ipo

👉 Главное: Главная юридическая угроза перед IPO OpenAI снята. Я убежден — для тех, кто будет заходить в размещение, риск-профиль стал ощутимо чище.

Что произошло:

— 18 мая присяжные в Калифорнии единогласно отклонили иск Маска против OpenAI, Альтмана, Брокмана и Microsoft
— Маск требовал до $150 млрд компенсации и ликвидации коммерческой структуры OpenAI
— Суд счёл, что срок давности пропущен: иск подан в 2024 году, а спорные действия относятся к 2018-2019 гг.
— $38 млн, которые Маск вложил в 2015 году, суд квалифицировал как взнос без условий

🔽 Механика угрозы:
OpenAI сейчас структурирована как капитализированная Inc. поверх некоммерческой материнской структуры. Если бы Маск выиграл — под вопросом оказалась бы вся коммерческая надстройка, в которую Microsoft вложила $13 млрд, а Thrive, Tiger, Sequoia и десятки фондов заходили по оценке $300+ млрд. Это не компенсация одному истцу, это риск переписать корпоративную структуру эмитента накануне IPO.

📃 Ключевые цифры по делу:

— Взнос Маска в 2015: $38 млн

Такой прогноз в интервью РБК озвучил генеральный директор «Цифра брокер» Сергей Носов.

Поговорили о главном:

🟢Почему периоды высокой неопределенности часто становятся лучшим временем для инвестиций.
🟢Как сейчас меняется рынок и где инвесторы ищут новые драйверы роста.
🟢Возможен ли выход «Цифра брокер» на IPO.
🟢И почему фондовый рынок всегда живет ожиданиями будущего.

🎉 А еще это хороший повод напомнить: «Цифра брокер» — уже 15 лет на рынке. Это десятки рыночных циклов, кризисов, восстановлений и новых возможностей. И, кажется, самое интересное для российского рынка капитала — еще впереди.

Разработчик процессоров «Байкал электроникс» рассматривает возможность проведения IPO в 2027–2028 гг. По словам акционера компании Ильи Сивцева, размещение может стать инструментом мотивации сотрудников, маркетинга, привлечения финансирования и подтверждения серьезности планов перед инвесторами.

Сивцев отметил, что для «Байкал электроникса» публичный статус пока остается неоднозначным шагом. Компания столкнулась с серьезными трудностями после санкционного давления в 2022 г., однако смогла продолжить работу, развивать новые чипы и расширять продуктовую линейку.

• IPO может пройти в трехмесячный срок после того, как на рынке сложится более благоприятная ситуация, оптимальным кажется размещение при ключевой ставке Центрального банка в 10%
• Наши новые объекты укомплектованы оборудованием только от отечественных поставщиков
• Ограничения рынка: дефицит доступной электроэнергии в ключевых локациях, прежде всего в Московском регионе, высокая стоимость заемного капитала и длительный инвестиционный цикл с окупаемостью 7–10 лет
• По «Базису» в 2026 году мы ориентируемся на рост выручки в диапазоне 30–40% при сохранении рентабельности OIBDA около 60%
• Дивполитика по «Базису»: дивиденды не реже одного раза в год с возможностью промежуточных выплат за три, шесть или девять месяцев, база для расчета — показатель NIC по МСФО
• «Базис» планирует выход на рынки дружественных стран (БРИКС, СНГ), работаем по модели локального партнерства и адаптации решений под требования местного регулятора. «Базис» работает над выходом на перспективные рынки других португалоязычных стран, таких как Ангола и Мозамбик.

Сегодня разберём, какие российские компании могут выйти на биржу в ближайшее время. А также расскажу, какого эмитента я жду больше всего!

Минфин прогнозирует до 14 IPO на 100 млрд р в 2026г.
Но главное не это: интерес к публичным размещениям сохраняется даже при высокой ставке ЦБ! Яркое подтверждение — недавнее очень удачное IPO ДОМ.РФ.

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой Telegram-канал и канал в MAX. Там много другого полезного контента.

Мой личный опыт участия в IPO

Я инвестирую более 6 лет, но за всё это время участвовал в IPO всего один раз — это размещение Совкомфлота в октябре 2020г. Бумага до сих пор есть в моём портфеле (скрин портфеля из сервиса учёта инвестиций прилагаю):

Все самые интересные финансовые штуки в последние годы происходят не на публичном рынке акций, а в области частных инвестиций. SpaceX, OpenAI, Anthropic – эти компании чуть ли не каждый второй месяц ставят новые рекорды по росту капитализации; при том, что первичное размещение их акций на бирже планируется не раньше второй половины 2026-го.

Естественно, обычным диванным инвесторам очень обидно, что где-то там богатые дяди из венчурных фондов имеют возможность напрямую вложиться в непубличные компании (которые вот-вот захватят мир своим AGI) на очередных раундах поднятия инвестиций для строительства датацентров. Им хочется так же! Только как это сделать, если акции-то на бирже еще не обращаются?

Но если спрос есть – то возможности найдутся! Следите за руками:

• 🐌 Создается SPV (Special Purpose Vehicle) – компания, специально созданная исключительно для того, чтобы быть юридической оболочкой для активов.

• 🐌 Эта SPV находит, к примеру, нескольких работников какого-нибудь OpenAI, которые уже устали сидеть на своих залоченных акциях на многие десятки миллионов баксов (полученных в качестве бонусов) – хочется хотя бы частично их уже обкэшить, а до IPO этого сделать чаще всего нельзя.

SpaceX выбрала биржу Nasdaq для проведения IPO.

Размещение запланировано на 11 июня, торги — 12 июня под тикером SPCX. 

Ожидается, что это размещение может побить рекорд Saudi Aramco и стать крупнейшим в истории.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-15/spacex-picks-nasdaq-as-listing-venue-for-ipo-reuters

«Тем не менее, мы смотрим на целый ряд других компаний с цифровыми продуктами, которые потенциально смогут в следующем году или через год тоже выйти на открытый рынок», — сказал президент «Ростелекома»