Облигации ОФЗ

Рынок ОФЗ в прошлом году порадовал даже самых ленивых. Особенно тех, кто сидел в длинных бумагах и вовремя поймал снижение доходностей.

Но здесь важно зафиксировать неприятную правду:
это был не результат “умной стратегии”, а удачное совпадение ставки и тайминга.

Теперь ключевой вопрос — не «повторится ли успех», а насколько опасно механически переносить прошлую логику в новый год.

Дюрация: главный соблазн и главная ловушка

Высокая дюрация в прошлом году работала по одной причине — рынок закладывал цикл смягчения. Сейчас ситуация иная:

• инфляционные риски никуда не делись,
• бюджетное давление сохраняется,
• а пространство для резкого снижения ставок уже частично отыграно.

Это означает простую вещь, которую многие игнорируют: асимметрия изменилась.

Если раньше длинные ОФЗ давали мощный апсайд при ограниченном риске,
то теперь риск просадки при любом сдвиге ожиданий стал существенно выше, чем потенциальная дополнительная доходность.

Пока вчера был выходной день, выбрала себе ОФЗ для очередного пополнения портфеля. Для тех кто в блоге недавно, хочу сказать, что раньше в портфеле я не держала облигации, так как купоны были крайне низкие и инвестировать средства под 4-5% большого смыла не было. Можно было найти более эффективные инструменты.



Однако, со времени высокой ставки я добавила облигации в свой портфель. Принцип добавления у меня следующий:

1.  корпоративные бумаги выбираю с высоким и вышесреднего рейтингами, без оферт и амортизации, так как считаю, что тратить время на отслеживание оферт не совсем эффективно;

2.  ОФЗ выбираю длинные, чтобы зафиксировать доходность на длительный срок.

Сейчас длинные ОФЗ дают доходность к погашению около 15%, что выше среднего значения в 10% за двадцатилетний период, и к тому же длинные вклады уже значительно проигрывают ОФЗ. Самые длинные вклады на 3 года сейчас дают в районе 9+% годовых (https://t.me/c/1501929009/1226).

Итак, как выглядит на сегодняшний день перечень длинных ОФЗ и какую доходность они дают? В конце скажу, какие бумаги выбрала я для очередного пополнения портфеля.

Sergei, вы оптимист, все это сво лет этак 4-5 ещё, а там может ещё добавится мировой кризис и рост валюты и все эти офз кстати превратится в...

sasa sasa, до 27-го года еще дожить надо. а там как-то авось выползем.

Чет я не понял, для чего копошиться в отчетах, отбирать компании, если большинство тупо хуже акций Сбера или ОФЗ.

За прошлый год Сбер заработал рекордную чистую прибыль среди всех российских компаний. Уже летом выплатит 37р дивидендами или див. доходность 12% в моменте. За всю историю компания лишь один раз кинула (в 2022) и не платила дивы, после три года подряд выплаты только росли.

Новые ОФЗ 26254 также имеют рекордный купон и срок в 15 лет, доходность 15% в моменте.

УК Доход посчитали:


и я сам сверился через сервис учета инвестиций — на 2026 год только десяток компаний могут дать больше, отдельно по ним:

Знаю, что многие коллеги инвестируют в облигации, и в последнее время это было особенно интересно и актуально. Вот собственно и решил пробежаться по корпоратам, ОФЗ и замещайкам. Тем более, что попались соответствующие свежие и весьма наглядные информационные материалы.

Я ставлю перед собой конкретную прикладную задачу: в феврале выровнять ежемесячные купонные денежные потоки по облигационной части портфеля, чтобы купоны приходили регулярно и сразу шли в реинвест. Это не косметика и не «удобство учёта». Именно регулярность выплат позволяет постоянно возвращать деньги в работу и на длинном горизонте получать эффект сложного процента, а не держать кэш в ожидании редких крупных купонов. Ближайшая задача – выровнять купонный поток до 5 тыс. в месяц.

