Финаме
БКС Мир Инвестиций🤔 Начался ли разворот в черных металлах?
Акции Северстали, НЛМК и ММК всегда были дивидендными машинами пока не сломались в 2025 году из-за глубокого кризиса в их отрасли.
Летом я модерировал Северсталь на конференции Smartlab: www.youtube.com/watch?v=tni0VqTEWYQ&t=42s
📺 Начиная с 27 минуты идет сессия вопросов и ответов, которую я всем инвесторам советую посмотреть.
И вот в самом конце видео, на 50:06 я прямо спрашиваю Никиту Климантова куда, по его мнению, смотреть инвесторам и аналитикам, чтобы увидеть начало разворота на рынке черных металлов? Ведь именно это понимание поможет купить акции в нужный момент.
Никита перечисляет:
➖«Цены на металлопродукцию, в том числе гайденсы эмитентов.»
Так вот, с начала года металлопродукция на споте выросла на 31%. Это главный прорыв, потому что весь 2025 год цены падали.
➖«Уровень ключевой ставки.»
Ключевая ставка снижалась весь год, но все еще остается по сути заградительной для ключевого строительного сектора.
➖«Старт новых проектов в строительстве, только реальных, а не на бумаге.»
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 5 993 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 424,9 млрд |
| Выручка | 780,4 млрд |
| EBITDA | 144,8 млрд |
| Прибыль | 38,7 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 11,0 |
| P/S | 0,5 |
| P/BV | 0,5 |
| EV/EBITDA | 2,7 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| НЛМК Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
НЛМК акции
70.9₽ -1.28%
-
Потребление стали в июле 2026 г. увеличилось на 16,4% г/г до 4,01 млн т, производство - на 9,6% г/г до 4,3 млн т — Эйлер
Потребление стали в июле 2026 г. увеличилось на 16,4% г/г до 4,01 млн т, производство — на 9,6% г/г до 4,3 млн т, говорится в исследовании старшего аналитика по металлургическому и горнодобывающему секторам в «Эйлер» Никанора Халина.
1prime.ru/20260904/rossija-873038480.html
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Большой камбэк металлургов: кто возвращает дивиденды, а кто копит долги
В новом выпуске подкаста Жадный инвестор обсуждаем итоги сезона отчетности в металлургическом и добывающем секторах. Разбираемся, кто удивил инвесторов, какие компании выиграют от ослабления рубля и где сейчас искать наиболее интересные идеи.В студии:
- Анастасия Тушнолобова — ведущая подкаста, руководитель аналитической редакции Т-Инвестиций.
- Ахмед Алиев — ведущий аналитик Т-Инвестиций, эксперт по металлургическому и добывающему секторам.
Подкаст можно слушать на любой удобной платформе
Основные темы выпуска- Кто выиграет от ослабления рубля? Разбираем, как изменение курса повлияет на металлургов и экспортеров во втором полугодии.
- Норникель и Русал — дивиденды против долгов. Обсуждаем возвращение выплат Норникеля, рекордный долг Русала и инвестиционные перспективы обеих компаний.
- Началось ли восстановление сталеваров? Сравниваем Северсталь, ММК и НЛМК и выясняем, почему ММК выглядит интереснее конкурентов.
- ФосАгро, Полюс и ЮГК — главные интриги сезона. Разбираемся, что мешает ФосАгро снова стать фаворитом, почему Полюс отказался от дивидендов и стоит ли инвесторам ЮГК ждать оферты.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Глобальное производство стали в июле 2026 г. — Китай потянул производство вниз. РФ прервала 27 месяцев подряд снижения, наконец-то в плюсе!
🏭По данным WSA, в июле 2026 г. было произведено 149,2 млн тонн стали (-0,3% г/г), месяцем ранее — 155,7 млн тонн стали (+1,7% г/г). По итогам 7 месяцев — 1081,2 млн тонн (-0,6% г/г), аналитики прогнозируют, что мировой спрос на сталь вырастет на 0,3% за год, пока до цели далеко. Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (51,5% от общего выпуска продукции) произвёл 76,9 млн тонн (-3,6% г/г), поднебесная в минусе (не долго музыка играла, в июне были в плюсе впервые с начала года), как и всемирное производство, из топ-10 производителей в минусе только Китай.
🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В июле было выпущено 5,7 млн тонн (+3,3% г/г), месяцем ранее — 5,6 млн тонн (-3,4% г/г). По итогам полугодия — 38,1 млн тонн (-6,1% г/г). Выпуск падения стали прервался на 27 месяцев подряд, во многом сказалась низкая база 2025 г., оживление в строительном секторе, восстановление цены на сталь. Всё это немного отразилось в отчётах российских сталеваров (имейте в виду, что разворот начался в июне):
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Максим Викторов, нлмк завязан на экспорт и поставки полуфабрикатов на свои зарубежные заводы по Черному морю, а там вся активность сейчас за...
fa86, возможно ещё и канадские повышения пошлин на экспорт стали из США
Ретроспективный детерминизм, бред какой-то. Весь рынок +2-3%, этот -2%
Максим Викторов, вот видите. Везде есть баланс!Теперь ММК, Северсталь падает!
