотому дождю рознь😂»

кстати:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики положительно оценили результаты VK, отмечая замедление выручки на фоне макроэкономической конъюнктуры, но значительное улучшение рентабельности — Ведомости

Аналитики положительно оценили результаты VK, отмечая замедление выручки на фоне макроэкономической конъюнктуры, но значительное улучшение рентабельности (Марьяна Лазаричева, глава аналитики по рынку акций Т-банка). Показатель EBITDA за 2025 г. превысил ожидания и планы компании (Дмитрий Булгаков, старший аналитик «БКС мир инвестиций»). При этом долговая нагрузка остается высокой (Булгаков).

VK завершила основной инвестиционный цикл в 2024 г. и сосредоточилась на повышении эффективности, однако прежние вложения не привели к заметному ускорению роста выручки (Лазаричева). Убыток высок, свободный денежный поток отрицательный; для выхода в плюс нужен рост операционной прибыли или сокращение инвестрасходов (Булгаков). Капвложения к выручке в 2025 г. снизились, но прогноз менеджмента не предполагает дальнейшего сокращения этого соотношения, а в 2026 г. они могут вырасти (Владимир Беспалов, старший аналитик по сектору ТМТ в «Эйлере»).

Менеджмент VK сейчас фокусируется на развитии мессенджера Max и считает обсуждение монетизации преждевременным, хотя потенциальные возможности заработка высоки (Артем Михайлин, аналитик инвесткомпании «Велес капитал»).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мессенджер Max открыл полноценный доступ для работы предпринимателей на платформе
Мессенджер Max открыл полноценный доступ для работы предпринимателей на платформе. Ранее она была доступна менее чем 1% от всех российских компаний.

Клиентам платформы будут доступны создание чат-ботов, запуск онлайн-витрины или веб-сайта компании через мини-приложения, интеграция цифрового ID для подтверждения возраста и проверки льготного статуса клиентов. Предприниматели также смогут использовать более 30 готовых интеграций с CRM и чат-бот платформами.

www.kommersant.ru/doc/8516485?tg

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Блокировка телеги сподвигла меня установить vpn, включил socks-5 прокси, настроил отдельный браузер и телегу на работу с этим прокси. Телег работает, ютюб вернулся. Нахрена мне вк? Сын однажды не помню с чего, высказался об убожестве контента на ВК. В школе смотреть ролики на вк — это зашквар.
Делаю вывод, что единственной компетенцией топ-менджмента ВК является выписывание себе зарплат и премий. ВК — дохлая кошка привязанная веревкой к велосипеду. ВК — хуже, чем автоваз.

Два мира-две судьбы
«Два мира — две судьбы» — таким клише часто пользовались пропагандисты в Советском Союзе, когда хотели противопоставить передовой социалистический строй загнивающему капиталистическому. СССР давно нет, а клише осталось. И именно такой заголовок я бы выбрала, чтобы рассказать вам о вчерашних отчетах двух эмитентов.

      Вроде как обе компании — Т-технологии $T и ВК $VKCO — относятся к финтеху, функционируют в одно время в одной стране, а какие разные результаты получаются.
 
    Итак, краткие результаты Т$T за 2025 год:
• Чистая прибыль — 192,4 млрд (+57% г/г, между прочим!!!)
• ROE 29,1%. ROE Росбанка в момент интеграции составлял 13%, по итогам 2025 года поднялся до 24%.
• Многое будет зависеть от макроэкономики, но планируют порадовать акционеров не менее чем 20% ростом прибыли.
Дивиденды платят ежеквартально — немного, но цифра все время растет. В ближайшее время обещают выплатить 45 рублей.

Теперь ВК $VKCO

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему акции VK могут стать твоей худшей инвестицией? 📉💸

Меня как-то спросили: «Ну когда же наконец выстрелит акция VK? Когда начнется тот самый бурный рост, о котором все трубят?»

 

Честный ответ может вам не понравиться. Сегодня я покажу скриншот из моего личного рекламного кабинета как предпринимателя, который реально платит деньги этой компании. И этот скриншот объясняет всё лучше любых графиков и технического анализа. 👇

 

В чем проблема?

 

За этим изображением скрывается фундаментальный риск: отношение компании к тем, кто приносит ей деньги.

