ВсеИнструменты.ру акции

В начале лета мы запустили транзитные поставки для B2B-клиентов, с тех пор формат обрастает новыми партнерами и категориями. 

▫️ Новые поставщики: заключили контракты с одними из лидеров по производству стройматериалов — «Волма» и «Ондулин».
▫️ Новые категории: теперь через транзит доступны гипсокартон, пазогребневые плиты и материалы для скатной кровли.
▫️Расширили предложение в уже работающих категориях: сухие смеси, бетонные и газосиликатные блоки, керамзит, пенопласт.

ℹ️ Напомним суть транзитной модели поставок: товар едет напрямую от производителя к клиенту, минуя наши склады. Это позволяет расширять ассортимент без дополнительных логистических издержек и капитальных затрат на инфраструктуру, а также вводить новые категории крупногабаритных товаров.

Подробнее об этом читайте на retail.ru, а еще больше информации о бизнесе ВИ.ру — в наших следующих постах. Подписывайтесь 🔔

#быстреерынка #Ви2В #всепроВИ

На прошлой неделе мы опубликовали отчет за 6 месяцев 2026 года. Смотрели? Что думаете о результатах? 

📌 Ведущие банки и инвестдома оценили:  

🔺 Команда Mozgovik Research подняла целевую цену со 110 до 120 рублей за акцию 
И отметила большой объем свободного кэша, сгенерированного компанией, который составляет почти половину всей текущей рыночной капитализации. 

🔺 Т-банк поднял цену до 95 рублей за бумагу и сохранил рекомендацию «покупать»
Это эквивалентно доходности 27% к текущей цене без учета дивидендов. Аналитики отметили консервативный подход менеджмента ВИ.ру к прогнозу и ожидают нового пересмотра гайденса в сторону повышения. Еще более заметного эффекта в финансовых показателях ждут в 2027 году.

🔺 БКС повысил целевую цену с 80 до 110 рублей и сохраняет «Позитивный» взгляд на горизонте 12 месяцев
Катализаторы: дальнейшее улучшение рентабельности, рост EBITDA и чистой прибыли, высокая дивдоходность при коэффициенте выплат как в 2025-м (89%). 

20 июля 2026 года акция ВИ.ру стоила 50,23 рубля — исторический минимум за всю жизнь бумаги на бирже. Через месяц она торговалась около 75 рублей.

Другие числа за тот же тикер: за шесть месяцев — примерно ноль, за год — минус 3%, с момента IPO в июле 2024 года — минус 62%. Компания разместилась по 200 рублей и с тех пор к этой цене не приближалась.

Проверяемый рост от минимума до конца августа — около 49%. Цифра 65% получается, если считать до внутримесячных пиков двадцатых чисел, которые я по открытым данным подтвердить не смог. Для дальнейшего разбора это не принципиально: считать буду от 75 рублей, то есть по нижней, надёжной границе.

И сразу уберём одно возможное объяснение. Индекс Мосбиржи 24 июля был около 2130 пунктов, 26 августа закрылся на 2071. Рынок за этот месяц не вырос — он снизился. Значит, движение в ВИ.ру полностью специфическое, и объяснять его общим оптимизмом или снижением ставки нельзя.

Что реально произошло с выручкой

Хронология, которую надо держать в голове целиком, а не поквартально.

Обычно мы говорим о росте ассортимента в количестве SKU (Stock Keeping Unit) — это, проще говоря, артикул каждой товарной позиции. Чем больше SKU, тем шире ассортимент. 

Но под каждой товарной позицией скрываются еще и новые бренды, и новые поставщики. Так в первом полугодии 2026-го мы начали сотрудничать со 177 новыми поставщиками, точечно расширяя ассортимент с учетом спроса корпоративных клиентов в отдельных товарных категориях. 

📌 Что в результате: 
Совокупная выручка от новых поставщиков за 1П2026 составила 258 млн рублей — это на 28% больше выручки от сотрудничества с новыми поставщиками за аналогичный период прошлого года. 

Ориентация на конкретные запросы В2В-сегмента позволяет нам добавлять в ассортимент востребованные товары, а рост выручки только подтверждает результативность такого подхода. Подробнее об этом читайте на retail.ru 

📊 Больше цифр, фактов и аналитики — в наших следующих постах. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе!  

