Северсталь акции

Banking Minutes, ты опоздал на 3 месяца со своей картинкой)

Северсталь (CHMF)


Северсталь (CHMF): прибыль за период 4,1 млрд руб. (−88,8% г/г), на акционеров — 4,3 млрд руб. (−88,2%), при EBITDA 42,3...

На чем растем?

• Иск: «Северсталь» требует с ВТБ более ₽1,8 млрд. Иск поступил в суд 25 сентября 2026 года.

• Предварительные слушания: назначены на 3 ноября 2026 года.

• Третье лицо: Минпромторг.

• Суть спора: источник уточнил, что иск касается судебного спора по субсидии Минпромторга.

• Предыстория:
  – В 2023 году «Северсталь» получила от ВТБ два кредита на общую сумму ₽40 млрд по соглашениям, включённым в перечень субсидированных экспортных кредитов.
  – Минпромторг компенсировал банку разницу между рыночной и льготной ставкой.
  – Министерство посчитало, что планируемый объём экспорта не достигнут, и в конце прошлого года потребовало от ВТБ вернуть субсидию.
  – «Северсталь» оспорила это требование в Арбитражном суде Москвы.
  – Суды двух инстанций поддержали компанию: Девятый арбитражный апелляционный суд в августе отметил, что «Северсталь» достигла целевых экспортных объёмов, а ВТБ — результата предоставления субсидии.

По оценке «Северстали», потребление металла в России за январь–август 2026 года сократилось на 16% к уровню 2024 года. В I квартале показатель опустился до 8,5 млн тонн — минимума с 2021 года.

Основное давление на спрос оказывают дорогое финансирование, охлаждение жилищного строительства, перенос инфраструктурных проектов и слабая активность машиностроения. Даже снижение ключевой ставки пока не привело к заметному восстановлению новых проектов.

Участники рынка не ждут существенного улучшения раньше второй половины 2027 года. При этом возвращение к объемам 2024-го может занять еще больше времени.

Положение металлургов дополнительно осложняют рост тарифов естественных монополий, логистических расходов и зарплат, что ограничивает возможности поддерживать продажи за счет снижения цен.

ValeraShelomov 🎅🥂🎄, пружина сжимается

Северсталь приобрела производственно-складской комплекс Дмитровский металлоцентр в Московской области.

Сделка усиливает трубное направление Северсталь Сеть и расширяет сервисные возможности для малого и среднего бизнеса.

ДМЦ выпускает электросварные трубы строительного назначения (круглые, профильные, оцинкованные малого и среднего диаметра) и перерабатывает плоский прокат.

Площадь комплекса — около 50 тыс. кв. м, численность сотрудников — более 1300 человек; выручка за 2025 год составила 6,5 млрд руб.

BlameMaynard, зачем?

Закупайтесь, глупцы!

Петербургская Биржа фиксирует резкий рост интереса к биржевым торгам металлами в Уральском ФО: за 9 месяцев объём торгов в секции «Металлы и...

Динамика торгов на Петербургской Бирже показывает рост интереса к использованию биржевых механизмов в УФО. За девять месяцев 2026 года в секции «Металлы и сплавы» объем торгов составил 27 840 тонн – более чем в три раза выше, чем за аналогичный период прошлого года. В денежном выражении объем торгов увеличился на 174,3%, до 1,3 млрд рублей.

Рост физических объемов сопровождается увеличением числа заключенных договоров: их количество возросло на 90,6% – до 61. Это говорит о расширении практики использования организованных торгов участниками рынка и появлении дополнительных возможностей для заключения сделок с металлами и сплавами.

«Для Петербургской Биржи работа в Уральском федеральном округе – это возможность глубже учитывать специфику одного из крупнейших промышленных регионов страны. Для нас важно, чтобы инструменты Биржи находили практическое применение у предприятий разных отраслей округа. Поэтому мы планируем последовательно расширять ассортимент металлопродукции на торгах, учитывать запросы регионального бизнеса и предоставлять предприятиям дополнительные возможности для работы на организованном рынке»

Среднесрочные ожидания сохраняю негативные. По разметке текущий рост укладывается в коррекцию волны [4]. 

• Новый иск: «Северсталь» подала в Арбитражный суд Москвы иск к ВТБ на ₽1,84 млрд. Третье лицо – Минпромторг РФ.

• Суть спора: иск касается субсидии Минпромторга по экспортным кредитам.