 

Как владелец бизнеса с 15-летним стажем, я вижу здесь отсутствие клиентоориентированности. Хотите решить проблему? Забудьте про звонок живому человеку. Вас встречает «цифровая стена» в виде ИИ-помощника, который гоняет по кругу, не решая суть вопроса. Поддержка есть, но добраться до неё — это квест с препятствиями.

 

Компания ведет себя так, будто клиенты и их бюджеты ей не нужны. А ведь именно рекламодатели — это «кровь» в венах любого IT-гиганта. Без них нет выручки. Нет выручки — нет роста чистой прибыли. Нет прибыли — не будет и роста котировок акций в долгосроке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

#VKCO ВК Отчет с подвохом

VK отчиталась за 2025 год.

На первый взгляд — фундаментальный разворот: EBITDA ушла в плюс, долг сократили вдвое, аудитория растет.

‼️ Но я копнул глубже и нашел риски, о которых молчит презентация.

📊 Главное из отчета:

• Выручка: 160 млрд руб. (+8,4% г/г).

• Скорр. EBITDA: +22,6 млрд руб. (было -4,9 млрд) — выход в прибыль!

• Чистый убыток: сократился на 73% (до 25 млрд руб.), но все еще есть.

• Долг: сократили почти вдвое (до 103 млрд руб.), мультипликатор Net Debt/EBITDA упал с 35x до 3,6x.

• Аудитория: 81,5 млн DAU (+5,2%), охват Рунета — 97%.

🧐 За счет чего улучшились показатели?

Чудес не бывает. Рост маржинальности достигнут не столько за счет сверхдоходов, сколько за счет жесткой экономии:

1️⃣ Контент: Перестали перекупать блогеров с YouTube (стратегия 2024 года провалилась, блогеры ушли обратно). Теперь контент создают «штатные» сотрудники.

2️⃣ Маркетинг: Расходы сократили на 23,5%. Зачем тратить на рекламу, когда прямых конкурентов заблокировали?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В VK считают, что говорить о монетизации Max пока рано — РБК Инвестиции

Анна Ретивова, директор по связям с инвесторами VK, в эфире программы «Рынки.Итоги» сообщила, что продукт активно развивается.

«Про монетизацию пока говорить преждевременно. Но это такая история… Вот тоже про VK Видео вы вспомнили. Мы, когда запускали его в 2023 году —у нас там тоже не было монетизации, мы потратили какое-то время на то, чтобы создать инфраструктуру на платформе, привлечь авторов, пользователей, набрать контент. И уже потом мы стали тестировать различные модели монетизации», — отметила Ретивова.

t.me/selfinvestor/25379

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемо и предсказуемо. ВК смотрит цель на 250-270

VK: что может стать драйвером роста компании?
🧮 Инфляция стабилизировалась вблизи 6%, что позволяет Центробанку продолжить цикл смягчения своей монетарной политики. И в этом контексте интерес к отечественным IT-компаниям со стороны инвесторов вполне может вернуться. Предлагаю рассмотреть перспективы VK, опираясь на свежий финансовый отчёт компании за 2025 год по МСФО: 
📈 Выручка VK выросла по итогам прошлого года на +8% до 160 млрд руб. Ключевыми драйверами стали VK Tech, видеореклама и образовательные технологии.

▪️Компания охватывает уже в общей сложности97% аудитории Рунета, что открывает большие возможности для монетизации по нескольким направлениям. Например, через видеорекламу, доходы от которой в отчетном периоде выросли на +68%. Пользователи всё больше времени проводят за просмотром видео, и судя по всему VK грамотно ловит этот тренд.

▪️Выручка VK Tech прибавила на +38% до 18,8 млрд руб., причем почти 70% показателя приходится на рекуррентную выручку. Это значит, что доходы этого сегмента стабильны, ведь с высокой вероятностью подписки и лицензии продлеваются. Более того, эта дочерняя компания VK технически уже готова к IPO, и потенциальный выход на биржу может дать дополнительный импульс всему холдингу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я не даю инвестиционных рекомендаций и не пытаюсь строить теории. Я хочу показать как по-разному можно смотреть на цифры одного и того же отчета.
И так, VK опубликовал финансовый отчёт за 2025 год. Смотреть можно тут.
Буду опираться только на цифры отчета, потому что отчеты крайне редко врут, но умело меняют акценты.

1. Растет ли бизнес?

