Etalon Group в 2016г сократил чистую прибыль по МСФО на 9,7%, до 4,9 млрд руб

Девелопер Etalon Group в 2016 году получил чистую прибыль по МСФО в размере 4,902 млрд рублей, что на 9,7% меньше, чем в 2015 году, следует из сообщения группы. Выручка компании увеличилась на 16%, до 49,022 млрд рублей, показатель EBITDA сократился на 4,9%, до 7,301 млрд рублей. Чистый долг Etalon Group на 31 декабря 2016 года составил 7,848 млрд рублей.

Результаты по выручке компании оказались лучше ожиданий рынка, по EBITDA – хуже. В целом, Etalon Group на фоне снижения активности в строительном секторе и спросе на жилье продемонстрировал неплохую динамику выручки, но не смог удержать положительные темпы роста EBITDA, в результате маржа по этому показателю упала до 15% (с 18% в 2015 году).

         Промсвязьбанк

Уралкалий в I квартале увеличил производство хлоркалия на 15% — до 3 млн т

Уралкалий в первом квартале увеличил производство хлоркалия на 15% — до 3 млн тонн, говорится в сообщении компании. В 2016 году Уралкалий выпустил 10,8 млн тонн хлористого калия, что на 5% ниже уровня предыдущего года. План производства на этот год компания не раскрывала.

Рост производства в 1 кв. 2017 года во многом связан с низкой базой прошлого года. В тоже время, на фоне слабого роста потребления калийных удобрений в 2016 году (+1,8%), в 2017 году ожидается ускорение роста спроса (+2,7%), что должно позитивно отразиться и на динамике производства Уралкалия.

          Промсвязьбанк

АЛРОСА обсуждает с Росимуществом расчёт дивидендов от cash flow, но решения пока нет — CFO

АЛРОСА продолжает обсуждать с Росимуществом изменение дивидендной политики и расчёт дивидендов не от чистой прибыли по МСФО, а от cash flow, сообщил Интерфаксу в кулуарах Биржевого форума вице-президент — финансовый директор компании Игорь Куличик. «Этот вариант сейчас обсуждается, мы находимся в дискуссии с Росимуществом по этому вопросу. Ничего в нем революционного нет — многие компании считают дивиденды не по прибыли, а по чистому денежному потоку. Возможно, что и мы придём к этому расчёту. Но пока платим от чистой прибыли по МСФО», — сказал он.

Привязка выплаты дивидендов к FCF выглядит разумной с учетом того, что чистая прибыль показатель более волатильный и на его величину могут оказывать влияние неденежные факторы (переоценки и прочее). Отметим, что в 2015 году FCF Алросы был на уровне 46,5 млрд руб., а чистая прибыль – 32,2 млрд руб. В 2016 году FCF составил 89,8 млрд руб., а чистая прибыль – 133,5 млрд руб.

          Промсвязьбанк

TCS Group объявила о запуске своего собственного виртуального оператора мобильной связи (mobile virtual network operator — MVNO). Новый виртуальный оператор будет использовать сеть и инфраструктуру Tele2, будет иметь свой собственный сетевой код, диапазон номеров, а SIM-карты будут доставляться через курьерскую сеть банка, которая охватывает всю Россию.

Это неожиданный и интересный шаг. Трудно делать какие-либо выводы о проекте, опираясь на пресс-релиз, поскольку подробной информации пока нет. Можно определенно сказать, что этот проект может обеспечить синергетический эффект и интересные финансовые /мобильные решения для клиентов, однако он также потребует дополнительных расходов на маркетинг на начальном этапе. Важно напомнить, что Сбербанк также планирует запустить MVNO-оператора в этом году с использование инфраструктуры Tele2. Будет интересно наблюдать, как оба банка будут развивать это направление, хотя несколько курьезно, что TCS Group неожиданно первой сделала этот шаг. Мы считаем эту новость нейтральной для оценки TCS Group на данном этапе и подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям.