Максим Викторов, устал
Ретроспективный детерминизм, бред какой-то. Весь рынок +2-3%, этот -2%- Никто не заметил как НЛМК обошла Северсталь по всем показателям?
Северсталь 2026Q2 Рентаб EBITDA, % 14.4% Есть долг
НЛМК 2026Q2 Рентаб EBITDA, % 25.4% Долга нет 
⛏️ НЛМК и разворот на внутреннем рынке чермета
🤐 В отличие от Северстали и ММК, НЛМК продолжает вести себя закрыто: не публикует пресс-релизы и операционные сводки, ограничиваясь формальным МСФО. Причина давно известна — наличие иностранных активов и нежелание привлекать лишнее внимание.
✔️ По итогу 2 квартала выручка НЛМК снизилась на 9,1%, а операционная прибыль на 18,1%. Было бы странно ждать положительной динамики на фоне депрессии в секторе.
Впрочем, насчет депрессии я, вероятно, отстал от жизни! Отчет — зеркало заднего вида. А в реальности цены уже развернулись и отскочили к июлю с мартовского дна в среднем на 10%. В августе рост только ускорился.
🤔 В чем причины роста и насколько его можно считать устойчивым?
На самом деле их несколько:
👉 Сезонная строительная активность.
👉 Уход с рынка более слабых игроков, не переживших кризис, и сокращение производства.
👉 Шок предложения на мировых рынках на фоне конфликта в Ормузе.
👉 Бурный рост спроса и цен на арматуру (вероятно он связан с постройкой защитных каркасов от БПЛА).
👉 Снижение ключевой ставки (пусть и медленное, но при 14% уже жить можно).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Арматура дорожает без восстановления спроса
Цены на арматуру резко выросли и уже превысили уровни первой половины 2024 года. При этом производство стали продолжает падать:
2024 год: –6,6%
2025 год: –4,4%
Первое полугодие 2026 года: –8,4% г/г
Обычно металл дорожает при росте строительства и инвестиций. Сейчас действует обратная механика. Слабый спрос и дорогие кредиты несколько лет давили на цены. Предприятия теряли маржу, сокращали выпуск и консервировали мощности.
Высокая ставка сначала уничтожила прибыль. Затем начала уничтожать само предложение.
Спрос на сталь сильнее не стал. Однако доступного объёма продукции стало меньше. Производители получили возможность пересматривать цены, чтобы по свободному денежному потоку выйти хотя бы в плюс.
Для «Северстали» это потенциально важный разворот. За полугодие EBITDA компании упала на 46% – до 42,3 млрд рублей, а свободный денежный поток составил минус 70,2 млрд. Чистый долг вырос до 88,4 млрд рублей. Если повышение цен перейдет в фактические продажи, компания сможет восстановить маржу, сократить потребность в наращивании долга и приблизиться к возвращению дивидендов, хоть это пока не такая близкая перспектива.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Металлурги. Часть 2. НЛМК отчет за 2 кв 2026 по МСФО. Что происходит с компанией? Продолжаю разбирать металлургический сектор (разбор Северст...
На пенсию в 45,
Я не понял… Почему ты написал, что прибыль 15.5 ярдов??.. Она 20.5 ярда руб…Олег Дубинский, а на сколько сложно запустить печь после осиановке экстренной?
Muv Luv,
остановка печи — это катастрофа
Там застывает прокат...- Средняя экспортная цена на российскую сталь в июле 2026 г. выросла на 16% по сравнению с началом года до $517/т — Ведомости со ссылкой на Эйлер
Средняя экспортная цена на российскую сталь в июле 2026 г. выросла на 16% по сравнению с началом года до $517/т — Ведомости со ссылкой на Эйлер. Прогноз Эйлер на 2026 г: средняя экспортная цена на сталь (горячекатаный прокат) на базисе FOB («с погрузкой на судно») Черное море составит $510/т (+11% г/г).
Цена на сталь на российском рынке в июле 2026 г. в среднем составила $637/т на базисе EXW (франко-завод) (+10% к началу года). Средняя на конец года составит $610/т (+5% к уровню 2025 г.)
Рост стоимости российской стали в этом году обусловлен снижением экспорта металла из Китая + конфликт на Ближнем Востоке.
В январе – июне 2026 г. производство стали в Китае снизилось на 3% г/г до 499,95 млн т.
