Книга Елены Чирковой будет очень полезна любому человеку, интересующемуся финансовыми рынками. Воды в книге нет вообще. Только полезная информация.

Автор имеет интересную биографию. В текущий момент к.э.н, доцент ВШЭ. В прошлом – опыт работы в инвестиционном банке. Есть несколько видео на ютубе с анализом рынка недвижимости РФ. Интересно читать и слушать.

В «Анатомии финансового пузыря» рассматриваются три большие темы:

1. Описание самых известных финансовых пузырей. Каких? Тюльпаномания, Компания «Южных морей» в Англии и Система «Миссисипи» во Франции. Каналы и железные дороги в Англии и США в конце 18 и 19 веке. Бум недвижимости во Флориде в 1920-х и Великий крах 1929 года. Рынок недвижимости в Японии 1980-х. Также отдельная глава посвящена надуванию пузырей в экономиках, лишь недавно вступивших на рыночные рельсы. Когда нов не объект спекуляции, а сам спекулянт. Рассмотрен бум МММ, аналогичный в Румынии и в некоторых других странах.

( Читать дальше )

Интересное выступление получилось.
Про спекулянтов-лудоманов и как надо делать, чтобы им не стать:)
 
все видео с конференции смартлаба:
confa.smart-lab.ru/20181006

В предыдущей статье в комментариях защитники банкстеров задали вопросы, ответы на которые якобы позволят понять, что банкиры «белые и пушистые», а мы тут зря на них бочку катим.

Напомню, задался вопросом кто покупает долги регионов типа Хабаровска. Сам чуть не попал на Красноярске (летом покупал по 102%, там стоял большой маркет-мейкер с плитой по 101, думал смогу всегда выйти. Потом маркетмейкер резко пропал, я стал быстро выходить еле-как закрыл позицию по 101,8% в общем доходность составила около 5% годовых, что не плохо. Потом цена упала до 96% и там сейчас так и стоит, объемов нет).
Кому нужен такой конский неликвид и риск? 

Нашел статью, в которой как раз описывались подобные схематозы. Организаторы выкупают облигации с купоном 8,5%, закладывают их в ЦБ, получают кредит под 7,5%. На халяву берут 1% годовых. Параллельно «вдувают» облигации по 101-103% от номинала «грызунам». За месяц могут распродать. Итого, не вложив собственных денег ни копейки (ну может только при размещении, потом сразу в РЕПО) зарабатывают 1% годовых на полученном кредите (чистая эмиссия денег, здравствуй рубль по 100 — чистая эмиссия — доход из воздуха — банков может быть до 1 млрд только на муниципальном долге), а еще на перепродаже 1-3% от номинала (за месяц это от 12% до 36% годовых, если каждый месяц проводить подобные операции)! 

( Читать дальше )

С помощью этой небольшой приблуды я могу быстро вводить заявки с нужным мне лотом, быстро прыгая с бумаги на бумагу. Делал для себя.



( Читать дальше )

С 2015 г. темпы роста денежной базы США отстают от темпов роста денежной массы. Исторически это всегда вызывало напряжение в финансовой системе и часто заканчивалось кризисами. Денежную статистику США изучил Сергей Блинов*, руководитель группы макроэкономических исследований ПАО «КАМАЗ». 

Изучение денежной статистики США может привести ко многим интересным наблюдениям. Посмотрите, например, как в последние сто с лишним лет росла американская денежная масса. На рисунке 1 это два ряда Money Stock (желтая и зеленая линии). 

Если более чем столетняя тенденция продолжится, то к 2047 г. американская денежная масса достигнет $100 трлн. Для сравнения: сейчас это всего $14 трлн. 

Но поговорим о другом – о кризисах. Красными пунктирными линиями на диаграмме показаны важные периоды – периоды напряжения в денежной системе США. Когда денежная база и денежная масса одновременно растут, никакого напряжения в денежной системе не возникает. Когда денежная база растет быстрее денежной массы, происходит даже смягчение денежной ситуации. 