Первое что мы видим – все растет! Ну наконец, дожили!
Но дьявол с деталях, рост сам по себе ещё не означает, что бизнес реально вырос.
Выручка от рекламы (основа бизнеса): 98,3 млрд руб. против 96,1 млрд руб. годом ранее. То есть рост на 2,4%.
Инфляция (официальная) ~5–6%
Сегмент “интернет-сервисы” по данным АКАР за 9 месяцев 2025 вырос примерно на 9%.
Если реклама выросла на 2,4%, когда инфляция около 5–6%, а рынок рос быстрее то мой вариант ответа будет:
нет, бизнес не растёт — он похоже сжимается в реальном выражении и теряет долю.
Вы можете считать иначе, это лишь моя интерпретация.

2. Зарабатывает ли компания деньги для акционера?

В отчёте VK показывает скорректированную EBITDA 22,6 млрд руб.
Звучит мощно, особенно на фоне прошлогоднего отрицательного значения.
Но дальше открываем подробную отчётность и видим:
— чистый убыток 25,0 млрд руб.
— убыток на акцию 63 рубля.

Почему так? Потому что между EBITDA и чистым результатом лежат, например:
— амортизация 33,7 млрд руб.
— финансовые расходы 25,2 млрд руб.
Поэтому, когда компания делает акцент на EBITDA, полезно сразу задавать простой вопрос: а что осталось после процентов, амортизации, налогов и прочих обязательных вещей?

3. Здоров ли core-бизнес без “надстроек”?

Операционная база сама по себе — в минусе
Плюс появляется за счёт:
— ассоциированных компаний
— инвестиций
— структурных эффектов
Берём базовую операционную картину из отчёта:
— выручка: 159,96 млрд руб.
— операционные расходы, нетто: 138,64 млрд руб.
— амортизация: 33,67 млрд руб.
Если это просто сложить, получаем, что операционный результат до ассоциированных компаний, инвестиций и финансовых статей остаётся отрицательным — примерно минус 12,4 млрд руб.
То есть до того, как нам помогут:
— 4,6 млрд руб. доли в прибыли ассоциированных компаний,
— 5,9 млрд руб. результата от прочих инвестиций,
картина у core-бизнеса сама по себе не выглядит здоровой.
И вот это, мне кажется, ключевой вопрос к отчёту:
не “сколько получилось в итоге”, а “насколько сам основной бизнес уже встал на ноги без инвестиционных и структурных подпорок?”
Пока ответ скорее: не очень.

4. Генерирует ли бизнес реальные деньги?

Операционный cash flow: ~3 млрд
Проценты: ~20 млрд
Capex: ~25 млрд
Мой вариант ответа: нет, бизнес не самофинансируемый, он зависит от внешних денег
Бизнес не финансирует себя сам.
5. Ключевое: размывание акционеров
Количество акций в обращении выросло:
с 226,2 млн до 573,2 млн штук. Это увеличение более чем в 2,5 раза.
Капитал, приходящийся на акционеров материнской компании, вырос: с 44,1 млрд до 132,6 млрд руб. Но это произошло прежде всего потому, что компания провела выпуск акций на 112,1 млрд руб.
При этом накопленный дефицит у акционеров не исчез, а наоборот, на конец 2025 года он составляет минус 66,7 млрд руб.
То есть если перевести это с корпоративного языка на человеческий, получается так: да, баланс стал выглядеть лучше. Но произошло это во многом потому, что компанию докапитализировали, а старые доли сильно размыли.
С точки зрения выживания компании — это, возможно, было необходимо.

6. Насколько комфортен долговой профиль?

В отчёте прямо написано:
— отрицательный оборотный капитал 42,0 млрд руб.
— нарушен ряд ковенантов по нескольким кредитным договорам
— соотношение долг/капитал — 1,51.
Отдельно в примечаниях сказано, что банки дали вейверы, и поэтому соответствующие обязательства не стали основанием для досрочного возврата.
Тут я, пожалуй, просто процитирую отчет: «По состоянию на 31 декабря 2025 г. сумма денежных средств и их эквивалентов Группы составляла 32 759 млн руб. (31 декабря 2024 г.: 28 424 млн руб.). Чистый убыток по МСФО за год, закончившийся 31 декабря 2025 г. составил 24 961 млн руб. (за год, закончившийся 31 декабря 2024 г.: 94 948 млн руб.), отрицательный оборотный капитал (сумма краткосрочных обязательств превышает сумму оборотных активов) по состоянию на 31 декабря 2025 г. составил 42 002 млн руб. (на 31 декабря 2024 г.: отрицательный оборотный капитал в размере 113 536 млн руб.), поступление денежных средств от операционной деятельности за год, закончившийся 31 декабря 2025 г. составил 2 992 млн руб. (за год, закончившийся 31 декабря 2024 г.: отток денежных средств от операционной деятельности 10 696 млн руб.). По состоянию на 31 декабря 2025 г., Группа нарушила ряд ограничительных условий, предусмотренных несколькими кредитными договорами с банками, являющимися связанными сторонами. По состоянию на 31 декабря 2025 г., руководство Группы не ожидало частичного или полного досрочного истребования долгосрочных долговых обязательств».
Зависимость от связанных сторон — это отдельная тема, и раскрыта она очень “деликатно”
По связанным сторонам в отчёте видно, что у компаний, оказывающих значительное влияние на группу, и связанных с государством компаний:
— 91,7 млрд руб. кредитов и займов на конец 2025 года;
— 21,9 млрд руб. финансовых расходов за год

