ГМК Норникель акции

Стратегия развития компании предусматривает строительство третьего пускового комплекса, которое позволит увеличить мощности ТОФ до 18 млн т руды в год.

◽️Посетил завод и порт Норникеля, через которые проходит весь объём никеля компании, далее отправляющийся на экспорт. Речь идёт примерно о 205 тыс. тонн, что составляет около 16% МИРОВОГО производства никеля.

◽️Если бы меня спросили, какую акцию можно купить и не трогать следующие 30 лет, я бы не выбрал Сбер или Лукойл. Я бы выбрал Норку. Однако в текущих условиях (у Норникеля хватило денег только на 1.5 абзаца) компания сталкивается с дефицитом кадров и крепким рублём, что давит на результаты, поэтому формировать позицию, на мой взгляд, разумнее чуть позже.

«На промышленные обороты планируют [выйти] через четыре года», — сказал он.

Точка входа ( отбой )

Риск | Прибыль ( 1к 4 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Текущая ситуация в бумаге является стандартной и может быть описана как сетап в коррекционных вилах. 

Это значит, что если цене удастся удержаться выше 155.00, то нас ждет обновление максимума. Выход же ниже 149.00 буду рассматривать как отмену роста и завершение текущего цикла (с июня 2025 года).

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram    

Точка входа ( отбой )

Риск | Прибыль ( 1к 5 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Инвестиции — это 30% технологий и 70% психологии и опыта.

Когда 5 декабря 2025 года большинство сомневалось, а рынок штормило, участники AROMATH-VIP🎩 получили готовый сигнал на повторную покупку ГМК Норникель по 130 руб. за акцию.

Почему мы это сделали?
Именно тогда блестяще в очередной раз сработал Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 Аромат.
Мы отделили шум (страхи об отсутствии и отмене дивидендов, бесперспективность инвесткейса) от фактов (реальный цикл промышленных металлов и рост операционной эффективности).

Что мы имеем на сегодня (21.02.2026):
Цена: 154 руб.

Прибыль по позиции: +18,5%.

Мы едем по тренду, пока толпа только начинает осознавать силу годового отчета.

Ориентиры на 2026 год:

Консервативная цель: 150–190 руб.
(Мы уже в нижней границе этого диапазона).

Blue Sky сценарий (Экстра-цель): 280+ руб.
Это возможно при сохранении ралли в металлах и ослаблении рубля до 95-105 за доллар.

Риски: Профицит никеля в мире — это факт, который мы уже заложили в модель.
Он не станет для нас сюрпризом.

ГМК НОРНИКЕЛЬ 2025: Цифры, которые меняют всё. Почему отчет стал триггером роста? Вы часто слышите, что инвестиции — это риск.
В AROMATH мы...

Вы часто слышите, что инвестиции — это риск.
В AROMATH мы знаем: риск — это отсутствие системы.
Сегодня мы разбираем тяжеловеса нашего портфеля — ГМК Норникель.
Отчет по МСФО за 2025 год вышел, и он подтверждает: компания не просто жива, она начала агрессивное восстановление.

Разбираем мясо отчета:

Выручка и EBITDA: Мы увидели рост на 10% и 9% соответственно ($13,8 млрд и $5,7 млрд).
Но главное — рентабельность 41%. В условиях инфляции и укрепления рубля удерживать такую маржу — это высший пилотаж менеджмента.

FCF (Свободный денежный поток): Взрывной рост на 88% до $3,5 млрд.
Почему это важно для Вас? Потому что FCF — это кровь бизнеса и база для будущих дивидендов.

H2 vs H1: Если в первом полугодии прибыль была скромной ($842 млн), то во втором она удвоилась до $1,66 млрд.
Это именно то ускорение, которое мы считали через Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 Аромат.
Акции выросли сильно заранее.

Трактовка аналитика:
Норникель перестал быть дивидендной коровой прошлого и стал циклической историей роста будущего.

