С последнего заседания ЦБ, когда при консенсусе снижения ставки на -0,5% — Банк России снизил КС только на -0,25% и добавил огонь по рынка жесткой риторикой, многие компании потеряли более 20% капитализации:

🔹Сегежа -34%

🔹Самолет -31%

🔹Россети ЦП -28%

🔹Мечел преф. -28%

🔹Система -25%

🔹Россети Сибирь -24%

🔹ЭН+ -23%

🔹Алроса -23%

🔹Русал -22%

🔹ЭЛ-5 Энерго -22%

🔹ММК -20%

🔹ТГК-1 -20%

🔹НЛМК -20%

Виноват ли в этом ЦБ? – нет. И уж точно не виновата лично Эльвира Сахипзадовна. Это точно не реакция на минус 0,25 вместо 0,5. Скорее ответ в затягивающихся переговорах, геополитике, БПЛА, топливном кризисе, снижении цен на нефть…

Но мем получился интересный, как считаете?

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

( Читать дальше )

Завтра суббота...
Я нетрезв, значит надо что-то написать в свой блог.

На этой неделе я прочитал о счастливчике, который неплохо торганул и разбогател. 
На этой неделе я увидел новости о том, как наша армия продвигается в СВО на новых территориях.
На этой неделе я прочитал интересную книгу о том, что главное на фондовом рынке — система оплаты труда трейдеров, а мнение аналитиков о рынке -  это просто мусор.

Просыпаюсь после вечернего сна. Я уснул смотря новый фильм по Стивену Кингу. 
Что такое грааль? Это то, когда ты понимаешь движение актива. Не важно, что является этим активом. Национальный рынок, отдельная облигация или акция, человеческая глупость, оценка рисков, труд, товары или информация. Если ты понимаешь, как получить деньги на этом движении — ты король.

Раз зашел в позицию — убыток. Была случайность. Второй раз убыток — тоже случайность, но надо задуматься. Третий раз подряд закрываю по стопу с убытком. Почему? Потому, что пятница, сложная трудовая неделя, дочь едет в Корею и надо помочь собраться. Хочется закрыть неделю как можно быстрее. В мыслях — все я прекратил понимать движение актива. Моя прибыльная система, с которой я в группе занимаю второе место в конкурсе трейдеров, разрушена. Что делать я не знаю. Грусть, печаль, спиртное и Стивен Кинг.

( Читать дальше )

Вышел отчёт ЦБ за июль, где можно увидеть, кто же те самые продавцы акций и ОФЗ. Разбираемся:

🏦 ОФЗ

▪️ Банки продолжают распродавать ОФЗ на вторичном рынке. Логика проста — покупают свежие выпуски, продают старые, зарабатывают на небольшом спреде. Минфину нужно размещаться, банки не резиновые, поэтому видим круговорот ОФЗ. По сути, банки с 2025 года перекладывают ОФЗ в карманы физиков, которые считают ОФЗ идеей номер один на рынке. Пока схема работает, но карманы у физиков «не резиновые».

📉 Акции

▪️ Основные продавцы во 2 квартале — доверительное управление. Примерно на 50 млрд продали. Это больше, чем за весь 2025. Вероятно, значительная часть — это заблочка. В целом, это основной продавец последних 1,5 лет, которому противостоят физики, которые являются основными покупателями.

▪️ Продажи нерезидентов в июне — 12 млрд, максимальный месячный объём с 2024 года. В апреле-мае продали примерно на 10 млрд. Пометка от ЦБ — продажи были на внебирже. То, что в июне было на внебирже, может быть уже продано в июле в стакане. Так что пометка мало на что влияет.

( Читать дальше )

Я не хочу особо разивать тему Усе пропало, или Вот и валите в свой Гандурас.

Меня тригернула эта тема про МС 21. Я закончил авиастроительный ВУЗ, но не буду рассказывать о перспективах самолета ни в хорошую ни в плохую сторону. А просто напомню.

За 150 лет наша страна сменила 3 названия и 3 раза границы (может и больше, если мини измения учитывать). Каждая смена влекла за собой отток людей. Кто-то бежал по глупости, кто-то спасал свою шкуру. Но факт же есть.

Наши самолеты — самые перспективные в мире. И наши инженеры еще ого-го. Да вот проблема не в ВУЗ-ах, не в финансах и даже не в патриотизме или в его отсутствии. А в право приемственности. Уже были наши ИЛы и ТУшки, которые порезали на металлолом, или выставили экспонатами. И закупили Боинги и ЭирБасы. Почему — не хочу это обсуждать. Но ведь факт. Как и факт что в 1917-ом году так же толпами инженеры и лучшие умы уезжали. Которые бросали свои наработки. Хорошо, если они продолжали свои труды (и их труды воплащались уже под чужими брендами). Хуже — они просто исчезали.

( Читать дальше )

По портфелю СБЕР с сентября 25-го года не было ни одного сигнала на продажу и всего 1 сигнал на покупку — сегодня.
Сбер также мёртв, как и весь рынок:



Крепитесь! Живыми мы не сдадимся!

Опять пятница и ни в коем случае не тенденция😜, но опять закрытие позиций перед выходными, и опять мы наблюдаем коррекцию в индексе Московской биржи. Правда в этот раз кроме геополитики, инфляции и бензина вскрылся еще один фактор негативной динамики рынка.

