Новости рынков |Рынок алмазов выглядит слабо, так и не нащупав признаки восстановления - Промсвязьбанк

Во 2 кв. рост цен на золото продолжил оказывать поддержку золотодобытчикам. При этом в связи со вспышкой коронавируса на красноярской бизнес-единице «Полюс» испытывал дефицит рабочей силы, однако риск снижения прогнозного уровня добычи на 2020 г. не реализовался. Текущий прогноз 2,8 млн унц. сохраняется.

Рынок алмазов выглядел слабо, так и не нащупав признаки восстановления. Добыча «Алроса» в 1П снизилась на 22% г/г, продажи упали на 47% г/г. Компания была вынуждена снизить целевые объемы добычи с 34,2 млн карат до 32 млн карат.
Промсвязьбанк

Улучшение сантимента в отношении промышленных металлов компенсировалось негативным информационным фоном вокруг Норильского никеля.

Общей тенденцией стало снижение CAPEX и оптимизация издержек.

«Полюс». Рост цен на золото себя не исчерпал, спрос на защитные активы сохраняется, что выступает катализатором увеличения стоимости акций золотодобытчиков.
           Рынок алмазов выглядит слабо, так и не нащупав признаки восстановления - Промсвязьбанк

( Читать дальше )

Новости рынков |Алроса - хуже уже не будет - Финам

Из-за пандемии коронавирусной инфекции COVID-19 ключевые для производителя алмазов рынки оказались закрыты. АЛРОСА пережила худшие месяцы своей истории с падением продаж более чем в 10 раз. Предоставив отсрочку покупателям, компания рассчитывает вернуться на прежний уровень продаж в 4-м квартале 2020 года.

АК «АЛРОСА» — крупнейший в мире производитель алмазов. На долю компании приходится около четверти мировой и 95% российской добычи алмазов.

Для снижения издержек и сдерживания роста запасов АЛРОСА сократила объемы добычи в первой половине года на 22%, до 13,7 млн карат. План на 2020 год снижен до 28–31 млн карат.

Для поддержки клиентов компания позволила им полностью отказаться от закупок алмазной продукции в апреле — июне. Выручка от продаж в годовом сравнении упала во 2-м квартале на 89%, до $ 87 млн. За 6 месяцев выручка снизилась на 44,5%, до $991 млн. Несмотря на это, АЛРОСА сохранила долговую нагрузку на низком уровне.

В целях поддержания привлекательности акций АЛРОСА в прошлом году пересмотрела дивидендную политику. Несмотря на кризис, компания не отказалась от выплаты итоговых дивидендов за 2019 год из расчета 100% FCF.

( Читать дальше )

Новости рынков |Рынок алмазов пока выглядит слабо и не демонстрирует признаков восстановления - Промсвязьбанк

Добыча Алросы упала во 2 кв на 42% г/г на фоне пандемии

Российская алмазодобывающая монополия Алроса снизила добычу алмазов во втором квартале на 42% в годовом выражении до 5,7 миллиона каратов, сообщила в четверг компания. По сравнению с первым кварталом 2020 года добыча упала на 29%. Продажи Алросы рухнули во втором квартале до 634.000 каратов по сравнению с 8,3 миллиона каратов за тот же период прошлого года и 9,4 миллиона каратов в первом квартале. Запасы алмазов за квартал увеличились на 25% до 26,3 миллиона каратов.

Выручка от продаж алмазно-бриллиантовой продукции во II квартале составила $87 млн (падение на 90% к предыдущему периоду и на 89% к данным прошлого года), что в целом ожидаемо. Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции компании. Рынок алмазов пока выглядит слабо и не демонстрирует признаков восстановления.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Результаты Алроса за 2 квартал не стали неожиданностью для рынка - Атон

Алроса: операционные результаты за 2К20        

По данным АЛРОСА, производство алмазов во 2К20 составило 5.7 млн карат (-29% кв/кв, -42% г/г) из-за оптимизации производства на фоне вспышки коронавируса. Продажи алмазов обвалились до 0.6 млн карат (включая 0.4 млн карат алмазов ювелирного качества) против 9.4 млн карат в 1К20 в результате решения компании позволить клиентам перенести приобретение ранее законтрактованных объемов на будущие периоды. Средняя цена реализации алмазов ювелирного качества составила $200/карат (+63% кв/кв) из-за роста спроса на крупные камни. АЛРОСА подтвердила свой урезанный прогноз по производству на 2020 в объеме 28-31 млн карат.

