НЛМК акции

Картина для российских сталеваров складывается все более печальная. Начиная с середины 24 года, цены на продукцию снижаются под давлением сразу нескольких факторов. Падают и объемы, о чем говорит статистика РЖД. За январь-март 26 погрузка черных металлов сократилась на 16,5% г/г.

Что не так в отрасли?

✔️ Высокая ключевая ставка, убивающая строительную и промышленную активность.

Производственные индексы и падение ВВП в январе-феврале намекают на очень слабое начало года.

В общем, как ни крути статистику, а конфетки пока не получается(

✔️ Низкие цены на сталь в Китае.

Там проблемы начались еще раньше, чем у нас. Лопнувший пузырь в недвижимости привел к сокращению спроса на внутреннем рынке и росту экспорта стали, в том числе в Россию.

✔️ Санкции и сложности с поставками на мировые рынки

После 22 года премиальный европейский рынок для российских сталеваров закрылся, а логистические цепочки удлинились.

👉 Как итог, разрыв между спросом и предложением расширяется: первый снижается, второе растет. На выходе — идеальный ценовой шторм. Впрочем, Америку я не открыл, вы все это уже видели в отчетах Северстали и ММК.

Власти Иркутской области рассчитывают на восстановление налоговых поступлений от металлургической отрасли исходя из улучшения рыночной конъюнктуры и производственной деятельности.

— Мы ожидаем восстановления налоговых поступлений от металлургов региона пропорционально улучшению рыночной конъюнктуры и производственной деятельности. Сейчас эти налоги крайне нужны для выравнивания бюджетной ситуации, решения социальных задач, погашения кредиторской задолженности", — сообщил губернатор области Игорь Кобзев.

Кобзев отметил, что рост в золотодобыче региона составил 34% за счет рекордных мировых цен на золото и запуска новых месторождений — Светловского (компания «Высочайший») и Сухой Лог (компания «Полюс»). В алюминиевой промышленности прирост составил 4,7% за счет мощностей Тайшетского алюминиевого завода. Губернатор добавил, что цены на алюминий растут.

Сезон отчетов за 2025 год подходит к концу. В текстовом формате мы разобрали почти всех эмитентов, а сегодня хочу в видеоформате прожарить НЛМК, Т-Технологии (статью сегодня публиковал) и B2B-РТС перед их размещением на бирже.


🌐 YouTube: https://youtu.be/tSpkcsamPo8?si=gNyah1sQLMvA0u1R
🌐 VK Видео:
🌐 Дзен: https://dzen.ru/video/watch/69dfa23239c8602e950694cd?share_to=link

Тайминги:
00:21 НЛМК
03:28 B2B-PTC IPO
06:49 Т-Технологии

❤️ Ваш лайк и позитивный комментарий под видео — лучшая поддержка для меня. Спасибо!

Среднесуточный экспорт железной руды по железной дороге в первом квартале 2026 года вырос на 29% год к году, до 57,1 тыс. тонн. Основной рынок — Китай (+16%, до 45,9 тыс. тонн). Взрывной рост показали поставки в Казахстан (в 18 раз, до 4,2 тыс. тонн) и Турцию (в 1,7 раза, до 5,2 тыс. тонн).

При этом производство железной руды в России в первом квартале сократилось на 7,6% (до 24,6 млн тонн), хотя по итогам 2025 года был рост на 1,8% (до 106,8 млн тонн). Экспорт в 2025 году помог металлургам компенсировать падение внутреннего спроса: поставки чугуна выросли на 6%, полуфабрикатов — на 20%, проката — на 30%.

Подробнее: www.kommersant.ru/doc/8589932

🏭 Крупный производитель стали и стальной продукции подвёл итоги 2025 года, отразив все проблемы металлургической отрасли. Выручка снизилась на 15,1% до 831,3 миллиарда рублей, EBITDA упала на 45,3% до 140,5 миллиарда, а чистая прибыль сократилась на 48,2% до 63,1 миллиарда рублей. Причины типичны для сектора: неблагоприятная ценовая конъюнктура на сталь, стагнация в строительной отрасли и укрепление рубля, ударившее по экспортным продажам в Евросоюз.

📊 Рентабельность по EBITDA снизилась с 26,2% до 16,9%, что отражает сжатие маржи. Компания перестала раскрывать операционные данные за второе полугодие и весь 2025 год, но по ухудшившейся финансовой динамике можно предположить, что производство металлопродукции также снизилось. Административные расходы выросли на 5,8% до 41,5 миллиарда рублей, а капитальные затраты сократились до 102,6 миллиарда рублей. Более детальный анализ отраслевых проблем и их влияния на металлургов мы публикуем в Telegram-канале.

