Инарктика (Русская Аквакультура) акции

Приходили ли уже кому дивы? Когда их ждать?

Инарктика РСБУ 1п 2026г:

📈Выручка ₽1,16 млрд (+49,9% г/г)
📈Чистая прибыль ₽0,92 млрд (рост в 1,75 раза г/г)

Аналитик банка Олеся Варламова выделяет лидерские позиции компании на российском рынке на фоне растущего внутреннего спроса на красную рыбу. Среди других сильных сторон:

🔹 вертикально интегрированная бизнес-модель;
🔹 географически выгодное расположение производственных участков;
🔹 статус единственной компании из отрасли на фондовом рынке;

Аналитик отмечает, что у Инарктики нет прямых публичных конкурентов, поэтому наиболее релевантным будет ее сравнение с зарубежными производителями лосося: компания демонстрирует «сопоставимые темпы роста выручки при рентабельности выше медианной», а также генерирует «потенциальную дивидендную доходность выше, чем медианные уровни».

Ваша Инарктика

Качество лосося проверяется не в лаборатории, а на кухне. Повар сразу видит, свежая ли рыба, хорошая ли у нее текстура и насколько ровно режется стейк из тушки. Поэтому мы находимся в постоянном диалоге с теми, кто работает с нашей рыбой каждый день, – с шефами и ресторанами.

Свежий повод об этом напомнить: INARCTICA стала партнером «Школы шефа» от Novikov School. Это пятый, юбилейный поток программы «Кухня нового времени» – три недели обучения, 15 онлайн-занятий с 30+ ведущими шефами страны и конкурс с очным финалом в Москве осенью. В программе участвуют более 1000 поваров, су-шефов и владельцев ресторанов — то есть те, кто формирует спрос. Готовят из продуктов, которые сами поставили бы себе на кухню, такие как наш лосось.

Мы регулярно поддерживаем обучающие инициативы для профессионального сообщества. Например, сотрудничали с академией поваров Stanfood от МЕТРО в рамках курсов для начинающих поваров «Рыбный День», где шеф-повар Артем Сенчин рассказывал ученикам как определять свежесть рыбы, разделывать ее и, самое главное, – вкусно готовить.

Аналитик Совкомбанка Олеся Варламова присвоила акциям Инарктики рейтинг покупать.

Рентабельность компании выше медианной среди зарубежных производителей лосося при сопоставимых с ними темпах роста выручки. Потенциальная дивидендная доходность Инарктики превышает медианные уровни.

В числе факторов привлекательности: лидерство в российском сегменте аквакультуры, вертикальная интеграция, выгодное расположение участков, рост внутреннего спроса и отсутствие публичных аналогов на рынке РФ.

Ключевые риски — биологические циклы, волатильность цен, конкуренция с дешевым импортом при укреплении рубля, изменения в госрегулировании и зависимость от валютных компонентов.

Источник

Инвесторы, участвовавшие в SPO и купившие акции компании, получили право (но не обязанность) приобрести одну дополнительную акцию за каждые 5 акций, приобретенных в рамках SPO.Цена: Дополнительные акции можно было выкупить по цене самого SPO — 900 рублей за акцию.

Понятно, что сейчас на МАМБЕ есть что прикупить))

при этом мой портфель ИНАРКТИКИ — увеличен.
(спасибо!)

не ИИР.

Кредитный рейтинг ПАО «ИНАРКТИКА» обусловлен очень высокой рентабельностью, сильными оценками рыночной позиции, корпоративного управления, долговой нагрузки, обслуживания долга и ликвидности при невысокой оценке денежного потока, а также средними оценками бизнеса и географии.

Снижение цен реализации продукции относительно уровней 2023–2025 годов оказывает давление на операционный денежный поток, что может привести к более медленному восстановлению FFO до чистых процентных платежей и налогов в 2026–2028 годах. На фоне продолжительного периода жесткой денежно-кредитной политики это может стать причиной ухудшения оценок долговой нагрузки и обслуживания долга, что нашло отражение в изменении прогноза по кредитному рейтингу Компании со «Стабильного» на «Негативный».

www.acra-ratings.ru/press-releases/7083/

• В 2026 году российские рыбаки выловят порядка 230 000 т красной рыбы (-32% г/г). Время высоких уловов прошло, в ближайшие 5-7 лет ждать «рекордных путин» не стоит

1. климатический фактор — повышение температуры поверхности океана и изменение течений
2. нелегальный промысел и перелов, иногда рыбе не дойти до нерестилищ

• Производство товарной аквакультуры в 2025 году составило 393 000 т (+3% г/г)
• Около 70% улова тихоокеанских лососей формирует горбуша. В нечетные годы вылов традиционно выше из-за строгой двухлетней биологической структуры

«Во-первых, что касается рыбы. Должна сказать, что до того, как я начала работать в этой сфере, я не знала, что рыба имеет такое геополитическое значение. То есть рыба — это реально то, что осложняет все важные процессы», — отметила Каллас в ответ на вопрос журналиста об исключении рыбы из антироссийских санкций.

Михаил Мишустин поздравил работников рыбохозяйственного комплекса России с профессиональным праздником

«Россия входит в число мировых лидеров по добыче и переработке водных биоресурсов, является ведущей рыбной державой».

Аквакультура стала единственным направлением рыбного бизнеса, где продолжает расти число компаний. На 1 июня 2026 года в России работало 5,6 тыс. организаций в сфере рыбоводства, что на 3,3% больше г/г, следует из данных Контур.Фокуса.

В других сегментах динамика хуже. Число рыбоперерабатывающих компаний сократилось на 0,9%, до 3,4 тыс. По данным Росстата, в январе–марте количество переработчиков снизилось на 1% г/г, рыбодобывающих компаний — на 2%, тогда как число предприятий аквакультуры выросло на 2%.

Интерес к выращиванию рыбы поддерживают сравнительно низкий порог входа и растущий спрос. Однако заметно увеличить производство пока мешают высокие риски бизнеса.

• Рассказы о невообразимо дешевой рыбопродукции в СССР, в изобилии представленной по «всем городам и весям нашей социалистической Родины» — всего лишь легенды!
• Многие виды рыбопродукции, которые сейчас пользуются высоким спросом у потребителей, в советский период отсутствовали на полке магазинов
• Доля среднемесячной зарплаты, в которую обходится килограмм соленой сельди, в современной России почти втрое ниже, чем в СССР
• Сравнительная цена килограмма красной икры в современной России втрое ниже, чем в СССР

К концу 2026 года наша компания планирует завершить строительство завода по производству рыбного корма в Новгородской области. Предприятие мощностью до 70 тыс. тонн корма в год станет одним из крупнейших в России.

🔹 После ухода с российского рынка в 2022 году ведущих мировых производителей рыбного корма мы переориентировались на отечественных поставщиков, которые за последние годы существенно нарастили объемы производства, а также на производителей из дружественных стран: СНГ, Ирана и Турции.

🔹 Собственный кормовой завод нужен нам по нескольким причинам:

• На корм приходится более 50% затрат в аквакультурном бизнесе, поэтому для нас важно контролировать его себестоимость.

• Мы хотим самостоятельно разрабатывать рецептуры кормов и оперативно совершенствовать их на основе обратной связи от наших рыбоводов. При работе со сторонними производителями такая гибкость ограничена.

🔹 Как устроено производство?

На входе завод получает три основные группы сырья: