ПИФы

• Что меняется: Минфин ранее предложил обязать отдельные типы ПИФов (закрытые и интервальные) платить налог на прибыль по ставке 15% с пассивных доходов (дивиденды, проценты, роялти, аренда). Сейчас ПИФ не платит налог на прибыль — налогообложение возникает только при выплате доходов пайщикам, что может откладываться надолго и создаёт предпосылки для налоговой оптимизации.

• Поправки ко II чтению:
  – Налог не взимается, если фонд распределяет пайщикам не менее 90% дохода в течение года.
  – Налоговым агентом выступает управляющая компания.
  – Зачёт налога производится при погашении паёв.

• Статус: поправки одобрены ко второму чтению законопроекта.

Московская биржа создала новый индекс — индекс спокойствия, который должен дать инвестору возможность инвестирования в наименее волатильные фонды.

👀Что там внутри?
Внутри как в сказке о Кощее Бессмертном — в части про яйцо, утку и зайца 😆

Сначала аналитики выбрали 83 фонда, паи которых торгуются уже минимум 3 года.

Потом из этой массы выбрали 25 фондов, в которые физические лица инвестировали больше всего. Уже немного сомнительно, но окей.

Далее, уже из них выбрали 10 фондов с минимальной волатильностью.

Какой у нас инструмент с минимальной волатильностью (во всяком случае был последние годы)? Конечно же облигации. А значит, что и новый  индекс рассчитывается в основном на базе динамики фондов облигаций от Сбера, Альфы, ВТБ, Т, БКС и Доходъ.

Эпический тикер индекса — ICALM.

📌Что он в итоге показывает?
Если индекс растет, то растет и стоимость паев в ПИФах, если падает, то, соответственно, стоимость паев сокращается.

То есть этот новый минибенчмарк показывает потенциальную доходность инвестора при инвестировании в условно более устойчивые инструменты фондового рынка и интересен в сравнении с более известными индексами.

Основной спрос пришелся на фонды денежного рынка, привлекшие 144 млрд руб., почти вдвое больше сентябрьского результата. Непрерывный приток в этот сегмент продолжается уже 20 месяцев, за которые инвесторы вложили свыше 1 трлн руб. При этом отток из облигационных ПИФов сократился с 35,6 млрд до 6,3 млрд руб.

Эксперты связывают повышенный интерес к консервативным инструментам с паузой Банка России в снижении ключевой ставки и ожиданиями длительного сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Акции и облигации с фиксированным купоном пока привлекают меньше средств из-за рыночных рисков.

К концу года управляющие ожидают дополнительного притока благодаря сезонным выплатам населению. Однако конкуренция с банковскими депозитами, ставки по которым приблизились к 13,1%, может ограничить рост вложений в ПИФы.

На Московской бирже запущен индекс спокойствия. Управляющий директор по фондовому рынку Владимир Овчаров рассказал "РБК Инвестициям", как устроен индикатор, чем он полезен инвесторам и как применять его при формировании портфеля

Создать устойчивый портфель, который будет стабильно генерировать доход вопреки колебаниям рынка, – заветная мечта любого инвестора. На рынке существуют разные подходы к этой задаче – включение разных классов активов, добавка в портфель золота, сложный расчет пропорций… Московская биржа предложила свою версию на базе инструментов коллективных инвестиций – в октябре запустила индекс спокойствия. Индикатор, который отражает динамику наименее волатильных и популярных у инвесторов паевых инвестиционных фондов.

Как частному инвестору пользоваться индексом спокойствия и зачем применять в своих стратегиях

Как устроен индекс спокойствия

Индекс спокойствия отражает динамику цен паев топ-10 наименее волатильных и популярных паевых инвестиционных фондов. Торговый код – ICALM.

Развитие у граждан культуры долгосрочных сбережений требует доступных инструментов. ПИФы упрощают выход на рынок: инвестору не нужно анализировать активы и разбираться в рисках, это делают профессиональные управляющие

К 2030 году доля долгосрочных сбережений граждан в общем объеме их накоплений должна достигнуть 40%, а капитализация фондового рынка — 66% ВВП. Эти ориентиры закреплены в национальном проекте «Эффективная и конкурентная экономика», в состав которого входит федеральный проект «Развитие финансового рынка». Первый показатель характеризует структуру сбережений, второй — масштаб рынка капитала относительно экономики.

«Развитие культуры долгосрочных сбережений — важное условие повышения благосостояния граждан и развития российского финансового рынка», — отмечают в пресс-службе Минфина России. По данным ведомства, доля долгосрочных сбережений граждан уже превышает 37,5% — для дальнейшего роста нужны доступные инструменты, стимулы инвестировать надолго и понятные условия их использования.

