Показатели долговой нагрузки российских компаний

Интересная статистика и аналитика от Банка России в контексте устойчивости российского бизнеса по обслуживанию долгов.

▪️Взвешенный корпоративный долг по степени безнадежности резко вырос с 4% в 2024 до 8.1% по итогам 1П25 и 9% в 2025, при этом растет доля проблемных долгов с 58.5% в 1П25 до 66.4% по итогам 2025, а доля «устойчивого» долга – лишь четверть от всего объема.

Как этот коэффициент классифицирует Банка России? Значение ICR (коэффициент покрытия процентов прибылью (EBITDA), характеризующее способность компаний своевременно обслуживать обязательства перед кредиторами. Менее 1.0 является критическим, в этом случае компания не может самостоятельно обслуживать свои обязательства. При значении коэффициента от 1.0 до 3.0 компания имеет повышенную процентную нагрузку и при росте процентных расходов или снижении операционных результатов может испытывать сложности с обслуживанием долга.

В периметр оценки включаются 89 крупнейших компаний нефинансового сектора (из 13 отраслей), чья консолидированная выручка за 2025 составила 74 трлн руб (34% ВВП за 2025), совокупный долг по МСФО на 31.12.2025 – 48 трлн руб (47% от величины требований к организациям).

( Читать дальше )

Второй раз подряд начинаю пост с Т-Технологий: в прошлый раз я предположил, что акции компании ушли из народного портфеля случайно. В мае Т-Технологии торжественно вернулись в портфель и сразу на 6 позицию в рейтинге. Как же мы можем не держать в портфелях растущий бизнес с ежеквартальными выплатами дивидендов?!

🏦После провального по приросту инвесторов апреля в мае картина полностью изменилась на рекордные в этом году плюс 500 000 человек. Хотя я остаюсь при своем мнении, что в прошлом месяце кто-то криво посчитал прирост. Фактически за два месяца мы имеем реальный прост на 600 тысяч и сейчас частных инвесторов уже 41,6 миллионов! Ни месяца без рекорда 🏆

🏦Повлиял ли прирост на рост активности? Не особо, ведь в мае только 3 миллиона частных инвесторов совершали сделки на фондом рынке, то есть только 7,6% от числа зарегистрированных инвесторов были активными. И судя по динамике рынка, о которой поговорим дальше, эта активность сводилась к продажам.

🏦Доля участия частных инвесторов в торговле облигациями остается на низких 12,2%, а ведь именно облигации дали максимальную доходность в 1 квартале 2026 года по отчету ЦБ РФ. Максимальный удельный вес остается в акциях — 66,7%.

( Читать дальше )

Май снова отметился неплохими объёмами торгов и заодно очередным обвалом акций! Мосбиржа поделилась итогами месяца, а также пересчитала своих клиентов и рассказала, что они покупали активнее всего. Смотрим объёмы торгов акциями и облигациями, народный портфель мая и другие интересные данные. Не опять, а снова облигации круче акций!

🩸 Свежая кровь

Число физлиц, имеющих счета на Мосбирже, за май увеличилось на 500 тысяч и достигло 41,6 млн, ими открыто более 79,6 млн счетов. В мае было 3 млн активных инвесторов.

Я, один из этих 3 млн активных инвесторов, веду MAX-канали телеграм-каналпро инвестиции и публикую много аналитических постов, подписывайтесь. Не открывается тг-ссылка? В тг-поиске введите @igotosochi

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ провел день в указанном диапазоне 2570-2600

2. Индекс сделал попытку вернуть 2600. Пока неудачно

3. Бакс пришел к 1 цели у 75

4. У и К  приедут… Посмотрим. Если будет визит в Киев после то кольцо сжимается.

5. До  чемпионата мира по футболу как и дня рождения Трампа осталось немного. Блокада жива… А запасов все меньше и меньше. График шепчет перехай хаев 2022г. по нефти

6. До экспиры и заседания ЦБ тоже немного

7. Посмотрим закрытие недели сегодня. Сможем вытянуть 2600+ или хотя бы 2570+

8. Дивы и купоны приходят. Потихоньку реинвестируем.

9. Итог — задача на сегодня — закрыть неделю 2570+ минимум. 2600+ — максимум

10.Удачи


t.me/ATOR_INVEST

 Доброе утро! ( Мгновения, мгновения, мгновения) события, события, события. События происходят и нет им числа, разные, разочаровывающие и дающие надежду. В четверг российский рынок вновь двигался вниз и хотя многие мировые индексы находятся на максимальных значениях, у российских бумаг свой особый путь. РТС(-2,10%); ММВБ(-0,82%). Такая вот безрадостная картина, геополитика рулит и всё тут. Рубль пока остановка (₽73,40).
 По итогам четверга S&P(+0,41%), а  Dow Jones обновил свой максимум.  Золото осталось практически на месте, а вот в нефти (-2--3%).
 Долго игравший в игру «рост всегда и везде» Micron потерял (-7,5%), но всё равно остался гораздо выше капитализации $1 трлн.
   С миру по нитке:
 

( Читать дальше )

В традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам:

• — цены на нефть, золото;

• — курсы валют;

• — фондовые индексы.

