🧐 Всё больше подобного рода заголовков в последние дни выходит про IPO американского гиганта медицинских товаров Medline. Предлагаю на контрасте сравнить наш фондовый рынок и проанализировать предстоящее самое масштабное размещение акций 2025 года.

Давайте начнём с цифр: объём привлечения планируется на уровне до $5,4 млрд, при оценке компании до $55 млрд. Сразу же приходит на ум лидер этого года Дом.рф, который привлёк в общей сложности 25 млрд рублей (~$315 млн). Как говорится, почувствуйте разницу!

Почему это может быть интересно для российского инвестора?

🤔 Размещение будет идти на NASDAQ, а вести его будут Goldman Sachs и Morgan Stanley. Казалось бы, какое нам до этого дело? Оказывается, самое прямое!

Ведь даже сейчас частным инвесторам из России можно участвовать в иностранных IPO через некоторых брокеров, в первую очередь тех, кто сохранил доступ к международным рынкам или придумал какую-то альтернативу (про Финам знаю точно, до сих пор торгуют как и торговали раньше). Многие перестроились и предлагают клиентам различные производные финансовые инструменты (ПФИ), но тут уже нужно вникать в детали процесса, и всё не так просто, как может показаться на первый взгляд.

АФК «Система» является одной из самых нелюбимых компаний российского фондового рынка. Причина понятна. Входящих денежных потоков не хватает на обслуживание огромного долга, который постоянно увеличивается. Только за три квартала (с 31.12.2024 по 30.09.2025) чистый долг корпоративного центра вырос ещё на 15% — с 391 до 449 млрд рублей. На проценты за три квартала ушло 62,6 млрд рублей — огромная сумма.

Большинство активов также перекредитовано и выкачивать с них еще больше дивидендов уже нельзя.

Однако именно в таких историях происходит кратная переоценка акций в том случае, если появились факторы, которые приводят к развороту показателей. Главное — заметить их до того, как об этом узнает весь рынок.

Теоретически в АФК «Системе» такое может случиться. Два главных фактора — постепенное снижение ключевой ставки и начала выплат дивидендов «Озоном», где «Системе» принадлежит треть. Есть ещё один косвенный фактор — возможное ослабление рубля в 2026 году, что должно позволить «Сегеже» выйти операционно хотя бы в минимальный плюс.

Продолжаю рассказ о путешествии по Дальнему Востоку России от Якутска до Иркутска.

Напомню, что в начале путешествия я прилетел в Якутск. Затем двигался железными дорогами. Проехав по Амуро-Якутской железной дороге и сделав остановку в городе Нерюнгри, поехал дальше по Малому БАМу. Добравшись до Сковородино, продолжил путь по Транссибу. 

После четырехчасовой остановки вагон, в котором я ехал, прицепили к поезду, который продолжил путь на запад по Транссибу. 

Транссибирская магистраль — реально становой хребет России. На нее как на шампур нанизаны сибирские и дальневосточные регионы. Уму непостижимо, когда задумываешься, какие огромные территории держатся на этой стальной нитке. Лишь в позднее советское время к ней добавился БАМ.

Привет, инвесторы! Готова свежая инфографика от канала «Пассивный доход» — для всех, кто ценит дивиденды, купоны и рентные платежи, в общем любит, когда деньги работают сами. Собрал самые важные цифры недели, чтобы быть в теме и держать руку на пульсе. Рынок растет, а рубль нет.

👋 Кто на еженедельном посту?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Раз в неделю я готовлю великолепную инфографику по самым важным для инвесторов метрикам. Постепенно дорабатываю и корректирую формат, так что ваши комментарии и идеи всегда приветствуются 🙌

Всем привет! В интернете не утихают споры, что же выгоднее, инвестиции в недвижимость или обычный вклад. В этом посте дам наглядный ответ на данный вопрос. Сразу скажу, что не рекламирую и не призываю к каким либо действиям, т.к. риски есть всегда и во всем.  

Что бы исключить влияние волатильности выберем 10-летний промежуток времени:

1. Для начала, посмотрим среднюю официальную ставку по вкладам за последние 10 лет, на сайте ЦБ РФ. Она составляет 9.67%. Вычтем из этой ставки налог 13%. Итого = 8,41% годовых.

2. Теперь посмотрим средний уровень цен на жилье в Москве за последние 10 лет. На графике с сайта ирн, минимальная цена кв.м. за данный период времени составляла 164 735 р., на данный момент она равняется 283 539 р. Прирост капитала в недвижимости за 10 лет +72%.

