валютные облигации

Продолжаются любопытные валютные размещения! Вслед за «папой» Газпромом, пуститься во все тяжкие на долговом рынке решила и его любимая дочурка Газпромнефть. Подставляем вёдра?🤔

Как и в прошлый раз, ГПН решила не мелочиться и выкатить выпуски дуплетом — один за одним. Недавно мы качественно «прожарили» выпуск 6Р1 в ЕВРО, а сегодня разбираем размещение в ЮАНЯХ. Заявки соберут уже завтра, 18 июля.



Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Гидромаш, Черкизово, Селигдар, Балт._лизинг, Магнит, Миррико, Атомэнергопром, Сэтл, Аэрофьюэлз, Промомед, Газпромнефть, ЭН+_Гидро, Медскан.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛢️А теперь — почапали смотреть на новый выпуск Газпром нефти!

( Читать дальше )

Валютные облигации остаются в фокусе внимания инвесторов как основной инструмент для управления рисками, связанными с колебаниями курсов валют. 

На этой неделе состоятся два размещения бондов, номинированных в иностранной валюте: 

🔹15 июля — 4-летний выпуск «Атомэнергопрома» в долларах

🔹18 июля — 1,5-летний выпуск «Газпром нефти» в юанях

 

Почему участвовать в размещениях интереснее, чем покупать бумаги на вторичном рынке, рассказывает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин. 

🔵Главное, что привлекает инвесторов в первичных размещениях — это премия к доходности. Она может достигать 50-100 б.п. в сравнении с доходностями на вторичном рынке — так произошло с последним размещением Газпнф6Р1 EUR. 

🔵Наличие премии при размещении предопределяет рост котировок на старте торгов. Выпуски валютных облигаций, размещённые во 2-м квартале, росли в среднем на 1,3% в течение первых 5 дней после начала торгов. Это эквивалентно доходности свыше 60% годовых, к тому же в валюте. 

( Читать дальше )

Давно не было атомных облигаций, так что надеваем защитные костюмы и смотрим свежий выпуск Атомэнергопрома (входит в корпорацию Росатом). Рейтинг у эмитента максимальный, валюта грязная и зелёная, расчёты в рублях.

Предыдущие размещения: Аэрофьюэлз, Медскан, Делимобиль, Позитив, Энерготехсервис, Камаз, УЛК, Полипласт.

💼 Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,5+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого классного контента.

📖 Об эмитенте

☢️ Атомэнергопром — интегрированная компания, консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли. Компания обеспечивает полный цикл в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии. Входит в состав Госкорпорации Росатом.

( Читать дальше )

🪧Что это за бумаги?

Торгуются они на Мосбирже, то есть рисков блокировки со стороны нет. Но есть куча иных рисков

Привязка к валютам есть разная: доллары, евро, фунты стерлингов, франки, юани, даже дирхамы. Не все одинаково интересны и ликвидны. Ликвидность самая большая в долларовых.

❗️ВАЖНО. При прочих равных лучший выбор среди валют — доллар. Тот же юань слабее часто.

🪧Номинал

📍Есть по 100 долларов, есть по 1 000 долларов. Есть и по 100 000 в валюте гос бумаги, но туда не смотрю, так как для большинства портфелей это непосильно.

📍100 долларов проще осилить, так как стоят они дешевле, доступнее. При этом доходность чаще на 1-2% будет выше там, где номинал 1 000 долларов. Это не прям правило, просто наблюдение такое.

📍Покупаются они за рубли, но с привязкой к валюте. То есть цена будет зависеть от курса валюты и % от номинала за сколько покупаем.

📍По рынку сейчас 7% доходность, у надежных где-то норма, бывает и ниже. 9% и выше у рисковых.

🪧Купоны

📍Купоны платятся в рублях с привязкой к валюте. Купон прописан в валюте. Например, 2$ каждый месяц.

( Читать дальше )

Неделька выдалась горячая (и я даже не про погоду). Дональд «500%» Трамп всю неделю публично раскидывал угрозы в адрес РФ и анонсировал какое-то «очень важное заявление», которое он сделает 14 июля.

📉Это сильно не понравилось нашему рынку (особенно нефтяникам), и его снова залили заметно ниже 2700 п. по индексу. Правда, днём в пятницу, пока я ещё был на работе и не мог нормально следить за котировками, акции зачем-то начали откупать, зато к вечеру продажи пошли с удвоенной силой.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

Еженедельно бегу за интересными активами

Каждую пятницу я… Нет, не в 💩, как можно было подумать :) Каждую пятницу я беру котлетку и иду покупать активы на фондовом рынке. А в 💩 я только после этого.

И так я делаю с марта 2021 г., не пропустив ни одной недели, т.е. уже больше 4 лет. Спокойно, методично, хладнокровно охочусь за активами и пока ни разу не уходил без добычи. Я ленивый инвестор, но раз в неделю превращаюсь в хЫщника🦁

( Читать дальше )

Mнoгo paзмышлeний идeт нa тoт cчёт, пoчeмy pyбль ocтaётcя тaким кpeпким. Ho paнo или пoзднo cтopoнники тoгo, чтo pyбль ocлaбнeт мoгyт oкaзaтьcя пpaвы. Cyдя пo инфopмaциoннoмy пoлю и тoнy, c кaким пpoизнocят зaявлeния пoдвeдoмcтвeнныe cлyжaщиe, экoнoмикa в итoгe зaмeдлилacь и cнижeниe cтaвки мoжeт пoйти гopaздo бoлee быcтpыми тeмпaми, чeм oжидaлocь paнee.