           АТОН

Как сообщают Ведомости, Газпром и Узбекистан вчера подписали среднесрочный контракт на покупку 4 млрд куб м газа ежегодно, начиная с 2018 — контракт будет действовать 5 лет. Ранее, в декабре 2016 года, Газпром подписал 1-летний контракт с Узтрансгазом на покупку 4 млрд куб м газа в 2017 и еще одно соглашение на поставку 2 млрд куб м в соседний Казахстан. Газпром прекратил закупать газ у Туркменистана в январе 2016 после того как Газпром экспорт инициировал арбитражное разбирательство с Туркменгазом о пересмотре цены газа. Газпром покупает газ в Средней Азии, в основном для поставок на Украину, уже почти 20 лет подряд — до 2010 это помогало российской газовой монополии закрыть разрыв между добычей и продажами, но затем эти объемы стали ненужными, поскольку у Газпрома сейчас наблюдаются избыточные мощности (свыше 100 млрд куб м в год), Кроме того, Газпром подписал соглашение с Узбекнефтегазом о совместных проектах в геологоразведке и организации инжинирингово-инновационных работ.

Учитывая масштабные избыточные мощности Газпрома в России, любые сделки в республиках Средней Азии скорее обусловлены политическими факторами и в данном конкретном случае составляют часть политического и экономического сотрудничества между Москвой и Ташкентом. Газпром никогда не раскрывал цены закупок газа в Средней Азии, но ограниченный объем в 4 млрд куб м не окажет большого влияния на финансовые результаты Газпрома. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Газпрома.

            АТОН

 Цены на коксующийся уголь выросли на фоне ухудшения прогнозов по австралийским поставкам  

Спотовые цены в понедельник взлетели на 15% и закрылись ростом на 0,6% во вторник на уровне $177 за тонну премиального твердого коксующегося угля — цены апрельских фьючерсных контрактов выросли на 20% до $215/т. В австралийском штате Квинсленд добывается свыше 50% мировых объемов коксующегося угля экспортируемого по воде, а на ремонт железнодорожного коридора Goonyella, через который поставляется более половины экспортных объемов штата, как ожидается, потребуется пять недель. Иными словами, 25% мирового экспортного предложения могут быть недоступны в течение месяца.

Оценки последствий австралийского циклона Дебби для мирового предложения коксующегося угля, похоже, ухудшились, поскольку еще на прошлой неделе Glencore и BHP обещали быстрое восстановление добычи. Рост цен на коксующийся уголь существенно укрепляет переговорные позиции производителей угля в отношении контрактов на второй квартал — даже если этот рост окажется краткосрочным, производители угля могут ожидать более долгосрочного позитивного влияния на финансовые результаты. Мы считаем, что производители угля, а именно, Evraz, Мечел и Распадская могут оказаться в центре внимания и увидеть спекулятивный спрос на фоне потенциала роста цен на коксующийся уголь.

             АТОН

Новые размещения поддерживают торговый оборот в сегменте облигаций. Вчера Московская биржа представила данные об объеме сделок за март. Общий месячный объем вырос на 33% месяц к месяцу, а среднедневной оборот – на 15%, примерно на уровне февраля. Все сегменты оказались в плюсе (здесь и далее – для среднедневного оборота), рынок облигаций был в числе лидеров роста, прибавив за месяц 37% (без учета однодневных бумаг ВТБ), в том числе, за счет ряда размещений. Также относительно заметно (на 20%) увеличились объемы межбанковских операций.

За квартал объем торгов снизился на 9%. Относительно прошлого марта среднедневной оборот увеличился на 16% после слабой динамики в феврале. Примерно на 20% вырос объем торгов в сегменте облигаций (без однодневных бумаг ВТБ), а также на денежном и валютном рынках. При этом акции и деривативы (на которых по-прежнему сказывается повышение тарифов) оказались в минусе, потеряв 4% и 24% соответственно. Относительно 4 кв. общие квартальные объемы упали на 9% – падение затронуло почти все сегменты (кроме валютного), что может отразиться на размере комиссионного дохода в 1 кв. нынешнего года относительно 4 кв. 2016 г.

