замещающие облигации

Я эмитент
  1. Аватар master1
    Одна из причин снижения акций. Вроде завершилась.
    Минфин завершил замещение суверенных евробондов РФ. В рамках операции было замещено 64,2% бумаг на сумму, эквивалентную $20,8 млрд по номиналу.

    Оставшиеся незамещенными еврооблигации на $11,6 млрд продолжат обращение на вторичном рынке и будут обслуживаться согласно действующему порядку, сообщили в ведомстве.
    t.me/kommersant/75577

    На этом сайте писали, что это одна из причин снижения акций. Вроде завершилась.
    Якобы, богачи собирали деньги для выкупа.




    Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Если сообщение прочитали и поняли, что не стоило, напишите в комментариях слово «минус».
    На этот блог лучше подписаться.




    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Аватар Евгения Идиатуллина
    Новые замещающие еврооблигации Минфина

    Вчера вышли в рынок новые выпуски замещающих еврооблигаций Минфина РФ.

    Пока спреды очень большие. Но ситуация улучшается.

    Новые замещающие еврооблигации Минфина

    Для частного инвестора наиболее доступны выпуски — бывшие Rus-28 и Rus-30, так как у них небольшой номинал. Сейчас они называются:

    🔵РФ ЗО 28Д RU000A10A869 (покупка 115 тыс руб) цена текущая 105%, доходность 11,3% в долларах
    🔵РФ ЗО 30Д RU000A10A8E8 (покупка от 5000 руб) — пока неликвидна

    Цена летают тудя-сюда, хочется чтобы рынок устаканился.

    Удобно смотреть доходности на Смартлабе



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Аватар Петров Петр
    А чем вызван обвал котировок в замещающих облигациях Газпрома
    Кто в курсе чем вызван обвал котировок  в замещающих облигациях Газпрома, Фосагро ( может в других тоже, просто не отслеживаю). Читал, что 5 декабря Минфин собирается выпустить замещающие облигации по своим выпускам. Возможно уже выпустил или на старте, но какая тут связь? почему продавцы бумаг Газпрома кинулись их продавать? Причем с очень хорошим дисконтом. Сегодня цены примерно там же, но объемов по крайней мере в ГАЗ Д-26 уже не видно. 

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Аватар Invest Era
    Замещающие облигации снова под давлением

    Минфин сообщил об эмиссии замещающих еврооблигаций РФ, на которые будут обменяны облигации внешних займов. Объем чуть более 40 млрд $. Замещение произойдет 5 декабря.

     

    Влияние на ЗО (замещающие облигации) – очевидно. Это навес, который приведет к падению «тела». Инвесторы и фонды, покупавшие их во внешнем контуре с дисконтом, будут «обкэшиваться» на внутреннем рынке. Аналогичный процесс мы наблюдали весной 2023 года. Только сейчас еще и с ликвидностью проблемы, деньги есть, но они лежат в LQDT и его аналогах. 

     

    Параллельно идет процесс укрепления рубля после событий прошлой недели. То есть в текущий момент покупать ЗО – не стоит, это путь к получению убытка в декабре. Зато укрепление рубля и навес позволят купить «замещайки» с очень приличными доходностями уже в январе-феврале. Вероятно, это будет лучший момент для входа за длительное время.

     Замещающие облигации снова под давлением

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Аватар Илья Топоров
    BNS - или Минфин замещает

    BNS - или Минфин замещает

    Министерство финансов выпустило замещающие облигации на $40 млрд взамен прежних евробондов Российской Федерации. Речь идет о 13 выпусках: девять в долларах США и четыре в евро.

    Дата замещения облигаций – 5 декабря 2024 года. Инвесторы, которые принимали участие в замещении, получат новые бумаги взамен прежних в соотношении 1:1. Замещающие облигации будут полностью повторять условия первоначальных бумаг (купон, регулярность выплат, срок).

    В ближайшую неделю на рынке валютных облигаций может возникнуть аномальная ситуация, которая позволит зафиксировать в долге России доходность свыше 10% в валюте. Продавцами тут могут выступать те, кто приобретал бумаги во внешнем контуре с дисконтом, а теперь решит зафиксировать прибыль.

