Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас погрызая сухарики, сидя в удобнейшем кресле, думая о жизни)… Скажу и я свои пару слов… на тему «Как нам обустроить Россию»… На тему: как нам обустроить фонду в РФ… Размышления… Первое что нужно я думаю, это хотя бы на ближайшие лет 50, отсутствие всяких военных амбиций, чтобы хотя бы лет 50 наше государство было и жило стабильно МИРНО, без всяких «операций», освобождений кого и чего либо, а просто мирно… мирная жизнь не снилась поколениям россиян увы никогда, это очевидно совершенно если загуглить историю в браузере… это ПЕРВОЕ, БАЗОВОЕ УСЛОВИЕ процветания России, я думаю… НИ С КЕМ НЕ ВОЕВАТЬ… Хотя в РФ в силу исторических особенностей, увы и ах исторически внезапно МНОГО людей, мужского пола с «ПАЦАНТРЭЛЛИЗАЦИЕЙ» головного мозга… Это есть болезнь сия, когда содержимое крутых ИИЦ давит на содержимое мозгов, так как объём ИИЦ больше объёма  мозгов в черепной коробке… Лечится только смертью… Увы… КАКОЙ тип мужчин вообще нужен в России для ее процветания?

( Читать дальше )

🗝 Консенсус-прогноз по ключевой ставке 24 июля: оставят 14,25%

Согласно консенсус-прогнозу Ведомостей, 14 из 20 опрошенных аналитиков ожидают, что на заседании 24 июля 2026 года ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 14,25%. Ещё пять экспертов допускают снижение ставки.

🗝 Что еще говорят?

Аналитики SberCIB Investment Research также не ждут снижения ставки ни в июле, ни в сентябре. По их оценке, возврат к шагу в 25 базисных пунктов может произойти не раньше октября–декабря, когда ожидается некоторая стабилизация цен на топливо и замедление кредитной активности. 

В БКС видят базовым сценарием паузу до сентября, потому что ЦБ хочет прояснить ситуацию на топливном рынке.

В Финаме склоняются к паузе, но допускают символическое снижение на 25 б. п., потому что в текущих условиях регулятору сложно идти на смягчение.

В Цифра брокер считают наиболее вероятным сохранение ставки на уровне 14,25%, потому что усилились проинфляционные риски.

В ПСБ ожидают возврат к смягчению денежно-кредитной политики не ранее начала 2027 года.

( Читать дальше )

Перефразируя Толстого, по поводу падения рынка можно сказать: причины роста всех рынков — одинаковы, а вот падают все по разному. И конечно, всегда продают «от страха». В ситуации России страх появляется от неосведомлённости населения. Не то чтобы мы чего то не знали, нам чаще просто «дурят голову».
       Меры по ограничению работы источников информации, вполне понятные и объяснимые с точки зрения «информационной борьбы» с противником -  наверное оправданы.  Побеждать надо не только силово но  и  «гибридно»...
       Опять таки, на этом фронте бывают и ошибки, которых в моменты обострений ситуации становится больше.
       От чего всё побросали в этот раз: хохлы ударили беспилотно, а Запад поддержал информационно.  Нам показалось, что спасения нет: выжгут всё, а бабла не будет, потому что отключат индию с китаем — и понеслось...
        Вопрос зададим: а как можно беспилотниками сжечь промышленность ( переработку нефти  да, но тоже на время) — а никак, учитывая, что всё равно, все важнейшие объекты защищены будут. Кроме воров и балаболов в России и есть и профессионалы.

( Читать дальше )

Помню, как в далеком 2021 году я гордо купил акции Micron по 78 долларов. План был проще некуда: жду +50%, продаю и красиво ухожу в закат.

Но у рынка на меня были другие планы.

Сначала бумага дает +50%. Я думаю: «Мало, подожду еще». Она дает +100%, потом улетает на +300%. Начался весь этот безумный хайп вокруг искусственного интеллекта, акции пробивают все потолки и улетают куда-то в космос. Нормальный трейдер на моем месте уже давно бы зафиксировал прибыль и пил коктейли на пляже. А я сижу. Цена доходит до абсурдных 1 255 долларов за штуку. Я смотрю в экран, вижу там кучу виртуальных денег и мысленно выбираю цвет новой яхты.

Все, кто знал про мою позицию, крутили пальцем у виска. Меня называли человеком со стальными нервами и титановой выдержкой. Спрашивали, в чем мой секрет.

А секрет в том, что я просто неудачник. Ну, или везунчик — тут как посмотреть.

