Алексей Девятов

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Итак, мы выбрали несколько важных событий и инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Дивиденды ЛУКОЙЛа

Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 535 руб. на акцию, доходность — около 9,6%. Последний день покупки акций для получения дивидендов — 8 декабря 2026 года (с учётом режима торгов Т+1).

Тактика. Размер дивиденда оказался в рамках ожиданий. Компания увеличила свободный денежный поток в I полугодии 2026 года, и это позволяет ей выплатить щедрые дивиденды. Мы считаем акции ЛУКОЙЛа одними из фаворитов на IV квартал: цены на нефть остаются на высоких уровнях, дивидендная доходность бумаг за весь 2026 год может достичь внушительных 17%.

Дарья Фёдорова

Инвестиционная Стратегия на IV квартал 2026 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале представим наш взгляд на внешние условия, которые влияют на российскую экономику, а также прогноз цен на нефть, газ и золото.

Рынок нефти и газа

Ситуация на Ближнем Востоке остаётся напряжённой, что приводит к ускоренному истощению мировых запасов и трёхзначным ценам на нефть. В любой момент стороны могут вернуться к переговорам, что приведёт к резкому удешевлению нефти Brent, но на среднесрочной дистанции накопленный экономический и политический ущерб уже позволяет говорить о сохранении сравнительно высоких цен и в 2027 году.

Несмотря на возможный профицит поставок в 2027 году, который МЭА и EIA прогнозируют в районе 4 млн б/с, мы не ожидаем, что средние цены на нефть опустятся к уровням начала 2026 года. Восполнение запасов, проблемы с восстановлением добычи, а также премия за риск новых перебоев с поставками — всё это будет держать средние цены более высокими.

Дарья Фёдорова

Инвестиционная Стратегия на IV квартал 2026 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале наш взгляд на экономику и прогноз основных показателей.

Экономика

В III квартале экономика продолжила расти умеренными темпами. Промышленное производство в июле увеличилось на 0,4% г/г, но в августе снизилось на 0,6%. Сводный индикатор бизнес-климата в июле резко упал до минимума с середины 2022 года и остаётся отрицательным.

Игорь Галактионов

Инвестиционная Стратегия на IV квартал 2026 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале — наш взгляд на облигации и долговой рынок.

Главное

• В IV квартале ждём сохранения ключевой ставки на уровне 14,00%. Склоняемся к тому, что на октябрьском опорном заседании Банк России не будет улучшать прогноз уровня ставки на 2027 год.
• Рынок очень чувствителен к кредитным рискам. В IV квартале продолжится вызревание проблем у закредитованных эмитентов на фоне ужесточения условий рефинансирования из-за сокращения лимитов у институциональных и низкого аппетита к риску у розничных инвесторов.
• В краткосрочной перспективе осторожно смотрим на длинные ОФЗ, учитывая консервативные ожидания по траектории ключевой ставки и возможную волатильность в сегменте. При этом отсутствие кредитных рисков может выгодно отличать короткие и средние гособлигации. Короткие ОФЗ-ПК выглядят неплохой альтернативой БПИФам ликвидности, чтобы переждать период повышенных рисков.

Алексей Девятов

Инвестиционная Стратегия на IV квартал 2026 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале наш взгляд на рынок акций в IV квартале.

Основные прогнозы и тезисы

🔸Индекс МосБиржи подошёл к IV кварталу на уровне 2300 пунктов, потеряв более 20% с мартовских максимумов. В III квартале рынок акций обновил многолетние минимумы, однако затем восстановился за счёт ослабления рубля, роста сырьевых цен и реинвестирования дивидендов. Устойчивый растущий тренд пока не складывается, мешают геополитическая неопределённость и пауза в смягчении ДКП.

🔸 За 9 месяцев 81% акций широкого рынка снизились, и лишь 19% выросли. И всего 9 акций из 100 смогли обогнать по доходности фонды денежного рынка.

🔸 Взгляд на IV квартал — нейтральный. Сезон отчётностей оказался лучше ожиданий, а слабый рубль и дорогая нефть поддержат результаты экспортёров. Этого достаточно для роста отдельных бумаг, но не для устойчивого подъёма рынка в целом. Импульсом может стать улучшение геополитического фона или снижение ставки.

Дмитрий Пучкарёв

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Итак, мы выбрали несколько важных событий и инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Бюджет и влияние на рынки

Государственные расходы по итогам 2026 года могут вырасти до 48,5 трлн руб. (+13% год к году) — на 4,5 трлн руб. больше запланированного. Ключевая причина роста — увеличение затрат на оборону. План по заимствованиям на рынке на текущий год расширен на 1 трлн руб. В 2028–2029 годах дефицит бюджета ожидается в районе 2% ВВП.

