БАЗИС акции

• за прошедший год рынок средств серверной виртуализации существенно изменился

• изменились как продуктовые линейки и расстановка сил между вендорами, так и сама логика принятия решений со стороны заказчиков

• виртуализация перестала рассматриваться как разовый проект перехода и все чаще воспринимается как долгосрочная эксплуатационная платформа, от которой ожидают устойчивости, предсказуемости и способности работать в условиях ограниченных ресурсов

• как следствие, имеем более усовершенствованную методологию исследования, в рамках которой заказчики непросто оценивают качество и функциональность продуктов по отдельным параметрам, но каждой оценке соответствует свой критерий качества

• растёт конкуренцию на рынке

• в прошлом году в лидерском квадранте (см. «Матрица импортозамещения: Средства серверной виртуализации» ниже) находились три вендора, а сейчас их уже шесть — «Базис», «Группа Астра», «Орион Софт», «Ред Софт», «Базальт СПО», «Киберпротект»

Сделал небольшое упражнение: скорректировал все затраты на разработку в расходы и посчитал операционную эффективность бизнеса.

DATA = на стероидах, поэтому не репрезентативно считаю

BAZA = тоже может быть стероиды, в меньшей степени чем у DATA, но по факту не уверен

у всех остальных рентабельность без амортизации тяготеет к цифре 17%, что по ощущениям довольно слабенько.

хочу заметить, что у DIAS даже в плохой год не все так уж плохо относительно других компаний. Главное, чтобы выручка не падала, тогда все будет ок.

Все компании без долга, кроме:
ASTR, DATA — небольшой долг
POSI — солидный долг, но сопоставимый с дебиторкой

#Базис #BAZA

Базис сегодня торгуется на хороших объемах. Но это не покупки, а продажи.
Снова лонг позиции попали в ловушку, которая может обернуться продолжением шортового движения.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В декабре в приложении ВТБ «Мои Инвестиции» появилась идея на покупку акций «Базиса», которая позже была закрыта с прибылью. После этого бумаги сильно упали — минимум составил ₽112, отыграв большую часть роста перед сильной отчетностью за 2025 год.

2 апреля торговая идея на покупку акций «Базиса» вернулась в приложение. Ближайшее событие — публикация результатов за 1-й квартал в мае, где могут уточнить планы на 2026 год. Менеджмент ожидает роста выручки на 30–40% г/г благодаря устойчивому спросу и новым продуктам (Basis SDN, Basis SDS).

По мнению Сергея Селютина, начальника управления торговых операций ВТБ «Мои Инвестиции», акции «Базиса» сохраняют большой потенциал и со временем могут вернуться к февральским максимумам.

В 2024–2031 годах выручка и OIBDAC «Базиса» будут расти в среднем на 30% в год, рентабельность — около 40%. Отсутствие долга позволит инвестировать в развитие и платить дивиденды (50% от чистой прибыли). Менеджмент уже рекомендовал совету директоров выплатить за 2025 год ₽7,2 на акцию.

🔹 В декабре 2025 года ИТ-разработчик «Базис» провёл IPO. Цена при размещении составила ₽109, затем в феврале она показала максимум на уровне ₽158.

В декабре в приложении ВТБ Мои Инвестиции появилась идея на покупку акций «Базиса», которая была закрыта с прибылью. С тех пор бумаги сильно упали — минимум был показан на отметке в ₽112. Таким образом, цена отыграла обратно большую часть роста, показанного перед публикацией отчётности за 2025 год, хотя она вышла сильной.

🔹 Торговая идея на покупку акций «Базиса» вернулась в приложение ВТБ Мои Инвестиции 2 апреля. Ближайшим событием для компании может стать публикация в мае результатов за 1-й квартал, вместе с которой могут быть уточнены планы развития на 2026 год. Несмотря на высокие темпы роста выручки в 2025 году (+37% г/г), в 2026 году менеджмент ожидает их увеличения ещё на 30-40% г/г благодаря устойчивому спросу со стороны заказчиков на флагманские продукты группы и росту продаж новых перспективных продуктов — Basis SDN и Basis SDS.

