Базовый сценарий: ставка остаётся 14,25%, сигнал жёсткий, в духе «снижений не ждите, повышение не исключаем». Сама пауза уже в цене, интрига только в тоне и прогнозе. Мои прикидки: пауза 70-75%, повышение 20-25% (но это будет слишком дорогое институциональное переобувание, как раньше https://smart-lab.ru/blog/1328762.php), мягкий сюрприз меньше 5%.

1. Инфляционные ожидания населения: 14,7% на год вперёд, скачок с 12,4%, максимум года. Первый опрос, поймавший топливный шок. Смягчать риторику на таком фоне нельзя, а вот повод для повышения уже есть.

2. Минфин 20.07 приостановил все аукционы ОФЗ, с начала июля размещено ~10 млрд из квартальных 1,5 трлн: занять по приемлемым ценам не выходит. Длинные бумаги на этом отскочили, но отскок собран из закрытия шортов и паузы предложения, это не разворот.

3. Дефицит ликвидности в банковской системе 2,4 трлн, рекорд с марта 2022: спрос на наличные растет. Отсюда пошли вверх ставки по банковским вкладам, а ЦБ наращивает поддержку банков через рост РЕПО (на этой неделе делали даже внеплановый 1-дневный аукцион в понедельник на 600 млрд). В совокупности с прогнозом «дефицит за год ~7 трлн» от ЦМАКП и ростом нефти (ЦБ может снова начать опасаться роста импортной инфляции), мягкий сценарий со ставкой практически исключен.

( Читать дальше )

Переговоры, это шаг к миру, или особенная ( гибридная) форма боевых действий? С утра рынок выбирает второй вариант. И конечно, эти переговоры перекрыли вопрос о ставке цб, хотя, если понизят, рынок конечно отреагирует вверх, но " они" не понизят.
Что по сути, мы ожидаем от этих переговоров? Они проходят в условиях, когда хохлы нашли, не без помощи оружия штатов, альтернативу неудачам на лбс: еженошные налеты на российские города и промобьекты армады Беспилотников, против которых, пока, мы средств не нашли.
Что может противопоставить Лавров этим аргументам Рубио, которые наверное и про зноситься не будут, — он( рубио) с этим сядет за стол.
А противопоставить то, по сути, Лаврову нечего, кроме как послать Рубио… И мы знаем, что эти слова нашему министру известны, наверное и в английском варианте, известны тоже.
А нахрена тогда встречаться? Рубио и ответил вчера на " прессухе": " Две ведущие ядерные державы. И все такое"- в общем есть запасной вариант, что " и без Украины хватает совместных вопросов". А раз так, русские и украинцы продолжат еба- ть друг друга, выясняя, как в средние века, " откуда есть полша русская земля".

( Читать дальше )

Хотя ответ кажется очевидным, рынок ЦФА развивается и расширяется.

У облигаций есть вторичный рынок, у ЦФА его нет. И это ограничитель для нового типа инструментов.

Да, они короткие, а выпуски меньше, чем в облигациях, что должно, как понимаю, снижать дефолтные риски или потери от них. Но дефолт, как мы знаем по ВДО, слабо предсказуем в момент размещения. Неприятные сигналы обычно появляются в процессе обращения.

ЦФА составят конкуренцию облигациям, когда начнут торговаться на крупной организованной площадке. В России с единым рынком облигаций на МосБирже на такую конкуренцию рассчитывать сложно. Тем более, рынок ЦФА развивается как совокупность площадок, чаще ассоциированных с крупными банками. Объединить его в единую торговую систему проблематично. Да и сам механизм торгов до сих пор не имеет широкой практики.

На графике – облигации Евротранса. Компания копит проблемы, идет от одного техдефолта к другому, в полный дефолт не ушла. ЦФА и небиржевые облигации, если не ошибаюсь, у эмитента были и не без драм, но погашены. И это можно даже считать аргументом в пользу внебиржи. Но те гашения – скорее, вопрос удачного календаря. Будь они позже, а не раньше, вероятно, денег не хватило бы именно на них.

( Читать дальше )

 Доброе утро! «Жить стало лучше, жить стало веселее», такие мысли приходят когда смотришь на рост нашего фондового рынка, правда и упал он весьма и весьма: РТС(+2,86%); ММВБ(+2,76%), зелёным цветом среду сопровождало и золото, прибавившее, как и все последние дни в районе (+1,5%), нефть, тут рост побольше(+2,5%), подкочал с зелёным цветом только S&P(-0,14%). 
 Готовимся к заседанию Банка России:
 

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ на новостях о встрече Лаврова и Рубио пробил 2100 и поехал дальше

2. Предположение о том, что момент старта — иоиент отсечек ВТБ и сбера оказался верным

