Юань Рубль

DS, Согласен что средний курс в 2016 году был меньше. но это значит только то что и расчетный курс доллара сегодняшнего будет еще меньше. Мо...

greedy_gnom, покупательская способность — вещь ОЧЕНЬ относительная. Все эти игрища с деньгами (купи одно, продай, купи другое) — это спекуляция!!! Т.к. вся финансовая система — это спекуляция — обмен одних товаров на другие посредством бумажек. Экономика — это ЛЖЕНАУКА. Т.к. она оценивает историю, но НИКОГДА не прогнозирует будущее со 100% результатом, как химия, физика, математика.
Из-за этого спекулируем, ловим движения)))))

greedy_gnom, в 2016 средний курс немного ниже (берём открытие года и закрытие года, считаем среднюю), почему вы берёте 0.6255, а не саму инф...

DS, Согласен что средний курс в 2016 году был меньше. но это значит только то что и расчетный курс доллара сегодняшнего будет еще меньше. Мой подсчет примерно приблизительный, просто чтобы понять что честный курс доллара сейчас 87, может быть 83, может быть 92, но точно не 120.
Почему умножил на 0,6255? Ну нада же мне было как то отразить уменьшение покупательной способности доллара за прошедшие 10 лет. А что я мог умножить на 1,3745? После того как я разделил рост денежной массы М2 на рост ВВП за 10 лет и умножил на курс доллара 10 лет назад, то получилось 140 руб. Но я подумал в долларе тоже была инфляция. подсчитал ее оказалось 37% за 10 лет. Если бы я умножил 140 на 1,37, то тогда получилось бы 192, что глупо ведь доллар терял покупательную способность за прошедшие 10 лет, а не приобрел дополнительную. Но если я все же не прав то покажите как подчитать правильно пожалуйста.

За 10 лет рост денежной массы М2 – 288%, рост ВВП – 150%. 288/150=1,92. Курс доллара 10 лет назад (2016 год) 72,92, 80*1,92=140. Вот только ...

greedy_gnom, в 2016 средний курс немного ниже (берём открытие года и закрытие года, считаем среднюю), почему вы берёте 0.6255, а не саму инфляцию 0.3745/умножение на 1.3745 (если вы хотите сделать прямой перенос инфляции)?

Дефицит юаневой ликвидности: новый кризис или временная буря на валютном рынке?
📊 Российский валютный рынок переживает сейчас неспокойные времена: дефицит юаневой ликвидности подтолкнул котировки #CNYRUB к годовому максимуму. Давайте разберёмся, что стоит за этим явлением, и есть ли шансы на разворот тренда, особенно в свете приближающегося налогового периода.

📈 Итак, на денежном рынке ставка RUSFAR CNY, служащая индикатором стоимости привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях, поднялась до14,3%. Чтобы вы понимали, ещё в начале февраля этот показатель находился на уровне около 1%!!

Таким образом, ставки RUSFAR в рублях и юанях практически сравнялись, хотя в юанях она должна быть кратно ниже из-за более низкой ставки Центробанка Китая. 
🤔 Причины сложившейся ситуации лежат на поверхности, но выглядят весьма тревожно:

1️⃣ Уже с конца прошлого года заметно сократились объёмы продаж экспортной выручки. Формально требования об обязательной продаже валютной выручки были смягчены ещё в конце 2024 года, однако сразу после этого рынок не рухнул: экспортёры продолжали работать по инерции, да и запасы ликвидности позволяли сглаживать эффект.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спекуляции на рубле.
Слушайте, а мне одному кажется, что рубль на этой неделе уронили как будто по сценарию? Смотрите, как всё хитро совпало. Сначала валюты в свободном доступе стало в разы меньше — экспортерам разрешили оставлять выручку себе, а государство резко сократило продажи юаней. То есть «лишней» валюты для торгов на рынке почти не осталось.И тут наступают 18 и 19 марта — дни, когда у крупных игроков закрываются старые сделки и контракты (те самые опционы). Когда валюты и так мало, сдвинуть курс рубля вниз проще простого. Похоже, тех, кто ставил на крепкий рубль, просто решили «наказать» и заставили выкупать валюту по любым ценам. Отсюда и этот резкий прыжок курса вверх.А как только в пятницу все эти сделки закрылись и новости по ставке вышли — азарт сразу пропал и рубль начал понемногу отыгрывать назад. Очень похоже на ловушку: сначала всех напугали резким падением, об обычных людей закрыли свои позиции, и всё успокоилось.Или я накручиваю и это было реальное ослабление? Как думаете, это был просто технический фокус перед закрытием сделок или рубль теперь реально будет только дешеветь?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РУБЛЬ Как оценить спрос на валюту Почему происходит бэквордация Как заработать
Как заработать на валютной неэффективности
Почему бывает бэквордация (фьючерс дешевле спота) RUSFAR CNY по неделям



