Новости рынков

Годовая дивдоходность Лукойла на 2020-2022 годы составит около 15% - Sberbank CIB

Инвестиции «ЛУКОЙЛа» будут подразумевать увеличение годовых капиталовложений на 50 млрд руб. ($0,8 млрд), или 10%, в сравнении с нашей оценкой $7,4-7,5 млрд в год на 2020-2024 годы.

Недавно анонсированные изменения в дивидендной политике предполагают выплату в виде дивидендов минимум 100% свободных денежных потоков после выкупа акций, выплаты процентов и аренды. Соответственно, увеличение программы капиталовложений потенциально может привести к уменьшению дивидендной базы.

Тем не менее, как мы полагаем, при прогнозируемых свободных денежных потоках более $10 млрд в год (до учета новых инвестиций, целесообразность которых сейчас изучается) последствия для дивидендов будут незначительными. К тому же новые инвестиции рассматриваются в свете нового возможного субсидирования переработки, которое обсуждается в правительстве и могло бы компенсировать существенную часть дополнительных капиталовложений, еще больше снизив иски для дивидендного потока.
Мы оцениваем годовую дивидендную доходность на 2020-2022 годы около 15%, даже с учетом возможных инвестиций в нефтехимический комплекс и в отсутствие новых программ выкупа и дополнительных свободных денежных потоков от новых проектов.
Sberbank CIB

Бумаги Лукойла интересны для покупки в долгосрок - Финам

На российском рынке просматривается исключительно локальная идея – покупка бумаг «ЛУКОЙЛа».

Президент компании дал несколько комментариев о значительных инвестициях в переработку. Скорее всего это пройдет «под соусом» некоторых льгот, возможно, налоговых.

Мы полагаем, что это не сильно скажется на дивидендном потоке, большинство аналитиков оценивает доходность с учетом 100% выплаты свободных денежных потоков, которые недавно анонсировали, на уровне 12-15% годовых на перспективе 3 лет.
На наш взгляд – это длинная идея, стоит «держать» акции. Бумага недешевая, но с точки зрения дивидендной доходности и отсутствия альтернатив прогнозируемых дивидендных историй со схожими цифрами в нефтегазовыом секторе – это рабочий кейс.
Дубинин Иван
ГК «ФИНАМ»

Трансконтейнер - чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев выросла в 1,7 раза

Чистая прибыль "Трансконтейнер" по РСБУ в январе-сентябре 2019 года увеличилась в 1,68 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 10,426 миллиарда рублей,

Выручка компании за девять месяцев составила 62,34 миллиарда рублей, что на 13,9% выше показателя за аналогичный период прошлого года.
Операционные расходы по итогам отчетного периода 2019 года выросли на 5% к аналогичному периоду прошлого года.
По состоянию на 30 сентября 2019 года активы компании составили 66,57 миллиарда рублей, долг — 11,1 миллиарда рублей.

Валовая прибыль выросла в 1,67 раза, до 13 миллиардов рублей, прибыль от продаж — в 1,68 раза, до 12,9 миллиарда рублей.
Прибыль до налогообложения увеличилась в 1,66 раза — до 13,1 миллиарда рублей.
Себестоимость продаж выросла на 5% и составила 49,3 миллиарда рублей.
Коммерческие расходы снизились на 1,8%, до уровня в 62,5 миллиона рублей.



( Читать дальше )

Русагро - общая выручка за 3 кв составила 37,2 млрд руб. – увеличение на 16,0 млрд руб. (+76 %)

Русагро сообщает предварительные операционные результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2019 года.

Ключевые изменения в результатах 3 квартала 2019 года по сравнению с 3 кварталом 2018 года:

  • Общая выручка до элиминации между сегментами составила 37,2  млрд руб. –  увеличение на 16,0 млрд руб. (+76 %) в результате роста выручки всех бизнес-направлений;
  • Выручка  Сахарного  сегмента  выросла  до  7,6  млрд  руб.  (+7  %)  за  счет  увеличения  объемов продаж сахара на 17 % – до 274 тыс. тонн;
  • Мясной  сегмент  показал  рост  выручки  до  7,1  млрд  руб.  (+26  %)  в  результате  роста  объемов продаж кускового мяса на 36 %, полутуш – на 89 %;
  • Выручка Масложирового бизнеса выросла до  15,6  млрд руб. (+237  %) в связи с продолжающимся ростом объемов реализации продукции сегмента;
  • Выручка Сельскохозяйственного сегмента увеличилась до 5,9  млрд руб. (+54  %) в связи с ростом объемов продаж практически по всем видам реализуемой продукции;
  • Выручка сегмента «Молочные продукты» составила 1,0 млрд руб.