Мост NIC=>FCF у Базиса похож на Аренадату:

почти нет роста дебиторской задолженности.

По этой причине NIC высоко конвертится в СДП. 

(пост в продолжение темы: smart-lab.ru/mobile/topic/1286818/)

Наш коммерческий директор, Иван Ермаков совместно с ведущим подкаста Дмитрием Севостьяновым, обсудили, как меняется управление ИТ-инфраструктурой в 2026 году. Подкаст доступен по ссылке (https://vk.com/club229427923?z=video-229427923_456239065).

📍В фокусе — парадокс текущего рынка: стоимость «железа» растёт, доступность снижается, при этом требования к производительности продолжают увеличиваться

Ключевые темы выпуска:

💻как выстраивать ИТ-инфраструктуру в условиях дорогого капитала

💻 какие подходы позволяют сохранять эффективность при ограниченных ресурсах

💻зачем зрелые игроки выходят в новые технологические сегменты

💻роль IPO в развитии технологической компании

🖥«Рукотворный код» — это подкаст Ассоциации разработчиков программных продуктов «Отечественный софт» и студии Red Barn. Подкаст о тех, кто делает российское ПО. Ссылки на эфир 📱 VK https://vk.com/club229427923?z=video-229427923_456239065 🎬 RUTUBE https://rutube.ru/video/c4e040db4c7d6f9ff81f2f1166dc8e05/?playlist=862756 #этобазис #базисвэфире

Наш генеральный директор, Давид Мартиросов, побеседовал (https://vk.com/harmfulinvestor?z=video-211172525_456239484) с ведущим Назаром Щетининым.

Обсудили:

🟦IPO, выросшие котировки компании с момента размещения
🟦роль команды в успехах бизнеса
🟦раскрыли прогнозы до конца года
🟦сезонность на рынке ИТ и как ее можно сгладить
🟦текущую ситуацию в секторе
🟦какие перспективы открываются в 2027 году

#Базис #BAZA #Basis_IR #БазисвЭфире

$BAZA

Интересный Тимофей парень, долгосрочный инвестор. Базу продал по хаям она уже откатила на 30 процентов обратно не покупает, что то изменилос...

Интересный Тимофей парень, долгосрочный инвестор. Базу продал по хаям она уже откатила на 30 процентов обратно не покупает, что то изменилос...

По ссылке — https://rutube.ru/video/private/752b23fdda93a88e32ae256ba73bc173/?p=8fbpTpaHZc5nUZY2yd_uZA доступна запись эфира Газпромбанк Инвестиции с участием команды «Базиса»: генерального директора Давида Мартиросова, финансового директора Ирины Диденко, директора по работе с инвесторами Дмитрия Колесника.

🎤Вместе с ведущим, Андреем Стратичуком (специалист по доверительному управлению сервиса Газпромбанк Инвестиции) обсудили:

🟦рост стоимости «железа» vs рост требований к инфраструктуре

🟦эффективность и оптимизация ИТ в условиях дорогого капитала

🟦выход в новые технологические сегменты

🟦экспансию на международные рынки

🟦кадры и их стоимость

🟦дивидендную политику «Базиса»

📍Конференция объединила участников фармацевтического рынка и смежных отраслей. Наш IR-директор принял участие в круглом столе «Использование рыночных инструментов для развития бизнеса: от проектного финансирования до IPO», где поделился опытом выхода «Базиса» на публичный рынок.

Коротко о выступлении Дмитрия:

🟥фарма и ИТ схожи в том, что оба сектора сложны для понимания и требуют глубокой экспертизы

🟥выход на биржу — не всегда только про привлечение капитала. Почему выходил «Базис»: компания достигла стадии, где публичность усиливает рост (устойчивая бизнес-модель, темпы выше рынка), публичность дает возможность мотивировать и удерживать менеджмент через опционную программу

🟥IPO — процесс, требующий глубокого погружения менеджмента, сама сделка лишь начало интересного пути на публичных рынках капитала, а поддержание статуса публичной компании требует ресурсов и специализированной команды

#этоБазис #Basis_IR #БазисвЦифрах #Базисмероприятия #IPO