7. История со Skillbox очень наглядно показывает, как отчёт надо читать не по заголовкам, а по цепочке событий

Вот это вообще отличный учебный кейс.
Что происходит в отчёте:
— VK получает контроль над Skillbox;
— на дату приобретения у Skillbox чистые активы отрицательные: минус 2,8 млрд руб.;
— при этом в учёте возникает гудвилл 5,156 млрд руб.;
— затем этот актив уже в том же 2025 году оказывается в составе активов, предназначенных для продажи;
— а в денежном потоке проходит убыток от переоценки активов, предназначенных для продажи, 5,794 млрд руб.
То есть если перевести на простой язык, то цепочка выглядит так:
Сначала в периметр заходит актив с отрицательными чистыми активами, но при этом в сделке появляется заметный гудвилл — то есть некая “надбавка за будущую ценность”.
Потом этот же актив довольно быстро уходит в категорию “на продажу”. И уже следом появляется существенный убыток на переоценке.
Качество актива и и особенно устойчивость его оценки вызывают очень много вопросов.

Итог:

Если читать отчёт VK не как PR-материал, а как набор связанных между собой цифр, то картинка получается примерно такая:
— рекламная выручка выросла, но слабо и, похоже, хуже рынка;
— на уровне чистой прибыли компания всё ещё глубоко убыточна;
— core-бизнес без инвестиционных и ассоциированных подпорок выглядит заметно слабее;
— денежный поток не даёт ощущения, что бизнес уже начал уверенно финансировать себя сам;
— ключевое событие года — это по сути масштабное размывание акционеров через допэмиссию;
— долговой и ликвидностный фон остаётся напряжённым;
— роль связанных сторон в финансовой устойчивости компании очень велика.
Не знаю что вы будете делать с этой информацией, но теперь она у вас есть.

Одни убытки в VK 6 год подряд и Max не помогает 🤣



Авто-репост. Читать в блоге >>>

МАХ пока не вносит вклада в рост EBITDA ВК
Акции ВК с начала торгов 19 марта снижаются на символическую 0,01%, до 302,05 руб., при умеренно позитивной динамике российского рынка в целом.ВК представила сильные операционные результаты за четвертый квартал и неоднозначный отчет по МСФО за весь ушедший год. Выручка группы за 2025-й выросла на 8% в годовом выражении (г/г), до 160 млрд руб. Достаточно скромная динамика показателя объясняется тем, что крупный сегмент бизнеса группы (соцплатформы и медиаконтент, представленный сервисами VK Видео и VK Музыка), с долей в выручке 69% смог увеличить ее лишь на 5%.В то же время показатель VK Tech вырос на 38% г/г, до 18,8 млрд руб., выручка от экосистемы поднялась на 13% г/г, до 27,7 млрд руб., а от подразделения образовательных технологий — на 19% г/г, до 7,4 млрд руб. В целом выручка группы на 1% превысила наши прогнозы и консенсус аналитиков.Скорректированная EBITDA ВК в 2025 году выросла в 18 раз, достигнув 22,6 млрд руб. Этот результат оказался примерно на 10% выше консенсуса и почти полностью совпал с нашим ориентиром на уровне 23 млрд. На 93% динамику этого показателя обеспечило подразделение социальных платформ и медиаконтента: здесь показатель увеличился в 20 раз в годовом выражении, до 21,1 млрд руб. после убытка годом ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересно, котировки они тоже за счёт ФНБ держат?