• Выручка за 1П2026: 89,6 млрд ₽ (+3,2% г/г)
• Выручка за II квартал: 50,6 млрд ₽ (+10%)
• Валовая прибыль: 29,8 млрд ₽ (+5%)
• EBITDA: 5 млрд ₽ (+37,6%)
• Чистая прибыль за 1П2026: 2,6 млрд ₽
• Чистая прибыль за II квартал: 2 млрд ₽ (рост в 2,4 раза)
• Свободный денежный поток: 7,7 млрд ₽ (рост в 2,4 раза)
• Денежные средства: 16 млрд ₽ (+28%)
• Чистый долг: -6,75 млрд ₽

Компания Ви.ру опубликовала финансовые результаты за 2 кв. 2026 г.

Выручка развернулась и во 2 квартале прибавила 10% к прошлому году до 50,6 млрд руб. За полугодие показатель составил 89,6 млрд руб. (+3% к прошлому году).

Компания сохранила уровень валовой рентабельности, валовая прибыль во 2 квартале также прибавила 10% и составила 16,9 млрд руб. За полугодие валовая прибыль прибавила 5% и составила 29,8 млрд руб.

Чистая прибыль выросла в 2,4 раза до 2 млрд руб., а за полугодие компания заработала 2,6 млрд руб. прибыли, при околонулевом значении в прошлом году. 

Один из самых успешных квартальных отчетов за последнее время, чего ждать в будущем?

Российский рынок B2B e-commerce продолжает набирать обороты. По прогнозу TESS Technology, в 2026 году его объем вырастет на 20–25% в денежном выражении. Компании все активнее переводят корпоративные закупки в онлайн, и структура спроса меняется: к небольшим товарам вроде расходных материалов добавляется сложное оборудование и техника. 

💬 Александр Шкенев, директор департамента развития ассортимента ВИ.ру: 
«Переход корпоративных закупок в онлайн продолжает ускоряться. По данным Data Insight, онлайн-площадками уже пользуются более 1,4 млн B2B-покупателей, а среднегодовой рост рынка B2B- и B2G-закупок в 2024–2030 годах может составить 15,3%» 

📎 Наш ассортимент растет вместе со спросом и уже насчитывает около 2 млн SKU. О наиболее востребованных категориях товаров среди B2B-клиентов ВИ.ру мы рассказали в материале Retail.ru. 

Подписывайтесь, чтобы первыми видеть свежие данные о рынке и наших результатах!  

#ВИвСМИ #обзор #Ви2В #быстреерынка

ВИ.ру опубликовала отчётность по МСФО за первое полугодие 2026 года. Выручка выросла всего на 3,2%, а чистая прибыль — с 0,2 млрд до 2,6 млрд руб., то есть в 13,4 раза.

Контраст получился яркий, но сама по себе низкая база прошлого года ничего не говорит о качестве результата. Для меня важнее другое: вернулась ли компания к своей прежней эффективности, за счёт чего выросла прибыль и насколько реалистичен повышенный прогноз на 2026 год.

ROE у ВИ.ру сейчас малоинформативен. Компания раскрывает 139%, но собственный капитал остаётся небольшим, а значительную часть прибыли бизнес регулярно направляет на дивиденды. Поэтому для оценки эффективности я использую ROIC — рентабельность инвестированного капитала. Этот показатель показывает, сколько операционной прибыли после налогов компания зарабатывает на собственном и заёмном капитале, вложенном в бизнес.

Сопоставимый ROIC можно рассчитать за четыре завершённых года: для 2021 года нет капитала на конец 2020-го. Среднее значение за 2022–2025 годы составило 31,8%. Это сильный результат, хотя динамика была неровной: от 44,6% в 2022 году до 18,0% в 2024-м.

— Выручка: 89,6 млрд руб (+3,2% г/г)
— EBITDA (IFRS16):8,8 млрд руб (+19,8% г/г)
— Чистая прибыль:2,6 млрд руб (против 0,2 млрд руб. прибыли г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📉 Вопреки продолжающемуся спаду российского рынка DIY, выручка ВИ.ру выросла на3,2% г/г — до 89,6 млрд руб. благодаря ускорению темпов роста отдельно во втором квартале 2026 года, которое, в свою очередь, обусловлено восстановлением и активизацией спроса, устойчивостью B2B-сегмента, а также расширением ассортимента и развитием региональной сети.

*В первом полугодии суммарный оборот торговли рынка DIY сократился на 5-6% в годовом выражении на фоне сжатия B2B-сегмента и замедления потребительской активности.

🔥 Важно подчеркнуть, что ВсеИнструменты продолжили фокусироваться на прибыльном росте и оптимизации процессов. Так благодаря жесткому контролю над расходами и операционной эффективности EBITDA выросла на 19,8% г/г — до 8,8 млрд руб. а чистая прибыль продемонстрировала многократный рост год к году с0,2 до 2,6 млрд руб.

