онлайн-ритейлер

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Атомэнергопром, Р_Вижн, ДОМ.РФ, Делимобиль, ПСБ, Эталон_Финанс, Мегафон, Ульяновская_обл., Алроса, АБЗ-1, ГПБ_Финанс, Экспобанк.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛠️А теперь — побежали смотреть на новые выпуски ВИ.ру!

🔨Эмитент: АО «ВИ.ру»

🛠️ВсеИнструменты.ру — онлайн-гипермаркет DIY-товаров (Do It Yourself, или «сделай сам» — товары для дома, стройки, ремонта и дачи), работает с 2011 г.

Ozon объявил о запуске своего маркетплейса в Грузии, что делает страну седьмой в СНГ, где компания развивает свою платформу. Теперь жители Грузии могут выбрать из более чем 50 миллионов товаров различных категорий, от электроники до товаров для красоты и здоровья.

На первом этапе доставки будут занимать около 14 дней. Клиенты смогут получать свои заказы в пунктах выдачи или с помощью курьерской доставки. Это расширение охватывает уже существующие рынки Армении, Азербайджана, Беларуси, Казахстана, Кыргызстана и Узбекистана.

Алексей Сапон, директор по операциям и развитию Ozon в СНГ, отметил, что компания стремится завоевать доверие грузинских потребителей, предлагая качественный сервис, широкий ассортимент товаров, доступные цены и удобную доставку.

Ozon является одним из крупнейших российских маркетплейсов, связывающим 550 тыс. предпринимателей с 51 млн активных покупателей. В первом полугодии 2024 года оборот компании увеличился на 78% по сравнению с прошлым годом, достигнув 1,203 трлн рублей.

В конце прошлой недели ведущая мультикатегорийная платформа электронной коммерции и одна из крупнейших интернет-компаний в России OZON, представила финансовый отчет за I полугодие 2024 года. Переходим к ключевым показателям (1П2024):

— Общая выручка: 245,4 млрд руб (+31% г/г)
— Валовая прибыль: 37 млрд руб (+49% г/г)
— Скорр. EBITDA: 8,5 млрд руб (+7% г/г)
— GMV: 1203,4 млрд руб (+78% г/г)
— Чистый убыток: -41,1 млрд руб

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

❗️ Компания по-прежнему остается убыточной и в отчетном периоде чистый убыток вырос на 1 592% до 41,1 млрд рублей. Здесь нужно понимать, что для Озона текущая ситуация является абсолютно логичной, поскольку все свободные деньги сразу уходят на дальнейшее развитие бизнеса.

❌ По негативу:

Под давление остается показатель EBITDA, который в первом полугодии показал скромный рост в +7%. Во втором квартале EBITDA вовсе получилась отрицательной, составив -0,7 млрд рублей, что обусловлено инвестициями в развитие и затратами на операционный персонал. В отчетном периоде собственный капитал компании также получился отрицательным отрицательным (-103 млрд руб).

Текущая цена: 3827₽

Целевая цена: 4700₽
Потенциал роста: 22,8%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 784,3 млрд руб
— Выручка 1к2024: 122,9 млрд (+32% г/г)
— Скорр. EBITDA 1к2024: 9,2 млрд (+16% г/г)
— GMV 1к2024: 570,2 млрд (+88% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Сильные финансовые результаты;
— Высокие темпы роста финтех сегмента;
— Редомициляция и возобновление дивидендов;
— Высокий рост доходов от рекламы.

Факторы риска:

— Иностранная прописка;
— Конкуренция.

–––––––––––––––––––––––––––

Книга заявок онлайн-ритейлера «ВИ.ру» продолжает собирать интерес инвесторов, однако спрос значительно снизился после первого дня размещения. Несмотря на переподписку в три раза при открытии 27 июня, последующие дни показали слабые темпы набора заявок, что отмечают эксперты брокерских компаний. Институциональные инвесторы проявили высокий интерес на первом этапе, однако портфельные менеджеры сохраняют сдержанный подход, считая оценку компании завышенной в текущих рыночных условиях.

Планируемая дивидендная политика «ВИ.ру» предусматривает выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО при определенном уровне чистого долга к EBITDA. Первая выплата дивидендов ожидается не ранее второго-третьего квартала 2025 года с ожидаемой годовой доходностью в 3,2%.

