Трамп 17 июня: Если бы я не согласился на меморандум о взаимопонимании, у нас закончились бы запасы [нефти] примерно через 4 недели.

Облигации уже традиционно станут одной из ключевых тем предстоящей 20 июня в Санкт-Петербурге конференции Смартлаба. Тематика выступлений охватывает все ключевые проблемы долгового рынка:

• управление портфелем (напомню, что инвестиции в облигации – это не столько поиск отдельных интересных идей, а сколько именно комплексное управление портфелем),

• так горячо любимый частными инвесторами сектор ВДО,

• модная тема использования ИИ в инвестициях, сложные конструкции с использованием деривативов для повышения доходности,

• и многое другое.

Так, что будем рады видеть Вас в облигационном зале MEETING POINT с 10:30.

👉 Приобрести билет на конференцию с промокодом CONFSPB: confa.smart-lab.ru/spb26/#ticket

Завтра состоится очередное, не опорное заседание ЦБ. Оно интересно с точки зрения:
— слухов относительно главы ЦБ
— слов Президента, что ставку можно снижать
— противоречивой ситуации на топливном рынке
— инфляции
Разбор мнения аналитиков от снижения, до… повышения. Некоторые видят возможность увеличения ставки уже завтра

Чтобы оценить прогноз искусственного интеллекта, я загрузил данные по инфляции, потребительскому и корпоративному кредитованию, аналитику ЦБ (чтобы модель понимала, на что ЦБ обращает внимание) — в ИИ:
🔹Chat GPT
🔹DeepSeak
🔹ГигаЧат (Сбер)

Итог:
🔹Chat GPT ждет -0,5%
🔹DeepSeak не ожидает снижения ключевой ставки завтра, но считает, что снижение продолжится на следующем заседании
🔹ГигаЧат (Сбер) ждет -0,5%

Те, кто готов поставить свои деньги на прогноз ИИ могут выбрать ОФЗ: если ставку снизят и чем сильнее ее снизят — выиграют длинные облигации

Если в быстром снижении ставки не уверены — можно рассмотреть стратегию Коты на гребне волны (как автоследование, или как портфельную стратегию — собрать самостоятельно), где сделана ставка на доходные флоатеры

Привет, дивидендные инвесторы, фанаты пассивного дохода и рантье (будущие и настоящие)! Дивидендный сезон подходит постепенно к пику, и я к нему готов!

👋 Пара слов про дивидендного неаристократа

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Дивидендный календарь моего портфеля перед пиком дивидендного сезона выглядит так.

Новабев

• 20 акций
• Отсечка: 29 июня
• Дивиденд на акцию: 10₽ (3,42%)

Кассация подарила должникам новый инструмент. Держатели ВДО — готовьтесь недосчитаться своих денег

Пока вы сидите и ждёте выплат по облигациям обанкротившегося эмитента, его бывший директор тихо заходит в суд с заявлением о пересмотре сделки. И знаете что? Кассация говорит — имеет право.

Дело А40-49490/23. Сделку признали недействительной. Конкурсная масса, казалось бы, пополнена. Держатели потёрли руки. И тут появляется экс-директор, которого тащат на субсидиарку, и говорит: я хочу пересмотреть это определение по вновь открывшимся обстоятельствам.

Две инстанции его завернули. Логика стандартная — знал о процессе, мог участвовать, новые доказательства не основание. Всё правильно, всё по учебнику.

Кассация учебник выбросила.

Позиция простая и убийственная одновременно: если сделка вменяется тебе как основание субсидиарки — ты имеешь право её оспорить. Даже если уволен за три года до банкротства. Даже если формально знал о процессе. Потому что это твои деньги, твоя ответственность, твоя шкура.

Первоуральскбанк размещает новый выпуск облигаций 001P-03 — фикс на 3 года с купоном не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94%). Сравним с рынком:

Ключевые параметры:
• Срок обращения — 3 года (1080 дней)
• Купонный период — 30 дней
• Ориентир ставки купона — не выше 20,00% годовых (YTM до 21,94%)
• Есть амортизация: по 3,226% в 6-36 купоны
• Кредитный рейтинг BB от Эксперт РА и BB+ от НРА
• Планируемый объем выпуска — не более 400 млн рублей
• Сбор книги и техническое размещение в конце июня

Выпуск на 3 года и амортизация с 6-го купонного периода снижает (понижает) процентные риски, дюрация составляет порядка 1,5 лет.

На рынке у Первоуральска в обращении находятся 2 выпуска, оба торгуются с меньшей доходностью к погашению:

• ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК 001Р-02 — фикс на 2,6 лет (есть амортизация, дюрация = 1,2) с YTM 20,67% по 102,42% с купоном 21% (=> ТКД 20,5%). 

• ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК 001Р-01 — фикс на 1 год (есть амортизация, дюрация = 0,5) с YTM 18,09% по 102,62% с купоном 22% (=> ТКД 21,44%).