( Читать дальше )

Совет директоров МТС должен объявить рекомендацию по дивидендам за 2016 г. на заседании 12 апреля, сообщил вчера Интерфакс.

Суммарный дивиденд в течение года может составлять 20– 26 руб./акция. Дивидендная политика МТС, принятая в прошлом году, предполагает минимальный суммарный уровень выплат в 20 руб./акция по итогам календарного года. При этом целевым показателем являются выплаты в размере 25-26 руб./акция. Соответственно, при нынешних ценах дивидендная доходность по итогам всех выплат в течение этого года может составить 6,4-8,3% для АДР и 7,2-9,3% для локальных акций. По итогам 1 п/г 2016 г. МТС выплатила 11,99 руб. на обыкновенную акцию (23,98 руб./АДР), в сумме – 24 млрд руб. По нашей оценке, рекомендация по итоговым дивидендам за 2016 г. может быть близка к этой сумме.
           

Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ. Совет директоров материнской компании МТС АФК Система на этой неделе рекомендовал своим акционерам принять более щедрую дивидендную политику. Таким образом, потребности Системы в получении денежных средств от МТС на уровень корпоративного центра остаются высокими. МТС в итоге продолжает оставаться одной из наиболее привлекательных дивидендных историй среди российских телекоммуникационных компаний, что поддерживается устойчивыми денежными потоками, генерируемыми компанией. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС.

          Уралсиб
           

Денежный поток позволяет Группе НМТП как снижать долг, так и выплачивать дивиденды. Рентабельность остается на высоком уровне. Вчера Группа НМТП опубликовала отчетность по МСФО за 2016 г. и провела телефонную конференцию. Выручка снизилась на 1% (здесь и далее год к году) до 866 млн долл., EBITDA выросла на 1% до 654 млн долл., тогда как рентабельность по EBITDA увеличилась на 2 п.п. до 76%. Чистая прибыль составила 626 млн долл. против убытка в 2015 г., который образовался из-за неденежного эффекта от курсовых разниц. Несмотря на рост совокупных объемов перевалки на 5% до 147 млн т., выручка снизилась, чему, в частности, способствовало снижение объемов бункеровки. Операционный денежный поток остался практически на уровне 2015 г, тогда как свободный денежный поток сократился на 8% до 396 млн долл. за счет увеличения капзатрат на 55% до 99 млн долл. в 2016 г. По итогам года чистый долг сократился на 17% до 1,16 млрд долл., а долговая нагрузка находилась на умеренном уровне 1,8, Чистый долг /EBITDA при этом объеме денежных средств и их эквивалентов составил 234 млн долл.

( Читать дальше )

ОАК сократила чистый убыток по МСФО в 2016 г. в 25 раз, до 4,48 млрд руб.

Чистый убыток ОАК по МСФО в 2016 г. сократился в годовом выражении в 25 раз, до 4,481 млрд рублей, следует из отчетности компании. Выручка ОАК по сравнению с 2015 годом увеличилась на 20,5%, до 416,9 млрд руб. Валовая прибыль увеличилась в 2,4 раза, до 78,64 млрд руб., прибыль от операционной деятельности составила 11,2 млрд руб. против убытка в 69,4 млрд руб., полученного годом ранее.

Основной рост выручки ОАК был обеспечен 60%-ным ростом объемов послепродажной поддержки и модернизации авиационной техники. Увеличение выручки от поставок воздушных судов составило 6% (219 млрд. руб.). Позитивным моментом является выход компании на операционную прибыль. В то же время суммарные долговые обязательства ОАК в 2016 году увеличились на 15%, до 829,1 млрд руб., их обслуживание не позволяет компании получить прибыль

          Промсвязьбанк