Газпром (GAZP): годовые финансовые отчеты МСФО РСБУ

Годовые | Квартальные %   2013 2014 2015 2016 2017   LTM ?
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Выручка, млрд руб ? 5 250 5 590 6 073 6 111 6 546   7 806
EBITDA, млрд руб ? 2 010 1 963 1 875 1 322 1 467   2 016
Чистая прибыль, млрд руб ? 1 139 159.0 787.1 951.6 714.3   1 150
FCF, млрд руб ? 345.0 654.0 390.0 202.0 24.0   437.0
Див.выплата, млрд руб 170.4 170.5 186.8 190.3 190.3   190.3
Дивиденд, руб/акцию ? 7.2 7.2 7.89 8.0397 8.04   8.04
Див доход, ао, % 5.2% 5.4% 5.8% 5.2% 5.2%   5.2%
EPS, руб ? 48.1 6.72 33.2 40.2 30.2   48.6
FCF/акцию, руб 14.6 27.6 16.5 8.53 1.01   18.5
Доходность FCF, % 10.5% 20.6% 12.1% 5.5% 0.7%   11.9%
Опер. расходы, млрд руб 3 601 3 944 4 636 5 245 5 714   6 232
CAPEX, млрд руб ? 1 475 1 423 1 693 1 369 1 406   1 488
НИОКР, млрд руб 6.80 10.8 9.90 29.0 16.2  
Расх на персонал, млрд руб 34.9 591.0 641.0 682.1  
Процентные расходы, млрд руб 27.9 44.7 40.1 50.8 53.3   29.2
Персонал, чел 459 500 459 600 449 000 456 000 469 600  
Чистые активы, млрд руб ? 9 320 9 089 9 322 11 095 11 629   12 876
Долг, млрд руб 1 802 2 689 3 442 2 830 3 267   3 512
Наличность, млрд руб 689.0 725.1 1 359 897.0 869.0   886.0
Чистый долг, млрд руб 1 113 1 651 2 083 1 933 2 397   2 398
Цена акции ао, руб 139.0 134.0 136.1 154.6 155.4   155.4
Число акций ао, млн 23 673 23 673 23 673 23 673 23 673   23 673
Free Float, % 46.0% 43.0% 46.0%  
Инсайдерское владение, % 0%  
Добыча нефти, млн т 33.8 43.5 44.0 47.2  
Переработка нефти, млн т 66.1 68.0 66.8  
Добыча газа, млрд м3 488.4 444.9 419.5 420.1 472.0   131.4
Капитализация, млрд руб 3 291 3 172 3 222 3 659 3 679   3 679
EV, млрд руб ? 4 403 4 823 5 305 5 592 6 076   6 077
Баланс стоимость, млрд руб 9 169 8 976 9 201 10 990 11 524   12 769
BV/акцию, руб 387.3 379.2 388.7 464.2 486.8   539.4
рентаб EBITDA, % ? 38.3% 35.1% 30.9% 21.6% 22.4%   25.8%
чистая рентаб, % ? 21.7% 2.8% 13.0% 15.6% 10.9%   14.7%
P/E ? 2.89 20.0 4.09 3.84 5.15   3.20
ROE, % ? 13.0% 1.70% 8.40% 8.30%  
ROA, % ? 92.0% 8.10% 0%  
P/S ? 0.63 0.57 0.53 0.60 0.56   0.47
P/BV ? 0.36 0.35 0.35 0.33 0.32   0.29
EV/EBITDA ? 2.19 2.46 2.83 4.23 4.14   3.01
долг/EBITDA 0.55 0.84 1.11 1.46 1.63   1.19
Дивиденды/прибыль, % 15% 107% 24% 20% 27%   17%
Выручка/чел, млн руб 11.4 12.2 13.5 13.4 13.9  
CAPEX/Выручка, % 28% 25% 28% 22% 21%   19%
Расходы/чел/год, тыс.р 75.8 1 316 1 406 1 452  
Производительность труда, млн руб/чел/год 11.4 12.2 13.5 13.4 13.9  
R&D/CAPEX, % 0.46% 0.76% 0.58% 2.12% 1.15%  
структура и состав акционеров Газпром

Газпром - факторы роста и падения акций

  • Газпром очень дешев по всем метрикам
  • Газпром является монопольным поставщиком газа в Европу
  • Газопровод Ухта-Торжок-2: завершение строительства- конец 2019. Газопровод Северный-Поток-2: завершение стр-ва - конец 2019. Газопровод Сила Сибири: завершение стр-ва - конец 2019. Газопровод Турецкий Поток: завершение стр-ва - конец 2019.
  • Газпром пока еще платит дивиденды, что ограничивает потенциал его падения. Если минфину РФ удастся дожать Газпром, то дивиденды могут удвоиться
  • Главный негатив по Газпрому - это его раздутая инвестиционная программа и неэффективные траты. Газпром закапывает триллионы в газовые трубы ("Сила Сибири", "Северный поток" и т.д.), что многие инвесторы считают не экономической, а политической задачей и полагая, что рентабельность этих трат крайне низкая.
  • Газпром направляет на дивиденды всего 25% прибыли, игнорируя директиву правительства о выплате 50%.
  • Игорь Сечин (Роснефть) лоббирует отмену экспортной монополии Газпрома и может добиться того, что Роснефть и Новатэк также начнут экспортировать газ в Европу.
  • Менеджмент Газпрома считается неэффективным, нелояльным к миноритариям.
  • Минфин хочет повысить НДПИ на газ, забрав у Газпрома 100-170 млрд в год
  • После завершения текущего строительства газопроводов Газпром может придумать строить трубу в: Индию и Японию.
  • В долгосрочном плане угрозу для бизнеса представляет бурное развитие альтернативной энергетики.
  • Капзатраты Газпрома на 2018-2019 запланированы на уровне 1,28 трлн и 1,4 трлн руб. Это может гарантировать отрицательный денежный поток на следующие два года.
  • Газпром задумал стройку нефтехимического комплекса в Усть-Луге на $20 млрд и стройку Северного потока-3 (стало известно в апреле 2018)