|
|
|
Рынок
Может ли Полюс одновременно:
Или отказ от дивидендов действительно единственный возможный путь?
Я решил проверить это не на эмоциях, а на цифрах, так как я это делал ранее в H1 2026
P/E = 1150 / 318 = 3,6
Построил график и замерил линейкой с момента публикации «рекомендации» рынок переоценил стоимость акции почти на 40% и потеря в стоимости 800 руб.

Объем торгов составил почти 33 млн. акций, что в два раза превышает среднемесячный объем торгов
Саймон Рамо — сын русской иммигрантки, отец межконтинентальной баллистической ракеты США и бизнесмен. Однажды он захотел улучшить свою игру в теннис и применил тот же строгий, основанный на фактических данных подход, который когда-то привел его к успешной карьере.
В результате в 1970 году им была написана книга «Необыкновенный теннис для обыкновенного игрока».
Simon Ramo (справа) на обложке журнала TimeРамо пришел к выводу, что теннис, в который играют профессионалы, сильно отличается от тенниса, в который играют любители, определив кардинальное различие между ”Играми победителей” и “Играми проигравших”.
Он обнаружил удивительно устойчивую тенденцию: в профессиональном теннисе около 80% очков зарабатываются благодаря мастерству – в профессиональной игре результат определяется действиями победителя.
В любительском теннисе около 80% очков теряется из-за невынужденных ошибок.
«Любительский теннис… мяч довольно часто попадает в сетку или за пределы поля, нередки двойные ошибки при подаче. Любители редко побеждают своего противника, они должны побеждать себя» — Саймон Рамо.
На рынке растут панические настроения!
Так ли все катастрофично?
Рынок падает уже 18 недель подряд и это рекорд! И это хорошо! Так как статистически повышается вероятность разворота.
Индекс почти допадал до всех технических ориентиров падения.
Мощная зеркальная поддержка на уровне 1970. Ниже нее не жду, максимум прокол может быть.

Но, думаю, что есть вероятность, что мы до нее вообще не дойдем. И либо уже допадали, либо осталось совсем чуть-чуть: процента 3. С учетом прокола может чуть больше (на отсечках).


В дискуссиях про «что считать НАСТОЯЩИМИ инвестициями??» нередко замечаю, что люди смешивают между собой два совершенно разных понятия «инвестиций»: из мира экономики, и из мира финансов. Заходы Максима Петрова про «прибавочную стоимость» в предыдущем посте немного намекают на то, что там тоже путаница примерно из этой области, поэтому будет нелишним про это поговорить.

Смотрите, для экономистов «инвестиции» – это любые затраты на создание новых активов, которые позволяют производить или потреблять что-то ценное в будущем. Ну там, производство станков, строительство заводов – вот это всё.
Причем, ключевые слова здесь – это «создание новых». Потому что с экономической точки зрения, инвестиции – это часть ВВП, общего производства в стране за некий период времени. Если вы пришли на фондовый рынок и купили там акцию какого-нибудь Газпрома – то для макроэкономиста это вовсе не инвестиция, а ерунда какая-то бесполезная. Ведь тут всего лишь перешло право собственности на частичку бизнеса от одного владельца к другому, и всё. Новые трубы с насосами для перекачки нефти никто в тундре не построил? Всё ясно, отказать этому баловству в праве на инвестиционное звание!
— — — — — — — — -
bytopic.ru/channel/gold ← здесь веду канал (с монетизацией за дочитывания)
Инвесторы часто сравнивают доходность ОФЗ с ключевой ставкой ЦБ. На первый взгляд кажется странным, что государственные облигации могут приносить больше, но на истории – это норма
👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Почему доходность ОФЗ выше ключевой ставки
Ключевая ставка — это стоимость краткосрочных денег, по которой Банк России проводит основные операции с банками. Доходность ОФЗ формируется рынком и зависит не только от текущей ставки, но и от срока облигации, ожиданий по будущей инфляции, решениям ЦБ и премии за процентный риск.
Чем длиннее срок до погашения, тем выше неопределенность. Поэтому долгосрочные ОФЗ нередко торгуются с доходностью выше ключевой ставки.
Основные мифы о ключевой ставке
• Ключевая ставка — не максимальная доходность на рынке.
• ЦБ не устанавливает доходность облигаций — ее определяют спрос и предложение.
• После снижения ключевой ставки купон уже купленной облигации не меняется.
Анализ рынка ОФЗ и сравнение текущей ситуации, другими странами и историческими примерами.
Индекс государственных облигаций RGBI снижался более, чем на 5 процентов после июньского заседания ЦБ РФ. Текущие доходности по долгосрочным ОФЗ превышают 16,5%, при том что ключевая ставка составляет 14,25%. Давайте попробуем разобраться почему текущая доходность по государственному долгу так высока и что нас ждет в будущем.
Наши чиновники, вплоть до президента, при любом удобном случае любят повторять, что у нас один из самых низких уровней соотношения долга к ВВП – менее 20%, в то время как во многих западных странах уровень долга превышает размер ВВП. Например, в США государственный долг составляет 120% к ВВП. Но, как говорилось в одном старом анекдоте, есть нюанс.
Дело в том, что ставки, по которым правительство США занимает деньги, составляют 3-5% годовых, а долгое время после ковида, ставки были ниже 1% годовых. А вот Правительству России последние годы приходится занимать под 15-18% годовых.