Балтийский лизинг облигации

У Балт. лизинга есть давняя традиция: раз в пару месяцев он стабильно выходит на рынок, чтобы перехватить у нашего брата-бондовода ещё немного деньжат. 16 июля эмитент соберет заявки на очередной, 18-й выпуск облигаций.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Магнит, Миррико, Атомэнергопром, Сэтл, Аэрофьюэлз, Промомед, Газпромнефть, ЭН+_Гидро, Медскан, Газпром, Система, Нов._Техн., Монополия.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Балт. лизинга!

Эмитент: ООО «Балтийский лизинг»

🚛Балтийский лизинг — одна из старейших и ведущих лизинг-компаний России, специализируется на лизинге автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования. Сеть насчитывает 79 филиалов во всех федеральных округах, головной офис — в Санкт-Петербурге (привет землякам!).

Балтийский лизинг — одна из крупнейших негосударственных автотранспортных лизинговых компания, которая специализируется на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса, в том числе железнодорожной техники, оборудования для пищевой промышленности и деревообработки.

16 июля Балтийский лизинг планирует провести сбор заявок на облигации с постоянным купоном на срок 3 года с амортизацией. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: БалтЛиз БО-П18
Рейтинг: АА-(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: от 3 млрд. ₽
Старт приема заявок: 16 июля
Дата размещения: 21 июля
Дата погашения: 30 июля 2028
Купонная доходность: не более 20,25% (YTM до 22,4%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: по 33% от номинала будет погашено в дату выплаты 12-го и 24-го, 34% в дату выплаты 36-го купона
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Финансовые показатели компании и ее особенности

ООО «Балтийский лизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает автолизинг, а также лизинг строительной техники и промышленного оборудования. Клиентская база по большей части представлена малым и средним бизнесом. Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге.

Сбор заявок 16 июля

11:00-15:00

размещение 21 июля

• Наименование: БалтЛиз-БО-П18
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 20.25% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 3 млрд.₽
• Амортизация: да
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: банк Синара
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

🔶 ООО «Балтийский лизинг»
▫️ Облигации: Балтийский лизинг-БО-П16
▫️ ISIN: RU000A10BJX9
▫️ Объем эмиссии: 4,5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 22,25%
▫️ Амортизация: да
[по 11% — при выплате 12,15,18,21,24,27,30,33 купонов, 12,00% — погашение]
▫️ Дата размещения: 30.05.2025
▫️ Дата погашения: 14.05.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Балтийский лизинг» (г. Санкт-Петербург) специализируется на предоставлении в лизинг оборудования, автотранспорта и спецтехники.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

У Балт. лизинга есть давняя традиция: раз в пару месяцев он стабильно выходит на рынок, чтобы перехватить у нашего брата-бондовода ещё немного деньжат. 27 мая (в 322-й день рождения моего родного СПб) эмитент соберет заявки сразу на 2 выпуска облигаций.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Спектр, Энергоника, ТГК_14, Якутия, ЭлитСтрой, РусГидро, Симпл, АБЗ_1, КЛС_Трейд, Газпромнефть, МТС_Банк, Алроса, МТС, Мечел, Аэрофлот, ПКБ.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Балт. лизинга!

Эмитент: ООО «Балтийский лизинг»

🚛Балтийский лизинг — одна из старейших и ведущих лизинг-компаний России, специализируется на лизинге автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования. Сеть насчитывает 79 филиалов во всех федеральных округах, головной офис — в Санкт-Петербурге (привет землякам!).

ООО «Балтийский лизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает автолизинг, а также лизинг строительной техники и промышленного оборудования. Клиентская база по большей части представлена малым и средним бизнесом. Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге.

Сбор заявок 27 мая

11:00-15:00

размещение 30 мая

Выпуск 1

• Наименование: БалтЛиз-БО-П16
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 23.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 2 млрд.₽
• Амортизация: да (12, 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 по 11%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Синара
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: БалтЛиз-БО-П17
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+375 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: да (12, 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 по 11%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Синара

Совсем недавно анализировал годовую отчетность эмитента 👉 t.me/barbados_bond/281

А тут уже и квартальная подоспела в стандарте РСБУ. Так как продолжаю держать бумаги данной компании в одном из портфелей и знаю, что облигации Балтлиза популярны среди частных инвесторов, так как рейтинг высокий и можно покупать неквалам, решил квартальную отчетность проанализировать.

Основные показатели по РСБУ:
1. Выручка — 11 651 млн. р. (+53,3% к 1 кв. 2024г.);
2. Себестоимость — 564 млн. р. (+38,5% к 1 кв. 2024г.);
3. Коммерческие и управленческие расходы — 1 325 млн. р. (+31,4% к 1 кв. 2024г.);
4. Операционная прибыль — 9 762 млн. р. (+57,9% к 1 кв. 2024г.);
5. Процентные расходы — 7 563 млн. р. (+61% к 1 кв. 2024г.);
6. Резервы под ожидаемые убытки — 1 233 млн. р. (+185,4% к 1 кв. 2024г.);
7. Чистая прибыль — 1 343 млн. р. (+15,3% к 1 кв. 2024г.);
8. Чистые инвестиции в лизинг — 158 509 млн. р. (-3,5% за 1 кв. 2025г.);
9. Остаток денежных средств — 12 832 млн. р. (+22,8% за 1 кв. 2025г.);
10. Долгосрочные активы к продаже — 5 153 млн. р. (+42,2% за 1 кв. 2025г.);

Балтийский лизинг — крупная федеральная лизинговая компания, подробнее писал про нее здесь 👉 t.me/c/2479466246/103.

Кредитный рейтинг эмитента — АА- от Эксперт РА.

Смотрим вышедшую отчетность по МСФО за 2024г.:

1. Процентный доход от финансового лизинга — 34 124 млн. р. (+58% к 2023г.);
2. Процентные расходы по кредитам и займам — 23 379 млн. р. (+80% к 2023г.);
3. Чистые процентные доходы — 12 328 млн. р. (+37,8% к 2023г.);
4. Административные расходы — 4 744 млн. р. (+35,4% к 2023г.);
5. Чистая прибыль — 5 025 млн. р. (+15,5% к 2023г.);
6. Чистые инвестиции в финансовый лизинг — 164 354 млн. р. (+16% к 2023г.);
7. Лизинговые активы для продажи — 3 627 млн. р. (+349% к 2023г.);
8. Задолженность по кредитам — 100 909 млн. р. (+4,5% к 2023г.);
9. Задолженность по облигациям — 56 562 млн. р. (+45,4% к 2023г.);
10. Общая задолженность по заемным средствам — 157 471 млн. р. (+16,3% к 2023г.);
11. Собственный капитал — 26 392 млн. р. (+27,7% к 2023г.).

Отчетность от Балтийского лизинга достаточно показательная. Чистые инвестиции в лизинг выросли на 16%, такими же темпами увеличивался долг (см. пп. 6 и 10). За счет увеличения ставок, процентные доходы росли более высокими темпами — на 58%, при этом процентные расходы росли еще быстрее — на 80% (см. пп. 1-2).