Толстосум ушёл в кэш 💼◽️Пока инвесторы пытаются запрыгнуть в уходящий, как им кажется, поезд мирного урегулирования, кто-то крупный за 1 де...

📈 6 ETF, которые должен знать каждый начинающий инвестор. Сохраните, чтобы не потерять!

Необязательно покупать десятки разных фондов, чтобы собрать диверсифицированный портфель. Для начала полезно разобраться в шести популярных ETF американского рынка.

Вот чем они отличаются 👇

🇺🇸 1. VOO — S&P 500
Акции примерно 500 крупнейших американских компаний. Основа портфеля для тех, кто делает ставку на долгосрочный рост рынка США.

🌎 2. VTI — весь рынок США
Охватывает крупные, средние и небольшие американские компании. Более широкий охват рынка, чем у VOO.

🚀 3. QQQ — Nasdaq-100
Крупные нефинансовые компании Nasdaq с высокой долей технологического сектора. Потенциал роста может быть выше, но и колебания обычно сильнее.

🌍 4. VT — весь мир
Один фонд для инвестиций в акции компаний США и других стран. Удобный вариант для глобальной диверсификации.

💵 5. SCHD — дивидендные акции
Американские компании с устойчивой дивидендной историей и сильными фундаментальными показателями. Подходит тем, кто хочет сочетать дивидендный поток с потенциалом роста капитала.

Ранее я писал, что сформировал для себя портфель 7 ETF
👉🔗 max.ru/channel_oid85_invest/AaFYw6eJf6k

У меня около года назад был открыт ИИС на Финаме, все это время от пустовал
Я думал, что на нем можно разместить
Акции покупать не хотелось бы сюда, т.к. они у меня на другом отдельном счете и мне будет это неудобно
Хочется чтобы это было что-то простое, не требующее особого внимания
Чтобы один раз сделал и трогать как можно реже

И решил задействовать ETF от Финама

💼 Сформировал простенький портфель:

🔹 33,33 % FMBR — БПИФ Финам Облигационный с выплатой
🔹 33,33 % FMSA — БПИФ Финам Активное управление
🔹 33,33 % FMMM — БПИФ Финам Денежный рынок

Доли в портфели я выбрал равные

Портфель достаточно диверсифицирован
В нем есть и акции, и облигации, и ликвидность

Выглядит как консервативный, но интересно будет на динамике посмотреть

Назвал его тоже достаточно просто — 3 ETF

Из обслуживания портфеля у меня будет только ребалансировка и пополнение раз в месяц

Будет очень интересно посмотреть на эти два портфеля (7 ETF и 3 ETF) через год и сравнить

Оксана Чернышенко, генеральный директор УК «ВИМ Инвестиции»:

Позиция «ВИМ Инвестиции», растиражированная в прессе со ссылкой на письмо от трех управляющих компаний в Министерство финансов РФ об ИПИФ, не является официальной позицией компании. Это мнение отдельного сотрудника.

Компания ведет конструктивный диалог по текущим налоговым и правовым вопросам на уровне рабочих групп в соответствующих ведомствах и успешно координирует свои действия с ними на всех уровнях.

Сожалеем, что мнение, выраженное на одной из рабочих групп, было интерпретировано как позиция организации.

Источник: www.wealthim.ru/press-centre/news/37834262/

Правительство предложило ввести налог 15% на пассивные доходы закрытых и интервальных ПИФов для «квалов». Управляющие опасаются, что новые правила спровоцируют отток средств и распродажи гособлигаций.

🔶 До ₽170 млрд ОФЗ под риском продаж. Столько государственных облигаций находится в портфелях интервальных фондов для квалифицированных инвесторов. 

Аналитики Market Power считают, что давление может распределиться неравномерно между отдельными выпусками. 

Масштаб реакции конкретных выпусков будет зависеть от того, какие облигации преобладают в портфелях ИПИФ и насколько концентрированными окажутся продажи. 

В сентябре–октябре, к примеру, среди наиболее ликвидных бумаг были ОФЗ-ПД 26252, 26245, 26254, 26253 и 26247.

🔶 Если инвесторы начнут выходить из фондов одновременно, продажи ОФЗ могут привести к снижению цен облигаций и росту доходностей.

🔶 Капитал может перетечь в другие инструменты. Инвесторы могут предпочесть открытые и биржевые ПИФы или прямые вложения в ценные бумаги. Бюджетные поступления от нового налога могут оказаться ниже ожиданий.