Si-6.26 покупал, в среднем, по 79 301р., продал вчера на 4 000р. дороже.
И об открытии позиций (конструкций), и о закрытии писал на своих ресурсах.
И частично писал на smart-lab


RUSFAR CNY (Russian Secured Funding Average Rate в китайских юанях) — это
индикатор стоимости привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях на российском рынке.
Простыми словами, это ставка, по которой банки и компании готовы давать друг другу юани взаймы на срок овернайт (один день).
 29 марта на пресс конференции Эльвиры Набиуллиной, Заботкин (он отвечает на скользкие вопросы вместо Наби) на вопрос о высоких ставках по валютным свопам ответил, что ЦБ РФ не обязан регулировать ставку по юаням.

 Ослабление рубля в марте — из-за низкой цены нефти в январе — феврале (лаг 1-2 мес.) и из — за прекращения в марте продаж валюты Минфином.
Рубль остаётся в диапазоне, средний курс USDRUB в 2025г = 83,4 Резкий рост спроса на валюту периодически бывает:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

За 10 лет рост денежной массы М2 – 288%, рост ВВП – 150%. 288/150=1,92. Курс доллара 10 лет назад (2016 год) 72,92, 80*1,92=140. Вот только еще нужно учесть инфляцию в долларе за те же 10 лет (37,45%). значит на 0,6255 нужно умножить полученные 140. 140*0,6255=87,57
Если курс курс рубля с учетом роста денежной массы М2, роста ВВП и накопленной долларовой инфляции за 10 лет 87,57 руб за доллар. или 87,57/6,89=12,7 в юанях. То потенциал девальвации ((87,57-84)/84)*100%=4,25%.
На рынке может быть всякое, но математика если я нигде не ошибся говорит мне вот такие цифры

Средневзвешенный курс TOM по итогам 20 марта составил 12,1802 руб., а объем торгов — 348,8 млрд руб. Теперь связь с Роснефтью. По оферте 19 марта Роснефть выкупила бумаги серии 002Р-13 на 14,305 млрд CNY и еще на 424,3 млн руб., всего около 95,55% выпуска. Это означает, что держатели этих облигаций получили от эмитента в основном юани, а после получения большая часть инвесторов вполне могла продавать юани за рубли, чтобы зафиксировать доход, переложиться в рублевые инструменты или просто выйти в кэш. Такой канал давления на CNY/RUB существует. И этот масштаб надо оценивать трезво. Если сравнить сумму юаневой выплаты Роснефти (14,3 млрд CNY) с оборотом рынка CNY/RUB_TOM за 20 марта, то это примерно половина дневного оборота по этому инструменту!!! То есть поток крупный и мог усилить движение вниз, особенно в первой половине дня или в условиях не самого глубокого стакана. И простыми словами это выглядит так: По выпуску Роснефти 002Р-13 биржа заранее объявила выкуп в режиме адресных заявок: сбор заявок шел с 10 по 1) 16 марта 2026, дата приобретения была 19 марта 2026, цена — 100% от номинала, валюта выкупа — китайский юань, время удовлетворения заявок в дату выкупа — 11:05–12:00 мск. Это важно, потому что поток денег возник не “в целом где-то в марте”, а в очень конкретном окне: сначала инвесторы предъявили бумаги, затем 19 марта получили юани, и уже 20 марта могли этими юанями активно распоряжаться. Доля выкупленных бумаг составила 95,55% выпуска, то есть почти весь займ действительно вышел из обращения по оферте. 2. Через какой канал это могло давить на CNY/RUB вниз Механика простая: Роснефть выплатила держателям облигаций 14,305 млрд CNY. После этого у бывших держателей появился большой объем юаневой ликвидности. Если часть этих инвесторов не хотела дальше сидеть в CNY, им нужно было продавать юани и покупать рубли. Именно поэтому связь с движением 20 марта экономически правдоподобна. 3. Почему эффект мог быть заметным именно 20 марта Потому что сам выкуп состоялся 19 марта, а торговый и ребалансировочный эффект часто переходит на следующий торговый день. Если крупные держатели получили юани в четверг и не хотели держать валютный остаток, они могли продавать его уже в пятницу, 20 марта. Это не доказанный поименно поток, но это наиболее вероятный сценарий после такой оферты. Основание для этого вывода — расписание выкупа и валюта расчетов.