• Предыстория:
  – В 2023 году «Северсталь» заключила с ВТБ два кредитных соглашения на общую сумму ₽40 млрд (планируемый экспорт – ₽30 млрд и ₽10 млрд).
  – Кредиты были включены в программу субсидирования части процентных ставок (Минпромторг, «Российский экспортный центр», ВТБ).
  – Срок субсидирования – 2 года (2023–2024).
  – На 1 января 2025 года целевой объём экспорта не был достигнут, и комиссия Минпромторга решила требовать возврата субсидии.
  – «Северсталь» ссылалась на «грейс-период» (полгода на устранение нарушений), срок достижения результата был продлён до 1 июля 2025 года.
  – Компания достигла показателей в рамках грейс-периода, отчёт предоставлен банком 1 апреля 2025 года.

За последние 12 месяцев котировки российских сталеваров снизились практически в 2 раза вследствие затяжного спада внутреннего спроса на металлопродукцию, а также неблагоприятной конъюнктуры экспортных рынков. Мы ожидаем, что в текущем году финансовые показатели Северстали останутся под давлением, однако уже в 2027 г. начнется их восстановление благодаря постепенному снижению уровня ставок (что оживит строительный сектор) и ослаблению рубля (что расширит экспортные возможности металлургов). За счет низкой долговой нагрузки и урезания инвестиционной программы Северсталь сохраняет высокую финансовую устойчивость, позволяющую сравнительно мягко проходить нисходящую фазу цикла на рынке стали. Мы сохраняем целевую цену для бумаг Северстали на уровне 913 руб. и меняем рекомендацию на «Покупать» на фоне значительного падения котировок компании. В то же время мы отмечаем повышенные риски в акциях как сталеваров в целом, так и Северстали в частности на фоне продолжающегося кризиса на внутреннем рынке металлопродукции, наращивания долга под высокие ставки, дивидендной паузы и отложенной необходимости реализации масштабной инвестиционной программы в рамках Стратегии 2024-2028.

«Северсталь» прокатала первый готовый моток на третьей технологической линии нового сортопрокатного стана 170 на площадке Череповецкого металлургического комбината (ЧерМК, ключевой актив «Северстали»).Проект имеет стратегическое значение для металлургической отрасли и Вологодской области.

В состав третьей технологической линии входит линия производства мотков Гаррет. Она предназначена для производства продукции в мотках диаметром от 21 до 32 мм.

«Успешная прокатка продукции на инновационном стане 170 – финишная прямая масштабного инвестпроекта стоимостью более 15 млрд рублей. На текущем этапе ведется наладка работы механизмов проходной печи и перекладчика бунтов линии Гаррет на транспортный конвейер. Параллельно производственный коллектив готовится к проведению гарантийных испытаний линии Stelmor и на правильно-отрезных комплексах арматурного проката. Следующий шаг – горячая прокатка на линии Гаррет. После завершения пусконаладочных работ мы планируем вывести стан 170 на проектную производительность – 900 тыс.

Минфин в бюджетном пакете на 2027 год и плановый период 2028 и 2029 годов предложил донастройку налогообложения природной ренты. Об этом сообщается на сайте ведомства.

В секторе горно-металлургического комплекса речь идет о введении налога для отдельных добывающих организаций в размере 30% «от дополнительного дохода, полученного вследствие роста мировых цен в рублевом эквиваленте на твердые полезные ископаемые к уровню базового 2025 года».

Для золота ставка налога составит 20%.

«По определенным видам продукции рентных отраслей (драгоценные и цветные металлы, удобрения и др.) в 2026 году наблюдался резкий рост мировых цен, за счет чего компании получили дополнительный рентный доход. Введение налога позволит укрепить доход всех уровней бюджетной системы Российской Федерации», — пояснило министерство.

Цены на российский чугун в портах за неделю выросли на $5, до $345–350 за тонну (FOB), благодаря оживлению турецкого стального рынка и подорожанию металлолома.

Однако торговая активность остается низкой. Российские металлурги только начинают восстанавливать поставки после перенаправления экспорта с Черного моря на Балтику, что заметно увеличило транспортные расходы.

Доставка чугуна из балтийских портов в Турцию сейчас обходится примерно в $55–60 за тонну. Поэтому рост котировок пока не означает сопоставимого улучшения маржинальности экспортеров, особенно если благоприятная конъюнктура в Турции окажется краткосрочной.


Источник: www.kommersant.ru/doc/8970938?from=doc_lk