( Читать дальше )

Приветствую всех,
Некоторое время назад писал несколько статей, которые пришлись по душе пользователям данного ресурса.
smart-lab.ru/blog/475166.php
smart-lab.ru/blog/475200.php
smart-lab.ru/blog/475409.php

    Я решил не останавляваться на этом, и начать рассказывать про темы, которые в той или иной степени уже были перемыты на данном ресурсе по многу раз, но теперь все это Вы услышите в моей интерпретации.
    Те кто считает себя всезнайкой, просьба не читать дальше.
Вдвух словах о себе: высшее экономическое образование, впрочем этим никого не удивишь. Но вот лингвистического образования нет, поэтому ждите в тексте много синтаксических и пунктуционных ошибок)))
Разные аттестаты ФСФР. Опыт торговли всем тем что можно и где это возможно. Ни один год потратил на работу в брокерских компаниях. Являлся разработчиком торговых стратегий, менеджером по работе с клиентами, проводил множество обучающий мероприятий, вел клиента от А до Я.

И вот решил всё-таки  вложить свою частичку в финансовую грамотность населения. В ряде статей буду разбирать всевозможные вопросы, проблемы (маржиналка, налоги, тарифы, скрытые пункты регламентов и много много всего)

( Читать дальше )

Для начала расскажу короткую историю про начало своей карьеры на рынке. Торгую 10 лет, с 2008 года. Первые 4-5 лет агрессивно спекулировал на российских фьючерсах и ликвидных акциях. На фьючах любымый — сишка на максимальных плечах, американские горки 2014-2016 запомню надолго. На акциях был по большей части парный трейдинг, зарабатывал на сужении спреда между обычкой и префами отдельных компаний. В моем случае четкие стратегии позволили заработать (хотя, скорее просто повезло), но это были не баснословные прибыли и удовольствия трейдинг точно не приносил. Спекуляции — очень нервная и крайне сложная работа. Это жесткий рынок не для всех, который ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЯЕТ кэш от одних участников к другим. 

Я не спекулирую уже несколько лет, сейчас просто держу позицию без плечей в акциях которые могут показать существенный рост. В этом случае рынок работает не как механизм перераспределения где выигрывает 5-10% участников, а как механизм роста внутренней стоимости где выигрывают почти все участники. Единственный минус долгосрочных инвестиций — нужно ждать 10, а иногда 20-30 лет. Многие не могут себе позволит столько ждать в силу возраста, многие — в силу желания заработать здесь и сейчас, кто-то не верит в долгосрочный рост рынка. Кто-то ждет циклического кризиса. Дело ваше. Хотите спекулировать — спекулируйте. В конце концов у каждого на рынке свое предназначение. У кого-то предоставлять капитал бизнесу для развития, а у кого-то — давать рынку ликвидность. 

( Читать дальше )

Всех приветствую.

Решил поделиться своими бесплатными продуктами на mql4. Подавляющая доля программ из списка — торговые утилиты. Т.е. это программы вспомогательного назначения, которые самостоятельно не принимают торговых решений, а только упрощают трейдеру выполнение некоторых рутинных операций.

Из торговых роботов в этом списке представлен только продукт Mr. Average — усредняющийся советник. Вдаваться в подробности того, что такое усреднение позиции я не буду. Скажу лишь, что стратегия весьма опасная. При необдуманном и безответственном использовании — слив депозита это только вопрос времени. Так что, я бы сказал, что данный советник скорее полуавтомат. Т.е. требует знающего и понимающего оператора, который будет выбирать для использования стратегии нужное время и правильные инструменты. 

Все эти продукты опубликованы на официальном Маркете для MQL-программ. На странице каждого продукта имеется подробное описание, а у некоторых ещё и видеоинструкция по применению.

( Читать дальше )

Решил подробно разобрать компанию ЛСР, так как часто вижу непонимание ситуации в компании. Многие смотрят на цену 635 руб., смотрят на то что последние 3 года компания платила 78 руб, и не понимают почему акции стоят так дёшево(доходность 12,28% или 10,68 без налогов).