Если смотреть на текущую картину выплат по портфелю, возникает ещё одно жёсткое ограничение. Есть явные провалы по месяцам 3, 6, 9 и 12. Значит, именно в эти точки календаря денежный поток необходимо усиливать. Это уже не вопрос вкуса или «средней доходности», а чисто инженерная задача распределения купонов во времени.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 117 пунктов, с учётом инфляционных данных и переговорного трека индекс подрос — 116,71 пункта:

🔔 По данным Росстата, за период с 20 по 26 января ИПЦ составил 0,19% (прошлые недели — 0,45%, 1,26%), с начала месяца 1,91%, с начала года — 1,91% (годовая — 6,43%). Темпы января продолжают находиться на высоком уровне (эффект от повышения НДС, тарифов РЖД), но они замедлились относительно прошлой недели: подорожание цен на бензин замедлилось, дефляция в технике (спасибо крепкому ₽), однако рост цен на плодоовощную корзину продолжился. При таких темпах января мы выйдем на 2% по месяцу — это более 20% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть за один месяц план ЦБ будет выполнен наполовину (ожидают 4-5% по году, но не забываем, что в октябре будет сверх повышение ЖКХ), проблема ещё в том, что в месячном пересчёте будет учтён рост ЖКХ на 1,7%.

Доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) и банковских вкладов сегодня сопоставима. Но эти инструменты подходят под разные цели. Разберёмся, в чём отличия и что выбрать.

Надёжность

Оба варианта считаются надёжными. ОФЗ — это фактически кредит государству с гарантированным возвратом. Банковские вклады защищены системой страхования: суммы до 1,4 млн ₽ возвращаются даже в случае проблем у банка.

Доходность

И у вкладов, и у ОФЗ доход зависит от ключевой ставки. При этом оба инструмента позволяют зафиксировать процент на длительный срок: вклады — обычно до 5 лет, ОФЗ — вплоть до 30 лет.

Гибкость

Вклад почти не оставляет свободы манёвра: при досрочном снятии проценты, как правило, теряются. ОФЗ же можно покупать и продавать в любой момент — весь полученный доход остаётся у инвестора.

Что в итоге?

Вклад подойдёт тем, кто ищет простой и понятный вариант на короткий срок. Если же важна гибкость и возможность зафиксировать доходность на долгие годы, более выгодным выбором станут ОФЗ.

warwisdom, вывод только один, инфляция выше чем нам тут пишут, а банкам просто добавили на счетах нолики,, чтобы скупить бумагу. Народ в 26-...

Вчерашний аукцион Минфина по размещению долгосрочных ОФЗ оказался самым успешным за последние месяцы.

На один из самых длинных выпусков ОФЗ...

Уважаемые подскажите, какой тайминг выплаты сберинвестиций(СИ) по ОФЗ.
К примеру В Альфе купон падает в тот же день.
Сегодня выплата ОФЗ 262...

По данным Росстата, за период с 20 по 26 января ИПЦ составил 0,19% (прошлые недели — 0,45%, 1,26%), с начала месяца 1,91%, с начала года — 1,91% (годовая — 6,43%). Темпы января продолжают находиться на высоком уровне (эффект от повышения НДС, тарифов РЖД), но они замедлились относительно прошлой недели: подорожание цен на бензин замедлилось, дефляция в технике (спасибо крепкому ₽), однако рост цен на плодоовощную корзину продолжился. При таких темпах января мы выйдем на 2% по месяцу — это более 20% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть за один месяц план ЦБ будет выполнен наполовину (ожидают 4-5% по году, но не забываем, что в октябре будет сверх повышение ЖКХ), проблема ещё в том, что в месячном пересчёте будет учтён рост ЖКХ на 1,7%. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин повысились за неделю на 0,01% (прошлая неделя — 0,12%), дизтопливо подорожало на 0,03% (прошлая неделя — 0,11%), темпы замедлились (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,35%).

Уважаемые подскажите, какой тайминг выплаты сберинвестиций(СИ) по ОФЗ.
К примеру В Альфе купон падает в тот же день.
Сегодня выплата ОФЗ 262...

Уважаемые подскажите, какой тайминг выплаты сберинвестиций(СИ) по ОФЗ.
К примеру В Альфе купон падает в тот же день.
Сегодня выплата ОФЗ 262...

Уважаемые подскажите, какой тайминг выплаты сберинвестиций(СИ) по ОФЗ.
К примеру В Альфе купон падает в тот же день.
Сегодня выплата ОФЗ 262...

Уважаемые подскажите, какой тайминг выплаты сберинвестиций(СИ) по ОФЗ.
К примеру В Альфе купон падает в тот же день.
Сегодня выплата ОФЗ 262...

Уважаемые подскажите, какой тайминг выплаты сберинвестиций(СИ) по ОФЗ.
К примеру В Альфе купон падает в тот же день.
Сегодня выплата ОФЗ 262...