Коллеги, разобрал свежий МСФО и производственный отчет Норникеля за 2025 год. Спойлер: компания отлично справляется с санкционным штормом, и, похоже, мы стоим на пороге камбэка по дивидендам! Разбираем самое важное 👇

📊 Финансовые результаты (в $): рост по всем фронтам
⚫️ Выручка: $13.8 млрд (+10% г/г).
⚫️ EBITDA: $5.67 млрд (+9% г/г). Рентабельность удержали на шикарных 41%!
⚫️ Чистая прибыль: $2.47 млрд (+36% г/г).
⚫️ Свободный денежный поток (FCF): $3.48 млрд (+88% г/г).
⚫️ Скорр. FCF (база для дивидендов): $1.48 млрд — рост в 4 раза!

За счет чего такой мощный рост кэша? Во-первых, корзина металлов компании подорожала на 29% (ралли в меди, платине и палладии перекрыло падение цен на никель). Во-вторых, менеджмент провел отличную работу с оборотным капиталом, существенно сократив запасы готовой продукции и высвободив дополнительные средства.

⛏️ Операционка и Прогноз на 2026 год
В 2025 году производство чуть снизилось: никель 198 тыс. т (-3%), медь 425 тыс. т (-2%), палладий 2 725 тыс. унц. (-1%). Причина объективная — плановый переход на вкрапленные (более бедные) руды в Норильске.

Друзья, как и обещал выкладываю запись прямого эфира, где мы разбирали отчетность Норильского никеля за 2025 год. Самый глубокий и полный разбор отчета.

Смотри где твоей душе угодно:

🎥 RUTUBE: rutube.ru/video/e3bcd4e515e5915a8ac28be78b17a354/

▶️ YouTube: youtu.be/XjivnFoV9Co  

🎥 ВКонтакте: vkvideo.ru/video-170046250_456239045

#хочу_жить_на_дивиденды

#хочу_жить_на_купоны

#7sanches7_Учит

Тикер: #GMKN
Текущая цена: 152.6
Капитализация: 2.33 трлн
Сектор: Цветная металлургия
Сайт: nornickel.ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 14.2
P\BV — 2.22
P\S — 2.03
ROE — 18.5%
ND\EBITDA — 1.5
EV\EBITDA — 6.41
Акт.\Обяз. — 1.75

Что нравится:

✔️рост выручки на 4.4% п/п (561.1 → 586.1 млрд);
✔️FCF увеличился на 30% п/п (122 → 158.7 млрд);
✔️чистый долг снизился на 12.8% п/п (820 → 714.9 млрд). ND\EBITDA улучшился с 1.65 до 1.5;
✔️нетто фин расход уменьшился на 37.2% п/п (48.5 → 30.5 млрд);
✔️чистая прибыль выросла на 73.1% п/п (75.7 → 131 млрд);
✔️улучшилось соотношение активов к обязательствам с 1.61 до 1.75.

Что не нравится:

✔️

Дивиденды:

При определении суммы дивидендов собрание акционеров ориентируется на уровень не менее 30% от EBITDA по МСФО.

По данным сайта Доход дивиденд за 2025 прогнозируется в размере 8.66 руб (ДД 5.67% от текущей цены).

Мой итог:

Производство товарных металлов за год (г/г):
— никель -3.2% (205.1 → 198.5 тыс т);
— медь -1.7% (435.5 → 425.3 тыс т);

После выхода годовой отчетности аналитики «Финама» сохраняют целевую цену в 156,4 руб., апсайд к текущей цене практически отсутствует.

Пока продолжаю придерживаться плана, что рост может быть продолжен. Но в этом посте я сделаю уточнения, как должна быть сформирована коррекция и где ее предел. 