На мировом рынке сохраняется избыток предложения стали.
При текущих ценах на сталь поставки металла на большинство внешних рынков убыточны, в том числе из-за крепкого рубля и роста тарифов естественных монополий — источник «Ведомостей».
Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/business/articles/2026/08/17/1221492-eksportnaya-tsena-na-rossiiskuyu-stal-virosla?from=copy_text
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Металлурги. Часть 2. НЛМК отчет за 2 кв 2026 по МСФО. Что происходит с компанией?Продолжаю разбирать металлургический сектор (разбор Северстали прочитать можно тут) на очереди у нас НЛМК и ее отчет за 2 кв. 2026 г по МСФО. Компания не общается с инвесторами с 2022 года поэтому посмотрим на финансовое здоровье компании, справедливо ли оценен НЛМК и когда ожидать разворотный цикл? Напоминаю, что НЛМК единственный металлург на кого не были наложены санкции. Давайте разбираться.
/>Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.
Смотрите также:
- Ленэнерго отчет за 2 квартал 2026 года по РСБУ. Одна из самых стабильных компаний на РФ рынке.
- Финансовые итоги Июля. Покупки/продажи +мой пассивный доход за месяц.
- Русагро объявила выплаты дивидендов впервые с 2021 года. Разбираемся в ситуации.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Аналитики СберИнвестиций дают умеренно позитивную оценку акциям ММК, НЛМК и СеверсталиПотребление стали на внутреннем рынке в июне выросло на 7% относительно мая и впервые за два года показало положительную динамику год к году (+2%). В мае месячный прирост превысил 20%, что стало лучшим показателем для этого месяца за четыре года.
Сохранение текущих уровней спроса прогнозируется до конца строительного сезона (август – сентябрь). В третьем квартале ожидается рост потребления на 5–10% год к году, однако в четвёртом квартале спрос вернётся к показателям прошлого года.
По итогам 2026 года снижение потребления стали может составить 5–7%. Улучшение отраслевой конъюнктуры усиливает интерес к бумагам металлургов, что отражено в целевых ориентирах аналитиков.
Источник
Авто-репост. Читать в блоге >>>
НЛМК в первом полугодии 2026 года: кризис в отрасли и очередной отказ от дивидендов
🏭 Крупный производитель стали и стальной продукции опубликовал результаты за первое полугодие 2026 года, отразив давление на все ключевые показатели. Выручка снизилась на 11,6% до 387,7 млрд рублей, операционная прибыль упала на 52,6% до 26 млрд, чистая прибыль сократилась на 54,3% до 20,5 млрд рублей. Производство стали в России в первой половине 2026 года снизилось на 8,4% до 32,1 млн тонн. Рентабельность EBITDA снизилась на 4,4 п.п. до 14,8%. Подробный анализ финансовых показателей доступен в Telegram-канале.
📊 Несмотря на падение выручки, компания сократила операционные расходы на 5,8% до 361,8 млрд рублей, а CAPEX — на 32,1% до 34,6 млрд. Чистый финансовый доход снизился на 15,1% до 8,1 млрд рублей. На счетах компании 76,8 млрд рублей ликвидности, чистая денежная позиция составляет 39,7 млрд рублей. Свободный денежный поток ушёл в отрицательную зону (-11,5 млрд рублей) из-за сокращения операционного денежного потока и оттока в оборотный капитал, хотя без учёта изменений в оборотном капитале FCF составил бы 17 млрд рублей.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
НЛМК - факторы роста и падения акций
- НЛМК может показать наибольшую дивидендную доходность в долгосрочной перспективе (17.10.2023)
- Дополнительные налоги съедают прибыль (17.10.2023)
- Компания не раскрывает отчётность (17.10.2023)
- Запрет ЕС на импорт стальных полуфабрикатов (17.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
НЛМК - описание компании
НЛМКНоволипецкий металлургический комбинат (ИНН 4823006703) входит в тройку крупнейших предприятий чёрной металлургии РФ. Он производит более 9 млн т стали в год и стальной прокат различных марок и назначений. Ключевые производственные активы группы НЛМК расположены в России, ЕС и США. Численность сотрудников — 60 тыс. Компания производит широкий спектр различной металлопродукции.
Основным владельцем НЛМК является Fletcher Holdings Ltd. (85.91% акций), бенефициаром которой является председатель совета директоров Владимир Лисин. Компаниям, бенефициарами которых являются менеджеры НЛМК, принадлежит 2.8% акций. Акции в свободном обращении, в том числе на российских фондовых биржах и в виде глобальных депозитарных акций на Лондонской фондовой бирже (LSE), составляют 11.29%.
Уставный капитал предприятия равен 5993227240 руб., он оплачен таким же количеством акций номиналом 1 руб.
1 ГДР НЛМК = 10 акций
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