💰 Единственным позитивом остаётся крепкий баланс. Чистый долг отрицательный (-45,7 миллиарда рублей), соотношение чистого долга к EBITDA составляет минус 0,3x. На счетах компании находится 115 миллиардов рублей ликвидности. Свободный денежный поток составил 32,3 миллиарда рублей – это значительно меньше 84 миллиардов годом ранее, но всё ещё положительный показатель.

Так, смотрим на НЛМК. Компания, конечно, закрылась от акционеров и отчитывается теперь раз в полгода, что само по себе не очень весело. Но в отличие от некоторых конкурентов, её пока не внесли в SDN — и это одновременно и плюс, и минус. Плюс в том, что не под самыми жёсткими санкциями, а минус — всё равно остаются риски для экспорта слябов в ЕС и для зарубежных физических активов. Плюс крепкий рубль давит на маржинальность по экспортным направлениям.

С другой стороны, у компании есть приличная денежная кубышка — 126 миллиардов рублей. И во многом благодаря именно ей удалось сформировать прибыль во втором полугодии 2025 года в размере 18 миллиардов рублей, плюс нетто-проценты дали 11 миллиардов. То есть без этого кэша картина была бы совсем грустной.

🎁ДАРИМ 3 АКЦИИ ЛУКОЙЛА - https://t.me/ByBitFreeBot

А теперь про оценку. Форвардный P/E рисуется на уровне 15. Это, честно говоря, дороговато, особенно с учётом всех перечисленных рисков. Компания вроде бы не разваливается, но и драйверов для роста пока не видно. Так что решение каждый принимает сам, а я лишь обрисовываю картину с цифрами и рисками.

Рост цен на сталь на фоне эскалации

К концу марта цена на горячекатаный прокат в черноморских портах выросла до $490 за тонну, что на 9% выше средней цены за февраль. В Европе цены поднялись до $830 за тонну, или на 6% к февралю, а цена на базисе FOB Китай выросла до $485 против $460–470 в феврале. Одной из причин роста стал очередной виток эскалации на Ближнем Востоке, когда были нанесены удары по сталелитейным заводам в Иране. Поговорим о том, может ли конфликт стать драйвером роста цен на сталь так же, как для алюминия.

Какие объемы стали находятся под угрозой

По данным WSA, за 2025 г. в Иране было произведено 32 млн т стали, что составляет более половины всех сталелитейных мощностей на Ближнем Востоке. В конце марта Bloomberg сообщил, что два металлургических завода в Иране — Mobarakeh Steel и Khuzestan Steel — подверглись атаке и получили существенные повреждения. Совокупная мощность этих заводов составляет около 14 млн т в год, а восстановление производства, по словам представителя одной из компаний, может занять до одного года.

Минфин направил на согласование законопроект об акцизе на импортную сталь — Сазанов

✅World Steel Association ожидает, что мировой спрос на сталь в 2026 году вырастет на 0,3%, до 1,724 млрд т, а в 2027 году ускорится до +2,2%, до 1,762 млрд т.

✅По оценке worldsteel, мировой рынок стали проходит дно в период 2025–2026 годов после затяжного спада, который давил на спрос с 2022 года, и теперь переходит к умеренному восстановлению.

✅В Китае спад спроса на сталь должен замедлиться до -1,5% в 2026 году, а в 2027 году спрос, как ожидается, останется примерно на уровне 2026 года; ключевой фактор — постепенная стабилизация после кризиса в недвижимости.

✅Индия остается самым быстрорастущим крупным рынком стали: worldsteel прогнозирует рост спроса на 7,4% в 2026 году и на 9,2% в 2027 году. Для развитых стран в целом ожидается рост на 1,0% в 2026 году и на 2,3% в 2027 году.

✅В Европе и Великобритании спрос на сталь прогнозируется на уровне +1,3% в 2026 году и +3,0% в 2027 году, в США — +1,7% и +2,0% соответственно, но одним из главных рисков worldsteel называет затяжной конфликт на Ближнем Востоке и возможный скачок цен на энергоносители.

 

Сегодня в фокусе у меня были только акции #ALRS на пробой уровня 33,0–33,1 руб. в сторону нисходящего тренда, но движение произошло в 9 утра, и я его упустил. Ждал ретеста, но его так и не случилось. В итоге за день акции упали более чем на 4%.

Торговать бумагами, которые являются бенефициарами иранской ситуации, опасаюсь. Поэтому не стал откупать нефтянку, как многие другие, и это оказалось правильным решением. В любой момент могут выйти противоречивые новости, и нефть развернется обратно.

Новых сделок не открывал, сохраняю шорт в акциях #NLMK с целевым ориентиром 90 руб. В течение дня передвигал стоп в безубыток. На вечерней сессии акции отскакивают на закрытии коротких позиций, тем не менее индекс МосБиржи выглядит слабо.

ТФ 60
Актив стоит в проторговке.
По обоим ее границам набивается ЛИКВИДНОСТь
Куда даст выход этот боковик -неизвестно.
гадать не будем.

Посмотрим, как расторгуется актив на открытии сессии.
Обращаем внимание на голубые уровни-от них можем получить реакцию.

За лоями следим тоже.

✔️ Можем получить или отбой. или съем ликвидности и возврат в диапазон.

✔️ Если пробиваем на хорошем импульсе, то от ретеста ищем шорты.

Волшебник, в описани у него что снижение за квартал 26, на графике рост, кроме труб, относительно 25

lensem, у него все верно, гражданин, а вот вас я впервые встречаю в болоте смартлаба… на раз, вдумчиво вглядитесь в таблицу

Nordstream, Вы график свой внимательно смотрели))

Россия — Производство 1кв 2026г:
Ж.Руда 24,6 млн т (-7,6% г/г);
Кокс 5,4 млн т (-7,3% г/г);
Чугун 12,2 млн т (-5,8% г/г);
Сталь 15,6 млн т (...

Производство стали в России в 1кв 2026г сократилось на 10,4% г/г до 15,6 млн т — «Корпорация Чермет»





В марте — снижение на 13,1% г/г до 5,2 млн т.

В то же время производство чугуна в январе-марте сократилось на 5,8% г/г до 12,2 млн тонн.

Производство стальных труб снизилось на 28%, до 2 млн тонн.

k-chermet.ru/index.php?view=article&id=108:proizvodstvo-v-chjornoj-metallurgii-rossii-v-marte-2026-goda&catid=2

Илья, ничего не понимаю. Так у металлургов всё хорошо или всё плохо!?

Российский экспорт стали в 2025 году близок к рекорду 2021 года. Он компенсировал снижение внутреннего спроса, поддержав производство — ЦЭП ...

В 2025 году экспорт компенсировал падение внутреннего спроса на сталь в России, позволив производителям сохранить объемы. Отгрузки готового проката выросли на 30%, полуфабрикатов — на 20%, чугуна — на 6%.

• Суммарный экспорт стали (прокат + полуфабрикаты) достиг почти 24 млн т, превысив уровень 2022 года и приблизившись к рекордному показателю 2021 года.

• Ключевым рынком сбыта остаётся Турция благодаря короткой логистике, ограничениям на поставки в ЕС и ценовому демпингу. За год российский экспорт чёрной металлургии в Турцию вырос на 42%, до $3,3 млрд.

• Доля России в турецком импорте по ключевым позициям в 2025 году: чугун — 78% (годом ранее 66%), слябы — 52% (42%), заготовка — 44% (12%).

Цены на российский горячекатаный рулон (HRC) на базисе FOB Чёрное море к началу апреля достигли $492 за тонну, прибавив около 5,5% с января–февраля. Мировые котировки на прокат обновили максимум с конца 2024 года.

• Основной драйвер роста — сокращение альтернативного предложения. Из-за конфликта на Ближнем Востоке выросла стоимость и сроки логистики из Китая, а также резко упал экспорт проката из Ирана.

• Россия поставляет HRC преимущественно в страны MENA и Турцию. В 2025 году экспорт в Турцию вырос на 58% (до 919 тыс. тонн), но в январе–феврале 2026 года поставки туда снизились на 37,4%.

• Иранские сталелитейные заводы мощностью 14 млн тонн в год остановлены после авиаударов в конце марта; восстановление займёт несколько месяцев. Даже при открытии Ормузского пролива быстрого возврата иранской стали на рынок не ожидается.

• Аналитики называют текущий рост цен тактической поддержкой, а не началом долгосрочного ралли. Давление со стороны китайского экспорта сохраняется, глобального дефицита спроса нет, инфляция издержек в металлургии отсутствует.

Дорогие подписчики! Сегодня разберем финансовые результаты по итогам 2025 года, одного из крупнейших международных производителей стали и стальной продукции — компании НЛМК.

— Выручка: 831,3 млрд руб (-15,1% г/г)
— Операционная прибыль: 75,4 млрд руб (-63,4% г/г)
— EBITDA: 140,5 млрд руб (-45,3% г/г)
— Чистая прибыль: 63,1 млрд руб (-48,2% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📉 На фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры с ценами на сталь, проблемам в строительной отрасли, а также укрепления рубля выручка за 2025 год продемонстрировала снижение на 15,1% г/г — до 831,3 млрд руб. В результате EBITDA и чистая прибыль показали падение на 45,3% г/г — до 140,5 млрд руб. и на48,2% г/г — до 63,1 млрд руб. соответственно.

*Примечательно, что НЛМК не дали операционных данных за 2П2025 и весь 2025 год. Исходя из ухудшившейся динамики по фин. показателям отдельно во 2П2025, производство металлопродукции также показало снижение.

Михаил Чуклин, «реальные скидки» — еще пока не начались.
Налоги на лендлордов — вопрос времени.
А вот там мы уже будем ближе к реальным ди...