Результаты за 2К20 не стали неожиданностью для рынка, поскольку компания уже публиковала показатели месячных продаж; результаты продаж в апреле-июне оказались очень слабыми, а восстановление ожидается только в 4К. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на АЛРОСА — качественную бумагу в условиях турбулентности на рынке. Акции торгуются с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.6x против среднего 5-летнего значения 5.1x.
Атон

Новости рынков |Алроса остается лояльной к акционерам - Финам

Сегодня «АЛРОСА» представила операционный отчет за второй квартал и первую половину 2020 года. Результаты второго квартала оказались предсказуемо провальными и не обманули ожиданий. Поэтому рынок встретил их спокойно: акции компании даже чуть выросли к предыдущему дню, поскольку понятно, что «АЛРОСА» пережила худший период своей истории, который уже вряд ли повторится в ближайшем будущем.

Первый квартал начинался неплохо, но ожиданиям роста продаж в канун восточного Нового года было не суждено сбыться из-за вспышки коронавируса в Китае. Во втором квартале спрос в Китае начал восстанавливаться после прохождения пика эпидемии, но к этому времени болезнь начала распространяться по всему миру. Это парализовало важный для компании ювелирный рынок Индии, а с распространением пандемии COVID-19 по территории развитых стран ключевые рынки и аукционные дома попросту остановили деятельность. Для удержания клиентов «АЛРОСА» беспрецедентно смягчила условия, позволив перенести обязательства и планы по закупкам на более поздний период. Предоставление клиентам возможности полностью отказаться от закупок алмазной продукции во втором квартале прогнозируемо привело к снижению продаж до $87 млн. В натуральном выражении продажи алмазов снизились до 634 тыс. карат, что на 93% ниже первого квартала и на 92% ниже сопоставимого периода прошлого года. За 6 месяцев года продажи составили $991 млн, сократившись на 45% относительно прошлого года.

( Читать дальше )

Новости рынков |Госзакупки могут компенсировать провальный второй квартал Алроса - Велес Капитал

Производство. Добыча алмазов во 2-м квартале 2020 г. снизилась на 42% г/г до 5,7 млн карат. На фоне практически полной остановки продаж «АЛРОСА» приостановила добычу на ряде активов и подтвердила снижение производственного прогноза на 2020 г. до 28-31 млн карат.

Продажи и запасы. Реализация алмазов во 2-м квартале снизилась на 92% г/г в каратах и на 89% г/г в долларах. В конце мая АЛРОСА разрешила клиентам полностью перенести закупки алмазной продукции на более поздний период, что обусловило обвал продаж. Падение продаж было частично компенсировано ростом средней цены реализации ювелирных алмазов на 63% к/к до 200 долл. за карат. благодаря росту доли крупных камней в структуре продаж. Складские запасы алмазов выросли до рекордных 26,3 млн карат вследствие существенного разрыва между производством и продажами.

Состояние отрасли. В мае-июне частично возобновили работу алмазные биржи. Однако Индия, приступившая к снятию карантинных ограничений, вновь остановила гранильное производство в г. Сурат из-за вспышки заболевания. В мае ритейлеры отметили резкий скачок спроса на ювелирные украшения в Китае. В июне ювелирные магазины в США начали постепенно возобновлять работу, однако волна протестов затормозила данный процесс.

( Читать дальше )

Новости рынков |Алроса остается качественным именем в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры - Атон

Алроса в июне продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $31.3 млн     

В частности, выручка от продаж алмазного сырья составила в июне $24.8 млн (по сравнению с $222 млн в 2019 и $326 млн в 2018), доходы от реализации бриллиантов — $6.5 млн. Компания сообщила, что в очередной раз предоставила долгосрочным клиентам возможность отложить приобретение законтрактованных объемов, чем и обусловлено падение продаж. Компания также сообщила, что видит признаки восстановления на рынке.

