Газпром (GAZP): годовые финансовые отчеты РСБУ

%   2017 2018 2019
Дата отчета 01.04.2019 01.04.2019 27.03.2020
Финансовый отчет
Годовой отчет
Презентация
Добыча нефти, млн т 48.6 48.3 48.0
Переработка нефти, млн т 64.1 67.4 67.1
Добыча газа, млрд м3 472.0 498.7 501.0
Экспорт газа, млрд м3 194.4 243.3 232.4
Цена газа на экспорт, $/1000 м3 200 248 210
Выручка, млрд руб ? 4 313 5 180 4 759
Чистая прибыль, млрд руб ? 100.3 933.1 651.1
Див.выплата, млрд руб 190.3 393.0 361.0
Дивиденд, руб/акцию ? 8.04 16.61 15.24
Див доход, ао, % 6.2% 10.8% 7.7%
Дивиденды/прибыль, % 190% 42% 55%
Себестоимость, млрд руб 2 543 2 618 2 658
CAPEX, млрд руб ? 44.6 76.0 171.3
НИОКР, млрд руб 16.2 13.6 19.2
Расх на персонал, млрд руб 42.6 46.5 47.8
Процентные расходы, млрд руб 99.5 103.7 105.3
Цена акции ао, руб 130.5 153.5 199.2
Число акций ао, млн 23 673 23 673 23 673
Free Float, % 46.0% 46.0%
Капитализация, млрд руб 3 089 3 634 4 716
EV, млрд руб ? 3 089 3 634 4 716
EPS, руб ? 4.24 39.4 27.5
Чистая рентаб, % ? 2.3% 18.0% 13.7%
P/E ? 30.8 3.89 7.24
P/S ? 0.72 0.70 0.99
Персонал, чел 469 600 466 100 473 800
Производительность труда, млн руб/чел/год 9.18 11.1 10.0
Расходы/чел/год, тыс.р 90.7 99.9 100.8
R&D/CAPEX, % 36.28% 17.88% 11.21%
CAPEX/Выручка, % 1% 1% 4%
структура и состав акционеров Газпром

Газпром - факторы роста и падения акций

  • Газпром очень дешев по всем метрикам
  • Газпром является монопольным поставщиком газа в Европу
  • Газопровод Ухта-Торжок-2: завершение строительства- конец 2019. Газопровод Северный-Поток-2: завершение стр-ва - конец 2019. Газопровод Сила Сибири: завершение стр-ва - конец 2019. Газопровод Турецкий Поток: завершение стр-ва - конец 2019.
  • Газпром пока еще платит дивиденды, что ограничивает потенциал его падения. Если минфину РФ удастся дожать Газпром, то дивиденды могут удвоиться
  • в 2019 Газпром принял неожиданное решение увеличить дивиденды до 27% прибыли, что породило надежду, что вскоре компания доведет выплату до 50% прибыли
  • Главный негатив по Газпрому - это его раздутая инвестиционная программа и неэффективные траты. Газпром закапывает триллионы в газовые трубы ("Сила Сибири", "Северный поток" и т.д.), что многие инвесторы считают не экономической, а политической задачей и полагая, что рентабельность этих трат крайне низкая.
  • Игорь Сечин (Роснефть) лоббирует отмену экспортной монополии Газпрома и может добиться того, что Роснефть и Новатэк также начнут экспортировать газ в Европу.
  • Менеджмент Газпрома считается неэффективным, нелояльным к миноритариям.
  • После завершения текущего строительства газопроводов Газпром может придумать строить трубу в: Индию и Японию.
  • В долгосрочном плане угрозу для бизнеса представляет бурное развитие альтернативной энергетики.
  • Газпром задумал стройку нефтехимического комплекса в Усть-Луге на $20 млрд и стройку Северного потока-3 (стало известно в апреле 2018)
  • Резкое падение спроса и цен в 2020 году
  • Есть проект Сила Сибири-2, емкостью 50 млрд м3 и стоимостью 1.5 трлн руб