Тактика. Проект бюджета выглядит нейтральным для денежно-кредитной политики: структурный первичный дефицит закладывается ниже, чем в рамках прогноза Банка России. Ключевой вопрос для рынка — удастся ли выполнить план по расходам.

PRO-терминал создан для активно торгующих трейдеров, которые используют множество инструментов и продвинутый анализ, в том числе технический, объёмный или сезонный. Рассказываем, как обновили терминал.

Что улучшили

Обновили дизайн торговых уведомлений. Сообщения стали заметнее — теперь проще сразу понять, что произошло и какого инструмента касается событие.

Улучшили линковка виджетов «Заявки» и «Позиции». Теперь при выборе инструмента между связанными виджетами передаётся не только сам инструмент, но и выбранный счёт.

Автоматическое центрирование в скальперском стакане теперь включено по умолчанию. Стакан автоматически удерживает актуальные цены в центре рабочей области — включать эту функцию вручную больше не нужно.

Какие новые функции добавили

Появился дополнительный функционал настройки автоматического центрирования скальперского стакана:

• несколько способов центровки: по лучшим ценам или по сделкам в ленте принтов;
• активация центровки в ситуациях, когда спред больше видимой области.

Дарья Фёдорова

Проект бюджета на 2027–2029 годы предусматривает индексацию тарифов ЖКХ больше, чем предполагалось ранее. Разбираемся, как вырастут тарифы и каким будет влияние на инфляцию.

В ближайшие 12 месяцев будет два повышения тарифов ЖКХ: с 1 октября 2026 года и с 1 июля 2027 года. Индексация касается платы за водоснабжение и водоотведение, отопление, электричество, газ и обращение с твёрдыми коммунальными отходами. Взносы на капремонт и услуги по эксплуатации индексируются иначе.

Повышение тарифов в 2027 и 2028 году будет больше, чем ожидалось ранее. Наибольшее отклонение от более ранних прогнозов в тарифах на электроэнергию: с 1 июля 2027 год они вырастут на 14,4% против 8,6% в прогнозах от мая 2026 года, с 1 июля 2028 года — на 12,1% против 9,1% в более ранних прогнозах. Совокупный платёж граждан за коммунальные услуги вырастет в 2027 году на 11% против 8,7% ожидаемых ранее, в 2028 году — на 8,6% против 7,1% ранее.

Дмитрий Пучкарёв

Рассказываем, на какие события в России и мире стоит обратить внимание инвесторам в ближайшие недели. Есть способы заработать на будущем, если подготовиться к нему заранее.

Рынки живут ожиданиями: инвесторы заранее закладывают будущие события в стоимость биржевых активов. Поэтому важно не только оценивать текущее положение дел, но и стараться спрогнозировать, что будет дальше.

Что произойдёт в России

🔥 Рынок акций: драйверов для роста немного

В моменте на рынке складывается ситуация, когда драйверов для роста почти нет: цикл смягчения денежно-кредитной политики временно на паузе, а октябрьское решение ЦБ и обновлённые макропрогнозы вряд ли обрадуют рынок. Минфин вводит новые налоги, доходности долгового рынка растут, потенциал ослабления рубля ограничен из-за высоких цен на нефть. В геополитической плоскости до сих пор без конкретики.

Единственный сильный драйвер для российского рынка акций сейчас — высокие рублёвые цены на нефть. Однако этого недостаточно, чтобы Индекс МосБиржи вернулся к росту.

Игорь Галактионов

С увеличением капитала должна расти не только цифра на счёте, но и качество жизни. Решить эту задачу поможет портфель, который ежемесячно приносит дополнительную «зарплату» в виде процентных платежей. Вот пример такого портфеля.

В январе 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций запустили портфель облигаций с ежемесячными выплатами.

Портфель сформировали для капитала в 3 млн руб., но его можно повторить с любой суммой. Для этого нужно пропорционально уменьшить или увеличить количество бумаг.

Параметры портфеля на 28 сентября 2026 года

• 3 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 26 января 2024 года.
• 2,8 млн руб. составляет оценка портфеля на 28 сентября 2026 года.
• 930 тыс. руб. после налогов было получено в виде купонов за 32 месяца инвестирования (в среднем 30 тыс. руб. в месяц).
• 28,9% (10,8% годовых) до налогов составила доходность портфеля. Если бы все купоны были реинвестированы, доход составил бы 35,4% (13,2% годовых).