Результаты сильные и соответствуют нашим ожиданиям. Рост выручки был ожидаемым после публикации операционных показателей, а взлет чистой прибыли — после динамики предыдущих кварталов. EBITDA улучшилась благодаря оптимизации бизнеса и фокусу на наиболее прибыльном B2B-сегменте.

Отдельно отмечаем сильную динамику свободного денежного потока (FCF). За последние 12 месяцев компания высвободила значительный объем средств за счет оборотного капитала, что поддержало дивидендные выплаты.Во 2 полугодии ожидаем сохранения динамики с возможным ускорением: традиционно 2 полугодие для компании сильнее первого, особенно 4 квартал, где сезонно больше продаж.

Компания опубликовала очередной отличный отчет. Акции в плюсе с начала года в отличие от рынка. 



✔️EBITDA за 2 кв. = 3,60 млрд руб. (+30% г/г), есть значительное улучшение на операционном уровне, темпы роста выручки выше темпов роста издержек. 

✔️ Прибыль за 2 кв. = 2,16 млрд руб. (+105% г/г), помогло снижение процентных расходов, год назад был чистый долг 5,7 млрд руб., сейчас чистая денежная позиция 6,8 млрд руб. 

Повысили прогноз по росту выручки до +5% по году и чистой прибыли до 4,5-6,5 млрд руб., я считаю, что страхуются по обоим показателям. 

✔️FCF за 2 кв. = 6,54 млрд руб., больше верхней границы компании по годовой прибыли за один квартал 👀 

Помогла работа с оборотным капиталом, 3,78 млрд руб. получили на изменениях в оборотном капитале во 2 квартале.

✔️ Скор. FCF тоже в порядке = 2,76 млрд руб. 

Мне все нравится. На факте отчета акции Ви.ру выросли на 5%, при этом сейчас торгуются +1%, что все равно существенно сильнее рынка, который снижается на 1,6%.

ВсеИнструменты.ру РСБУ 1п 2026г:

📈Выручка ₽88,8 млрд (+2,9% г/г)
📈Чистая прибыль ₽3,08 млрд (рост в 6,6 раза г/г)

• Выручка 2026: рост не менее 5% год к году
• Чистая прибыль 2026: менеджмент повышает гайденс до 4,5–6,5 млрд руб. против предыдущего гайденса 3,4–6,0 млрд руб.

Мы уже раскрыли рост выручки в операционных результатах, а теперь показываем динамику EBITDA и чистой прибыли — тоже рост. 

🔺 EBITDA (IFRS 16) 6М 2026:
8,8 млрд руб. (+20% г/г)

🔺EBITDA (IAS 17) 6М 2026:
5 млрд руб. (+38% г/г)

🔺Чистая прибыль 6М 2026:
2,6 млрд руб. — в 13 раз больше, чем годом ранее

🔺 Свободный денежный поток 6М 2026:
7,7 млрд руб. — в 2,4 раза больше, чем годом ранее

🔺 Чистый финансовый долг 6М 2026:
–6,8 млрд руб. Показатель обновил рекорд даже несмотря на выплату 3 млрд руб. дивидендов во втором квартале

Выручка компании за II квартал и полугодие составила 50,6 млрд руб., что на 10% выше прошлогоднего уровня, при этом B2B-сегмент вырос на 11% (до 37,4 млрд руб.), а B2C впервые за несколько кварталов показал положительную динамику — +4% (до 12,8 млрд руб.). Прогнозируемая EBITDA — 5,46 млрд руб. (+17% год к году) с рентабельностью 10,8%, чистая прибыль ожидается на уровне 2 млрд руб. против 0,9 млрд годом ранее.

Рентабельность поддержат структурный сдвиг в сторону более крупных и дешёвых в обслуживании корпоративных заказов, сокращение штата с 12,2 тыс. до 10,1 тыс. сотрудников, а также оптимизация инфраструктуры (количество ПВЗ снизилось на 9%, складские площади — на 6%). Компания по итогам I квартала уже вышла на чистую денежную позицию, избавившись от чистого долга.

При текущих мультипликаторах 2,1х EV/EBITDA и 7,3х Р/Е аналитики дают позитивный взгляд на акции на год вперёд, но ключевым риском называют возможную нестабильность разворота по выручке и возврат к околонулевым темпам роста на фоне слабости строительного рынка и товаров для ремонта.