 

 Начнём с финансовой отчётности за 2017 год.

Если открыть отчёт то мы увидим рост прибыли как чистой, так и операционной, показатель p/е в районе 4.

Однако, эта отчётность является пересчитанной по новым правилам.

 из отчёта лср «Начиная с 1 января 2017 года, вступила в силу новая редакция Федерального закона № 214-ФЗ. Изменение законодательства привело к тому, что договоры долевого участия стали нерасторжимыми. В результате выручка по договорам долевого участия, заключенным после 1 января 2017 года, признается в течение времени на основе оценки степени выполнения обязанности к исполнению по договору».

 

И на самой последней странице мы можем посмотреть отчётность без изменений в законодательстве. Там уже не всё так радужно, рост прибыли и опер прибыли тоже есть, но уже не такой большой p/е в районе 6.  А самое интересное что рост опер. и чистой прибыли обеспечен прочими доходами, а конкретно 3092 млн. прибыль от выбытия прочих активов. Если скорректировать, то мы получим чистую прибыль в районе 8181 млн.

( Читать дальше )

Всем привет.

В Прямом Эфире представил Research по поводу рынка биотехнологий и фармы — лучшие компании, прогноз до 2024 года по всему сектору.

Содержание Прямого Эфира:

02:25 — Насколько вырастет рынок лекарственных препаратов по рецепту к 2024 году?
04:22 — Какие направления будут расти быстрее сектора?
07:14 — Совокупный рынок лекарств по рецепту.
09:15 — Лучшие компании в секторе
10:50 — Биотехнологии против обычных технологий
16:07 — Затраты на инновации
18:45 — ТОП-10 инновационных проектов
27:12 — Самые перспективные компании в сегменте «Онкология»
29:20 — Самые перспективные компании в сегменте «Борьба с Диабетом»
31:10 — Самые перспективные компании в сегменте «Анти-ревматология»
32:50 — Самые перспективные компании в сегменте «Вакцина»
33:50 — Самые перспективные компании в сегменте «Противовирусные препараты»
38:08 — Ответы на ваши вопросы

Очень толстая книга, в которой есть практически всё, что надо было знать портфельному инвестору в ХХ веке. На улице 21й век, и теперь знаний, изложенных в книге «Инвестиции», становится недостаточно. Шарп с упоением описывает модель Марковица и свою собственную (CAPM — Capital Asset Pricing Management). Я её потом долго преподавал в одном из университетов города.

Однажды мне надо было придумать алгоритм, который оптимизирует смешанный портфель, содержащий одновременно базовые активы и производные от них (фьючерсы и опционы). В этом месте споткнулся нобелевский лауреат Марковиц, в этом месте споткнулся нобелевский лауреат Шарп. Но Шарп опубликовал несколько статей про метод, который он назвал градиентным. И, поскольку у меня были схожие мысли в голове, я решил: а напишу-ка я напрямую старичине У.Шарпу, пусть поможет начинающему исследователю фондового рынка. Как сейчас помню, это был 2001 год, письмо начиналось словами «Дорогой Уильям!...». Через пару недель я получил ответ, через третьи руки, с собственной припиской нобелевского лауреата: «Дайте этому парню из России всё, что он попросит. Билл». Я потом неделю обливался горделивым потом и показывал письмо коллегам. Типо, «мои встречи с Пушкиным».

( Читать дальше )

Продолжаем дивидендное сафари.

Если ЛСР продолжат традицию, взятую с 2016 года и будут выплачивать 78 рублей на акцию, то к текущей цене акции 634 рубля, прогнозируемая дивдоходность (ДД) будет в районе 12% на акцию. Попробуем найти этому обоснование.

Чем занимается ЛСР?

