Россети Центр и Приволжье акции

9602183880, еще добавят по портам!

Евгений, как знать, ЦОДы у Яндекса и Сбербанка закончатся, начнут по подстанциям херачить.

Ну что папирка вскарапкиваем все выше и выше, ту зе мун хвала тебе! В два раза же не навернется(схлопнется)?

Финансовые результаты за 1П2026:
— Выручка: 85,9 млрд руб (+12,8% г/г)
— EBITDA:30,4 млрд руб (+13% г/г)
— Чистая прибыль: 14,8 млрд руб (+23,8% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 В первом полугодии выручка выросла на 12,8% г/г — до 85,9 млрд руб. во многом за счёт плановой индексации тарифов на передачу электроэнергии. Так выручка от основного сегмента по передаче электроэнергии выросла на 13,8% г/г и внесла значительный вклад в общий показатель. В сочетании с контролем над расходами EBITDA выросла на 13% г/г — до 30,4 млрд руб., а чистая прибыль на 23,8% г/г и достигла 14,8 млрд руб.

*В последний раз индексация тарифов была в июле 2025 года и составила 11,5%, что поддержало финансовые результаты 1П2026. Следующая индексация произошла уже 1 октября 2026 года (в среднем на 11,3% для населения и выше для сетевых услуг).

— операционные расходы выросли на 13% г/г — до 68 млрд руб.
— операционная прибыль выросла на 16,4% г/г — до 19,8 млрд руб.

• Эмитент: ПАО «Россети Центр и Приволжье» (основной акционер – «Россети», 50,4%).

• Предмет: два договора финансирования по агентской схеме с совокупным возобновляемым лимитом ₽20 млрд.

• Лимит по каждому договору: ₽10 млрд (максимальная сумма, в пределах которой агент выполняет поручения компании по перечислению платежей контрагентам).

• Срок договоров: 10 лет.

• Ставка вознаграждения агента: плавающая — ключевая ставка ЦБ на дату подписания реестра поручений плюс маржа 10% годовых.

• Сроки: приём заявок – до 28 октября 2026 года; аукцион — 6 ноября 2026 года.

• Регионы деятельности: Владимирская, Ивановская, Калужская, Кировская, Нижегородская, Рязанская, Тульская области, Удмуртия и Марий Эл.

• Информация размещена на сайте Госзакупок.

Россети Центр и Приволжье: Ток идёт, цифры растут: главные выводы из отчёта по МСФО за 1 полугодие 2026


ВведениеКогда я вижу акцию за 50 к...

Введение

Когда я вижу акцию за 50 копеек с дивидендной доходностью под 16%, первый вопрос — где подвох? Обычно за высокой доходностью прячется либо падающий бизнес, либо грядущий разрез дивидендов, либо мутная отчётность. Но иногда — ни того, ни другого, ни третьего. И тогда становится по-настоящему интересно.

Россети Центр и Приволжье — одна из крупнейших электросетевых компаний европейской части России. Она обслуживает 11 регионов: от Владимирской области до Саратовской. Торгуется на Московской бирже во втором эшелоне, лот — 10 000 акций, поэтому для инвесторов с небольшим капиталом вход не самый удобный. Зато для тех, кто готов вложить от 5 000 рублей и выше, — бумаги доступны и ликвидны.

Сам я напомню, являюсь работником Россети Центр и Приволжье

28 августа компания опубликовала отчётность по МСФО за первое полугодие 2026 года. Давайте разберём: что внутри, какие выводы можно сделать и стоит ли всерьёз рассматривать эти акции для дивидендного портфеля.

Тикер: #MRKP
Текущая цена: 0.4938
Капитализация: 55.7 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: mrsk-cp.ru/stockholder_investor/investor_analytics/

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E — 2.1
▫️ P/BV — 0.45
▫️ P/S — 0.32
▫️ ROE — 21.3%
▫️ ND/EBITDA — отриц. ND
▫️ EV/EBITDA — 0.92
▫️ Акт/Обяз — 2.35

Что нравится:

▫️ выручка выросла на 11.5% г/г (35.4 → 39.5 млрд);
▫️ нетто фин расход вырос на 179.5% к/к (0.1 → 0.3 млрд);
▫️ рост чистой прибыли на 20.7% г/г (5 → 6 млрд);
▫️ деб. задолженность снизилась на 13% г/г (15.2 → 13.2 млрд);
▫️ хорошее отношение активов к обязательствам.

