|
|
|
Рынок
На рынке растут панические настроения!
Так ли все катастрофично?
Рынок падает уже 18 недель подряд и это рекорд! И это хорошо! Так как статистически повышается вероятность разворота.
Индекс почти допадал до всех технических ориентиров падения.
Мощная зеркальная поддержка на уровне 1970. Ниже нее не жду, максимум прокол может быть.

Но, думаю, что есть вероятность, что мы до нее вообще не дойдем. И либо уже допадали, либо осталось совсем чуть-чуть: процента 3. С учетом прокола может чуть больше (на отсечках).


В дискуссиях про «что считать НАСТОЯЩИМИ инвестициями??» нередко замечаю, что люди смешивают между собой два совершенно разных понятия «инвестиций»: из мира экономики, и из мира финансов. Заходы Максима Петрова про «прибавочную стоимость» в предыдущем посте немного намекают на то, что там тоже путаница примерно из этой области, поэтому будет нелишним про это поговорить.

Смотрите, для экономистов «инвестиции» – это любые затраты на создание новых активов, которые позволяют производить или потреблять что-то ценное в будущем. Ну там, производство станков, строительство заводов – вот это всё.
Причем, ключевые слова здесь – это «создание новых». Потому что с экономической точки зрения, инвестиции – это часть ВВП, общего производства в стране за некий период времени. Если вы пришли на фондовый рынок и купили там акцию какого-нибудь Газпрома – то для макроэкономиста это вовсе не инвестиция, а ерунда какая-то бесполезная. Ведь тут всего лишь перешло право собственности на частичку бизнеса от одного владельца к другому, и всё. Новые трубы с насосами для перекачки нефти никто в тундре не построил? Всё ясно, отказать этому баловству в праве на инвестиционное звание!
— — — — — — — — -
bytopic.ru/channel/gold ← здесь веду канал (с монетизацией за дочитывания)
Инвесторы часто сравнивают доходность ОФЗ с ключевой ставкой ЦБ. На первый взгляд кажется странным, что государственные облигации могут приносить больше, но на истории – это норма
👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Почему доходность ОФЗ выше ключевой ставки
Ключевая ставка — это стоимость краткосрочных денег, по которой Банк России проводит основные операции с банками. Доходность ОФЗ формируется рынком и зависит не только от текущей ставки, но и от срока облигации, ожиданий по будущей инфляции, решениям ЦБ и премии за процентный риск.
Чем длиннее срок до погашения, тем выше неопределенность. Поэтому долгосрочные ОФЗ нередко торгуются с доходностью выше ключевой ставки.
Основные мифы о ключевой ставке
• Ключевая ставка — не максимальная доходность на рынке.
• ЦБ не устанавливает доходность облигаций — ее определяют спрос и предложение.
• После снижения ключевой ставки купон уже купленной облигации не меняется.
Анализ рынка ОФЗ и сравнение текущей ситуации, другими странами и историческими примерами.
Индекс государственных облигаций RGBI снижался более, чем на 5 процентов после июньского заседания ЦБ РФ. Текущие доходности по долгосрочным ОФЗ превышают 16,5%, при том что ключевая ставка составляет 14,25%. Давайте попробуем разобраться почему текущая доходность по государственному долгу так высока и что нас ждет в будущем.
Наши чиновники, вплоть до президента, при любом удобном случае любят повторять, что у нас один из самых низких уровней соотношения долга к ВВП – менее 20%, в то время как во многих западных странах уровень долга превышает размер ВВП. Например, в США государственный долг составляет 120% к ВВП. Но, как говорилось в одном старом анекдоте, есть нюанс.
Дело в том, что ставки, по которым правительство США занимает деньги, составляют 3-5% годовых, а долгое время после ковида, ставки были ниже 1% годовых. А вот Правительству России последние годы приходится занимать под 15-18% годовых.
Рынок ОФЗ совершил отскок на хороших объемах, биржевой оборот гособлигаций в пятницу составил 73,7 млрд. руб, поводом послужила отмена размещений Минфина и данные по бюджетному профициту в июне, позволившему снизить накопленный дефицит бюджета до 5,7 трлн. руб. Если бы не топливный кризис, то Минфин делает все как обещал — закончил авансирование расходов. Индекс RGBI закрыл неделю прямо на техническом сопротивлении — закрытие недели довольно негативно и есть от чего.
Во-первых, вышедшая инфляция за июнь не смогла принести положительного сюрприза: услуги и непродовольственные товары подорожали на 1% — это не пройдет мимо глаз центрального банка. Даже базовый ИПЦ вырос на 0,48%, что много для летнего месяца. Годовая инфляция перешагнула отметку в 6% вместо ожидавшегося до топливного кризиса снижения в направлении 4%. Накопленная инфляция за 187 дней составила 4,5% плюс еще 1% добавит октябрьская индексация ЖКУ, достижение итоговых 5,5% выглядит очень сложным.