мобильный пост


MXI

Здравствуйте друзья, ваше видение когда Китай пойдёт на переговоры с Вашингтоном? Может у кого есть интересные идеи когда уже будет дно.

Теория пробоев.

Сумбур-каламбур. Теорикрафт.
Возникла мысля сравнить выход из боковина с полосками чего либо. Как мы знаем что то ломается либо от износа (истончилось, перетерлось, перегорела и прочее)… либо когда нагрузка превысила расчетные. Так как рынок это сложная система где сталкиваются интересы различных сторон, в которых помимо заработка на мясе, есть конфликт интересов различных фондов и государств и всевозможных автоматизированных торгующих систем. Каждый ретеста хая или Лоу можно представить как испытание системы на прочность. Когда кидают большой объем у хая или Лоу, рынок производит стресс тест хватит ли выбитых стопов чтобы начать приличный новый рост или падение, ложные пробои это ничто иное как устойчивость. А удавшийся пробой можно отнести к веерному отключению в ходе поломки (сквизы всевозможные).
Вполне вероятно что даже есть какие то коэффициенты сложные указывающие на то что пробой удастся или нет.

Новости от БонДовика. Плохие парни на рынке валют. Ч.4

Who is the bad boy in the FX market? Part IV. Какой вывод следует сделать из описанного выше? В первую очередь нынешняя ситуация носит локальный характер и валютная ликвидность в системе должна нормализоваться хотя бы краткосрочной перспективе, поэтому никакого давления со стороны этого фактора на рубль не должно последовать. Просто доллары ходят внутри нашей системы или поступают от дочерних российских структур, находящихся за пределами России (вариантов много короче), поэтому кредиторы проводят операции с хорошей выгодой для себя. Таким образом, давление на рубль со стороны этого фактора я бы не ожидал, как это было в марте и апреле. Однако опасения существуют в дальнейшем, там действительно предстоят крупные выплаты российских банков и в целом конец года. Однако об этом поговорим позже.

Я не поленился все расписать, поэтому что вы обязаны это знать, анализировать и сами интересоваться вашей «сберегательной кассой» под названием «RussianBank». Прошли времена СССР и вы обязаны следить за тем, кому и куда вы отдаете свои деньги. Вам никто не поможет вернуть копеечку, все риски лежат на вас. @bondovik

Новости от БонДовика. Плохие парни на рынке валют. Ч.3

Who is the bad boy in the FX market? Part III. Вот мы и подошли к моему главному претенденту. Третий институт (РСХБ) живет в профиците ликвидности – высоколиквидные валютные активы превышают самые волатильные статьи пассивов. Однако в чем подвох? Все верно, 25 июля нашим друзьям предстоит погасить USD еврооблигации в размере $1.3 млрд или 82 млрд руб. Потенциальный отток валютной ликвидности разорит долларовую кубышку на 60% и там останется всего 58 млрд руб. и образуется дефицит USD ликвидности. Кроме того, практически все USD еврооблигации находятся в залоге, поэтому придется продавать в крайнем случае. Здесь у некоторых внимательных возникает вопрос, почему МКБ может жить в дефиците, тогда как РСХБ нет? Вопрос хороший, я думаю ответ кроется в санкциях. Государственным банкам приходится контролировать и держать в запасе валютную подушку, тогда как МКБ через дочерние структуры ее может относительно быстренько получить. @bondovik

Новости от БонДовика. Плохие парни на рынке валют. Ч.2

Who is the bad boy in the FX market? Part II. Второй институт (ГПБ) также живет в дефиците, однако межбанковские кредиты постоянны, поэтому я исключил их из расчета. Таким образом высоколиквидные валютные активы покрывают самые волатильные статьи пассивов на 80% — это хороший показатель. Вместе с тем в планах ГПБ размещение субординированных рублевых облигаций для пополнения капитала, значит есть вероятность погашения USD еврооблигаций в октябре, учитываемых в капитале. В то же время они учитываются не в полной мере вследствие уже частичной амортизации, так как выпускались бумаги по старым правилам ЦБ РФ (до 1 марта 2013 года). Вместе с тем напомню, банк не погасил суборды (в рамках оферты «колл») по старым правилам в апреле, что для многих было сюрпризом, но не для вас читатели канала, так как я анализировал эту тему. ГПБ нужна была USD ликвидность и самое главное часть выпуска учитывается в составе основного капитала (другая в дополнительном). Погашение конечно не создало бы проблем, однако лучше перестраховаться, вдруг придется создавать резервы на возможные потери по ссудам, а буфер для покрытия убытков не сказать, что большой. Кроме того, по новым правилам Базеля IIIуже с 2019 года необходимо вычесть из капитала (50% от всей суммы) определенный вид облигаций (в том числе суборд по старым правилам) в размере более 60 млрд руб. по состоянию на конец мая 2018 года или чуть менее 10% от всего капитала, что ухудшит нормативы. Господа – это много. На этом фоне государственный игрок на блюдечке готовит эмиссию новых субордов для капитала в размере 75 млрд руб. в рублях и 25 млрд руб. в евро. Сделаем вывод, что с валютной ликвидностью дела у них в разы лучше МКБ, предстоящие погашения могут произойти в октябре, так как вероятность исполнения «опцион-колл» по старым субордам повышается (отток $1 млрд). Однако сейчас я не думаю, что они так массово готовятся к этому. В любом случе способны пылесосить USD, но в меньших масштабах. @bondovik