    Так что готовим кэш и ждем возможностей, особенно в любимой у большинства россиян бумаге Россия-28 (бывший ISIN XS0088543193) с купоном 12,75% в долларах США и погашением в 2028 году.

    Есть небольшая ложка дегтя: налоги. Госдума в октябре приняла закон, который исключает налог из-за валютной переоценки и возвращает льготу долгосрочного владения инвесторам при замещении еврооблигаций Минфина. При этом в законе инвесторов разделили на 2 категории по дате покупки: до 01.03.2022 и после данной даты.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Аватар Илюшкин Данилюшкин
    Минфин выпустил замещающие суверенные евробонды на $35,23 млрд
    Министерство финансов выпустило замещающие еврооблигации Российской Федерации, на которые будут обменяны облигации внешних облигационных займов. Всего будет замещено 13 выпусков: четыре выпуска в евро на €5,25 млрд и девять выпусков в долларах на $35,23 млрд.

    minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=39493-ob_emissii_obligatsii_vneshnikh_obligatsionnykh_zaimov_rossiiskoi_federatsii_zameshchayushchikh_evroobligatsii_rossiiskoi_federatsii

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Аватар Al-Fa Omega
    Доходность до 22%: подбираем замещающие облигации в долларахДо Нового года остался ровно месяц, чтобы успеть зафиксировать привлекательные д...

    БКС Мир Инвестиций,
    Вопрос: чего это Вы замещайки сейчас сватаете когда доллар более 110? Их покупать надо было в августе, сентябре, октябре. А сейчас кто поручится, что доллар и юань не снизятся на 10 или 15 % или на 30-50? И тогда по замещайкам у Ваших последователей появятся конкретные минуса. Я не говорю, что валюта снизится, но такой риск есть.
  8. Аватар БКС Мир Инвестиций
    Доходность до 22%: подбираем замещающие облигации в долларах

    До Нового года остался ровно месяц, чтобы успеть зафиксировать привлекательные доходности до погашения (YTM) до 22% в коротких долларовых облигациях. Также интерес представляют длинные бумаги эмитентов 1-го эшелона — можно получить доход до 20% на росте тела и купоне.

    Главное

    • Решение Банка России не покупать иностранную валюту на внутреннем рынке с 28 ноября до конца 2024 г. поддержало рубль.

    • Национальная валюта начала укрепляться с максимума 27 ноября в 114,5 руб. за доллар, а инвесторы — фиксировать валютную прибыль в облигациях.

    • Выделяем самые интересные инструменты в зависимости от срока:

    На короткий срок фиксируем 16–22% годовых в ГТЛК ЗО25-Д или связке фонда денежного рынка (например, BCSD) и фьючерса на доллар.

    На горизонте года рассмотрим ГТЛК ЗО26-Д и Газпром капитал ЗО26-1-Д c YTM 16% и 12%.

    Двухлетние ПИК 001Р-05 и Борец ЗО-2026 предлагают YTM 22% и 17%.

    • Максимальный доход с надежным эмитентом — свыше 20% в Газпром капитал ЗО31-1-Д.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Аватар Invest_Palych
    Продал замещайки. Жду шоу 5 декабря!

    В последние 4 месяца я активно набирал к себе в портфель (доля была больше 25%) замещайки Новатэка 🔋 пока доллар был низкий, но вчера решил закрыть позицию, заработав на этом скромные 13% за этот период.

    Да, возможно я поспешил c продажей, а еще умники скажут, что можно было заработать больше через фьючерсы (не работаю с ними вообще), но результат нормальный для текущего рынка.

    📌 Почему покупал 🧐

    Я в своих постах много раз (бюджет на 2025 год лучшее доказательство), что нам светит девальвация в этом году, так как на это указывает много различных факторов. Cнова перечислять их не буду, так как факт уже случился.

    Субъективно cчитаю, что бюджету +-нормален текущий курс, так как рублик за год ослаб почти на 20%. Может ли быть курс 120? Может, но апсайд тут уже совсем скромный от текущих. В более сильную девальвацию не верю, так как это может вызвать гиперинфляцию и социальную нестабильность, поэтому есть еще способы у властей для контролирования валюты: снова врубить требование для продажи валютной выручки для экспортеров или снова вернуть 13% комиссию на покупку валюты, как было в 2022 году.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Аватар Alexide
    Никто ничего не знает про замещающие облигации

    Почти полгода длилась распродажа замещающих валютных облигаций. Они падали, даже когда курс $$ тоже снижался.

