🇰🇷 Корейский фондовый рынок рухнул на 43% за 43 дня: поколение проиграло $38,7 млрд

Южная Корея столкнулась с жесточайшим уроком риск-менеджмента. За полтора месяца индекс KOSPI потерял более 40%, но главная драма развернулась не на бирже, а в кошельках розничных инвесторов.

🔥 Что произошло?
Миллионы корейцев в возрасте до 35 лет воспринимали акции как единственный шанс стать богатыми. Причины:
— стоимость жилья в Сеуле выросла на 80% за 5 лет,
— банковские депозиты дают менее 3% годовых,
— инфляция съедает сбережения.

Итог — массовый штурм биржи с плечами. Люди брали кредиты под залог имущества, покупали 2–3-кратные ETF на полупроводники и держали их как долгосрочные вложения, забывая, что это инструменты для внутридневной торговли.

📉 Цифры, которые шокируют:
— Оценочные потери розничных инвесторов — ₩56 трлн (~$38,7 млрд) по данным Citi.
— Более 360 000 маржинальных счетов закрыты принудительно.
— 62% разорившихся — младше 35 лет.

( Читать дальше )

В 19 лет закончил университет, в 22 года основал без опыта свой инвестфонд Situational Awareness, а к 24-м управлял в нем уже $45 млрд с доходностью под 250% годовых. Завидуете этому сыну маминой подруги? Ну, давайте я вам расскажу о том, как и почему он их вчера лишился, при чем тут слово «плечи» – и что отличает ветерана рынка от новичка…

Собственно, Леопольд. Доверили бы вы такому чуваку несколько десятков миллиардов долларов под управление? А ему доверили! (Причем, рулил он ими весьма успешно)

Жил да был немецкий вундеркинд по имени Леопольд Ашенбреннер (кстати, его фамилия буквально переводится с немецкого как «Испепеляющий» – красиво!). Когда ему было 15 лет, он уехал в США учиться в Колумбийском университете, который он в итоге окончил в 19 с «красным дипломом» (ну, у них это называется «valedictorian», это даже круче – типа, самый лучший студент на потоке).

Известность пришла к Лео через пару лет, когда его в 2023 году наняли в OpenAI в команду по обеспечению безопасности искусственного интеллекта, а через год со скандалом уволили оттуда – так как он не очень аккуратно опубличил какую-то внутреннюю инфу.

( Читать дальше )

Наш мозг примитивен.
Я все больше в этом убеждаюсь.
Особенно когда размышляю над работой нейронок.

Вот я проснулся утра. Мой «компьютер» загрузился.
Какая первая мысль в моей голове? Откуда она берется?

1. Это либо физиологический сигнал
2. Это может быть недавняя память о последнем сохранившемся событии
3. Либо рефлекс — взять телефон и начать думать о том, что мне там навяжут.

Вряд ли мне с утра придет мысль  принципиально необычная. 

( Читать дальше )

🏭По данным WSA, в июне 2026 г. было произведено 155,7 млн тонн стали (+1,7% г/г), месяцем ранее — 157,9 млн тонн стали (-0,3% г/г). По итогам полугодия — 931,5 млн тонн (-0,7% г/г), аналитики прогнозируют, что мировой спрос на сталь вырастет на 0,3% за год, пока до цели далеко. Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (53,7% от общего выпуска продукции) произвёл 83,7 млн тонн (+0,4% г/г), поднебесная в плюсе, как и всемирное производство впервые с начала года, из топ-10 производителей в минусе только ЮК и РФ.

🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В июне было выпущено 5,6 млн тонн (-3,4% г/г), месяцем ранее — 5,6 млн тонн (-5,4% г/г). По итогам полугодия — 26,4 млн тонн (-10% г/г). Выпуск стали падает 27 месяцев подряд, во многом сказываются дорогие кредиты (ставка 14%), замедляющееся строительство (в июне спрос возрос), перестроение логистики, крепкий ₽, санкции, новые налоговые меры, низкая цена на сталь (в июне значительный рост) и ремонтные мероприятия на производствах. Всё это отражается в отчётах российских сталеваров:

( Читать дальше )

     Физ.лица продолжают играть на понижение, голосуя за это своими деньгами.

     Тут даже не то чтобы начинают, а продолжают. Суть в том, что рынок наш стал тоненьким. Котировки как собака сутулая ходят туда-сюда. Тут вот в чём дело.
     Юр.лица нарастили лонг и уменьшают короткие позиции:



( Читать дальше )

📌 Месяц подходит к концу, а значит пришло время обновить таблицу налоговых задолженностей эмитентов облигаций.

1️⃣ ДЕФОЛТЫ И ПРЕТЕНЗИИ ФНС:

• Каждый месяц 25 числа ФНС публикует сведения о налоговых задолженностях по состоянию на 1 число текущего месяца (25 июля стало известно о долгах на 1 июля).

• Систематическое наличие налоговых претензий говорит о дефиците денег у компании, что повышает риск техдефолта и полноценного дефолта по облигациям. В 2025 году из 18 дефолтов у 14 компаний накануне были налоговые претензии от ФНС, у 6 компаний блокировали счета.

