|
|
|
Рынок
«Главная проблема инвестора, и даже его худший враг – это, скорее всего, он сам». Цитата принадлежит одному из ведущих представителей концепции стоимостного инвестирования Бенджамину Грэму. На первый взгляд, звучит поверхностно и неочевидно – сложно представить врага в лице самого себя. Тем не менее, речь здесь не о том, как предсказать рынок, новостной фон или предугадать наступление кризисов. Почему основная проблема инвесторов заключается в собственном поведении и психологии – рассказывает инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции Авшалум Изьяев.
Инвестиционный консультант выступает не только финансовым советником по рынку и отдельным классам активов. Он также помогает инвестору трезво оценить рыночную ситуацию и обезопасить его от эмоциональных сделок. Инвестиционный консультант на ежедневной основе взаимодействует с командой аналитиков и риск-менеджмента. Затем, взвешивая все «за и против», на основе собственной экспертизы принимает решение об инвестиционной стратегии и направлении сделок по отдельным инструментам.

Сейчас российский рынок выглядит так, будто впереди нас ждёт что-то очень плохое.
Новости одна тревожнее другой.
На выходных были поражены склады Wildberries.
В понедельник акции Ozon падают примерно на 10%.
Логика рынка простая:
если пострадал один крупный маркетплейс, следующим может стать другой.
Под раздачу попали даже фонды недвижимости, которые владеют складскими комплексами.
Инвесторы увидели слово «склад» — и нажали кнопку «продать».
Разбираться будут потом.
Паника сначала. Анализ потомХотя реальная ситуация не всегда настолько страшная, как её рисуют котировки.
Например, у ПАРУСа подобный объект занимает лишь небольшую часть портфеля. Основные активы фонда — совершенно другая недвижимость.
Но кого сейчас интересуют детали?
Когда рынок находится в состоянии страха, инвестор действует по знакомой схеме:
сначала продаёт всё, что кажется опасным;
потом открывает презентацию и изучает, что именно он продал.
На фондовом рынке можно долго спорить, какие показатели являются наиболее важными: чистая прибыль, EBITDA, рентабельность, темпы роста или мультипликаторы. Но если задача инвестора понять качество бизнеса, то один из таких показателей является FCF или другими словами – свободный денежный поток.
Потому что в конечном счете бизнес ценен не тем, что он показывает в отчете, а тем, сколько денег он реально способен создавать после всех обязательных расходов.
Что именно показывает данный показатель
В упрощенном виде FCF – это денежный поток от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат. То есть это тот объем средств, который остается после того, как компания профинансировала текущую деятельность и вложилась в поддержание либо развитие бизнеса.
Именно этот остаток становится базой для всего, что важно акционеру, а именно дивидендов, снижения долга, обратного выкупа акций, новых инвестиций или формирования запаса прочности на балансе.
Почему FCF может быть важнее прибыли


Продолжаем богатеть на облигациях! Сегодня у нас на карандаше отличная подборка из 7 выпусков с крепеньким кредитным рейтингом A.
Все бумаги – без оферт и без амортизаций. Только ежемесячные купоны — только хардкор! 💸

Я регулярно прочесываю рейтинги – от самых низов (В-) до элиты (ААА). Ищу то, что приносит регулярный денежный поток ежеквартально, а еще лучше — каждый месяц.
Оферты стараюсь обходить стороной: а то забудете вовремя подать заявку, а вам потом влепят купон в 0,1%… Оно вам надо? ))
Фильтры сегодняшней подборки:
В чем фишка таких постов? Найти вариант для пассивного дохода с понятной доходностью. Понравился эмитент, купон и срок? Отлично! Пошли, изучили его финансовое здоровье, и если все ок — проинвестировали на небольшую «котлетку».
📋 Список выпусков:

Компания Сигма Экспо Груп опубликовала продажи новых легковых автомобилей в России в июне 2026г.:
22.07.2026
🏛Вчера индекс ММВБ закрыл день зелёной свечкой. Индекс продолжил рост и выполнил следующую цель (2073), закрывшись выше. Сегодня ждём теста уровней сверху 🧐: отбой отправит нас дальше вверх, с ближайшей целью 🎯 2193; пробой с ретестом 2073 ✅ даст сигнал на продолжение снижения с ближайшими целями 🎯 2029, 1993 и 1849.
📈СиПи отбился от своего сопротивления (на сегодня – 7742) и может двинуть вниз, к поддержке на 7253. Отмена сценария 🚫 – пробой с ретестом 7742 ✅, что даст нам сигнал на продолжение роста с ближайшей целью 🎯 8057.
🔥 Натгаз доехал до своей важной поддержки и цели – 2,845, откуда пока отбивается и может поехать снова вверх, с ближайшими целями 🎯 2,99 и 3,235. Отмена сценария 🚫 – пробой с ретестом уровня ✅, что отправит нас к следующей сильной поддержке на 🎯 2,63.
💵🪙Доллар рубль (вечный фьючерс) выполнил первую цель роста (на сегодня – 78,27), закрывшись выше. Ждём отработки уровня сегодня 🧐: пробой с ретестом ✅ отправит нас к поддержке на 76,03; отбой от уровня даст сигнал на продолжение роста с ближайшей целью 🎯 80,6.