Мультипликаторы: как оценивать металлургический сектор
С начала мая ключевые российские фондовые индексы демонстрировали динамичное снижение, обновляя годовые и исторические минимумы. Столь значительное падение фондового рынка открывает перед инвесторами хорошую возможность купить акции крупнейших компаний, в том числе голубых фишек, по выгодным ценам. В нашем новом посте расскажем какие показатели эмитента оценивать в первую очередь и на что важно обращать внимание.
Эффективным инструментом оценки справедливой стоимости акции перед покупкой являются рыночные мультипликаторы. Говоря простым языком – это индекс соотношения финансовых показателей компании и ее стоимости. В отличие от анализа DCF (дисконтирования денежных потоков), который подразумевает оценку стоимости акций на основе прогнозируемых денежных потоков компании, мультипликаторы позволяют быстрым и удобным способом определить, как акция оценена по сравнению с конкурентами. При этом, полученные показатели важно анализировать в сочетании с другими финансовыми метриками. Наиболее эффективным способом оценки актива являются форвардные мультипликаторы, которые рассчитываются с учетом прогнозов по выручке компании в будущем, чаще всего на горизонте ближайших 12 месяцев.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
EV/EBITDA
Мультипликатор EV/EBITDA — отношение стоимости компании (Enterprise Value, EV) к прибыли EBITDA.
Используется для оценки того, за сколько лет окупятся инвестиции. Чем меньше этот показатель, тем привлекательнее для покупки акция.
Используется для оценки того, за сколько лет окупятся инвестиции. Чем меньше этот показатель, тем привлекательнее для покупки акция.
-
EV/EBITDA на сколько лучше, чем P/E?Всем добрый день, сегодня на очереди очень важный мультипликатор использующийся для оценки окупаемости компании.
EV/EBITDA (Enterprise value/Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) Чем-то он напоминает P/E, так как, используется инвесторами и финансистами для оценки окупаемости инвестиций.
Данный коэффициент относится к группе доходных мультипликаторов и показывает за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.
Инвесторы часто прибегают к сравнению EV/EBITDA с мультипликатором P/E, но в отличие от него EV/EBITDA позволяет сопоставлять предприятия с различной долговой и налоговой нагрузкой, то есть, абстрагироваться от структуры капитала и особенностей налогообложения. Также EV/EBITDA хорошо применим для оценки капиталоемких предприятий, которые имеют крупную амортизацию.
Делаем вывод, что EV/EBITDA хорошо подходит для сравнения компаний:
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