    1 ноября написал в своем блоге «Что означает распродажа замещающих и валютных облигаций?»- smart-lab.ru/blog/1077911.php

    К этому дню доходность RUS-28 или замещаек Газпрома достигла 12,5% годовых в валюте.

    Были высказаны разные мнения. Например такое: 

    «навес»
    «потому что наверное доходность офзшных замещаек растет…»
    «Орловский говорит, что валютный своп будет под 21%, поэтому продал замещайки»

    Сейчас спустя 3,5 недели RUS-28 сделала +20% в рублях, остальные примерно тоже самое.

    Какой вывод? Никто кроме инсайдеров (которые молчат) ничего не знает ни о причинах падения замещаек, ни о причинах их роста. 

    На мой взгляд ситуация сейчас ничем не отличается от ситуации месяц назад. Только тогда рынок панически избавлялся от замещаек, а сейчас панически скупает и все это усиливается ростом курса $$



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Аватар warwisdom
    Ралли в замещающих облигациях. Покупатели решили не дожидаться замещения Минфина. Практические советы инвесторам в валютные активы.
    Продолжающийся мощный рост на рынке замещенных облигаций Газпрома привел к росту цен и снижению доходности по коротким выпускам с погашением в 2025 году ниже 4% годовых, минимальному уровню в этом году.
    Более длинные выпуски меньше снизились в доходности, но больше выросли в цене. Например, доходность долларового выпуска ГазКЗ-26Д с погашением 11.02.2026 с октябрьского максимума (~12% годовых) снизилась до 8,5% годовых при росте цены с 92% до 96,5% от номинала.
    Наиболее длинные выпуски с погашением в 2030-2037 гг. по сравнению с ценами на конец октября подорожали более чем на 20%.

    Рост выгладит довольно странным на фоне повышения ставки Банка России и девальвации рубля. Обычно и то, и другое негативно влияло на валютные облигации, поскольку более высокие рублевые % ставки и более дешевый обменный курс рубля подталкивают инвесторов к перекладке из валютных в рублевые инструменты.

    Скорее всего, объяснение ралли в погашении в пятницу 24 ноября выпуска ГазКЗ-24Е на 450 млн. евро. Примечательно, что инвесторы не стали дожидаться выхода на вторичный рынок замещенных суверенных еврооблигаций и принялись скупать выпуски Газпрома и других крупных компаний.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Аватар YA.RUS
    Замещайки ГАЗ и НОВАТЭК, почему такая разница?
    Замещайки ГАЗ и НОВАТЭК, почему такая разница?

    При вложениях одинаковой суммы в долларовые облигации двух эмитентов по ГАЗу доход превышает в итоге на много чем у НОВТАЭК. В чем подвох? Облигации ГАЗа относятся к третьему эшелону?



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Аватар YA.RUS
    ОФЗ или Замещайка (Исправляю ошибку)
    ОФЗ или Замещайка (Исправляю ошибку)


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Аватар YA.RUS
    ОФЗ или Замешайка? Комментарии приветствуются.
    ОФЗ или Замешайка? Комментарии приветствуются.


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Аватар Василий
    как вернут своп на 4-5 %, так сразу в замещайках ралли будя

    Хуан Диего из Севильи, не вернули еще ?
    А куда замещайки полетели?
  16. Аватар КИТ Финанс Брокер
    КИТ Финанс: замещение еврооблигаций Минфина
    🔔🔔Последний день приема заявлений на замещение еврооблигаций Минфина! 

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Аватар Илья Топоров
    22% в валюте: как защитить себя от снижения курса рубля

    Автор статьи - https://t.me/buynotsell.

    ***
    На российском рынке помимо классических рублевых инструментов есть еще и квазивалютные, которые позволяют заработать на ослаблении рубля без инфраструктуры рисков. Имя им — замещающие (или локальные валютные) облигации.

    22% в валюте: как защитить себя от снижения курса рубля

    Они номинированы в иностранной валюте, но все расчёты происходят в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты.

    Например, я покупаю замещающую облигацию номиналом $1000, цена облигации 100% (для удобства). По курсу ЦБ на 09.11 заплачу за нее 97 833,50 рублей (курс ЦБ 97,8335).

