Провёл пару дней в Мурманске и Мончегорске, изучая производственные активы Норникель 🔍

◽️Начали с логистики. В Мурманске у компании работает транспортный терминал, через который проходит экспорт металлопродукции. Основная сложность связана с арктической логистикой, поэтому у Норникеля собственный флот судов усиленного ледового класса, способных проходить лёд толщиной до 1,5 м без ледокольного сопровождения.

◽️Дальше производство на Кольской ГМК в Мончегорске. Именно здесь файнштейн с содержанием около 50–55% никеля и примерно 20% меди проходит несколько стадий переработки. Сначала дробление и флотация, где никель и медь разделяются пузырьками воздуха, затем обжиг, растворение и электролиз. В итоге никель буквально нарастает на катодах, очищаясь от примесей.

( Читать дальше )

Для начала вспомним комментарии бородатых аналитиков, что это не надолго и сравним с тем, что я вчера говорил. Движение незакончено, будут ещё два подразделения 4-5. Одно уже происходит и 95 увидели (закончено или нет, пока непонятно). Но в краткосроке будет ещё одно, там 100+ увидим, о чём рассказывал в видосе

Самое интересное, что я об этом говорил ещё в конце того года, в итоговом выпуске, из которого 2 из 4 «шокирующих» прогнозов уже сбылись. Всего лишь срастил два тезиса:

1. Технический — коррекция в нефти должна закончиться, и так 4-летний цикл сильно растянулся
2. Госуха будет устраивать тотальные войны по всему миру, ибо грядёт крупный циклический кризис

Отсюда вывод — Ближний Восток заполыхает следующим. Так и случилось!

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Друзья, приветствую. В свое время публиковал пост с достаточно строгими критериями выбора ЗПИФ недвижимости. Спустя время, могу сказать, что ни один критерий не устарел. И так, теперь немного практики, с которой сталкиваются неискушенные инвесторы в ЗПИФ недвижимости, не соблюдающие простые правила безопасности (и по мере роста популярности инструмента будут сталкиваться все больше).

Структурные ноты

Покупая «ЗПИФ недвижимости», мы ожидаем, что УК будет покупать недвижимость, а свободные деньги будут размещены в банках или в ОФЗ / денежном рынке. Но реальный тип фонда надо смотреть в правилах доверительного управления. Многие доступные на рынке ЗПИФ «недвижимости» на самом деле являются «комбинированными» фондами, в которые можно покупать много всякого разного, особенно, если это фонды для квалифицированных инвесторов.

Так, в 2025 году инвесторы в комбинированный ЗПИФ «СКН» [1] от УК «СФН» обнаружили, что в фонд добавлены структурные облигации на сумму 32,5 млрд рублей (ISIN: RU000A105PL8):

( Читать дальше )

Рейтинг Путина, согласно государственному ВЦИОМ, достиг минимума с начала войны — ему доверяют меньше трети. До минимума упали и поддержка «Единой России», и число сторонников войны

Последние опросы государственного ВЦИОМ и независимого «Левада-Центра» показали снижение доверия президенту и «Единой России» и усталость от войны.

🔹Из опубликованных сегодня данных следует, что в конце февраля только 32,1% россиян назвали Путина в ответ на просьбу назвать любого политика, которому они доверяют (открытый опрос (https://wciom.ru/ratings/doverie-politikam/) ВЦИОМ). Это минимальный результат за все время войны с Украиной. Пик доверия Путину был зафиксирован в марте 2024-го — 48,8%, с тех пор оно снизилось в полтора раза.

🔹Антирекорд за все время войны показала (https://wciom.ru/ratings/reiting-politicheskikh-partii/) и «Единая Россия» — за полгода до выборов в Думу проголосовать за партию власти готовы только 31,8% россиян. В данном случае опрос был закрытым, то есть респонденты выбирали вариант из предложенных. Другие партии пользуются еще меньше популярностью — они набрали 6-10%. При этом 12% опрошенных вообще не хотят участвовать в выборах или собираются испортить бюллетень.

( Читать дальше )

     Все стороны конфликта толкают нефть к новым высотам: 200$ — не предел.