Что не нравится:

▫️ отрицательный FCF, но он улучшился на 49.5% г/г (-2.4 → -1.2 млрд);
▫️ чистая денежная позиция снизилась на 1.4% к/к (5 → 4.9 млрд);

Дивиденды:

Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом значение чистой прибыли может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

По данным сайта Доход ожидается дивиденд в размере 0.0836 руб (ДД 16.93% от текущей цены).

• Операционные результаты
• Прибыль от продаж и рентабельность РСБУ
• Выручка МСФО
• Операционные расходы и EBITDA
• Чистый долг и чистая прибыль
• Свободный денежный поток
• Мультипликаторы
• Рейтинг компаний

Сетевые компании опубликовали финансовые отчет по МСФО за 2 квартал и в целом за 1 полугодие 2026г. 

Так как отчет РСБУ и МСФО очень похожи, то я не стал писать посты по каждой компании о результатах по МСФО, потому что подробно описал каждую МРСК по РСБУ, а решил написать сводный пост и очень хочу чтобы он не был сильно длинным.

Операционные результаты

Как Вы видите, во 2 квартале большинство МРСК показали снижение объема оказанных услуг г/г, когда в 1 квартале снижение было только у одной компании у Россети Урал, у неё и за 1 полугодие единственное снижение по объему передачи на -2,3%, остальные показали рост, особенно МОЭСК +3,9%.

Теперь, зная объем передачи, можно посчитать выручку и себестоимость передачи 1 кВт*ч. (по РСБУ):

Россети Центр и Приволжье МСФО

2кв 2026г:
📈Выручка ₽39,49 млрд (+11,5% г/г)
📈Чистая прибыль ₽6 млрд (+20,6% г/г)

1п 2026г
📈Выручка ₽85,91 млрд (+12,8% г/г)
📈Чистая прибыль ₽14,83 млрд (+23,8% г/г)

Год назад я подробно изучал компанию Россети Урал и когда проанализировал, то посчитал, что результаты со 2 полугодия 25г. будут сильно лучше, чем в 1 полугодии и котировки акций вырастут у Урала больше, чем у других МРСК и купил её акции, а итоговая доля была второй по размеру в портфеле (сначала 13,4%, но потом я докупил до 17%) после доли Сбера.

Так как я купил 15 августа 25г., то и котировки других сетевых компаний я буду брать на конец 15 августа, чтобы посчитать кто же вырос за год больше, но вначале объясню — почему я посчитал, что Урал покажет лучший рост и прибыли и котировок по акциям.

В посте-разборе я прям так и писал:

Кстати,я написал, что прибыль от продаж во 2Н 25г. будет 11,35 млрд, а по факту она получилась 11,33 млрд — неплохое попадание в цель, но не об этом.

Я внес в свои расчетные таблицы тарифы на услуги по передаче электроэнергии по каждому региону (наверно 60 регионов примерно) начиная с 2018 года и до 2026г. (не по всем регионам тарифы устанавливали за пределы 26г.) и вот тарифы по регионам, которые входят в зону деятельности Россети Урал:

Так вот регионов, где тарифы росли больше 20% г/г было очень мало и рентабельность Урала должна была вырасти уже начиная с 3 квартала 25г. — так и получилось.

Рентабельность передачи выросла в 2 раза и это повлияло и на прибыль от продаж и чистую прибыль, а вот в сравнении с другими сетями (напоминаю тикер MRKU):

У Урала лучший рост г/г и прибыли от продаж и рентабельности.

Заработал ли я на этом? 

Ой, сначала давайте посмотрим — как в итоге котировки за год изменились, а то может никто на сетях не заработал за год:

Сколько акций Россети Центр и Приволжье нужно, чтобы жить на пассивный доход и больше не работать? Привет, инвесторы и все ценители свободы, ...