Компания опубликовала катастрофически низкие показатели продаж (-89% г/г по алмазному сырью), что, однако, не стало сюрпризом — в апреле и мае результаты были столь же плачевны, а начало восстановления ожидается не ранее 4К20. Мы сохраняем оценку НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА; компания остается качественным именем в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры и торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA на уровне 5.7х против собственного среднего 5-летнего значения 4.8х.
Атон

Новости рынков |Остановка работы рудника даже на длительный период не повлияет на продажи Алроса в 2020 году - Sberbank CIB

В четверг АЛРОСА объявила, что приостанавливает деятельность рудника «Интернациональный» (относится к Мирнинскому ГОКу) из-за вспышки заболеваемости коронавирусом на данном предприятии.

Рудник «Интернациональный» — один из ключевых элементов Мирнинского ГОКа. Добываемые на этом предприятии алмазы относятся к категории самых ценных в ассортименте АЛРОСЫ: средняя цена добытых здесь в 2018 году алмазов составила $165 за карат, в то время как по всем активам группы средний показатель равен $108 за карат. В 2019 году объем добычи на Интернациональном составил 2,17 млн карат, что составило приблизительно 70-75% необработанных алмазов Мирнинского ГОКа, остальное поступило с россыпных месторождений. Напомним, что на 2020 год менеджмент прогнозирует для Мирнинского ГОКа объем производства 2,4 млн карат, это 7,7-8,5% совокупного показателя компании. На этом ГОКе работает около трех тысяч человек.

Судя по всему, компании удалось с самого начала выявить источник заражений. Поскольку АЛРОСА сразу же приостановила работы на активе, возможно, она сумеет избежать масштабной вспышки заболеваемости, как на руднике Полюса. Поскольку стандартный срок карантина составляет 14 дней, вполне можно предположить, что деятельность Интернационального будет приостановлена именно на такой период. Дальнейшее развитие ситуации, как мы полагаем, будет зависеть от распространения коронавируса в Мирном.

( Читать дальше )

Новости рынков |Слабая конъюнктура на рынке алмазов может отрицательно повлиять на финпоказатели Алроса - Промсвязьбанк

Алроса направит на дивиденды за 2 полугодие 2019 года 100% свободного денежного потока

Акционеры Алросы на годовом собрании одобрили выплату дивидендов за 2 полугодие 2019 года в размере 19,37 млрд руб., или 2,63 руб. на акцию, что соответствует 100% свободного денежного потока (free cash flow, FCF) за период. Это следует из материалов компании. Таким образом, с учетом дивидендов, выплаченных за 1 полугодие (28,28 млрд руб.), на выплату дивидендов по итогам деятельности компании за 2019 год будет направлено 100% свободного денежного потока, который составил 47,65 млрд руб., что соответствует 6,47 руб. на акцию. Датой составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, определено 13 июля 2020 года.
Дивидендная политика Алросы предполагает, что компания может направлять на дивиденды по итогам полугодия от 70% до 100% FCF за соответствующее полугодие при условии, что отношение чистого долга к EBITDA на конец отчетного периода составляет от 0,5х до 1,0х (не включительно). На конец 2019 года отношение чистого долга к EBITDA составило 0,7х, компания приняла решение направить весь FCF на выплату дивидендов. Вместе с тем, слабая конъюнктура на рынке алмазов может отрицательно повлиять на финансовые показатели компании в текущем году. Ожидаемая форвардная дивидендная доходность (с учетом дивидендов за 2 полугодие 2019 года) составляет 8,7%.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Приостановка работ рудника Интернациональный не окажет значительного влияния на производственные планы Алроса - Промсвязьбанк

Алроса остановила работу рудника Интернациональный на 7-14 дней из-за коронавируса

Российская алмазодобывающая компания Алроса приостановила работу рудника Интернациональный на 7-14 дней из-за случаев заражения коронавирусом работников, сообщила компания.

В 1 квартале 2020 года на подземный рудник трубки «Интернациональная» пришлось 6,8% от общей добычи алмазов компанией. Принимая во внимание долю рудника в производстве, а также ожидаемый ограниченный срок приостановки работы, можно ожидать, что приостановка не окажет значительного влияния на производственные планы.
Промсвязьбанк

....все тэги
2010-2020
UPDONW