     Я право даже не знаю куда поворачивать свой диван. Трампометр зашкаливает и почти сломался. Трамп Наш слоняра или нет?
     С одной стороны, Напав на Иран, трамп показывает ещё раз себя вероломной личностью. С другой стороны, чёрная дыра бюджета РФ говорит ему спасибо. Теперь ещё одним нефтепродуктом для России стала валюта. Теперь не придётся продавать юани. Если вы понимаете к чему я.


( Читать дальше )

Прошла почти неделя с начала операции США и Израиля в Иране: Роснефть, Новатэк и Татнефть сильно выросли, а Газпром и Сургутнефтегаз — не очень. И странно, ведь прибыль обеих компаний также зависит от цен на сырье. Сургутнефтегаз имеет самую низкую долю нефтепереработки среди нефтяников, что делает компанию основным бенефициаром рост цен на нефть (во всяком случае, на бумаге). Газпром, в свою очередь, поставляет трубопроводный газ в Китай (который остался без СПГ из Катара) и он же поставляет СПГ в Европу, что при выросших ценах на сырье, даст ощутимый рост прибыли в перспективе. И, кажется, есть шанс, что Газпром и обычки Сургута догонят сектор в случае затягивания конфликта, когда рынок, наконец, обратит внимание на эти акции

( Читать дальше )

Блокировка Ормузского пролива ожидаемо привела к резкому росту цен на биржевые товары. В первую очередь — на энергоносители. Изначально не было понимания, сколько нефти и СПГ уйдет с мирового рынка и сколько продлится данная ситуация. Сейчас окончательного понимания также нет, но маятник склоняется к тому, что Ормузский пролив в скором времени вряд ли заработает. В этом случае мировой рынок нефти перейдет к серьезному дефициту в несколько миллионов баррелей в сутки (вплоть до 8-10 млн б/с). Да, запасы «черного золота» серьезные, но и им свойственно исчерпываться, что напрямую влияет на цену.

( Читать дальше )

Флоатеры – необходимый инструмент любого портфеля. Но что делать неквалифицированным инвесторам, ведь все, что ниже АА- требует квалификации? Мы подобрали самые интересные выпуски, для работы с которыми достаточно выполнить тест. Квал не нужен. На любой вкус, рейтинг, срок, купон… Есть даже выпуск с большим дисконтом. Все выпуски с кредитным рейтингом АА-. Это далеко не безриск, но выглядит интересно

 

❗️Важно: в расчете доходности не заложено снижение КС. Этого никто не знает. Доходность рассчитывалась методом total return (купонный доход + дисконт к номиналу)

🔹🔹🔹

БалтЛизП11 RU000A108P46 👉обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 1,3 года

Купон: КС+2,3%

Цена: 91,5% 🐡Фиксоатер

Доходность купонная: 19,5%

Доходность total return: 28%

 

Про лизинг читай тут:

👉 самые капитализированные ЛК

👉 самые маржинальные ЛК

 

 

 

🔹🔹🔹

Систем1P29 RU000A108GL1 👉обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 2,2 года

Купон: RUONIA+2,4%

Цена: 90,5% 🐡Фиксоатер

Доходность купонная: 19,5%

( Читать дальше )

Арабский миллиардер Аль Хабтур записал обращение к Трампу с вопросом, по какому праву Трамп развязал войну, которая угрожает не США, а странам Персидского залива:

«Прямой вопрос: кто дал вам полномочия втягивать наш регион в войну с Ираном? И на каком основании вы приняли это опасное решение? Подумали ли вы о сопутствующем ущербе, прежде чем нажать на курок? Думали ли вы, что первыми пострадают от этой эскалации страны региона?»

«Арабские страны могут защитить себя, однако у них есть вопрос: кто разрешил американскому президенту превращать регион «в поле боя»?

Аль Хабтур также напомнил, что инициатива созданного Трампом Совета мира финансируется в том числе средствами, переданными странами Персидского залива. «Сегодня эти страны имеют право спросить: куда пошли эти деньги? Финансируем ли мы мирные инициативы или войну, которая угрожает нам?» — указал миллиардер.

Он также отметил, что действия Трампа вызывают недовольство и угрожают в том числе американским гражданам.

( Читать дальше )