когда уже поменяют руководство?
Сколько еще лет государство будет субсидировать через ФНБ и прочие структуры(налоги на рекламу) сегмент, который должен приносить прибыль и платить налоги?

VK: когда конкурентов уже почти не осталось, а нормального роста всё равно нет.




Бывает отчёт, который читаешь из интереса. Бывает — из необходимости. А иногда — как историю про конъюнктуру, где рынок сделал половину работы за менеджмент. Но вторую половину, похоже, никто делать не планировал.

Отчёт VK за 2025 год — как раз про это. $VKCO

При текущей ситуации на рынке — когда часть конкурентов фактически выдавлена, рекламные бюджеты перераспределены, а цифровая инфраструктура всё больше завязана на локальных игроков — компания должна была показывать более сильную динамику.

Но цифры говорят о другом.


📊 Основные показатели

Выручка — 159,96 млрд руб.
Скорректированная EBITDA — 22,6 млрд руб. (против убытка по EBITDA около 4,9 млрд руб. годом ранее)
Маржа EBITDA — 14% (рост за счёт оптимизации расходов)
Операционный денежный поток — +2,99 млрд руб. (год назад был отрицательный)

Но даже после улучшения финансовых метрик коэффициент чистый долг/EBITDA остаётся на уровне около 3,6х.
А +8% выручки для tech-экосистемы — это слабая динамика.👎

Авто-репост. Читать в блоге >>>

VK перевернула игру: как соцсети вывели компанию из минуса в рекордную EBITDA

 

     Год назад VK отчитывалась об убытках, а сегодня — о чистой прибыли и взрывном росте ключевых направлений. Выручка впервые перешагнула отметку в 160 миллиардов рублей, а долговая нагрузка сократилась вдвое. Разбираемся в цифрах, которые удивили рынок.

📈 Главный финансовый итог

     По итогам 2025 года выручка VK выросла на 8% и достигла 160 миллиардов рублей — это на 12,4 млрд больше, чем в 2024-м. Но главная сенсация кроется в другом: компания не просто вышла в плюс, а показала EBITDA в размере 22,6 млрд рублей, тогда как годом ранее показатель был отрицательным. Рентабельность по EBITDA подскочила сразу на 17 процентных пунктов, составив 14%.

     Эти цифры означают, что VK не только выполнила свой прогноз, но и сделала это с запасом, подтвердив эффективность стратегии монетизации.

🚀 Где деньги: драйверы роста

Видеореклама бьет рекорды
     Доходы от видеорекламы на платформах VK взлетели на 68% за год, достигнув 6,5 млрд рублей. Это говорит о том, что пользователи всё больше времени проводят в видеоформате, а рекламодатели готовы за это платить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

VK ожидает, что по итогам 2026 года EBITDA составит более 20 млрд руб
VK ожидает, что по итогам 2026 года EBITDA составит более 20 млрд руб.^[6] Приоритетом VK остается развитие точек будущего долгосрочного роста и повышение рентабельности.

vk.company/ru/press/releases/12255/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВК. Успех на успехе
Вышел отчет за 2025 год у компании VK. Компания в очередной раз ожидаемо показала ''выдающиеся'' результаты!

📌 Что в отчете

— Выручка. Выросла на 8% до 159 млрд рублей (в первом полугодие было 12%), компания больше не претендует на звание компания-роста, да на и звание компании-стоимости тоже не претендует, так как заработка для акционеров тут нет!

Рынок рекламы чувствует себя ужасно, чтобы было видно и понятно по отчету эффективного Яндекса. В 2026 году контрагенты в первую очередь будут резать расходы на маркетинг, что не дает шансов на хороший результат в 2026 году!

— Операционная прибыль. Хитрецы прячут амортизацию на 33 млрд ниже операционных расходов, но если ее поднять, то получаем минус 12 млрд рублей.

После допки видно, что компанию заставили экономить, поэтому упали расходы на вознаграждения агентам с 53 до 43 млрд рублей и на маркетинг с 21 до 16 млрд рублей, но это все равно не помогло вывести операционную прибыль в плюс...

— Чистый долг. Из-за допэмиссии на 112 млрд рублей чистый долг упал со 174 до 70 млрд рублей, только компании это все равно не поможет из-за вечных убытков, которые приведут через некоторое время к новой допке, так как FCF за год составил минус 21 млрд рублей!

Авто-репост. Читать в блоге >>>