В профиле эмитента на InvestFunds указано:

Группа ЛСР (ПАО) Строительство и девелопмент, Россия

Группа ЛСР» — диверсифицированная строительная компания, осуществляющая свою деятельность в нескольких взаимодополняющих сегментах рынка. Компания создана в 1993 году. Основные направления деятельности — производство стройматериалов, строительство и девелопмент. Группа объединяет предприятия по добыче и переработке нерудных ископаемых, производству и перевозке стройматериалов, строительству зданий — от крупнопанельного жилья массовых серий до элитных домов, построенных по проектам ведущих отечественных и зарубежных архитекторов.

( Читать дальше )

Всем привет)
Кто давно на сайте помнять что я раньше каждую неделю освещал результаты этого конкурса.
Давно не писал по нему. Что имеем на данный момент.
Напомню по конкурсу. Да да это тот самый конкурс который выиграл Ларри Вильямс в 1987 году(11376%) и чей рекорд не побит до сих пор.
Проводится в течении года начало в январе конец в декабре. Заявится можно в любое время. Отдельно по фьючам категория и отдельно по форексу.
Фьючи стартовая от 10тыщ форекс от 5-ти.
Добавились еще две категории.
Условия конкурса.
www.worldcupchampionships.com/rules
Теперь результаты.



( Читать дальше )

Я не устаю петь песнь про то, что мы пока далеки от окончания большого бычьего рынка. Хотя траектории движения могут быть различными. Давайте посмотрим, сколько длились бычьи и медвежьи фазы на истории.

Это график S@P 500 с поправкой на инфляцию. Можно легко визуально разделить рынок на различные фазы. Сведем это в табличку

( Читать дальше )

Глобально ни чего не изменилось...……

https://smart-lab.ru/blog/464020.php




Нас ждет заход в диапвзон  в 9-40$ Brent



( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги!

Кто — то уже начал нервничать..)

Ранее делал пост с опросом:











Многие также писали в комментариях, что было бы интересно смотреть в контакте, так вот… дошли руки и создал группу в контакте.


( Читать дальше )

Подвожу итоги портфеля американских акций сформированного 29 октября на Санкт-Петербургской бирже. За прошедшие две недели портфель обошел индекс S&P 500 по доходности, показав +4,48% против +3,22% соответственно. Пересмотр портфеля осуществляется по понедельникам, но не обязательно каждый. Мои рекомендации на текущий момент представлены в таблице. В качестве цены указана цена покупки/продажи или цена закрытия, если акция удерживается дальше.

Результаты в таблице не учитывают комиссии и дивиденды. При пересмотре портфеля выравнивание позиций не производится. Вырученные от продажи акций средства делятся на равные части и покупаются другие акции. Объем каждой новой позиции не должен превышать 10% от объема портфеля, оставшимися средствами балансируются уже открытые позиции. Доля каждой акции не должна превышать 5% от стоимости всех ваших активов.       

( Читать дальше )

Традиционно… взглянем, что на российском рынке облигаций. 



( Читать дальше )

Сегодня (впервые) хочу написать пост в ответ на чей-то другой пост. Вдохновила меня вот эта публикация, в которой автор, требуя, цитирую, «качественного анала», утверждает, что движение стоимости нефти обусловлено в первую очередь движением стоимости доллара. «Ценник доллара — причина. Ценник брента — следствие.» — основной тезис, который выделен жирным текстом, а любой, кто этого не понимает и не использует в анализе нефти – не умный человек и заслуживает быть посланным на 3 буквы. На мой взгляд – это мощная дичь, а зацепило меня это потому, что пост набрал очень много плюсов и вышел в топ, демонстрируя, что люди, не разбираясь в вопросе, верят всему, что красиво, а главное осудительно по отношению к кому-либо звучит. Я, к слову, тоже из тех, кто верит, если ему говорят и показывают, но не тогда, когда вопрос касается области моей деятельности. К тому же автор того поста уже обвинял меня в том, что место моего краткосрочного технического анализа со спекулятивной рекомендацией

( Читать дальше )

Всем привет!

Вашему вниманию представляется аналитика российского рубля, индекса РТС, индекса ММВБ и Сбербанка на предстоящую торговую неделю. Аналитика строится на основе волн Эллиотта и паттернов гармонического трейдинга.

( Читать дальше )