Газпром (GAZP): квартальные финансовые отчеты МСФО РСБУ

Годовые | Квартальные %   2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4   LTM ?
Дата отчета 16.05.2018 30.05.2018 29.08.2018 03.12.2018 07.05.2019  
Финансовый отчет  
Презентация  
Выручка, млрд руб ? 1 905 2 138 1 833 1 930 2 323   8 224
EBITDA, млрд руб ? 308.9 630.0 572.0 505.0 892.3   2 599
Чистая прибыль, млрд руб ? 132.8 371.6 259.2 386.4 438.8   1 456
FCF, млрд руб ? 71.0 270.0 96.0 3.00 119.0   488.0
Див.выплата, млрд руб 190.3 393.0   393.0
Дивиденд, руб/акцию ? 8.04 16.61   16.61
Див доход, ао, % 6.2% 8.1%   8.1%
EPS, руб ? 5.61 15.7 10.9 16.3 18.5   61.5
FCF/акцию, руб 3.00 11.4 4.06 0.13 5.03   20.6
Доходность FCF, % 2.3% 8.0% 2.9% 0.1% 2.5%   10.1%
Опер. расходы, млрд руб 1 783 1 651 1 384 1 414 1 732   6 181
CAPEX, млрд руб ? 379.9 436.0 355.0 317.0 531.0   1 639
Процентные расходы, млрд руб 13.3 4.12 11.7 21.2   50.4
Персонал, чел 469 600 466 100   466 100
Чистые активы, млрд руб ? 11 629 12 026 12 272 12 876 13 300   13 300
Долг, млрд руб 3 267 3 361 3 368 3 512 3 864   3 864
Наличность, млрд руб 869.0 951.0 934.0 886.0 849.0   849.0
Чистый долг, млрд руб 2 397 2 410 2 434 2 626 3 015   3 015
Цена акции ао, руб 130.5 142.3 141.0 162.6 204.5   204.5
Число акций ао, млн 23 673 23 673 23 673 23 673 23 673   23 673
Добыча газа, млрд м3 131.4  
Капитализация, млрд руб 3 089 3 369 3 338 3 849 4 841   4 841
EV, млрд руб ? 5 486 5 779 5 772 6 475 7 856   7 856
Баланс стоимость, млрд руб 11 524 11 920 12 165 12 769 13 192   13 192
BV/акцию, руб 486.8 503.5 513.9 539.4 557.3   557.3
рентаб EBITDA, % ? 16.2% 29.5% 31.2% 26.2% 38.4%   31.6%
чистая рентаб, % ? 7.0% 17.4% 14.1% 20.0% 18.9%   17.7%
P/E ? 23.3 9.07 12.9 9.96 11.0   3.32
P/S ? 1.62 1.58 1.82 1.99 2.08   0.59
P/BV ? 0.27 0.28 0.27 0.30 0.37   0.37
EV/EBITDA ? 17.8 9.17 10.1 12.8 8.80   3.02
долг/EBITDA 7.76 3.83 4.26 5.20 3.38   1.16
Дивиденды/прибыль, % 143% 90%   27%
Выручка/чел, млн руб 4.06 4.98   17.6
CAPEX/Выручка, % 20% 20% 19% 16% 23%   20%
структура и состав акционеров Газпром

Газпром - факторы роста и падения акций

  • Газпром очень дешев по всем метрикам
  • Газпром является монопольным поставщиком газа в Европу
  • Газопровод Ухта-Торжок-2: завершение строительства- конец 2019. Газопровод Северный-Поток-2: завершение стр-ва - конец 2019. Газопровод Сила Сибири: завершение стр-ва - конец 2019. Газопровод Турецкий Поток: завершение стр-ва - конец 2019.
  • Газпром пока еще платит дивиденды, что ограничивает потенциал его падения. Если минфину РФ удастся дожать Газпром, то дивиденды могут удвоиться
  • Главный негатив по Газпрому - это его раздутая инвестиционная программа и неэффективные траты. Газпром закапывает триллионы в газовые трубы ("Сила Сибири", "Северный поток" и т.д.), что многие инвесторы считают не экономической, а политической задачей и полагая, что рентабельность этих трат крайне низкая.
  • Газпром направляет на дивиденды всего 25% прибыли, игнорируя директиву правительства о выплате 50%.
  • Игорь Сечин (Роснефть) лоббирует отмену экспортной монополии Газпрома и может добиться того, что Роснефть и Новатэк также начнут экспортировать газ в Европу.
  • Менеджмент Газпрома считается неэффективным, нелояльным к миноритариям.
  • Минфин хочет повысить НДПИ на газ, забрав у Газпрома 100-170 млрд в год
  • После завершения текущего строительства газопроводов Газпром может придумать строить трубу в: Индию и Японию.
  • В долгосрочном плане угрозу для бизнеса представляет бурное развитие альтернативной энергетики.
  • Капзатраты Газпрома на 2018-2019 запланированы на уровне 1,28 трлн и 1,4 трлн руб. Это может гарантировать отрицательный денежный поток на следующие два года.
  • Газпром задумал стройку нефтехимического комплекса в Усть-Луге на $20 млрд и стройку Северного потока-3 (стало известно в апреле 2018)
  • В 2019 экспорт газа в Европу упадет из-за теплой погоды и роста конкуренции с СПГ