◽️Спекулятивный рост нефти особенно губителен для этой идеи. Высокие цены на нефть превращаются в высокую экспортную выручку, а она укрепляет рубль, что мы сейчас и видим. Кроме того, растёт инфляция в США, а вместе с ней доходности десятилетних облигаций, на фоне которых золото в долларах, как правило, падает.

◽️Думаю, что до конца года нефть сильно подешевеет, и это даст хорошую переоценку моей идее.

◽️Идея забегать на текущих уровнях в акции на приезде американцев в Москву меня всяко меньше привлекает.

Судя по поведению масс, все же я сделал правильную ставку, но нужно чуть больше времени для реализации. Когда видишь, что в этой идеи начинают разочаровываться инвестора, то уверенности в ней только больше)

◽️Пока инвесторы пытаются запрыгнуть в уходящий, как им кажется, поезд мирного урегулирования, кто-то крупный за 1 день занёс 21.9 млрд ₽ в самый консервативный инструмент, фонды денежного рынка. Это максимальный дневной приток с декабря 2024 года, когда ключевая ставка была 21%.

◽️Зачем сейчас вкладывать почти 30 млрд в фонды ликвидности? Не знаем. Может, этот толстосум что-то знает.

Цена нефти марки брент выросла за последние 5 лет на 113%, при росте на 431% котировок биржевого фонда BNO в основе которого фьючерсы на нефть. Успех BNO в период 2021–2026 гг. — это классический пример того, как правильное понимание структуры фьючерсного рынка способно принести инвесторам сверхприбыль. Бэквардация превратила главный недостаток товарных ETF  необходимость постоянного ролловера в их главное преимущество, позволив фонду занять место в топе лидеров нефтегазового сектора.


Фонд BNO обошёл не только чистый рост котировок ближайшего фьючерса Brent (Brent F1 — 113,7%), но и большинство крупнейших нефтегазовых корпораций США, уступив лишь нефтепереработчикам MPC и VLO и практически сравнявшись с гигантом ExxonMobil (XOM — 436,2%).
Главным драйвером столь сильного отрыва BNO от базового актива (физической цены нефти) стало редкое и продолжительное рыночное явление — структура бэквардации (backwardation) на рынке фьючерсов.

Что такое бэквардация и как она работает на пользу инвестора

Я люблю экспериментировать и около месяца назад мне пришла мысль,
почему бы не попробовать собрать простой портфель,
который был бы диверсифицированным, содержал в себе активы роста и безопасные активы

Не задумываясь выбор пал на ETF

Я открыл отдельный счет у желтого брокера, выделил для него небольшую сумму и собрал в нем вот такой портфель:

🔹 40 % TMON — Денежный рынок
🔹 20 % TOFZ — Т-Капитал ОФЗ
🔹 20 % TBRU — Российские облигации
🔹 5 % TDIV — Дивидендные акции
🔹 5 % TRND — Трендовые акции
🔹 5 % TITR — Российские Технологи
🔹 5 % TMOS — Крупнейшие компании РФ

Как видно, бОльшая доля портфеля выделена защитным активам
Акциям всего 20 %
Портфель, думаю, можно охарактеризовать как консервативный

Назвал его достаточно просто — 7 ETF

Ребалансировку к целевым долям буду делать раз в месяц
И, конечно, тоже регулярно буду его пополнять в соответствующей пропорции

За последний месяц портфель показал положительную динамику, подрос на 2 %
Я считаю это не плохо для начала, хочется дальше посмотреть за его динамикой

Совет директоров НАУФОР 20 октября утвердил внутренний стандарт «Об осуществлении прав по акциям, составляющим паевые инвестиционные фонды».

Стандарт разработан учетом рекомендаций Банка России о применении Кодекса ответственного инвестирования и распространяется на управляющие компании открытыми фондами, в состав которых входят акции российских публичных акционерных обществ. Доля в эмитенте по всем фондам управляющей компании, когда она должна соответствовать его требованиям, определен в 0,5%.

Документ стал результатом консультаций НАУФОР с Банком России о механизмах введения на российском рынке практик ответственного инвестирования, альтернативным закреплению положений Кодекса в нормативных документах регулятора.

Стандарт НАУФОР нацелен на усиление роли институциональных инвесторов в корпоративном управлении.

Источник: naufor.ru/tree.asp?n=32536

То есть смысл мне реинвестировать полученные купоны с облигаций, что идут каждый день рвано в паи менее 100 рублей, когда теперь минимум — это считай уже целая облигация на вторичном рынке!

Поэтому решил, что надо теперь усреднять покупку паёв недвижимости, например Парус Золотое Яблоко: 

16 октября 2026 года Московская биржа начала торги паями биржевого паевого инвестиционного фонда (БПИФ) «Долгосрочная рублевая стратегия РенКап: широкий рынок – облигации и репо» под управлением «УК РенКап». Торговый код – ROBL.

Фонд работает по стратегии активного управления и инвестирует в рублевые облигации российских эмитентов с кредитным рейтингом не ниже BВВ+, а также в ОФЗ и репо. Свободные денежные средства размещаются в сделки репо, один из самых ликвидных сегментов денежного рынка Московской биржи.

Ориентиром доходности фонда выступает составной индекс, в который входят в равных долях Индекс МосБиржи Корпоративных Облигаций (RUCBTRNS) и Индекс Мосбиржи государственных облигаций в рублях (RGBITR).

Паи БПИФ «Долгосрочная рублевая стратегия РенКап: широкий рынок – облигации и репо» доступны на основной торговой сессии фондового рынка Московской биржи. Паи фонда предназначены для неквалифицированных инвесторов.

На фондовом рынке Московской биржи доступны паи 249 паевых инвестиционных фондов 45 управляющих компаний, в том числе паи 118 БПИФ.

Президент России Владимир Путин на форуме-съезде «Деловой России» предложил разработать регламенты и правила для паевых фондов.

По его словам, устойчивой и отработанной нормативной базы для паевых фондов пока нет, ее нужно создавать.

Путин отметил необходимость действовать наступательно, но при этом очень аккуратно с точки зрения привлечения средств граждан, которые должны быть надежно защищены.

Правительство поддержало инициативу отложенного налогового инвествычета.

ria.ru/20261015/putin-2124755919.html

Писал на прошлой неделе про то, как идет ликвидация фондов FinEx – там ликвидаторы зарезервировали 5,5% от денег, вырученных с распродажи активов внутри фондов, под «ожидаемые расходы на ликвидацию». Выглядит, конечно, обидно! Но я хотел написать о том, что, вообще говоря, могло быть и гораздо хуже…

Смотрите, была такая управляющая компания ITI Funds, которая запустила в 2018 году на Мосбирже два биржевых фонда – это были единственные, помимо линейки FinEx, «настоящие» ETF (а не БПИФ по российским правилам) на рынке РФ.

Супер-популярными эти два фонда от ITI так и не стали, к концу 2021 года внутри них накопилось всего $14 млн активов: $7,5 млн в фонде RUSE на российские акции и $6,5 млн в фонде RUSB на российские евробонды. Чисто для сравнения: у Финексов на тот момент совокупный AUM всех их фондов составлял порядка $1,3 млрд – то есть, почти что в сто раз больше, чем у ITI.

Потом случился февраль 2022-го, и уже в августе того же года ITI Funds начали пытаться созывать собрания акционеров для принятия решения о ликвидации. С кворумом этих заседаний у них там как-то не задалось (им пришлось созывать аж восемь собраний, чтобы прожать голосующих!), так что непосредственно начать процесс ликвидации им удалось только в январе 2024 года.

Инвестирование через паевые инвестиционные фонды — простой и доступный подход для широкого круга инвесторов благодаря диверсификации, профессиональному управлению и низкому порогу входа. Сориентироваться в разнообразии фондов может помочь Финс — ИИ-помощник БКС.Содержание статьи

1. Сохранить деньги и получить доход на коротком горизонте
2. Получать регулярный пассивный доход
3. Зарабатывать на дивидендах российских компаний
4. Защитить накопления от инфляции и ослабления рубля
5. Собрать диверсифицированный портфель

Сохранить деньги и получить доход на коротком горизонте

Запрос: Есть свободные 500 тыс. рублей, которые понадобятся примерно через полгода. Не хочу, чтобы деньги просто лежали на счете, но и сильно рисковать не готов. Важно иметь возможность быстро вывести средства. Какой фонд выбрать?

На втором месте — акции ИТ-компаний с доходностью 5,3%. В частности, подорожали акции маркетплейсов, чему способствовали ожидания по введению налоговых льгот для пострадавших от атак ретейлеров.

Также в числе доходных инструментов — рублевые биржевые паевые инвестиционные фонды денежного рынка (1,1%) и рублевые депозиты (1,1%), корпоративные облигации с рейтингами «AA» (0,8%) и «ААА» (0,7%).