Информация
Газпром (GAZP) фундаментальный анализ акций |
||||||||||
| % | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | LTM ? | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Дата отчета | 10.04.2019 | 26.04.2018 | 26.04.2018 | 29.04.2019 | 29.04.2020 | |||||
| Финансовый отчет | ||||||||||
| Годовой отчет | ||||||||||
| Презентация | ||||||||||
| Добыча нефти, млн т | 44.0 | 47.2 | 48.6 | 48.3 | 48.0 | 45.6 | ||||
| Переработка нефти, млн т | 66.8 | 65.9 | 64.1 | 67.4 | 67.1 | |||||
| Добыча газа, млрд м3 | 419.5 | 420.1 | 472.0 | 498.7 | 501.0 | 455.1 | ||||
| Экспорт газа, млрд м3 | 158.6 | 179.3 | 194.4 | 243.3 | 232.4 | 215.4 | ||||
| Цена газа на экспорт, $/1000 м3 | 246 | 176 | 200 | 248 | 210 | 117 | ||||
| Выручка, млрд руб | ? | 6 073 | 6 111 | 6 546 | 8 224 | 7 659 | 6 261 | |||
| EBITDA, млрд руб | ? | 1 875 | 1 322 | 1 467 | 2 599 | 1 860 | 1 281 | |||
| Чистая прибыль, млрд руб | ? | 787.1 | 951.6 | 714.3 | 1 456 | 1 203 | -64.9 | |||
| FCF, млрд руб | ? | 390.0 | 202.0 | 24.0 | 488.0 | -0.600 | -453.6 | |||
| Див.выплата, млрд руб | 186.8 | 190.3 | 190.3 | 393.0 | 361.0 | 361.0 | ||||
| Дивиденд, руб/акцию | ? | 7.89 | 8.0397 | 8.04 | 16.61 | 15.24 | 15.24 | |||
| Див доход, ао, % | 5.8% | 5.2% | 6.2% | 10.8% | 6.6% | 6.6% | ||||
| Дивиденды/прибыль, % | 24% | 20% | 27% | 27% | 30% | -556% | ||||
| Опер. расходы, млрд руб | 4 636 | 5 245 | 5 714 | 6 181 | 6 387 | 5 715 | ||||
| CAPEX, млрд руб | ? | 1 693 | 1 369 | 1 406 | 1 639 | 1 776 | 1 640 | |||
| НИОКР, млрд руб | 9.90 | 29.0 | 16.2 | 13.6 | 19.2 | |||||
| Расх на персонал, млрд руб | 591.0 | 641.0 | 682.1 | 600.8 | 749.7 | 420.0 | ||||
| Процентные расходы, млрд руб | 40.1 | 50.8 | 53.3 | 50.4 | 48.2 | 41.2 | ||||
| Активы, млрд руб | 17 052 | 16 920 | 18 240 | 20 810 | 21 882 | 22 460 | ||||
| Чистые активы, млрд руб | ? | 9 322 | 11 095 | 11 629 | 13 300 | 14 105 | 13 795 | |||
| Долг, млрд руб | 3 442 | 2 830 | 3 267 | 3 864 | 3 864 | 4 963 | ||||
| Наличность, млрд руб | 1 359 | 897.0 | 869.0 | 849.0 | 696.0 | 499.0 | ||||
| Чистый долг, млрд руб | 2 083 | 1 933 | 2 398 | 3 015 | 3 168 | 4 464 | ||||
| Цена акции ао, руб | 136.1 | 154.6 | 130.5 | 153.5 | 230.7 | 230.7 | ||||
| Число акций ао, млн | 23 673 | 23 673 | 23 673 | 23 673 | 23 673 | 23 673 | ||||
| Free Float, % | 46.0% | 43.0% | 46.0% | 46.0% | 46.0% | |||||
| Инсайдерское владение, % | 0% | |||||||||
| Капитализация, млрд руб | 3 222 | 3 659 | 3 089 | 3 634 | 5 461 | 5 461 | ||||
| EV, млрд руб | ? | 5 305 | 5 592 | 5 487 | 6 649 | 8 629 | 9 925 | |||
| Баланс стоимость, млрд руб | 9 201 | 10 990 | 11 524 | 13 192 | 13 975 | 13 661 | ||||
| EPS, руб | ? | 33.2 | 40.2 | 30.2 | 61.5 | 50.8 | -2.74 | |||
| FCF/акцию, руб | 16.5 | 8.53 | 1.01 | 20.6 | -0.03 | -19.2 | ||||
| BV/акцию, руб | 388.7 | 464.2 | 486.8 | 557.3 | 590.3 | 577.1 | ||||
| Рентаб EBITDA, % | ? | 30.9% | 21.6% | 22.4% | 31.6% | 24.3% | 20.5% | |||
| Чистая рентаб, % | ? | 13.0% | 15.6% | 10.9% | 17.7% | 15.7% | -1.0% | |||