• В сделке смущает, во-первых, то, что это cash out, то есть деньги от IPO не пойдут в развитие бизнеса, во-вторых, относительно высокая оценка, хотя и при интересном и растущем бизнесе, EV/EBITDA превышает 10, считает стратег «Арикапитала» Сергей Суверов.

Строительный онлайн-ритейлер «ВсеИнструменты.ру» подтвердил планы провести IPO на Мосбирже летом 2024 года. Как всегда, сделаю краткий и непредвзятый авторский обзор.

🛠️Я давно наблюдаю за «ВсеИнструменты», поскольку: а) у них есть биржевые облигации, а вы знаете, что к облигациям я много лет неровно дышу; б) слухи о готовящемся IPO гуляют уже пару месяцев; и в) сам являюсь давним клиентом их сервиса.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔨ВсеИнструменты — №1 на рынке

🛠️ВсеИнструменты.ру — крупнейший игрок на онлайн-рынке DIY-товаров (Do It Yourself, или «сделай сам» — товары для дома, стройки, ремонта и дачи), работает с 2011 г.

Ранее ООО «ВсеИнструменты.ру» владела кипрская Haverburg Enterprises Ltd., в этом году была создана новая холдинговая структура — АО «ВИ.ру», в июне преобразованное в ПАО. Его конечные владельцы не раскрываются.

ВсеИнструменты.ру — крупнейший онлайн-игрок на российском DIY-рынке («do it yourself»). Компания объявила о намерении провести IPO на Московской Бирже уже в июле 2024 года. Фактически, на биржу выходит создатель онлайн DIY-рынка в России.

У клиентов компания характеризуется удобным онлайн-сервисом, конкурентными ценами, а также надежной и быстрой доставкой товара. Благодаря совокупности этих факторов компании удалось добиться хороших финансовых результатов и стать безоговорочным лидером на российском рынке DIY по объему онлайн-выручки.

✅ Примечательно, что ВсеИнструменты.ру являются лидером в мире по прибыльности среди публичных быстрорастущих «1P e-com» игроков с ростом выручки более 50% и уровнем рентабельности по EBITDA в 2021–2023 гг. выше 7%. И что это означает: потенциальное увеличение уровня рентабельности тоже возможно, но при этом и плато роста еще не достигнуто.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Автомобили Lada появились в продаже на маркетплейсе Wildberries, доступные для покупки жителям Волгоградской области. В пресс-службе онлайн-ретейлера сообщили, что теперь на маркетплейсе можно приобрести автомобили от крупнейшего российского производителя.

Гендиректор Wildberries Татьяна Бакальчук отметила новый потребительский тренд: покупатели готовы приобретать автомобили онлайн. Wildberries планирует возглавить эту тенденцию, объявив о старте продаж Lada на платформе. В компании рады, что ведущие автопроизводители верят в развитие дистрибуции через маркетплейсы.

Вице-президент по продажам и маркетингу «Автоваза» Дмитрий Костромин указал на важность онлайн-продаж в стратегии развития компании. В планах «Автоваза» — присутствие в городах-миллионниках и разработка специальных условий приобретения автомобилей на Wildberries.

Финальная цена автомобиля на Wildberries известна заранее, дополнительных услуг или сервисов покупать не нужно. Все модели есть в наличии, договор купли-продажи подписывается и передается покупателю перед выдачей автомобиля. На машины действует гарантия официального дилера — 3 года или 100 тыс. км пробега.

Инвесткомпания Central Properties и девелоперская группа МБМ согласовали строительство складского комплекса в Нижнем Новгороде, площадью около 149 000 кв. м. Согласно сделке, комплекс будет внесен в закрытый паевой инвестиционный фонд под управлением Parus Asset Management, а паи будут предложены инвесторам.

Онлайн-ритейлер Ozon будет арендовать площади в новом комплексе. Согласно экспертам, строительство обойдется партнерам в 8,1–9,6 млрд рублей без учета стоимости участка. После введения объекта в эксплуатацию его затраты окупятся примерно через 6–8 лет.

Сделка в Нижнем Новгороде является крупнейшей с начала года на рынке складов в формате build-to-suit. Ozon также продолжает развиваться в регионах, наращивая складские мощности практически по всей России.

Источник: www.vedomosti.ru/realty/articles/2024/05/13/1036677-ozon-zakroet-odnu-iz-krupneishih-v-etom-godu-sdelok?from=newsline