• За июль число дефолтов выросло, проверяем взаимосвязь с таблицей налоговых задолженностей:

1) В 2026 году 9 компаний допустили полноценный дефолт, из них 8 компаний имели долг перед ФНС за пару недель/месяцев до дефолта: Вератек, Нэппи Клаб, ПЗ Пушкинское, СибАвтоТранс, АгроДом, Роял Капитал, Главснаб, Бизнес-Лэнд.

2) Ещё 12 компаний в 2026 году допустили техдефолт (полноценного дефолта пока нет), из них 7 компаний имели налоговые задолженности накануне: ЛКХ, Центр-резерв, ЕвроТранс, ВЗВТ, Эффективные технологии, Восток-Ойл, Альфа Дон Транс.

( Читать дальше )

Это вдогонку к моему предыдущему посту
Вот вы тут спросите поцоны – зачем ты Гуру Хренов пишешь всякую заумь про нейронные сети – какое отношение это вообще имеет к инвестициям?
Отвечаю – самое прямое. Я пытаюсь для себя и для вас ответить на вопрос – является ли текущая волна хайпа по поводу AI и датацентров – пузырем или только началом длительного тренда.

В предыдущей серии, отчаявшись найти домашнее решение для больших и реально умных LLM-ок  — я решил позвонить чувакам, которые занимаются перепродажей старого серверного железа от Энвидии

И вот какие цены они мне выкатили (это все в канадских долларах, чтобы привести к американским – делите на 1.4)

38 тысяч за старый сервер на древнем GPU V100 на 512 GB!!! И этого все равно не хватит для передовых моделей тима KIMI!!!
(и это кстати 4 «блейда», для которых нужна своя серверная стойка ). И интересно не то, что они продают по таким ценам — интересно, что кто-то покупает! (Мои попытки залоу-боллить цену, когда я им написал, что готов заплатить, но только в 4 раза меньше — не нашли понимания у продавца)

( Читать дальше )

🔩НЛМК представил финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 года. Проблемы металлургов не исчезли (цена на сталь, ₽ крепок, а высокая ключевая ставка сокращает спрос на продукцию), благоприятные моменты — это хорошая отдача от денежной позиции, сокращение долга/инвестиций и возросшая цена на сталь в июне, но дивидендов всё равно не будет:

▪️ Выручка: 387,7₽ млрд (-11,6% г/г)
▪️ Операционная прибыль: 26₽ млрд (-52,6% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 20,5₽ млрд (-54,4% г/г)

💬 Компания не предоставляет операционные данные, но у нас есть статистика от WSA, где известно, что РФ произвела за I п. 2026 г. — 32,1 млн тонн стали (-8,4% г/г). Имеются устаревшие данные, где 40% выручки приходилось на внутренний рынок, 60% на экспорт (18% — США, 14% — EC). Процент был точно сдвинут в сторону внутреннего рынка, EC всё же продлила разрешение на импорт стальных полуфабрикатов до 2028 года (сейчас муссируются слухи, что хотят запретить уже с 2027 г., при этом некую часть экспорта металлурги РФ перенаправили в Турцию). Если учитывать цены на сталь в РФ, то в I п. 2026 г. она была ниже, чем годом ранее (63,2₽ тыс./т vs. 68,6₽ тыс./т), а экспорту помешал окрепший ₽ (средний курс $ в I п. 2026 г. — 76,3₽, в I п. 2025 г. — 86,9₽).

( Читать дальше )

Добрый день дорогие инвесторы.

По ежегодной традиции в этом году посетил Сочи по маршруту:

СПб-Красная поляна-Мацеста-СПб.

 

Делюсь с вами ценами, интересными местами и интересными и полезными мыслями.

 

Цены буду указывать примерно. Не до 1-ого рубля.

Поезд «Северная Пальмира» 3 билета туда 47 000 руб., обратно 47 000 руб… Итого: 94 000 руб.

По моим ощущениям цены не поменялись с прошлым годом, но думаю, что они выросли, только мы взяли билеты немного дешевле.

 

Поезд хороший, мне нравиться. Оказывается, есть несколько модификаций этого поезда, есть с открывающимися форточками, а есть без открывающихся форточек. Таже есть с розетками на верхних полках, а есть без розеток.

Мне больше понравилось с открывающимися форточками и розетками на верхних полках – это удобнее.

Вокзал в Адлере

 

 

( Читать дальше )

*звуки растущего дохода* Ну вот и произошло знаменательное событие! Сервис учёта инвестиций показал мне прогноз пассивного дохода на год вперёд более 1 млн рублей! Круто? Круто! Можно было бы даже написать пост о том, как я получаю лям, лёжа на диване;) Но не буду, я ж не лежу на диване.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход, а также активно пользуюсь депозитами. Размер моего портфеля уже более 9,2 млн рублей, и останавливаться я не собираюсь. 

Чтобы не пропустить новые посты, скорее подписывайтесь на телеграм-канал (или в поиске введите @igotosochi и также подписывайтесь на MAX). Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов, покупки, состав портфеля и много другого крутого контента. 

Стоит понимать, что это — прогноз. Как он считается? Тут много допущений, но если кратко:

1. Прогноз дивидендов на 12 месяцев (много допущений) после налогов по имеющимся в портфеле акциям

( Читать дальше )