    Если через месяц я решу ее продать за те же 100%, но курс вырастет до 101 рубля, то получу уже 101 000 рублей.

    На Московской бирже можно найти 69 выпусков замещающих бумаг от 21 компании. Среди них — «Газпром», ЛУКОЙЛ, «Совкомфлот», «Металлоинвест», Т-Банк, «Борец», «ФосАгро», ГТЛК, НЛМК, «Норникель», Совкомбанк, Альфа-Банк и другие. Общая сумма этих бумаг эквивалентна 23,1 миллиарда долларов.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Аватар Fond&Flow
    💤 Замещающие Облигации: почему при падающем рубле все о них забыли? Причины и Перспективы
    Когда-то эти облигации были спасением для инвесторов, уставших от падения рубля. Что с ними случилось, почему рынок ими разочарован и что это значит для инвесторов?
    💤 Замещающие Облигации: почему при падающем рубле все о них забыли? Причины и Перспективы
    Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

    Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

    ☕#73. За чашкой чая..

    Ну что, по статистике этой осенью замещайки окончательно вошли в состояние комы.

     С 30 мая по 30 октября, рынок замещающих облигаций бесконечно терял "привлекательность". А ведь когда-то ослабление рубля подталкивало этот инструмент вверх, предлагая инвесторам хороший доход. Но что мы видим теперь? Все внимание ушло в основном на флоатеры, вклады, ОФЗ.

     

    🛡️ Защита больше не работает: или как падающий рубль и замещайки потеряли связь?



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Аватар Хуан Диего из Севильи
    как вернут своп на 4-5 %, так сразу в замещайках ралли будя
  20. Аватар Хуан Диего из Севильи
    своп в юанях с пн 20%. а это безриск. Кому теперь нужны облигации под 12
  21. Аватар Alexide
    Что означает распродажа замещающих и валютных облигаций?
    Какой-то абсурд происходит. Сейчас по замещающим валютным облигациям доходность свыше 12,3% в валюте на 5-10-13 лет вперед.
    Распродаются даже валютные ОФЗ RUS. Я еще могу понять опасение дефолта в ГазпромКапитал. Но посыпались и государственные валютные облигации.

    При этом 12,3% годовых в валюте по облигациям за 10 лет наверняка обгонит рынок акций РФ, я уже сравнивал за период в 10 и 20 лет.

    Объяснение, что сейчас рублевые облигации/депозиты дают больше мне не кажется убедительным, т.к. все ожидают девальвацию из-за ускоренной эмисcии рублей и роста расходов на ВПК.

    Но умные деньги почему-то распродают все валютные облигации. Что происходит? У меня только одно возможное объяснение — ожидание фиксации курса ЦБ по примеру Ирана. Или нерезы продолжают серыми схемами сливать большие объемы облигаций, вопреки запрету от ЦБ и правительства.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  22. Аватар Global Invest Fund
    Замещающие облигации — что это и стоит ли их покупать?

    📄 Замещающие облигации — что это и стоит ли их покупать?

    Замещайки — валютный инструмент. Цена и купоны пересчитывают по курсу ЦБ. При девальвации рубля эти бонды будут расти в цене.

    🧐 Небольшой ликбез по замещающим облигациям

    Допустим, Газпром в условном 2010 году выпустил по 100 облигаций в евро за границей и в рублях в России. Привет, санкции в 2022 году. Газовый титан отправляет купоны. По российским облигациям всё в порядке — расчеты идут через МосБиржу. А вот по облигациям в евро есть проблемка. Их блокирует Евроклир (международный депозитарий).

    ⛽️ Газпром подумал и решил заменить все иностранные облигации на российские. Некоторые российские инвесторы купили бонды в евро и все же хотят получать свои купоны.

    На МосБирже появляются абсолютно идентичные 100 облигации в евро, но уже проводящие платежи через НРД российским инвесторам. Эти новые 100 облигаций и называются замещающими, так как их выпустили «на замену».