( Читать дальше )

Бумаги Яндекса имеют спекулятивный и фундаментальный потенциал роста более 50% - Инвестиционная компания ЛМС

Правительство РФ согласилось поддержать законопроект о значимых онлайн-ресурсах в случае доработки, при котором ограничение доли иностранцев будет на уровне 50% минус 1 акция. Данная новость должна поддержать котировки «Яндекса», которые сильно корректировались, так как не предполагает изменение долей у текущих акционеров. Поэтому, спекулятивно можно заработать на отмене данного законопроекта, если купить акции компании с целью $36,04 (2300 руб.).

Фундаментально, после ухода главного сдерживающего фактора – законопроекта о значимых онлайн-ресурсах, у «Яндекса» есть два ближайших драйвера роста. Первый — выход на IPO «Яндекс.Такси», которое произойдет в 2020 году, после слияния с группой компаний Везет. По данным СМИ, оценка «Яндекс.Такси» составляет $7,3-$8,5 млрд. или 60% от стоимости «Яндекса» — ($12,4 млрд.), при этом «Яндекс.Такси» в финансовых результатах всей группы занимает только 20%. Второй драйвер — проекты экосистемы: «Беру» — маркетплейс от «Яндекса» и «Сбербанка», с ежемесячной выручкой, по словам Грефа, в 1 млрд. руб.; «Яндекс.Дзен» – платформа для блогеров, которую компания пытается монетизировать, для этого сделали возможность добавлять видео и нативную рекламу; «Яндекс.Инвестиции» – финансовый проект в партнерстве с ВТБ.

( Читать дальше )

Консолидированная выручка X5 за 3 квартал может составить 423 млрд рублей - Sberbank CIB

X5 Retail Group опубликует результаты за 3К19 по МСФО во вторник 22 октября, а на следующий день пройдет «день инвестора».

Компания уже объявила рост розничной выручки на 12,8% и увеличение сопоставимой выручки на 3,9% (в основном благодаря росту среднего чека) за 3К19. Таким образом, консолидированная выручка за период, вероятно, составит около 423,0 млрд руб. Во время предыдущего телефонного звонка, посвященного результатам за 2К19, менеджмент дал понять, что улучшение рентабельности в 1П19 не затронет 2П19, т. к. дополнительная прибыль будет реинвестирована в цены и в зарплаты сотрудникам магазинов. Соответственно, мы ожидаем снижения валовой рентабельности до 24,5% в 3К19 с 25,0% за 2К19 и 24,6% за 3К18. Мы прогнозируем валовую прибыль 103,6 млрд руб.

Мы моделируем повышение общих, коммерческих и административных издержек в сопоставлении с аналогичным периодом прошлого года, в основном вследствие повышения расходов на персонал. Мы прогнозируем 76,8 млрд руб. операционных издержек (включая амортизацию), или 18,2% от выручки, и 2,9 млрд руб. прочего дохода. Это подразумевает рентабельность по EBTIDA 7,0% (т. е. ниже 7,4% за 3К18) и EBITDA 29,6 млрд руб. С учетом растущей доли активов со сравнительно короткими сроками эксплуатации (за счет увеличения доли арендуемых площадей) мы ожидаем повышения амортизационных издержек до 3,4% от выручки с 3,3% в 3К18. Также компания уже сообщила о 5-6 млрд руб. неденежного отрицательного эффекта на уровне чистой прибыли из-за преобразования бизнеса гипермаркетов. С учетом этого мы оцениваем чистую прибыль на уровне 1,9 млрд руб. при чистой рентабельности 0,4%.