3. Теперь берем калькулятор, сумма вклада 164 735 со сроком на 10 лет, с капитализацией раз в пол года. Через 10 лет, получаем сумму вклада с процентами 375 454 р., прирост капитала за тот же период на депозите +127%

Перед заседанием ЦБ по ключевой ставке, долговой рынок ПРОРВАЛО. Эмитенты ринулись за деньгами частных инвесторов толпой, распихивая друг друга локтями. Видимо, чувствуют, что лишних денег может на всех и не хватить — инвесторам же на Новый год ещё подарками закупаться.

🥃На следующей неделе размещений настолько много, что сделать отдельный обзор для каждого у меня не получится, даже если литрами фигачить кофе с коньяком и вообще не спать после инженерной работы.

Поэтому, мои юные любознательные бондоводы, я приготовил для вас два дайджеста. Сегодня в воскресном режиме разберём спокойные, респектабельные новые выпуски бондов. А завтра будет экспресс-обзор на более «весёлые» облиги, которые вот-вот разместятся.

Чтобы не пропустить самые качественные обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🟩Сбер 1Р51 (фикс)

● Название: Сбер-001Р-SBER51
● Номинал: 1000 ₽

В последнее время я вижу много текстов, написанных с помощью ИИ — это словно какая-то болезнь, поражающая наше сознание.

Одними из первых прелести ИИ вкусили студенты, которые поручили ему свои домашние задания. Поэтому главными пострадавшими стали учителя, ведь им приходится оценивать машинные рассуждения. Вот что пишет об этом один американский профессор:

«Я получаю около 400 вариантов одного и того же эссе. Формулировки, структура, переходы и даже заключительные предложения в них идентичны. И тут дело даже не в том, сколько студентов сжульничали. Дело в крахе всей педагогической модели.

Потоковые лекции, задания на дом, стандартные критерии оценки — все это было создано для мира, которого больше не существует. ИИ не просто упростил процесс мошенничества, он разрушил всю устоявшуюся систему».

Что-то похожее чувствовали натуральные бодибилдеры, когда на рынке появились стероиды. Ведь ИИ — это препарат, который может прокачать мышцы плохого писателя. И как и в случае со стероидами, это тоже оставляет свои следы.

Русофобия в Европе снова вспыхнула так ярко, что слепит даже тех, кто привык жить в тени постоянной тревоги. Это уже не привычный фон западной политики, а настоящий коллективный нервный срыв, в котором каждый визгливый прогноз, каждая «утечка» и каждая паническая колонка в FT и Bloomberg звучат как попытка убедить самих себя: мир рушится не потому, что Европа потеряла стратегический центр тяжести, а потому что Россия «вот-вот нападет». Удобно, конечно, повесить собственную индустриальную деградацию на внешнего врага. Не так обидно смотреть на закрывающиеся заводы, когда можно представить над ними тень российской ракеты.

Но в реальности под всей этой медийной суетой прячется куда более странная картина. Европа уже не просто боится России — она боится признать простую вещь: у нее кончается время. Слишком много лет они жировали на дешевой энергии, дешевом сырье и под американским зонтиком, который позволял делать вид, что история закончилась и можно бесконечно обсуждать климат, гендерные стратегии и символические победы.

22 декабря Атомэнергопром проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска со сроком обращения 5,5 лет и постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании а также оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: Атомэнергопром 1Р-10
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
Номинал: 1000 р.
Объем: не более 25 млрд. р.
Старт приема заявок: 22 декабря
Планируемая дата размещения: 24 декабря
Дата погашения: 24.06.2031
Купонная доходность: значение кривой бескупонной доходности на сроке 5,5 лет плюс премия не выше 150 б.п (1,5%), вероятно это будет купон до 15,25%, что соответствует доходности к погашению до 16,15%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

За ноябрь цены выросли на 0,42% после роста на 0,05% в октябре. С январь-ноябрь прирост 5,25%. За первую неделю декабря инфляция составила 0,06%, а годовая инфляция замедлилась до 6,14%❗️ Годовая инфляция снижается уже пятый месяц подряд. Это невероятно, но мы достигли прогноза ЦБ на 2025 год ❗️ Высокая база прошлого года «на руку» перед последним заседанием года 🤔

В середине лета самыми подорожавшими продуктами были помидоры и огурцы. А к концу года ситуация немного изменилась и на первом месте сливочное масло (+35%)