Финаме
БКС Мир Инвестиций
Очень странный рынок, ставка 15%, а 26254 14,63% доходности… она уже должна стоить 96% номинала минимум. Судя по этой логике, когда прайсили...
Алексей Антонов, думаю. на ставке ЦБ где то 13% доходность по 26254 сравняется с ключом ЦБ и выйдет на номинал, а дальше будет ставка ЦБ 12, доходность 26254 12,5, ставка ЦБ 11, доходность 26254 — 11,7. Зеркальная ситуация в общем. Также как при ставке ЦБ 21%, доходность была 26254 меньше 17, так и начиная со ставки ЦБ 13%, доходность 26254 будет чуть выше ставки. То есть есть некая доходность, которую инвесторы считают справедливой и если ЦБ отклоняется в ту или иную сторону, то доходность крайне неохотно следует за ключом. Если ЦБ например сделает ключ — 4 %, то доходности по облигация не станут автоматически тоже 4%. А будет 8-10%.
Измениться ситуация может если инвесторы увидят устойчивый рост доходов от продажи нефти и газа, и уменьшение дефицита бюджета.