Новости от БонДовика. Плохие парни на рынке валют. Ч.1

Who is the bad boy in the FX market? Part I. Кто обеспечил дефицит валюты в банковской системе и кому она потенциально нужна? Я не хотел анализировать эту тему, однако вчерашний обновленный прогноз Банка России по ожидаемому погашению внешнего долга до конца года меня удивил незначительными цифрами. Регулятор обычно предоставляет данные небанковских эмитентов, тогда как последние сейчас являются основными игроками по возврату долларового капитала. Я взял российскую отчетность самых крупных банков, посмотрел наличие ликвидных валютных активов и насколько они покрывают волатильные валютные пассивы, затем насколько постоянны межбанковские кредиты (перед резидентами и нерезидентами) и в заключительной части провел расчет объема суверенных облигаций России, которые могут быть использованы для привлечения срочных обязательств. Выводы следующие, основной спрос могут обеспечивать: Московский кредитный банк, Газпромбанк и Россельхозбанк. Первый институт (МКБ) постоянно живет в дефиците валютной ликвидности, поскольку высоколиквидные активы просто ничтожны, даже цифры не хочу приводить. Для нахождения валюты они постоянно закладывают под залог свои ценные бумаги, однако объем свободных средств под эти операции незначителен. В любом случае нужно сделать вывод, что МКБ способен пылесосить USD, однако точно не с целью погашения валютных еврооблигаций, по крайне мере не в масштабах образовавшегося дефицита ликвидности в системе. В августе они готовы выкупить до $100 млн по «вечному выпуску» и в ноябре предстоит погашение в размере $81 млн. @bondovik

Опционы и про разумного инвестора.

1. Опционы в сравнении с фьючами, если рассматривать как именно инструмент направленного трейдинга. Риски в фьючах на точке разворота постоянно выбираемые стопы если ставить короткие, либо большие если повышать стоп. Если цена пошла сильно и ты затильтовал пересидеть убыток, убытки бывают страшные ). Покупая опцион против нас играет тета если покупать дешёвые недельные 1-2 недельные. Плюс не понятно что лучше брать страйк на деньгах или тот куда цена придет? Следующий или через 1?

2. Разумный инвестинга это хорошо в отличии от спекуляций, если на уровне табу запретить себе торговать. Но не поторговавши как последний спекулянта и не слив сколько то бабла возможно все, не определишь а) относишься ли ты к касте людей способных обыграть банковский депозит на дистанции год и выше; б) правда не научишься понимать когда для своего портфеля стоит покупать что то, а когда нет. Спекуляции при всех своих плохих сторонах дают способность видеть. Отчёты компании это хорошо, или плохо в зависимости от отчета, но манипуляции рынком спокойно ставят с ног на голову причины и следствия, сводя весь фин анализ компаний часто к «не понимаю!». Может быть на долгосрок оно как то и выравнивается… но зачастую все либо растет либо падает +- одинаково )

Наконец пришел налоговый вычет

Не прошло и полгода, как пришли деньги. Декларация подана в конце марта, проверка завершена в середине июня… Деньги поступили сегодня.

Еще раз про огк-2 и немного о мрск сз

Давеча был разговор с Тимофеем Мартыновым по поводу списания дебиторки в огк-2. По итогам я написал пост про огк-2 и нестыковках в отчетности. В частности об исчезновении списанных средств (если кто не в курсе, огк-2 списало 4 ярда безнадежной дебиторки и тем самым сильно придавило дивиденды). Ну собственно про огк-2 я уже все сказал, нет смысла повторяться, кто хочет может легко найти предыдущий пост или сам глянуть отчетность. Но у меня сложилось впечатление, что я не доходчиво объясняю свои мысли, не всем ясно, в чем вижу нестыковки в отчетности огк. Поэтому сейчас зайду с другой стороны и приведу пример, как по-моему правильно списывать безнадежную дебиторку. Итак МРСК СЗ. Ситуация там на первый взгляд аналогична пресловутой огк: мрск сз также списала дебиторку и лишила акционеров заслуженных дивоф. Но глянем в их годовую отчетность:
Обесценивание дебиторской задолженности 12мес 2016 составило 1,1 ярда
Обесценивание на 12мес 2017 = 5,3ярда
Итак «лишнее» списание в 2017 = примерно 4,2ярда

Теперь смотрим активы по кварталам 2017:

9мес 2017 — тогровая и прочая задолженность = 13,2 ярда
12мес торговая задолженность = 9ярдов.
Опа. Вот они 4 ярда. Таким образом убыло здесь прибыло там. В отличие от огк))))

....все тэги
Регистрация
UPDONW