3. На выходе и тесте из зоны 2090-2100 увеличил локацию в гп. Частично сдал

4. Помимо добавок в втб после дивгэпа 51-57 закрыл и ту, часть,  которую брал на отсечку под закрытие дивгэпа к 59.  Дмвгэп закрыт за 3 дня. Быстро

5. После пробоя 2100 целевые точки  в районе 2150 и 2200

6. Видимо там и встретим заседание ЦБ. Которому надеюсь хватит ума оставить ставку при своих. Либо даже снизить ее на 0,25%. Во втором случае нас ждет мгновенная переоценка рынка в район 2400-2500

7. Что касается встречи Лаврова и Рубио — иллюзий не питаю. Скорее это сверка часов. Эскалация до 3-15 августа

8. Нефть пробила 90 и имеет шансы сходить на 100. Полагаю в эти выходные финалочка с обострением — а потом Трампу надо сворачивать роль самца и как то снова договариваться. Иначе обе палаты в пролете. Думаю нефть под  90 в течение 2 недель еще увидим. Главная проблема для них — дизель и бензин. Могла бы пройти уроки демпфера у Минфина РФ. 

( Читать дальше )

Почти 90 % автомобилей кандидатов в Госдуму — иномарки, следует из данных деклараций. Самыми популярными оказались Toyota, Mercedes-Benz и BMW, среди прочих был задекларирован Lamborghini Urus стоимостью 40–50 млн рублей, Maybach, Bentley и Porsche. При этом на отечественные марки пришлось лишь 11,6 %. t.me*

  Простой народ так более сознательный получается, почти 25% ездит на отечественных марках, или просто люди намного беднее депутатов

Российские города заняли первые четыре места в рейтинге европейских городов по недоступности ипотеки, следует из данных Numbeo. В Москве средний ежемесячный платеж составляет 413,7% средней чистой зарплаты, в Нижнем Новгороде 381,9%, в Калининграде 317,7%, в Санкт-Петербурге 316,8%. На статистику обратил внимание Telegram-канал «Герасимов расскажет».
@ejdailyru

Инфляция (почти) по неделям стабильно высокая
(хотя в предыдущие годы летом была около 0 инфляция)

С 14 по 20 июля 0,17%
с 7 по 13 июля 0,17%
с 30 июня по 6 июля 0,31%
с 23 по 29 июня 0,22%
с 16 по 22 июня 0,25%
С 9 по 15 июня 0,15%
c 2 по 8 июня 0,20%
с 26 мая по 1 июня 0,15%
c 19 по 25 мая 0,07%
c 13 по 18 мая дефляция 0,02%
с 8 по 12 мая 0,07%
с 28 апреля по 4 мая минус 0,02%
с 21 по 27 апреля 0,05%
с 14 по 20 апреля 0,01%
с 7 по 13 апреля 0,00%
c 31 марта по 6 апреля 0,19%
с 24 по 30 марта 0,17%
с 17 по 23 марта 0,19%
с 11 по 16 марта 0,08%
с 3 по 10 марта 0,11%
с 25 февраля по 2 марта (6 дней) 0,08%
с 17 по 24 февраля (8 дней) 0,19%
с 10 по 16 февраля 0,12%
с 3 по 9 февраля 0,13%
с 27 января по 3 февраля 0,20%
с 20 по 26 января 0,19%
с 13 по 19 января 0,45%
с 1 по 12 января 1,26%
с 16 по 22 декабря 0,20%
с 9 по 15 декабря 0,05%
с 2 по 8 декабря 0,05%
с 25 ноября по 1 декабря 0,04%
с 18 по 4 ноября 0,14%
с 11 по 17 ноября 0,11%

С начала года, +4,82%

Годовая инфляция в РФ
на 20 июля 5,84%
на 13 июля 5,62%
на 6 июля 5,61%
на 29 июня 6,01%

( Читать дальше )

В последнее время на Смартлабе появилось много гневных постов и коментов: мол, на нашей бирже лохотрон, казино и сплошные манипуляции. Многие не выдержали психологически и распродали на дне, да ещё и вшортили, а теперь возмущаются.

 А вы как думали? Если бы тут было так просто всем заработать денег, то кто бы их тогда терял? За счёт кого банкет? За счёт владельцев нефтяных скважин, золотых рудников и банков? Нет ребята, банкет за ваш счёт и на ваши деньги. И биржа всегда была такой, и не только в России. Вас никто и никогда заранее не предупредит о грядущем движении цены, чтобы вы могли заработать. Это не то место, где можно наморщить лобик, предположить (нафантазировать) что-то типа: «Ну, раз нефть растёт, то и нефтегазовые акции ДОЛЖНЫ расти, значит покупаю» или «Ага прочитал в интернете, что центральные банки некоторых стран покупают золото, значит, куплю золото с плечом и заработаю 200% годовых без всяких рисков» и тому подобное. Нет, так это всё не работает.

( Читать дальше )