инфляция


Как понять, что нас в ближайшие годы ждет кризис

Есть такой коэффициент CAPE, который показывает отношение средней (скорректированной на инфляцию) прибыли за предыдущие 10 лет к ее рыночной цене.
Как понять, что нас в ближайшие годы ждет кризис
Дядька, который его придумал (Р. Шиллер), получил нобелевку.

Если грубо, то этот коэф. показывает — если вы купите бизнес, то за сколько лет его прибыль окупит вложения.

Так вот, сейчас это коэф. находится на своем пике за последние 20 лет.

Предыдущий пик был в крах доткомов в 2000 годах, во время которого рынок жестко упал.

Есть много исследований, которые анализировали среднюю доходность акций в следующие 10 лет, в зависимости от этого коэф.

Сейчас коэф — 35, а это значит, что в следующие 10 лет средняя доходность рынка США будет меньше, чем 2% годовых, судя по анализу данных с 19 века.

Еще раз — будут мизерные 2% в акциях в течение 10 лет в среднем!

В 2020 рынок вырос на 18%!

Распределение активов в портфеле сегодня — наше все!

( Читать дальше )

Когда покупать, если инвестируете с горизонтом 10+ лет?

Red Governors Take the Blue Pill - Lawyers, Guns & Money
Ответ на этот вопрос звучит крайне просто – сейчас. На собрании клуба в среду с темой «Анализ Global Macro и выбор перспективных индустрий» (запись тут), я разбирал этот вопрос, и сейчас хотел бы осветить его тут.

Давайте рассмотрим ситуацию, где у вас есть денежный излишек, который маловероятно вам понадобится в ближайшее время, и вы хотите не только его сохранить, но и по возможности еще приумножить. В зависимости от вашей толерантности к риску, целей и других вводных, вы (или вместе с инвестиционным консультантом) составляете портфель (как составлять, тема другого разговора). Но многие сомневаются, а нужен ли нам этот портфель?

Какие тут есть варианты? Первый вариант не инвестировать вообще, остаться с кэшем (что многие, к сожалению, и делают), ведь так проще, так понятнее. Но что вы получите через 10 лет? Инфляция, которая по официальным данным 2%, а по реальной потребительской корзине гораздо выше, снизит покупательскую способность вашего капитала за этот промежуток времени на 20%+ (с инфляцией 2% чуть меньше, но сложный процент можете посчитать сами). Добавьте сюда еще изменение валютных курсов, и получите ситуацию с гарантированным жирным минусом. Т.е. тут нет варианта заработать, оставаясь с кэшем, вы точно потеряете.



( Читать дальше )

Признак V-образного разворота к дефляции рынка труда (перевод с deflation com)

    • 21 января 2021, 15:40
    • |
    • RUH666
  • Еще
Данные о вакансиях намекают на еще один спад. Еще в апреле прошлого года, после стабилизации финансовых рынков, внимание было обращено на то, какое восстановление экономики может произойти. Одни сказали, что это V-образное восстановление, другие — W, а третьи — L. Некоторые чрезмерно мыслители даже рекламировали восстановление со знаком квадратного корня (√) — частичное восстановление, значительное снижение, затем очень сильное. Оказалось, что это К. К-образное восстановление произошло в реальной экономике: «имущие» извлекают выгоду из более высоких цен на активы, а «неимущие» страдают от увольнений. V-образная форма была, конечно, на многих фондовых рынках, но также и в сфере занятости, которая резко восстановилась, по крайней мере, в США.

Однако вчерашние данные о рабочих местах показали, что восстановление занятости может повернуть вспять, и количество первичных заявок на пособие по безработице будет намного выше, чем ожидалось. Как показано на графике ниже, это означает, что 4-недельное скользящее среднее количество заявок на пособие по безработице имеет тенденцию к росту с конца ноября. Более того, данные по продолжающимся заявкам показывают, что безработица становится все более прочной. Это может быть намеком на структурные изменения в экономике.

( Читать дальше )

Какой обвал?

    • 21 января 2021, 02:15
    • |
    • GrayFox
  • Еще
С чего все про обвал?
Есть кризис перепроизводства? — НЕТ!
Есть кризис ликвидности? — НЕТ!

Есть потребительский бум? -НЕТ!
Есть бум кредитования? — НЕТ!

Всё в жопе, однако бабло печатается того самого до сих пор основного просто в диких количествах!

Куда оно идёт?
Наверное, на реструктуризации тех потребов, которые в жопе?
Наверное, на прямые инвестиции?
Наверное, на инфраструктуру?

НЕТ! НЕТ! и ещё раз НЕТ!

Всё это бабло идёт в инфляцию самого инструмента в виде «бакс» (как и многие другие валюты).
И постепенно просто переливается в фонду/фьючерсы/криппту/бумажные коммодитиз.

Ничего особенного. Такое много раз было.

Но не так фантастически.

ГЛАВНОЕ: никто не перестанет печатать столько, сколько хочется. Больше напечатал, дешевле прошлый долг.
А будущее?

Да насрать на будущее… придумаем новый развод чтобы всё списать под ноль!!!

