5 октября Минфин объявит параметры операций с валютой на октябрь. Мы ожидаем заметного роста покупок, который может создать дополнительное давление на рубль. Евгений Кошелев, аналитик Т-Инвестиций по срочному рынку, рассказывает, как отыграть это событие и при каких условиях сценарий может не реализоваться.
5 октября в 12:00 по мск Минфин может увеличить покупки валюты в четыре-пять раз — это может оказать давление на рубль в моменте.
Идея рассчитана на краткосрочную реакцию рынка: позицию можно открыть через фьючерсы на доллар, юань и евро до публикации и удерживать в течение первых торговых сессий после нее. Основное движение мы ожидаем в момент объявления и вскоре после него. На горизонте месяца эффект от увеличения покупок валюты, может сойти на нет, а реакция рынка значительно ослабнет.
| Контракт | Текущее значение, пт. | Уровень поддержки, пт. | Уровень сопротивления, пт. | Размер гарантийного обеспечения, руб. |
|---|---|---|---|---|
| Si-12.26 | 84 750 | 84 000 | 85 800 | 4 845,31 |
| CNY-12.26 | 12,65 | 12,57 | 12,85 | 734,26 |
| Eu-12.26 | 95 850 | 95 300 | 98 000 | 5 389,26 |
Рубль укрепился к юаню до пятинедельного максимума — до 12,4 за юань. Для рынка это неожиданный разворот: еще в августе национальная валюта слабела. Почему же сейчас рубль снова растет, хотя санкционные риски сохраняются? В этих метаморфозах рубля и их рисках разбирался Finam.ru.
Еще летом рубль сдавал позиции, опускаясь до более чем 85 за доллар и до 13 — за юань. Поводами для ослабления стали отмена обязательной продажи валютной выручки, наращивание закупок импортерами, тяжелый геополитический фон и увеличение Минфином покупки валюты по бюджетному правилу.
Все выглядело логично, пока не наступила осень. В сентябре рубль укрепился к юаню до 12,4, максимума за пять недель. А пара USD/RUB с начала прошлого месяца потеряла 2,3%, хотя по итогам всего третьего квартала доллар прибавил к рублю 7,1%. Поэтому пока рано говорить о развороте тренда. Скорее речь идет о смене формации: от устойчивой слабости к попытке укрепиться. Но
Минфин объявит объем валютных операций по бюджетному правилу на октябрь в понедельник, 5 октября. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец ожидает, что покупки валюты могут существенно вырасти относительно сентябрьского уровня. Разбираемся, что это значит для инвесторов и какие активы стоит добавить в портфель.
Объем операций Минфина по покупке валюты в октябре должен значительно вырасти, отражая увеличение нефтегазовых доходов бюджета. По нашим прогнозам, он составит 9–14 млрд рублей в день после 2,5 млрд рублей в день в сентябре.
Как это работает: если рыночные цены российской нефти выше базовой цены в бюджетном правиле, Минфин забирает с рынка часть избыточной валютной выручки, то есть делает покупки валюты.
Средние цены на российскую нефть в сентябре, по нашим оценкам, превысили $92 за баррель, что близко к апрельским пикам. Этот уровень более чем на треть превышает августовские значения. Сейчас котировки остаются высокими.
Цена прошла точку подтверждения. Держусь по направлению своего основного плана. Возможно идет младшая [i].
Видео-комментарий: t.me/+jx7TMGRAxUVjODgy
#CNY — 12.26 📊📊
12,64512,82412,352 (условный, читайте ниже)
30 сентября картина по декабрьскому фьючерсу на юань изменилась принципиально.
Область 12,68–12,72, которая раньше удерживала нижнюю часть рабочей структуры, была пробита. После этого снижение ускорилось, а минимум дошёл до 12,538.
Сейчас CRZ6 торгуется около 12,58 и уже несколько часов остаётся внутри узкой области 12,54–12,60.
Главный вопрос теперь простой: здесь формируется новая опора или рынок лишь сделал паузу после сильного снижения?
Вчерашний импульс вниз был значительно сильнее последующего движения.
После снижения к 12,538 диапазоны четырёхчасовых свечей резко сузились. Последняя завершённая четырёхчасовая свеча закрылась на 12,585 при диапазоне 12,572–12,596.
То есть давление продавца ослабло, но разворота вверх пока нет.
Это важное различие: остановка падения сама по себе ещё не является сигналом восстановления.
Цена сейчас находится непосредственно внутри новой зоны 12,54–12,60, поэтому сама эта область уже не может быть целью. Решение даст только выход из неё и последующее поведение цены.
В предыдущем разборе ключевой поддержкой оставалась область 12,68–12,72. После её повторного удержания был открыт лонг от 12,807 с первой целью 12,903 и второй 12,950.
Сегодня CRZ6 поднялся до 12,897. Первая цель формально не выполнена — до неё не хватило 0,006. После этого рынок развернулся и вернулся ниже 12,80.
На графике в 16:03 цена около 12,763. Таким образом, попытка продолжить рост к 12,90 состоялась, но закрепления наверху не произошло.
Сейчас CRZ6 снова находится в нижней части диапазона последних недель.
Текущая H4 на момент снимка ещё не закрыта:
Открытие — 12,768
Максимум — 12,801
Минимум — 12,749
Текущая цена — 12,763
Поэтому считать уход вниз подтверждённым закрытием H4 пока нельзя.
Рабочая структура сейчас выглядит так:
12,68–12,72 — нижняя поддержка диапазона.
12,74–12,80 — зона решения.
12,85–12,90 — ближайшее сопротивление.
Главное изменение по сравнению со вчерашним днём: 12,90 снова остановила покупателей, а 12,80 перестала быть поддержкой.
В предыдущем разборе по CRZ6 ключевой областью снизу оставалась 12,68–12,72. Сценарий был простой: если рынок не удержит 12,78–12,80, снова смотрим именно туда.
Так и произошло.
Предыдущая позиция от 12,88 была закрыта по стопу 12,78. После этого снижение продолжилось, а сегодня цена дошла до 12,708. Но закрепиться ниже снова не получилось: продавливание выкупили, и CRZ6 вернулся в район 12,80.
Для меня это важнее самого прокола уровня. Зона, от которой уже появлялся покупатель, получила повторный тест — и пока выдержала.
На H4 рынок остаётся внутри достаточно широкого диапазона. Нижняя рабочая область сейчас — 12,68–12,72, а ближайшее сопротивление находится около 12,90.
После утреннего возврата выше 12,76–12,80 ждать идеального подтверждения закрытием следующей H4 уже не считаю оптимальным: если покупатель действительно удержал нижнюю границу, значительная часть движения к первой цели к этому моменту может пройти.