Нерезиденты или даже вражеские нерезиденты активно продают акции российских компаний. Так, в июне они продали бумаг на 12,1 млрд. рублей, что почти в 2 раза больше майских продаж. При этом патриоты рынка (мы с вами) старались выкупать упавшее.

Нашему фондовому рынку тоже нужен отдых, и дневной коррекцией на 📉2,06% до 2 141,80 пункта он даже не подает знаки, а кричит об этом, как в некогда популярном меме. Ожидания 21 пакета с пакетами также накладывают негативный отпечаток на действия инвесторов.

Индексу государственных облигаций тоже не просто, но он держится. Да, в пятницу он тоже показал небольшой минус, но как ни странно за неделю все-таки был рост на 📈1,1% до 133,33 пункта.

Международное энергетическое агентство отметило рост продажи нефти и нефтепродуктов Россией. В июне 2026 года ежедневно отгружалось 7,7 млн. баррелей, что на 0,4 млн. баррелей больше мая 2026 года и 0,5 млн. баррелей больше июня прошлого года.

( Читать дальше )

На прошлой неделе с подписчиком в комментариях разгорелась дискуссия по поводу компании МТС. После публикации среза моего портфеля он написал о том, что сократил бы МТС, так как они больше не будут платить 35 руб. на акцию. Моя позиция по этому вопросу отличается. Более того, я допускаю рост размера дивидендных выплат. Собственно, эта дискуссия и то, что вчера МТС достаточно уверенно выглядел после дивидендной отсечки побудили написать этот пост.

На мой взгляд, если рассматривать именно акции, то при текущей конфигурации рынка МТС является одной из лучших бумаг на рынке. Ниже я приведу аргументацию, почему компания может не только сохранить размер выплат, но и увеличить его.

1. Сперва хотелось бы сказать несколько слов про долг. На российском рынке присутствует популярное мнение, что МТС погряз в долгах и это является ключевым риском компании.

Действительно, у МТС достаточно высокая долговая нагрузка, а также околонулевой капитал. Однако, если мы говорим именно про долг, что ключевым является возможность его обслуживания, а не его размер в абсолютных величинах. Как раз с обслуживанием у МТС нет проблем. Компания исправно платит проценты по долговым обязательствам. Причем процентные платежи постепенно снижаются, так как привязаны к ключевой ставке;

( Читать дальше )

Алексей Девятов

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Рынок акций остаётся под давлением

С начала июля Индекс МосБиржи теряет больше 7%, инфоповодов для разворота рынка не просматривается.

Тактика. Рынок акций — на минимумах, оценки по мультипликаторам — очень низкие, но состояние перепроданности может сохраняться длительное время. Полагаем, что без улучшения геополитического фактора рынку акций будет трудно восстановиться. Новостной фон в отношении украинского конфликта побуждает участников торгов проявлять осторожность и уходить из рисковых активов. Спекулятивные ставки сейчас сопряжены с большим риском: невозможно точно предсказать, где будет дно рынка. Но долгосрочным инвесторам целесообразно рассмотреть возможность пополнить портфель фундаментально сильными эмитентами по низким ценам. Наш фокус — на крупных компаниях с крепким финансовым положением и перспективами роста прибыли: например: Сбербанк, Т-Технологии, Яндекс.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи снова заканчивает неделю в минусе — примерно −4%. Желающих покупать всё меньше: те, кто ещё месяц-два назад радовался каждой скидке, теперь уже спрашивают, почему она становится всё глубже. #пятничный_мем сегодня про них )

Золото за неделю потеряло около 1,7%, но $PLZL отличился сильнее: после новости о планах менеджмента приостановить дивиденды до 2030 года акции падали почти на 24%.

Зато благодаря Трампу снова растёт нефть: новые удары США по Ирану принесли Brent около 6% за неделю. Поэтому $ROSN, $LKOH и $SIBN получили хоть какую-то поддержку. А вокруг бензина — только и разговоров.

RGBI отскочил от 112 к 113,4 пункта. Похоже, в ОФЗ локальное дно всё-таки нащупали.

В целом считаю неделя отличная была, следующая будет лучше.

Ричард Хэппи в Telegram  | MAX  
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».

На мой взгляд, сейчас обсуждается одна из самых недооцененных реформ последних лет. Речь идет об автоматическом переводе пенсионных накоплений россиян в программу долгосрочных сбережений (ПДС).

Если простыми словами, то правительство вместе с ВЭБ РФ обсуждает создание единого пенсионного фонда, контроль над которым останется у государства. Одновременно рассматривается механизм, при котором накопления граждан, сформированные в системе обязательного пенсионного страхования, будут автоматически переведены в программу долгосрочных сбережений.

Причем речь идет не только о так называемых «молчунах», которые никогда не выбирали управляющую компанию, но и о клиентах негосударственных пенсионных фондов.

Фактически деньги останутся там же, где находятся сейчас, но будут работать уже по новым правилам.

Именно это является главным изменением. Сегодня пенсионные накопления существуют в достаточно жесткой системе. В большинстве случаев человек получает пожизненные выплаты, а сами накопления после его смерти не переходят наследникам.

( Читать дальше )