💣 Последствия: Почему это хуже, чем просто кризис (Часть 2)

     Стагфляция бьёт и по населению, и по бизнесу, и по государству, создавая порочный круг:
* Для людей катастрофически падает покупательная способность. Сбережения тают, а страх перед будущим заставляет тратить деньги немедленно, что лишь подстёгивает инфляцию. Страх потерять работу становится повсеместным.
* Бизнес оказывается в тисках между растущими издержками и падающим спросом. Инвестиции замораживаются, инновации откладываются, что подрывает будущий рост.
* Правительство и Центробанк сталкиваются с неразрешимой дилеммой. Бороться с инфляцией путём повышения ключевой ставки — значит усугубить спад и безработицу. Стимулировать экономику и занятость деньгами и госрасходами — значит раскрутить инфляцию ещё сильнее. Выбор — между плохим и очень плохим.

🛡 Есть ли спасение? Исторические и возможные решения

     Выход из стагфляции 1970-х был найден жёсткий и болезненный. Председатель ФРС США Пол Волкер в конце 1970-х — начале 1980-х решительно поднял ключевую ставку до рекордных уровней, чтобы сломить инфляцию и инфляционные ожидания.

( Читать дальше )

📌 Простой подборкой дивидендных акций уже никого не удивишь, поэтому я решил добавить в неё важный параметр – рыночная оценка.

• Отобрал компании, которые летом должны выплатить дивиденд с текущей доходностью выше 10%. Без учёта дочек Россетей таких компаний получилось всего 8, для них сделал график соотношения див. доходности и оценки по P/E (LTM). Чем компания выше и левее, тем привлекательнее акции.

1️⃣ Транснефть ($TRNFP)

• Дивиденд: 190 ₽
• Див. доходность: 13,2%
• P/E = 3,4x
* За 1 полугодие заработали на дивиденд около 97 рублей, чуть меньше должны были заработать в более слабом 2 полугодии. Уверенное 1 место по див. доходности и оценке рынком.

2️⃣ Сбер ($SBER)

• Дивиденд: 38 ₽
• Див. доходность: 12,1%
• P/E = 4,1x
* По РСБУ Сбер заработал за 2025 год 1,7 трлн рублей, но точный дивиденд узнаем после отчёта по МСФО 26 февраля.

3️⃣ ВТБ ($VTBR)

• Дивиденд: 10 ₽
• Див. доходность: 11,7%
• P/E = 2,1x
* На днях ЦБ намекнул, что ВТБ стоит распределить лишь 25% прибыли, хотя уровень достаточности капитала может позволить банку вообще ничего не выплачивать.

( Читать дальше )

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

На дневных данных эффект однозначен: 208 из 210 пар акций Мосбиржи показали статистически значимый рост корреляции при высокой волатильности. Это 99.0%. На месячных данных таких пар было 54.3%. Дневные данные дают тот же ответ — значительно убедительнее.

Это пятое исследование в серии о корреляциях на Мосбирже. В предыдущем исследовании я нашёл на месячных данных (129 месяцев, 21 акция): средняя корреляция в низковолатильные периоды 0.185, в высоковолатильные — 0.538, разница 0.354, p = 0.003. Сегодня — проверка той же гипотезы на дневных данных.

Данные и методология

Те же 21 высоколиквидная акция MOEX: SBER@MISX, SBERP@MISX, LKOH@MISX, ROSN@MISX, GAZP@MISX, GMKN@MISX, NVTK@MISX, TATN@MISX, TATNP@MISX, PLZL@MISX, CHMF@MISX, NLMK@MISX, ALRS@MISX, MOEX@MISX, VTBR@MISX, MGNT@MISX, YDEX@MISX, SIBN@MISX, AFLT@MISX, MTSS@MISX, PHOR@MISX. Дневные свечи из T-Invest API, 210 уникальных пар.

( Читать дальше )

Тихой сапой БАЗА ворвалась в тройку лидеров по росту с начала года на мамбе.

Я не люблю когда акции быстро растут😢 это все очень спекулятивно. Тем более новой информации какой-то после IPO по Базису не выходило.

Ну что ж делать, приходится страдать😢😆

( Читать дальше )

Сегодня посетил мероприятие «РОССИЯ ЗОВЕТ!» от ВТБ в Санкт-Петербурге. Повестка получилась предельно концентрированной: искусственный интеллект, фарма, девелопмент, макроэкономика и драгметаллы. Ниже — ключевые акценты меропричтия.

👉 Искусственный интеллект — ставка на будущее

Дискуссия вокруг ИИ постепенно смещается из зоны абстрактных ожиданий в зону практики. С одной стороны, многие компании по-прежнему опасаются масштабного внедрения технологий. С другой — сохраняется запрос на быстрый финансовый результат. При этом бизнес пока почти не умеет оценивать потери от неиспользования ИИ, хотя в ряде отраслей это уже фактор конкурентного отставания.