Тревожный рост инфляции

В словах крупных финансистов зазвучали новые нотки. Как пишет MarketWatch, в преддверии открывающегося 23 января ежегодного форума ВЭФ, который теперь пройдет в Сингапуре, Лоуренс Финк – CEO BlackRock — заявил со ссылкой на очень крупных азиатских инвесторов (чьи имена он не назвал), что они очень обеспокоены текущими оценками акций и начавшимся ростом инфляции.
Тревожный рост инфляции
Финк не согласился с мнением Председателя ФРС Джерома Пауэлла, высказанным на прошлой неделе, что еще слишком рано говорить о внесении каких-либо изменений в мягкую денежно-кредитную политику центрального банка, включая его программу покупки облигаций на 120 миллиардов долларов в месяц. Финк заявил: «Сейчас рынок облигаций начинает говорить, что мы будем наблюдать рост инфляции через шесть-12 месяцев…

Если форвардная кривая доходности облигаций верна, можно ожидать, что через девять или 12 месяцев, по крайней мере, ФРС и другие центральные банки начнут переоценивать свою денежно-кредитную политику». Стоит еще вспомнить, что предполагаемый будущий министр финансов США Йеллен на прежнем посту ФРС отличилась тем, что настояла на резком повышении процентных ставок незадолго до текущей рецессии. Довольно серьезные заявления!

( Читать дальше )

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №11 от 19.01.2021г

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №11 от 19.01.2021г
Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.


( Читать дальше )

Судьба рубля на фоне сброса ОФЗ

Как вы знаете из моего блога тут, что у Правительства РФ есть проблемы с инфляцией, так как из-за роста инфляции, привлекательность наших ОФЗ начала падать, что привело к оттоку из ОФЗ и росту доходности ОФЗ.

Судьба рубля на фоне сброса ОФЗ
❗️На данный момент индекс Государственных облигаций находится на самом низком уровне с апреля 2020, ну помните, когда нефть по $20, а рубль по 80.

И получается в итоге то, что индекс на минимумах, а рубль 73.5, так почему же не 80? И что ждать?

Дело в том, что волатильность на рынках снизилась, нефть не обращает внимания на новые локдауны в мире и находится на уровне $55. Интерес к рисковым активам рос. Что естественно даёт поддержку рублю. Кроме того, в мире Центробанки развитых стран активно поддерживают свои экономики + фискальные стимулы так же опускают курс мировых валют. Например, будущая глава Минфина Йеллен, сегодня высказалась, что экономику США нужно залить деньгами, что США нуждаются в беспрецедентной по силе помощи.



( Читать дальше )

Вопрос про эмиссию долларов

Всем привет.

Как известно, сейчас идет огромная почти бесконтрольная эмиссия долларов. По всей видимости, это влечет какие-то риски. Гиперинфляции или дефолта по долговым инструментам США, или еще чего-то такого плохого. Может перехода с доллара на юань в международных рассчетах. Какого-то черного лебедя в общем. Кроме того, по моим смутным представлениям, инфляция в долларе США как-то транслируется на инфляцию в других валютах. Я не знаю, я не специалист в этом. 

Вопрос тем кто в этом понимает. Как простому человеку защитить (в идеале — приумножить) свои с трудом заработанные деньги? Какие инструменты являются защитными в текущем раскладе? Золото? Золотодобытчики? Алмазы (Алроса)? Может прозводители питания (агрокомпании)? А что можно сказать про китайские акции в таком контексте? Что порекомендуете иметь в портфеле? Или, парадоксально, S&P500? Или какие-то отдельные «защитные» компании из S&P500, такие как макдональдс и кока-кола?  А может вообще что-то неожиданное, табачные компании, например?

Шутки про тушенку и гречку прошу не писать, это уже надоело.

Bastion podcast #34: Обзоры инвестбанков на 2021 год

Обсуждаем ключевые идеи из обзоров мировых инвестбанков на 2021 год. Будет ли инфляция, какие альтернативы облигациям, мегатренды в инвестициях.

0:10 Сколько можно заработать, придумав чипсы для мексиканцев
3:25 Прочитанные книги
13:45 Стоит ли читать обзоры инвестбанков
17:42 Почему все боятся прогноза ускорения инфляции
27:24 Финансовые репрессии
30:22 Можно ли чем-то заменить надежные облигации
34:50 Кто выиграет от инфляции
44:44 Почему растут акции банков
49:25 Мегатренды в экономике



( Читать дальше )

Печатный станок ФРС

Денежная масса в США выросла на 70% за год.
Печатный станок ФРС

Такой сильный рост денежной массы в основном связан c низкой процентной ставкой и конечно же с QE. Агрегатор М1 учитывает деньги на депозитах, а учитывая то, что ФРС по программе QE скупает активы как бешенные, то ничего удивительного, что денежная масса так выросла.

Но, не забывайте, что деньги на депозитах ФРС, которые скапливаются от программы QE – это не напечатанные деньги, так как они находятся на депозитах ФРС и при сокращение баланса процентный показатель Денежной массы будет сокращаться, а рост Денежной массы М1 будет тормозится.

☝🏻Думаю, что график скорее отражает объём работы ФРС и то, с чем ФРС пришлось столкнуться.

🤔Глядя на этот график, у меня всё же возникает один вопрос:
А где та точка показателя денежной массы, при которой действия ФРС перестанут работать? Если для остановки этого коронакризиса пришлось увеличить показатель Денежной массы на 70% (это на сегодняшний день).

P.S. твои лайки для меня стимул писать дальше. Спасибо. А ТУТ моя телега 


....все тэги
2010-2020
UPDONW