В 2022 году мой портфель намертво заблокировали из-за санкций. Все эти годы я наблюдал, как акции улетают все выше, с чашкой остывшего кофе и дергающимся глазом. Меня просто заперли в этой позиции, а кнопка «продать» существовала только для красоты.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Тут задался  целью, перебраться на время пожить вне России, для начала решил начать с братской Беларуси. Тем более, я сам белорус и родни у меня там больше, чем пальцев на руках и ногах вместе взятых. И вопрос встал, как туда автомобиль перетащить. Собственно вариантов то немного, УТД (упрощенный транзитный документ) или паром до Усть-Луги. Дело в том, что вроде билеты и талоны размещаются через сайты, и по отзывам записаться просто не реально, зато на авито куча объявлений, где тебе за деньги и место на пароме оформят и документы для подачи с талоном на запись сделают. Если подача документов в консульство как то еще терпимо — 5 т.р. без каких либо гарантий на получение визы. То место на пароме наценка просто космическая, иногда даже доходит и до сотни, когда стоимость места около 60 т.р.

Фишка вся в том, что на ресурсах, где спрос сильно превышает предложение работают роботы, у которых скорость в разы превышает человека.
Я сразу вспомнил, как жене писал робота для работы по парсингу сайта websbor.

( Читать дальше )

ОФЗ и инфляция

В недельных данных по инфляции пока существенно дорожает лишь топливо, Банк России также отмечает: «инфляционное давление в II квартале сложилось заметно ниже среднего уровня второго полугодия 2025 года» и «дезинфляционные тенденции в целом продолжают развиваться».

В опросных данных по Индексу Бизнес-климата явно видно, что объемы производства и спрос на продукцию (факторы, на которые влияет ДКП Банка России) находятся на исторических минимумах, т.е. ЦБ все что мог сделать за счет высокой ставки уже сделал, далее больше вреда чем пользы, что и отражается в заявлениях Д. Пескова о том, что темпы роста ВВП должны быть выше.

В подобных условиях не жду повышения ключевой ставки в пятницу, но ЦБ будет рассматривать паузу или снижение на 0,25%. С целью возрождения рынка ОФЗ нужно снижать ставку и давать понятный алгоритм действий на следующих заседаниях в формате «если, то», готов ли к этому ЦБ узнаем в пятницу.

Процентные кривые

( Читать дальше )

Акции SpaceX закрылись вчера на уровне $124: это на 8% ниже цены IPO ($135) и на 23% ниже цены первого дня торгов ($161). Месяц назад, кстати, я напоминал про статистику о том, что медианная вышедшая на IPO компания в течение последующего года «гуляет» до уровня в половину от цены закрытия первого дня торгов…

Но я тут хотел, вообще говоря, вот что вспомнить: на волне этого IPO можно было увидеть много комментариев на тему «индексные фонды предали всю суть пассивного инвестирования и согласились на мошенническое ускоренное включение SpaceX в индексы!!».

Хотя, на самом деле, всё ровно наоборот. Наиболее пассивный индекс – это такой, который максимально приближен по своей структуре ко всему рынку, доступному для инвестирования. Соответственно, «по-настоящему тру-пассивный» индексный фонд в идеале должен был бы мгновенно включать в свой состав все выходящие на рынок новые акции (в том числе, в рамках процесса IPO).

А те индексы, которые воротят нос от доступных для инвестирования акций и вводят дополнительные правила-ограничения (типа «в нашем индексе будут только хорошие, годные компании с прибылью!»), – они как раз значительно менее пассивные (см. S&P500).

( Читать дальше )

💰 Это всё-таки случилось! Вчера вечером, уже после завершения торгов на основной сессии, Росимущество, единственный владелец голосующих акций, благополучно утвердило дивиденды Транснефти (#TRNFP) за 2025 год. Размер выплат составил 204,17 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию, что в целом соответствует нашему апрельскому прогнозу, предполагавшему дивиденд 201,2 руб:



По текущим котировкам это означает весьма внушительную ДД=17,2%, причём див. отсечка состоялась уже вчера, и уже сегодня бумаги торгуются в районе 1000+ руб. Будет любопытно посмотреть, хватит ли им сил удержаться в районе четырёхзначных значений, и будет ли закрыт в итоге дивидендный гэп?

В общей сложности на дивиденды Транснефть направила почти 148 млрд руб. — из них 145,2 млрд руб. из прибыли за 2025 год и ещё 2,78 млрд руб. из нераспределённой прибыли прошлых лет.

Это говорит о том, что компания и государство держат курс на щедрые выплаты акционерам.

❓ Откуда взялась цифра 204,17 руб?

Дивидендная политика Транснефти предполагает выплату не менее 25% от нормализованной ЧП по МСФО.

( Читать дальше )