| Доходность FCF, % | ? | 12.1% | 5.5% | 0.8% | 13.4% | 0.0% | -8.3% | |||
| ROE, % | ? | 8.4% | 8.6% | 6.1% | 10.9% | 8.5% | -0.5% | |||
| ROA, % | ? | 4.6% | 5.6% | 3.9% | 7.0% | 5.5% | -0.3% | |||
| P/E | ? | 4.09 | 3.84 | 4.32 | 2.50 | 4.54 | -84.1 | |||
| P/S | ? | 0.53 | 0.60 | 0.47 | 0.44 | 0.71 | 0.87 | |||
| P/BV | ? | 0.35 | 0.33 | 0.27 | 0.28 | 0.39 | 0.40 | |||
| EV/EBITDA | ? | 2.83 | 4.23 | 3.74 | 2.56 | 4.64 | 7.75 | |||
| Долг/EBITDA | 1.11 | 1.46 | 1.63 | 1.16 | 1.70 | 3.48 | ||||
| Персонал, чел | 449 000 | 456 000 | 469 600 | 466 100 | 473 800 | |||||
| Производительность труда, млн руб/чел/год | 13.5 | 13.4 | 13.9 | 17.6 | 16.2 | |||||
| Расходы/чел/год, тыс.р | 1 316 | 1 406 | 1 452 | 1 289 | 1 582 | |||||
| R&D/CAPEX, % | 0.58% | 2.12% | 1.15% | 0.83% | 1.08% | |||||
| CAPEX/Выручка, % | 28% | 22% | 21% | 20% | 23% | 26% | ||||
| структура и состав акционеров Газпром | ||||||||||
Газпром - факторы роста и падения акций
- Газпром является монопольным поставщиком газа в Европу
- в 2019 Газпром принял неожиданное решение увеличить дивиденды до 27% прибыли, что породило надежду, что вскоре компания доведет выплату до 50% прибыли
- В конце 2019 года была принята новая див. политика, которая обещает довести дивиденды за 2019 до 30%, а по итогам 2020 до уровня не менее 40% скорр.чистой прибыли. Выплата 50% прибыли запланирована на 2022 год
- Если Газпром заплатит дивиденды 50% прибыли по итогам 2021, это может дать 18 рублей на акцию
- Могут быть заключены новые контракты на поставку газа в Китай. Сейчас 38 млрд.м3, потенциал до 130 млрд.м3.
- Главный негатив по Газпрому - это его раздутая инвестиционная программа и неэффективные траты. Газпром закапывает триллионы в газовые трубы ("Сила Сибири", "Северный поток" и т.д.), что многие инвесторы считают не экономической, а политической задачей и полагая, что рентабельность этих трат крайне низкая.
- Игорь Сечин (Роснефть) лоббирует отмену экспортной монополии Газпрома и может добиться того, что Роснефть и Новатэк также начнут экспортировать газ в Европу.
- Менеджмент Газпрома считается неэффективным, нелояльным к миноритариям.
- После завершения текущего строительства газопроводов Газпром может придумать строить трубу в: Индию и Японию.
- В долгосрочном плане угрозу для бизнеса представляет бурное развитие альтернативной энергетики.
- Газпром задумал стройку нефтехимического комплекса в Усть-Луге на $20 млрд и стройку Северного потока-3 (стало известно в апреле 2018)
- Резкое падение спроса и цен в 2020 году
- Есть проект Сила Сибири-2, емкостью 50 млрд м3 и стоимостью 1.5 трлн руб
- Долг/EBITDA по итогам 2020 может вырасти выше 2,5, что означает, что дивиденды в 2021 году будут ниже 40% прибыли.
- Путин может повесить на Газпром бремя финансирования газификации регионов. Политическая задача, совсем неэкономическая.
- В перспективе 5-10 лет эксплуатация газовых электростанций может быть дороже, чем солнечных или ветряных