    Иностранцы, у которых в портфелях были облигации Газпрома, как не получали купоны, так и не получают после замещения.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  23. Аватар КИТ Финанс Брокер
    КИт Финанс: Внимание! Информация для владельцев еврооблигаций Минфина

    Внимание! Информация для владельцев еврооблигаций👇🏻

    👉🏼MINFIN RF 4.75 2026, ISIN RU000A0JWHB2 / RU000A0JWHA4,
    👉🏼MINFIN RF 4.25 2027, ISIN RU000A0JXTS9 / RU000A0JXTT7,
    👉🏼MINFIN RF 12.75 2028, ISIN XS0088543193 / US78307AAE38,
    👉🏼MINFIN RF 4.38 2029, ISIN RU000A0ZYYN4 / RU000A0ZYYP9,
    👉🏼MINFIN RF 7.5 2030, ISIN XS0114288789 / US78307ACZ49,
    👉🏼MINFIN RF 1.85 2032, ISIN RU000A102CL3,
    👉🏼MINFIN RF 5.1 2035, ISIN RU000A1006S9 / RU000A1006T7,
    👉🏼MINFIN RF 5.63 2042, ISIN XS0767473852 / US78307ADE01,
    👉🏼MINFIN RF 5.88 2043, ISIN XS0971721963 / US78307ADH32.

    ‼️В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 08.08.2024 №677 владельцы Еврооблигаций, которые владели ценными бумагами на 12.09.2024 г. могут подать заявку на замещение бумаг.

    Параметры Замещающих облигаций (номинальная стоимость, дата погашения, купон) соответствуют параметрам Еврооблигаций. Обслуживание будет проводиться в рублях по курсу ЦБ РФ на дату выплат.

    Что надо сделать

    В Личном кабинете выберите в левом меню – Заявки – Подать заявку – Брокерское обслуживание – Договор, на котором хранятся Еврооблигации (если открыто несколько договоров на брокерское обслуживание) – Поручение на участие в корпоративном действии — Заполните Поручение👇🏻



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  24. Аватар Андрей Хохрин
    Что такое замещающие облигации и как они работают?
    Что такое замещающие облигации и как они работают?

    Замещающие облигации — облигации, выпускаемые российскими эмитентами взамен евробондов для проведения выплат внутри страны в обход международных санкций.

    Как это работает?

    1. Причина появления: Многие российские компании и государственные организации имели обязательства по евробондам, номинированным в иностранной валюте. Однако из-за санкций и ограничений международных расчетных систем компании столкнулись с проблемой, когда технически не могли осуществить выплаты.

    2. Механика замещения: Чтобы выполнить свои обязательства перед инвесторами, эмитенты предлагают обменять евробонды на замещающие облигации, которые номинированы в рублях или иностранной валюте, но управляются уже через российскую инфраструктуру — НКО «Национальный расчетный депозитарий» (НРД).

    3. Процесс замещения: Инвесторы, владеющие евробондами, могут подать заявку на обмен их на замещающие облигации. Новые бумаги будут иметь те же условия — купон, срок погашения, но с расчетами, проходящими внутри России. Это позволяет продолжать выплаты купонов и погашение основного долга.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  25. Аватар MCapital
    Доходность замещающих облигаций перед заседанием ЦБ
    Доходность замещающих облигаций перед заседанием ЦБ


    Доходность замещающих облигаций стала еще больше и составляет в среднем 11-14%, но стоит учесть, что курс валюты стал выше. Данная доходность рассчитана к погашению. Купонная доходность при этом колеблется в диапазоне 4-12%. По государственным облигациям RUS-28 купонная доходность > 12%, но тело все еще торгуется выше номинала.

    Как долго продлится такая щедрость?

    Сегодня в связи с заседанием ЦБ по КС возможна волатильность.


    Данное сообщение не несет призыв к действию и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


    Больше информации t.me/CapitalMaker777/409



    Авто-репост. Читать в блоге >>>

замещающие облигации

Замещающие облигации - это долговые бумаги российских эмитентов, выпущенные по российскому праву, чтобы у инвесторов была возможность заменить на них свои еврооблигации, подпавшие под ограничения со стороны «недружественных» стран. Это решение позволяет фактически свести на нет санкционные риски, потому что такие облигации обращаются внутри российской инфраструктуры.

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/876876.php

Вочлист с актуальными котировками замещающих бондов: https://smart-lab.ru/q/watchlist/dr-mart/18863/ 
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера: