НЛМК акции

Российские металлурги в октябре заключили как минимум две сделки на поставку в Турцию около 100 тыс. т чугуна. Спрос поддержало желание турецких заводов пополнить запасы после паузы в закупках.

Одновременно логистика становится дороже. Фрахт из Санкт-Петербурга для партии около 30 тыс. т вырос на $10, до $70–75 за тонну, поэтому крупные партии из Мурманска могут оказаться выгоднее. Возобновление перевалки чугуна через Мурманск также связано с ограничениями в Азово-Черноморском бассейне и перегрузкой портов Северо-Запада.

Россия остается главным поставщиком чугуна в Турцию с долей 88% импорта за январь–август. Но дальнейший рост поставок могут сдержать слабый спрос на сталь в Турции, дорогая логистика и сокращение европейских квот на беспошлинный импорт турецкой стали.

Цены на арматуру приходят в себя.

▶️С середины апреля по начало сентября средняя цена на арматуру А500С выросла примерно с 53 тыс. до 63,7 тыс. руб. за тонну (+20%). Но потом рынок развернулся в обратную сторону.

Сегодня стоимость арматуры опустилась до 60 тыс. руб. за тонну. Т.е. за полтора месяца она подешевела почти на 6%, но все еще остается на 13% дороже, чем в апреле.

🏗 Домострой в Telegram |

Особое внимание в бумаге следует уделить старшей зоне накопления 78.82-86.08 -> это первоначальная цель роста с июля. До пробоя 86.08 это по-прежнему всего лишь отскок / коррекция. 

За 2 недели акции НЛМК выросли на ≈13%, акции ММК на ≈13%, а акции Северстали более чем на ≈14%.

Ещё в середине лета мы с вами обозревали чёрных металлургов и отмечали, что полноценного восстановления отрасли пока нет (всё ещё высокая ключевая ставка, маржинальность ниже исторических уровней, внутренний спрос сокращается и т.д.), но появились первые признаки стабилизации (с апреля цены на сталь начали расти, результаты квартал к кварталу улучшаются, объёмы продаж восстанавливаются и т.д.).

📊 В III квартале цены на листовой горячекатаный прокат выросли в среднем на 5%, а с начала года на ≈12% (см. график).

☝️ У металлургов результаты очень чувствительны к цене горячекатаного проката. Разница в 5 тыс. руб. на тонне при квартальных продажах в несколько миллионов тонн может давать десятки миллиардов рублей разницы в выручке и EBITDA.

На фоне роста цен на сталь и низкой базы прошлых периодов рынок ожидает в III квартале 2026 года результаты намного лучше, чем в предыдущих кварталах. Даже Северсталь может показать положительный свободный денежный поток с учётом её обширной инвестиционной программы.

Как рост стоимости угля на 42% улучшает перспективы Распадской и давит на НЛМК
Цены на коксующийся уголь марки ГЖ в России в октябре выросли...

Москва. 13 октября. INTERFAX.RU — Несогласование заявок на перевозку черных металлов со стороны ОАО «РЖД» в направлении портов Северо-Запада угрожает остановкой предприятий в ближайшее время из-за невывоза готовой продукции, говорится в письме ассоциации предприятий черной металлургии «Русская сталь» заместителю министра транспорта РФ Алексею Шило, с которым ознакомился «Интерфакс».

В числе причин несогласования заявок на перевозку стальной продукции ассоциация называет низкие темпы выгрузки в ряде портов Северо-Запада, в том числе из-за дефицита портовых мощностей.

«Кроме того, в силу недостатка локомотивов и локомотивных бригад РЖД не могут обеспечить своевременный отвод порожнего подвижного состава с припортовых станций», — говорится в письме.

О том, что сталепроизводители столкнулись с ограничениями при экспорте продукции в том числе из-за приоритета вывоза зерна, накануне заявил глава Минэкономразвития Максим Решетников, выступая на бюджетном комитете в Госдуме.

Цены на российские стальные заготовки в Турции с поставкой в ноябре выросли на $15, до $530–535 за тонну. Металлурги закладывают в стоимость дополнительные расходы на логистику после прекращения отгрузок через Черное море и переориентации поставок на Балтику.

При этом турецкие покупатели считают такие цены завышенными и ориентируются на $520–525 за тонну. Экспорт дополнительно осложняют перегруженность балтийских портов и конкуренция со стороны зерновых грузов.

В августе поставки российских заготовок в Турцию рухнули на 76% год к году, до 18,8 тыс. тонн. Фрахт из портов Балтики сейчас обходится примерно на $25–30 дороже, чем ранее из Черного моря.

Снижение экспортной доходности повышает риск того, что часть продукции будет перенаправлена на внутренний рынок России, усиливая там избыток предложения и давление на цены.

За неделю лучше всех себя чувствует нефтегаз, сталевары, и ВК:

🔹Роснефть +11% — лидер в РФ по производству дизеля

🔹НЛМК +10,4%

🔹ВК +10,5% — вероятно, на ожиданиях роста спроса на инфраструктуру после атак на ЦОД Яндекса

🔹Лукойл +10% — №2 производитель дизеля с минимальным отрывом

🔹ММК +8%

🔹Аэрофлот +6,3%

🔹Сургут Нефтегаз +6,2%

🔹X5 +6,1%

🔹ВТБ +6%

🔹Северсталь +6%

В недельных лидерах снижения:

🔻Яндекс -3%

🔻ГМК -2,5%

🔻БСПБ -1%

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций разбирает ключевые события сырьевого рынка за сентябрь и оценивает, как они повлияют на результаты российских компаний.

Сталь остается под давлением

В августе мировой выпуск стали снизился на 1,2% год к году, до 144 млн тонн, хотя вне Китая вырос на 1,6%. Торговые ограничения поддерживают цены, но слабый спрос и избыток мощностей сдерживают рынок.

В Китае за январь—август инвестиции в недвижимость упали на 20%, а внутренний спрос на сталь, по нашим расчетам, — более чем на 3%. Высокий экспорт усиливает конкуренцию: поставки китайской стали в СНГ за январь—июль выросли на 18%. Это создает риски для российских сталеваров, для которых СНГ — наиболее маржинальное экспортное направление.

В России августовская выплавка выросла на 4,9% год к году, но за восемь месяцев снизилась на 4,2%. Оживление спроса считаем временным: до конца года его будут сдерживать сезонность и высокие ставки.

Улучшение третьего квартала поддержит результаты сталеваров, особенно ММК. Для НЛМК дополнительный риск — возможное сокращение поставок слябов в Турцию из-за логистических ограничений.

Цены на коксующийся уголь марки ГЖ в России в октябре выросли на 42% относительно сентября и на 93% год к году. При этом мы ожидали роста на 20% квартал к кварталу. Ведущий аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев рассказывает, почему это позитивно скажется на Распадской, но негативно — на НЛМК.

Главное — за минуту

• Коксующийся уголь в России подорожал в октябре вслед за мировыми котировками.
• Уголь марки ГЖ* вырос в цене на 93% год к году и на 42% квартал к кварталу, достигнув максимумов с января 2024 года.
• Рост внутренних цен добавил к EBITDA Распадской 50%. Это связано с тем, что уголь марки ГЖ — основная продукция компании. Расчетная доходность свободного денежного потока компании выросла до 10%.
• В то же время EBITDA НЛМК сократилась на 15%, поскольку для металлурга уголь — статья затрат. Расчетная доходность свободного денежного потока упала до 8%.

На этом фоне мы подтверждаем парную идею «лонг Распадской / шорт НЛМК». Она может принести инвесторам 12% доходности за три месяца.

Минторг США по итогам ускоренного обзора, начатого в июне 2026 года, оставил в силе антидемпинговые пошлины на отдельные виды листовой углеродистой стали из России и Китая.

Ведомство считает, что отмена мер приведет к возобновлению или повторению демпинга.

Пошлины на российскую продукцию действуют с 2023 года.

tass.ru/ekonomika/28176779

После слабого начала 2026 года российский рынок металла показывает постепенное восстановление потребления, сообщил начальник управления маркетинга ММК Денис Черненко.

Драйверами стали отложенный спрос и низкие складские запасы, несмотря на сложности в жилищном строительстве, ТЭК и машиностроении.

Автопром выделяется на общем фоне: отрасль в 2026 году вернулась к росту. ММК обеспечивает более 60% потребности российских автопроизводителей в металлопродукции.

1prime.ru/20261002/mmk-873917333.html

В последние недели очень внимательно смотрел на металлургов, и уже заносил руку в стаканах ММК и НЛМК над кнопкой «купить». 

Мой расчет говорит, что при сохранении металлоиндекса на уровне 79 000, который мы видели в начале сентября, на протяжении всего года, дивидендная доходность будет около 20% у обеих компаний. 

❗️Не купил, потому что 1)  цены на сталь в мире низкие (рост только у нас); 2) впереди зимний сезон и потенциальное сокращение спроса (с учетом преимущественного использования стали в стройке). 

📉 Решил посмотреть за динамикой дальше, и вот сегодня обновилось значение — цена снизилась до 76 154. 

Металлурги платят дивиденды от FCF, и даже такое небольшое снижение цены, сокращает дивиденды чуть ли не вдвое, с 20% до 12-13% при сохранении этого уровня цен.

Пока решение НЕ покупать металлургов на этом росте цен выглядит верно. Интересно, что будет с ценами дальше.

Мои обзоры Северстали и НЛМК вы можете прочитать по ссылкам: 

Северсталь: t.me/Vlad_pro_dengi/2416 (https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-EwP9Ue-k)

Российские металлурги снова ищут покупателей на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Внутри страны спрос слабеет, поэтому металл приходится пристраивать подальше от дома. Если уж здесь не очень нужен, пусть хотя бы мир посмотрит.

Причём проблема возникла не вчера. Ещё в апреле Reuters сообщало, что, по оценке «Северстали», спрос на сталь в России в первом квартале упал на 15%. Чистая прибыль самой компании за этот период сократилась с 21,1 млрд до 57 млн рублей. Да, сначала миллиарды, потом миллионы. Опечатки нет.

И производство тоже не осталось в стороне. По оценке Всемирной ассоциации стали, за январь-июль Россия выплавила 38,1 млн тонн стали, на 6,1% меньше, чем годом ранее. Это именно выпуск металла, не продажи и не прибыль.

В общем, недостаток покупателей уже не получается исправить исключительно бодрым совещанием отдела продаж.

Но за рубежом покупатели всё-таки находятся. «Коммерсант» со ссылкой на SteelOrbis пишет о продаже 35 тыс. тонн стали в рулонах на Ближний Восток и в Северную Африку по 575$ за тонну с морской доставкой.

Это третья часть небольшого исследования на тему, какие бизнесы на Мосбирже смогли успешно «впитать» инфляцию за 10 лет?

Инфляция за 10 лет составила 85% официальная, и около 100% по проверке моей потребительской корзины.

Какие инвестиции в акции, сделанные 10 лет назад можно считать успешными?

✅совокупный доход по акциям, включая дивиденды, вырос более чем на 100%.

Мы уже с вами посмотрели:

Часть 1: технологические компании

Часть 2: банки и финансы

Теперь пришло время посмотреть на доходности металлургов:

Почти всем металлургам удалось догнать и перегнать инфляцию кроме Мечела, Русала и Алросы.