ГМК Норникель (GMKN) фундаментальный анализ акций РСБУ

Годовые | Квартальные %   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 27.06.2018 27.06.2018 30.05.2018 24.05.2018 26.02.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Выручка, млрд руб ? 456.0 506.1 548.8 536.8 728.9   728.9
EBITDA, млрд руб ? 218.2 247.3 257.3 236.4 389.2   389.2
Чистая прибыль н/с, млрд руб ? 105.1 167.8  
Чистая прибыль, млрд руб ? 112.4 146.2 149.3 127.8 189.5   189.5
FCF, млрд руб ? 181.5 175.0 106.7 -10.1 309.1   309.0
Див.выплата, млрд руб 226.7 135.6 140.9 131.7 248.2   248.2
Дивиденд, руб/акцию ? 1432.38 857.16 890.35 832.18 1568.54   1568.54
Див доход, ао, % 17.5% 9.4% 8.8% 7.7% 10.8%   10.8%
EPS, руб ? 710.2 923.6 943.5 807.7 1 197   1 197
FCF/акцию, руб 1 147 1 106 674.0 -63.8 1 953   1 953
Доходность FCF, % 14.1% 12.1% 6.7% -0.6% 13.5%   13.5%
Себестоимость, млрд руб 218.3 229.7 277.8 268.2 322.7   322.7
Опер. расходы, млрд руб 156.3 184.0 192.6 224.8 236.4  
CAPEX, млрд руб ? 43.9 124.0 109.2 113.2 94.6   94.6
Расх на персонал, млрд руб 77.7 91.6 76.2 80.3 82.0  
Процентные расходы, млрд руб 5.20 23.2 39.1 37.3 33.9   33.9
Персонал, чел 81 855 83 624 82 006  
Чистые активы, млрд руб ? 184.0 163.3 231.9 249.0 224.0   224.0
Долг, млрд руб 356.1 602.4 476.2 521.5 586.3   586.3
Наличность, млрд руб 107.3 247.1 200.2 49.1 96.4   96.4
Чистый долг, млрд руб 135.9 256.8 276.0 472.4 489.8   489.8
Цена акции ао, руб 8 162 9 150 10 122 10 850 14 506   14 506
Число акций ао, млн 158.2 158.2 158.2 158.2 158.2   158.2
Free Float, % 35.9% 36.3% 33.0% 33.0% 33.0%  
Добыча никеля, тыс т 266.4 235.7 217.1 218.8   156.8
Добыча меди, тыс т 369.4 360.2 401.1 473.7   349.9
Добыча платины, тыс тр унц 656 644 670 653   513
Добыча палладия, тыс тр унц 2 689 2 618 2 780 2 729   2 098
Капитализация, млрд руб 1 292 1 448 1 602 1 717 2 296   2 296
EV, млрд руб ? 1 427 1 705 1 878 2 189 2 785   2 785
Баланс стоимость, млрд руб 181.6 159.6 226.2 240.5 212.7   212.7
BV/акцию, руб 1 147 1 009 1 429 1 520 1 344   1 344
рентаб EBITDA, % ? 47.9% 48.9% 46.9% 44.0% 53.4%   53.4%
чистая рентаб, % ? 24.6% 28.9% 27.2% 23.8% 26.0%   26.0%
P/E ? 11.5 9.91 10.7 13.4 12.1   12.1
P/S ? 2.83 2.86 2.92 3.20 3.15   3.15
P/BV ? 7.11 9.07 7.08 7.14 10.8   10.8
EV/EBITDA ? 6.54 6.89 7.30 9.26 7.16   7.16
долг/EBITDA 0.62 1.04 1.07 2.00 1.26   1.26
Дивиденды/прибыль, % 202% 93% 94% 103% 131%   131%
Выручка/чел, млн руб 5.57 6.05 6.69  
CAPEX/Выручка, % 10% 24% 20% 21% 13%   13%
Расходы/чел/год, тыс.р 949.6 1 095 929.8  
Производительность труда, млн руб/чел/год 5.57 6.05 6.69  
структура и состав акционеров ГМК Норникель

ГМК Норникель - факторы роста и падения акций

  • ГМК платит большие дивиденды
  • Рост рынка электромобилей может существенно повысить спрос на никель в ближайшие годы (+30-40% в ближайшие 5-7 лет)
  • Новая инвест-программа НН стоимостью в 1 трлн руб до 2023 г
  • После достижения пика производства в 2007 году, идёт непрерывное падение производственных показателей Норникеля по всем товарным группам: Никель, Медь, Платина, Палладий.