Старший план выглядит так: прошли накопление, пытаемся закрепиться. По объемам необходимо оставаться выше 145.0 

Локально бумага выглядит пока также неплохо. В целом, коррекцию можно уже завершать. Пробой 162.62 — станет подтверждением завершения коррекции. И здесь важно, что технически развивается волна [4], которая должна завершиться до 145.60. Ниже уходить нельзя. 

Главная ошибка инвестора — выбрать один красивый сценарий и влюбиться в него.
Профессиональный подход другой: на один актив всегда есть минимум 3 сценария.

И возможность их менять, то есть полное право переобуваться по ходу пьесы.

По ГМК логика такая.

1️⃣ Базовый сценарий.
Рабочий, спокойный, без эйфории.
Ориентир по цене: 150-190 рублей в 2026 году как консервативный диапазон.
Уже находимся здесь.
Дивиденды: умеренные, около 6 рублей за 2025 год возможны всего.
Это не «вау-история», это нормальная, взрослая модель.

2️⃣ Риск-сценарий.
Если усиливаются макрофакторы, давление на сырьё, корпоративная неопределённость, профицит никеля, низкий курс валюты,
рынок акций может идти заметно слабее ожиданий.
Задача инвестора здесь не «терпеть до конца», а заранее знать:
какой сигнал для вас означает «снизить риск», где вы перестаёте держать эту идею.

3️⃣ Экстра-сценарий.
Когда цикл по промышленным металлам разгоняется агрессивно, возможны экстра-цели 280+ рублей.
Это почти что уже базовый мой план, и это отдельная ветка развития событий.

📊 Недавно я разбирал операционный отчет  ГМК Норникель. Сегодня поговорим о финансах. Главное, что всех интересует: стало ли больше ясности по дивидендам?

📈 На фоне стагнации физических объемов производства и роста цен, валютная выручка в 25 году прибавила 10% г/г, а EBITDA 9%. Рублевый результат, естественно, хуже из-за крепкого рубля.

✔️ Расходные статьи изменились слабо. Капекс вырос на8%, процентные платежи с $1,5 до $1,7 млрд. Сам чистый долг увеличился на 6%, а соотношение ND/EBITDA слегка снизилось до 1,6х на фоне роста EBITDA.

💰Скорректированный свободный денежный поток вырос в 4 раза до $1,48 млрд за счет низкой базы прошлого года, роста выручки и изменений в оборотном капитале. Если его полностью направить на дивиденды, то доходность составит 4,8% (при курсе доллара в 77 рублей). Не впечатляет. Но учитывая, что инвесторы сидят на голодном пайке уже несколько лет, рынок позитивно воспринял бы даже небольшую выплату.

📈 Основной рост цен пришелся уже на 1 квартал 26 года.

🏭 Годовой отчёт «Норникеля» за 2025 год подтверждает статус компании как одного из самых устойчивых сырьевых активов. В рублёвом выражении показатели выглядят сдержанно, но истинная сила бизнеса раскрывается при взгляде на валютные результаты: там рост выручки и EBITDA достигает 9–10%, а чистая прибыль прибавляет 36%. Компания завершила год с улучшенным балансом, но вступает в 2026-й под давлением новых внешних рисков.

📊 Финансовые итоги-2025: в рублях сдержанно, в долларах уверенно
Ключевые цифры по РСБУ демонстрируют разнонаправленную динамику:
Выручка снизилась на 1,6% до 1 147 млрд руб. из-за укрепления рубля и снижения объёмов производства.
EBITDA сократилась на 1,3% до 475 млрд руб. Рентабельность осталась на высоком уровне.
Чистая прибыль выросла на 22,3% до 206,7 млрд руб. благодаря снижению финансовых расходов и положительным курсовым разницам.

Но главное — валютная переоценка. Если смотреть на результаты в долларах, картина меняется кардинально: выручка выросла на 10%, EBITDA на 9%, а чистая прибыль на 36%. Это доказывает, что операционный бизнес компании здоров, а слабость рублёвых показателей — исключительно монетарный эффект.