А че это никто не рассказал мне, что вчера была ГИГАНТСКАЯ ОФЕРТА по бондам Роснефти? 
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId...

Тимофей Мартынов, спасибо что подсветили. Это важная информация, хоть и запоздалая. Но хоть и задним числом полезно понять механизмы того что происходит.
Скажите почему многие делают акцент на то что при высокой цене на нефть минфин должен будет покупать юани и это еще больше девальвирует рубль. Но почти никто не говорит о том что при высокой цене на нефть на наш рынок придет поток этой самой валюты. Этот поток валюты по определению будет больше той суммы которую минфин сможет выделить на покупки, ведь часть всегда меньше целого.(часть — покупки минфина, целое — поступления валюты от продаж нефти), а ставка ЦБ все еще высокая и спрос на валюту слабый так как население все еще сберегает, а не покупает новые смартфоны. И покупки минфина лишь позволят сдержать укрепление рубля, а никак не вызвать девальвацию. И еще на какие шиши минфин будет покупать валюту если денег в казне нет и на более насущные потребности? Не может ли получиться так что валюта от торговли нефтью в марте придет к апрелю, а минфин ничего не будет покупать потому что в казне пусто. И рубль на этом укрепится до 75-80 (70?) или как минимум стабилизируется на 80-85.И только в мае-июне в казне появятся излишки средств на которые и начнут пополнять кубышку, и останавливать излишнее укрепление рубля?

Ложный рост валюты 🔼

◽️Текущая структура роста валюты до боли напоминает ситуацию сентября прошлого года.

◽️Тогда сценарий выглядел так (1 фото):

🔽 8 дней роста подряд до заседания ЦБ РФ

🔽 пик на самом заседании ЦБ РФ

🔽 ускорение падения на экспирации фьючерсов

◽️Правда, в прошлой фазе роста наблюдалось сокращение лонг-позиций во фьючерсах (2 фото), что характерно для большинства устойчивых движений. Сейчас этого нет. Объём лонгов по валютным парам находится на рекордных уровнях, что тоже в пользу падения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

1 день 2 дня закрыл — сильно. Походу будет продолжение движения вниз.

Официальные курсы валют на 21 марта: ¥ — ₽12,2171, $ — ₽83,9982, € — ₽97,2886

Официальные курсы валют на 21 марта: ¥ — ₽12,2171, $ — ₽83,9982, € — ₽97,2886


cbr.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А че это никто не рассказал мне, что вчера была ГИГАНТСКАЯ ОФЕРТА по бондам Роснефти?
 
https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=etH8e-AU8KU6ASJYK28merA-B-B 

А че это никто не рассказал мне, что вчера оферта была по бондам Роснефти?

И оказывается на оферту принесли на $2 ярда баксов

14,3 млрд из 15 млрд юаней

Как это так?

Получается Роснефти срочно потребовалось 14,3 млрд юаней для исполнения этого обязательства.

Вопросы следующие:
1. когда Роснефть узнала что ей принесли на оферту?
2. когда Роснефть физически будет перечислять юани тем кто предъявил на выкуп?
3. почему такую большую долю предъявили к выкупу?

Теперь наверное понятно почему пик RUSFAR был вчера, а сегодня отпало

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Счас пробьют 12

📉 Курс юаня к рублю упал на 3,5% — это самое сильное снижение за год

📉 Курс юаня к рублю упал на 3,5% — это самое сильное снижение за год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Походу на коррекцию, график очень явно намекает

Набиуллина: Что касается возросшего спроса на юани, у нас нет намерений повышать лимиты
Набиуллина: Что касается возросшего спроса на юани, у нас нет намерений повышать лимиты.