( Читать дальше )

Дискаунтер Да - основной драйвер роста выручки Окей - Промсвязьбанк

Ритейлер О`Кей в III квартале увеличил выручку на 4,4%

Ритейлер О`Кей в III квартале 2019 года увеличил розничную выручку на 4,4% по сравнению с показателем за III квартал 2018 года, до 38,077 млрд рублей. Динамика не учитывает сделку по продаже бизнеса супермаркетов в конце 2017 года. Выручка сети гипермаркетов О`Кей выросла на 2%, до 33,82 млрд рублей. Продажи дискаунтеров Да повысились на 27,5%, до 4,257 млрд рублей. Выручка сопоставимых магазинов группы (LfL) выросла на 3% благодаря повышению среднего чека на 3,2% при снижении покупательского трафика на 0,2%.
Основной драйвер роста выручки компании остается дискаунтер ДА, который наращивает и трафик (+3,8%) и средний чек (+8%). В тоже время неплохие результаты показали и гипермаркеты, сопоставимые продажи выросли на 2,1% за счет увеличения среднего чека на 3,3% при падении трафика на 1,2%. По итогам 3 кв. 2019 года на дискаунтер Да пришлось 11% выручки О`Кей.
Промсвязьбанк
  • обсудить на форуме:
  • Окей

Северсталь представила неплохие финансовые результаты - Промсвязьбанк

EBITDA Северстали в III квартале выросла на 4,5%, до $787 млн

Показатель EBITDA Северстали в III квартале вырос на 4,5% к предыдущему кварталу, до $787 млн. Рентабельность по EBITDA составила 37,3% против 34,6% кварталом ранее. Выручка сократилась на 3% кв/кв и составила $2,1 млрд. Выручка группы за 9 месяцев сократилась на 3% г/г и составила $6,32 млрд. Показатель EBITDA снизился на 6% — до $2,2 млрд, рентабельность по EBITDA составила 34,9%.
Северсталь представила, в целом, неплохие финансовые результаты и порекомендовала умеренные дивиденды (27,47 руб./акция). Ожидаемым стало снижение выручки в 3кв., что связано с падением цен по различным товарным группам в размере 1-8% при продажах на уровне предыдущего квартала. Улучшение кв./кв. наблюдается в росте EBITDA Группы. Неплохо себя чувствует стальной сегмент: EBITDA подросла на 9,1%, рентабельность увеличилась на 2,1п.п., что обусловлено благоприятной ценовой конъюнктурой внутреннего рынка. Поддержку оказало и сокращение денежных затрат без учета вертикальной интеграции на тонну сляба. В сырьевом сегменте выручка снизилась на фоне снижения цен на железную руду, что сказалось и на падении EBITDA. Свободный денежный поток увеличился по сравнению с предыдущим кварталом благодаря изменению в оборотном капитале и частично от поступлений от продажи сортового завода Балаково. Результаты компании за 9М 2019г. выглядят слабее АППГ, что вызвано общей слабостью мирового стального рынка, основным драйвером которого, несмотря на замедление экономики, остается Китай.
Промсвязьбанк

На динамику экспорта Газпрома в оставшиеся 2,5 месяца этого года будет оказывать погодный фактор - Промсвязьбанк

Газпром за 15 дней октября нарастил экспорт на 7,6% — до почти 8 млрд куб. м, закачает в ПХГ Европы 11 млрд куб. м.

Газпром за девять с половиной месяцев текущего года сократил экспорт в Европу на 2,5%, до 152,6 млрд куб. м, заявил глава компании Алексей Миллер на встрече с премьер-министром России Дмитрием Медведевым. Таким образом, за первые две недели октября компания увеличила экспорт на 7,6% — до 7,96 млрд кубометров.
Как мы писали ранее, мы видим предпосылки для снижения темпов падения объемов экспортных поставок газа Газпромом по итогам 2019 года (учитывая, что в 2018 году была высокая база). Пока по итогам 9,5 месяцев 2019 объем экспорта снизился на 2,5%. Во многом на динамику экспорта в оставшиеся 2,5 месяца этого года будет оказывать и погодный фактор.
Промсвязьбанк

....все тэги
UPDONW