Прозвучал важный тезис: ИИ не заменит человека, но человек, использующий ИИ, заменит того, кто его не использует. Основное преимущество технологии — обработка огромных массивов данных в сжатые сроки и снижение роли эмоциональных решений.

Наиболее продвинутые направления — кибербезопасность, борьба с мошенничеством и скоринг. ВТБ, в частности, запускает одну из инвестиционных стратегий полностью на базе ИИ — без эмоций и поведенческих перекосов.

( Читать дальше )

• Яндекс представил финансовые результаты за 2025 год. Финансовые результаты компании оказались лучше ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции.

• Компания нарастила выручку на треть, прибыль — на 40% и может увеличить размеры дивидендов на 37,5%. По итогам этого, 2026 года, IT-гигант прогнозирует рост выручки на 20%, EBITDA — на 25%.

• Аналитики сервиса позитивно оценивают результаты и перспективы Яндекса.

Главные цифры

Выручка за 2025 год составила 1441,1 млрд рублей, увеличившись на 32% г/г на фоне роста выручки поисковых сервисов и ИИ на 10% г/г (до 551,2 млрд рублей), выручки городских сервисов на 36% г/г (до 804,5 млрд рублей), выручки персональных сервисов на 61% г/г (до 214,3 млрд рублей), а также увеличения выручки по прочим направлениям.

Среди городских сервисов наибольшие темпы роста выручки показали сервисы электронной коммерции (+44%, рост до 465,3 млрд рублей), а среди персональных сервисов наиболее высокие темпы выручки показали финансовые сервисы (+156%, рост до 85,9 млрд рублей).

( Читать дальше )

Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас прогуливаясь по лесной полянке, моцион однако!)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее:                                                                                                                                                                                                            

Здание Верховного суда США...

Верховный суд США вынес решение против тарифов Дональда Трампа, введенных на основании федерального закона, предназначенного для чрезвычайных ситуаций национального масштаба, передает Reuters.

( Читать дальше )

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Яндекс и ДОМ.РФ отчитались по МСФО за 2025 год

Доходы компаний растут, прогнозы на 2026 год предполагают дальнейшее повышение чистой прибыли. При этом Яндекс планирует увеличить размер дивидендов до 110 руб. на акцию.

Тактика. Обе компании интересны для долгосрочных вложений. Яндекс обладает растущим диверсифицированным бизнесом, повышение дивидендов — дополнительный плюс для акционеров и сигнал об уверенности менеджмента в устойчивости компании. Привлекательность ДОМ.РФ обеспечена высокой дивидендной доходностью: выплата за 2025 год может составить 246,9 руб. на акцию (доходность выше 11%), за 2026 год — 290 руб. на акцию (выше 13%).

( Читать дальше )

🧮Главный тренд 2026 года — стабилизация и технологический поворот

Руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ Дмитрий Средин:

Снижение ключевой ставки будет способствовать частичному восстановлению инвестиционной активности и более уверенному планированию капитальных вложений.
В ближайшие 2–3 года мы ожидаем положительную динамику в этих отраслях:
🔵Энергетика
🔵Минеральные удобрения
🔵Газохимия и полимеры
🔵Инфраструктурное строительство и логистика

💼Среди инвесторов вырос спрос на аналитику

Руководитель департамента брокерского обслуживания ВТБ Андрей Яцков:

Стратегии «Интеллекта» закрывают потребности инвесторов с любым риск-профилем.
40% пользователей «Интеллекта» выбирают стратегию «Вечный портфель».
25% доверяют портфель искусственному интеллекту и подключают одноимённую стратегию, которая нацелена на максимальную доходность.

🏆Фавориты инвестиционной стратегии 2026

➡️ «Длинные» ОФЗ. Полная доходность до конца 2026 года может составить 20+%.

( Читать дальше )

Анекдот) Этого следовало ожидать. Придется теперь частично выплатить назад все. Американские граждане оплатившие пошлины довольны! 

В решении 6-3 Верховный суд США постановил, что Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) не уполномочивает президента вводить таможенные пошлины.

В решении говорится, что создатели Конституции специально наделили полномочиями по установлению и сбору налогов и пошлин исключительно законодательную ветвь власти (статья I, раздел 8). Правительство признало, что президент не обладает неотъемлемыми полномочиями в мирное время для введения пошлин без участия Конгресса.

В своем большинстве мнении председатель Верховного суда Робертс применил «доктрину важных вопросов», утверждая, что делегирование основных полномочий Конгресса в отношении бюджетных расходов требует «четкого разрешения Конгресса». Суд постановил, что такое масштабное делегирование экономических и политических полномочий не может быть истолковано через двусмысленный или расплывчатый текст закона. Горсуч и Барретт также опирались на эту аргументацию.

( Читать дальше )