Заботкин: Мы еще раз напоминаем, что наш инструмент свопа не предполагает, что мы обязуемся поддерживать стоимость юаневой ликвидности на каком-то заранее заданном уровне.

cbr.ru/press/event/?id=28410

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не выводите юани, они сейчас на рынке нужнее))


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый кредитный цикл в развитии
В краткосрочном отклонении курса юаня ЦБ не видит инфляционных опасений, — заявила председатель Эльвира Набиуллина. В том числе, для корректировок ДКП берутся точки курса вдоль нормального долгосрочного распределения, без учета отклонений ,- добавил заместитель председателя Алексей Заботкин на пресс-конференции Банка России в 15.00. Таким образом ЦБ остается на курсе смягчения ДКП.

Независимый экспертный анализ. Commitment of Traders. Telegram: @futuresfrcst

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Набиуллина: Текущее ослабление курса рубля связано с низкой ценой на нефть в январе и приостановкой операций по бюджетному правилу
Набиуллина: Текущее ослабление курса рубля связано с низкой ценой на нефть в январе и приостановкой операций по бюджетному правилу

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Наша статья в "Коммерсанте" и реализация сценария.

📌 Ровно месяц назад, накануне ослабления рубля, в «Коммерсанте» вышла статья Евгения Климова:
www.kommersant.ru/doc/8441496?erid=F7NfYUJCUneTUxPUkXCL

Тогда это выглядело как один из возможных сценариев, но сегодня – как точное попадание в цель.

Динамика рынка за последний месяц:
• Рубль ослаб примерно на 10% к доллару и юаню;
• Резко выросла волатильность валютного рынка.

📊 При этом один из самых важных сигналов пришёл с денежного рынка:

Ставки RUSFARCNY в моменте поднимались к 40%, тогда как RUSFAR в рублях – около 14%.

Это указывает на дефицит валютной ликвидности и если напряжение сохранится, рынок может столкнуться с новой волной margin call! Напомним, что осенью 2024 года RUSFARCNY краткосрочно доходил до 200%.

☝️ Почему это важно?

Базовый тезис статьи был прост: девальвация – это не риск, а неизбежный механизм балансировки экономики и именно это мы сейчас и наблюдаем.

Более того, ситуация всё ещё оставляет пространство для продолжения движения:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡 Как меняются межбанковские ставки в юанях

🔹 Валютные облигации находятся под давлением с февраля. Причина — рост межбанковских ставок в юанях.

Конъюнктура рынка радикально изменилась: если декабрьское размещение ОФЗ в юанях проходило при ставках краткосрочного юаневого фондирования вблизи нуля, то на этой неделе ставки овернайт в юанях подскакивали до 50% годовых.

🔹 Привлекательность номинированных в китайской валюте облигаций пересматривается инвесторами, которые требуют большую премию за риск. В то же время выпуски, номинированные в долларах и евро, оказались менее чувствительными к волатильности юаневых ставок.

🔹 Можно ожидать нормализацию ситуации на межбанке уже в скором времени. Достижение нового равновесия на рынке юаневых ставок выступит драйвером для восстановления цен валютных облигаций, считает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин. Это станет удачным моментом для формирования позиций в длинных валютных облигациях крупнейших заёмщиков. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

— Ну че, где встречаем?

Где я вчера частично разгрузился по валюте 
Разгружался тут вчера кстати
Повезло, что не весь март закрыл😂😆Потому что вчера в момент этого...

Тимофей Мартынов, некоторые год в валюте сидели, чтоб так удачно сдать.

Где я вчера частично разгрузился по валюте
 

Разгружался тут вчера кстати
Повезло, что не весь март закрыл😂😆

Потому что вчера в момент этого выноса спот и март росли существенно больше, чем июнь

Что триггернуло?
Это когда увидел что CNYRUB растет +3,5%
У меня аж челюга отпала в моменте

Интересно также, что выносить стало аккурат перед экспирацией

Бонды валютные не крыл
И часть позы на июньских фьючах тоже оставил
Все таки валютный хедж нужен
Теперь думаю как его лучше обустроить

В целом то условия для ослабления рубля пока еще на столе
Просто я уже не смог терпеть такой профит вчера😢

Авто-репост. Читать в блоге >>>