Teпepь, кoгдa cтaвки пo вклaдaм нaчaли ocтyжaть пыл вклaдчикoв вмecтe c пpoцeнтнoй дoxoднocтью, cтoит вoпpoc, кaк пepeнecти ceбe нa пoтoм нaибoльшyю пoкyпaтeльcкyю cпocoбнocть.

Пpeждe, нyжнo пoзвoлить или зacтaвить ceбя, кoмy кaк пpивычнee, oтвeтить нa вoпpoc o cвoиx цeляx и cpoкax тaкoгo coxpaнeния, и coxpaнeния ли. A пocлe, paccмoтpeть пoдxoдящий инcтpyмeнт.

Ha пpимepe 3-x лeтнeгo диaпaзoнa, мoжнo видeть, чтo pынoк зaклaдывaeт cтaвкy 14,48% гoдoвыx. T.e. ecли пpeдпoлoжить, чтo pyбль бyдeт cлaбeть, тo пoкyпкa тpexлeтниx OФЗ пoд 14,48% гoдoвыx ceйчac эквивaлeнтнa тoмy, кaк кyпить дoллap и ждaть, чтo чepeз тpи гoдa oн бyдeт cтoить 117,3 pyблeй (pacчeт пo CAGR).

( Читать дальше )

Инвестиционная Стратегия на III квартал 2025 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале — наш взгляд на облигации и долговой рынок.

Главное

• Цикл снижения ключевой ставки начался, очередной шаг ожидается в июле.
• В приоритете длинные ОФЗ и корпоративные облигации, которые являются главными бенефициарами смягчения денежно-кредитной политики. Потенциал длинных ОФЗ в базовом сценарии 25–30%.
• В корпоративном сегменте предпочтение отдаём длинным бумагам с высоким кредитным качеством. Риски дефолтов обострились: в I полугодии 2025 года количество проблемных кейсов больше, чем в 2025 году.
• Флоатеры менее интересны, чем облигации с фиксированным купоном, но более интересны по сравнению с фондами денежного рынка и депозитами. В будущем ожидается сужение спредов к базовой ставке, что может привести к росту цен.

( Читать дальше )

Рубль остается очень крепким, бакс < 80 и юань < 11. Практически очевидно, что рубль не будет долго оставаться настолько крепким, поэтому можно делать ставку на рост валюты. Учитывая то, что акции экспортеров не спешат падать, валютные облигации — наиболее интересный вариант сейчас.

❗️ Важно понимать, что рубль в ближайшие несколько месяцев вполне может и укрепляться, поэтому облигации с погашением менее чем через полгода не рассматриваю.

Лично я отдаю предпочтение облигациям с привязкой к баксу, но в подборку добавил еще юаневые облигации и замещайки с привязкой к евро.

🇺🇸 Привязка к баксу:

Газпром Капитал RU000A10BPP2, доходность к погашению 08.05.2029 около 6,9%, квазигосударственный эмитент, риски минимальны. Есть более длинные выпуски замещаек, где доходность немного выше: RU000A105A95, RU000A105RH2

👆 Не сильно отличаются доходности у облигаций ГТЛК RU000A107AQ5, Совкомфлота RU000A105A87, Фосагро RU000A10B7J8, Новатэка RU000A10BV55 — там риски тоже несущественные.

ТМК RU000A107JN3 с доходностью к погашению 12.02.2027 около 9,7% — тоже вполне надежная истории с приличной премией к доходности.

( Читать дальше )

Ре-приватизация и «де-АйПиОзация» нашего рынка продолжается. Вслед за энергетиком ТГК, в государственную казну похоже отойдет и золотодобытчик ЮГК, торги акциями которого остановили «до прояснения ситуации». Я молчу про Диасофт, который уже сложился более чем в 2 раза от цены IPO.

⚔️Одновременно с обысками в ЮГК, пришли новости о заморозке военной помощи Киеву со стороны США, обострении в отношениях РФ-Азербайджан и о том, что ключевую ставку могут резко понизить уже в июле. В общем, месяц нас ожидает определенно интересный.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

Еженедельно бегу за интересными активами

Каждую пятницу я… Нет, не в 💩, как можно было подумать :) Каждую пятницу я беру котлетку и иду покупать активы на фондовом рынке. А в 💩 я только после этого.

И так я делаю с марта 2021 г., не пропустив ни одной недели, т.е. уже больше 4 лет. Спокойно, методично, хладнокровно охочусь за активами и пока ни разу не уходил без добычи. Я ленивый инвестор, но раз в неделю превращаюсь в хЫщника🦁

( Читать дальше )

Надёжных валютных бондов привалило! Вслед за «папой» Газпромом, пуститься во все тяжкие на долговом рынке решила и его любимая дочурка Газпромнефть. Подставляем вёдра?

Как и в прошлый раз, ГПН решила не мелочиться и выкатить выпуски дуплетом — один за одним. Сегодня разбираем размещение в ЕВРО, заявки на которое соберут уже завтра, 4 июля — в день независимости США (и День тыловой службы уголовно-исполнительной системы в РФ😎).

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски ЭН+_Гидро, Медскан, Газпром, Система, Нов._Техн., Монополия, Делимобиль, Воксис, Томская_область, АйДи_Коллект, Башкирия, Самолет, ЕвроТранс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛢️А теперь — почапали смотреть на новый выпуск Газпром нефти!

( Читать дальше )