Китайская валюта все плотнее входит в нашу с вами финансовую жизнь. Недавно Совкомбанк объявил о начале продаж наличных юаней в своих офисах, так что теперь это не просто циферки в приложениях. А поскольку крупные российские компании активно переориентируют свой бизнес в сторону «восточного дракона», логично что и выбор юаневых облигаций на Мосбирже становится всё шире.
11 июня отлично известный нам всем эмитент — Газпромнефть — соберёт книгу заявок на свой первый выпуск 003Р-12R в китайских юанях.
💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски МБЭС, Россети, ТД РКС, Русал [в долларах], Автобан Финанс.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🛢️А теперь — почапали смотреть на новый выпуск Газпром нефти!
ПАО «Газпром нефть» входит в тройку крупнейших компаний в России по объему добычи и переработки нефти, занимается разведкой месторождений нефти и газа в ключевых регионах Сибири. В активы компании входит более 70 предприятий, основные производственные мощности находятся в Омске, Москве и Ярославле.
Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.
По РСБУ за 6мес. 2023г.
Об организации
1- Газпром нефть Российская вертикально-интегрированная нефтяная компания.
2-Основные виды её деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.
3-Выпуски облигаций:
SIBN
RU000A1017J5
RU000A0ZYXV9
RU000A101137
RU000A105KP0
RU000A0ZYLC4
RU000A101GJ0
RU000A106565
Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций, акций эмитента.
Общие значения (за 6 мес. 2023г)
1-Выручка: 1409912,193 млн.руб.
2-Прибыль: 338779,529 млн.руб
Анализ ликвидности
1-Коэфф. А.Л.: 0,21
2-Коэфф. С.Л.: 0,97
3-Коэфф Т.Л.: 1,09
Анализ финансовой устойчивости
1-Коэфф. Фин. Незав.: 38,28%
2-Коэфф. Фин. Завис.: 61,72%
3-Доля Кратк. Задолжн.: 61,29%
4-Доля Долгоср. Задолжн.: 46,51%
5-Коэффициент автономии (ER): 36,53% (**)
6-Коэффициент капитализации (C/R): 1,74 (**)
Оценка
Общая динамика
1-Динамика выручки: -20,6% (YoY)
2-Динамика прибыли: -3% (YoY)
3-Динамика долговой нагрузки: -11,1% (*)
Выпуск Газпром Нефть-003P-02R (ISIN код RU000A1017J5)
Параметры облигации:
Погашение — 07.12.2029
Номинал — 1000 рублей
Тип купона — постоянный
Ставка купона — 7,15%
Периодичность выплаты — 4 раза в год
Текущая стоимость от номинала — 85,65%
Простая доходность к погашению — 10,8%
Дюрация — 1907 дней
Модифицированная дюрация — 4,72%
По параметрам видно, что облигация долгосрочная (срок до погашения около 7 лет) торгуется с хорошим дисконтом к номиналу и дает ежеквартальный денежный поток (купон выплачивается ежеквартально).
Долгосрочные облигации более рискованны, чем краткосрочные, это легко объясняется следующим фактором: чем больше срок, на который занимаются деньги, тем выше неопределенность. Какая будет инфляция (от этого зависит, какая будет рыночная доходность облигаций), какие будут финансовые и операционные показатели у эмитента и т.д. Поэтому при отборе долгосрочных облигаций нужно очень внимательно оценивать долговую нагрузку и финансовые показатели компании, а также перспективы развития бизнеса.