 

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент в мае составили 99 долларов за баррель (+58%). Рост продолжается третий месяц подряд.
• Американский индекс S&P 500 в мае составил 7 453 пункта (+28%). Это новый исторический рекорд.
• Японский индекс Никкей в мае составил 64,0 тыс. пунктов (+71%). Это новый исторический рекорд.
• Цена золота в мае составила 4 591 доллар за унцию. Это +39% к маю прошлого года. Это ниже исторического рекорда, установленного три месяца назад (5 006 пунктов).

Экономика России

• Курс рубля. В мае курс usd/rub составил 72 рубля за доллар. Курс опустился ниже диапазона 77-83 руб. за доллар, в котором находился последние 13 месяцев.
• Индекс Мосбиржи в мае составил 2 606 пунктов, (-8% годовых). Падение индекса Мосбиржи продолжается пятый месяц подряд. Минимальное значение индекса за последние три года (с апреля 2023) наблюдалось в октябре 2025 (2585 пунктов). Сейчас индекс приблизился к этому минимуму.

( Читать дальше )

Мы запустили стратегии автоследования, чтобы можно было одним кликом купить целый портфель. Плюс, для небольших счетов это экономия на комиссии (см. стартовые тарифы брокеров). Ежемесячная публикация итогов

Что такое автоследы Кот.Финанс? – это возможность одним кликом купить портфель облигаций, объединенных одной идеей. И этот портфель будет регулярно ребалансироваться. Комиссия 0,167% в месяц и ничего больше: ни комиссии за сделки, ни комиссии за результат 🤬о комиссиях в автоследах👈

 

🐾Точка опоры (Бабуля на максималках): активное управление в кредитном рейтинге >А-. Квази-валютные инструменты, флоатеры, дальние фиксы. Повышенный риск из-за валюты и вероятность высокого дохода на сроке год плюс

📊Лучше фондов ликвидности: супер-короткие бонды, чтобы показывать ровный график доходности без просадок, а доходность выше, чем в LQDT. Мы серьезно переработали стратегию после декабря (эффект Монополии и Уральской стали). Горизонт инвестирования от трех месяцев

🏄‍♂️Коты на гребне волны: корзина флоатеров для неквалов с ребалансировками. Стратегия зарабатывает как на повышенном купоне (у флоатеров он всегда больше), так и на дисконте к номиналу. 🏆выбор Т Инвестиций. Мы рекомендуем стратегию от полугода

( Читать дальше )

1. Бывший разведчик сказал, что война будет длиться 20-30 лет. Дословно: «Будет жить одно поколение в вялотекущей войнушке»
2. Реальные доходы россиян выросли на 25%. В. В. Путин 
3. За последние 3 года экономика России выросла в 3 раза больше чем экономика ЕС. В.В. Путин

На таких успехах балаган с низов 22го года смог лишь впитать в себя впитать инфляцию за 4 года и взмыл вверх с 1800 до 2600, упав с 4200)

4. «Заканчивать войну на западе и на Украине никто не хочет. Нет желания.» В. В. Путин
5. «Путин: для начала переговоров по Украине нет необходимости в приостановке боевых действий. Путин: лучше остановить войну в целом, а не приостанавливать боевые действия»

..
🤡зеленский опубликовал открытое письмо к Путину и предложил завершить конфликт по текущей линии фронта. В качестве страны для переговоров предлагаются Швейцария, Турция или арабские страны.
..

Я собрал и проанализировал 20,000 новостей, связанных с нефтяным рынком и опубликованных на reuters.com с 2021 по 2026 год. По итогу получилось неплохое исследование, но чтобы не заставлять вас читать весь лонгрид, я сразу перейду к сладкому — к выводам, трендам и графикам.

Описательно

Очевидные тренды запускают пять типов новостей:

• вооруженные конфликты

• военная риторика (это когда заявления без фактических действий)

• нарушения цепочки поставок

• восстановление цепочки поставок (забавно, что тренд все равно бычий)

• инфляция

Особенно интересны здесь новости про инфляцию, потому что, например, общие макроэкономические новости на динамику цен почти не влияют, а вот упоминание инфляции приводит к одному из самых сильных движений.

Не запускают очевидных трендов, хотя и являются доминирующей темой по количеству упоминаний в днях:

• политика ОПЕК/ОПЕК+

• спрос в Азии (в особенности Китай и Индия)

• обсуждение запасов

• санкции 

Эти новости влияют на волатильность, но не приводят к направленному движению цены. Эти темы стоит изучить глубже, но на первый взгляд внимание к ним живет отдельно, а влияние на цену — отдельно.

( Читать дальше )