Новости рынков |Возобновление транзита нефти через Украину - позитивная новость для акций Транснефти - Синара

Транснефть: транспорт нефти через Украину в Венгрию и Словакию вчера возобновился

В Венгрию и Словакию вновь поступает нефть по трубопроводу «Дружба». Проблема с оплатой транзита в пользу украинского оператора успешно разрешилась благодаря оперативным действиям венгерской компании MOL и словацкой Slovnaft, которые перевели Украине платежи за использование соответствующего участка трубопровода. Пока нет сообщений о решении проблемы с транспортировкой нефти в Чехию.

Как мы и ожидали, наиболее зависимые от поставок российской нефти страны, Венгрия (60%) и Словакия (92%), импортирующие ~190 тбс, помогли Транснефти восстановить транзит в кратчайшие сроки. Чехия сравнительно меньше (38%) зависит от российской нефти, потребляя около 50 тбс.
Мы рассматриваем новость как позитивную для котировок акций Транснефти (рейтинг «Покупать»), а в целом проблему с перебоями в поставках в Центральную Европу с 4 по 10 августа как незначительную для российских нефтедобытчиков.
Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий
Синара ИБ

Новости рынков |Восстановление поставок нефти по Дружбе ожидаемо, учитывая критическую зависимость стран от нефти из РФ - Промсвязьбанк

Транснефть возобновит подкачку нефти по южной ветке Дружбы в направлении Венгрии и Словакии сегодня, заявила компания. Ранее венгерская нефтегазовая компания MOL и словацкий нефтеперерабатывающий комбинат Slovnaft договорились с Украиной о том, что они сами оплатят транзитные расходы за поставки нефти. Украина уже подтвердила получение платежа от компаний.
Мы считаем, что восстановление поставок вполне ожидаемо, учитывая критическую зависимость этих стран от российской нефти. Цены на нефть Brent, вчера отреагировавшие на новость ростом ввиду всплеска опасений нехватки сырья, сегодня умеренно корректируются (октябрьский фьючерс на Brent ок. 96 долл./барр.).
Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Новости рынков |Акции Лукойла и Татнефти остаются наиболее интересными в нефтегазовом секторе - Газпромбанк

Президент России В.В. Путин подписал Указ «О применении специальных экономических мер в финансовой и топливно-энергетической сферах в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций», который запрещает сделки для нерезидентов из недружественных стран в ряде активов в России, включая компании нефтегазового сектора.

Указ запрещает до 31 декабря 2022 г. (действие может быть продлено) совершение сделок для нерезидентов из недружественных стран со своими долями 1) в акционерных обществах, включенных в перечень стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ – Газпром, Роснефть, Транснефть (из сектора нефти и газа), 2) в проекте «Сахалин-1» и СРП на Харьягинском месторождении, 3) в компаниях, владеющих участками недр с определенными критериями, и 4) в ряде других активов.

Список будет расширен по предоставлению правительством РФ нового перечня обществ в течение 10 дней. Сделки могут быть совершены на основании специального решения президента Российской Федерации.

( Читать дальше )

Новости рынков |Транснефть может направить на дивиденды за 2021 год 50% чистой прибыли по МСФО - УК ДОХОДЪ

Транснефть-преф — дивиденды. Транснефть рекомендовала дивиденды за 2021 года в размере 10 497,36 рублей на привилегированную акцию — в рамках ожиданий. Дивидендная доходность выплаты к текущим ценам 8,55%. Компания нестандартно раскрыла информацию о решении СД по дивидендам, а в виде пресс-релиза.

Дата собрания акционеров, как и дата закрытия реестра в данный момент неизвестна, предположительно отсечка по дивидендам будет в октябре 2022 г., ранее компания заявляла о ГОСА в сентябре.
Транснефть еще не раскрыла своей финансовой отчетности за прошлый год. Мы предполагаем, что на дивидендные выплаты по итогам 2021 года будет направлено 50% чистой прибыли по МСФО.
УК «ДОХОДЪ»

Акции Транснефть-преф в настоящий момент не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV из-за относительно низкого уровня исторической дивидендной доходности и индекса стабильности дивидендов (DSI).

Акции Транснефть-преф в настоящий момент входят в Индекс акций роста российских компаний GROD благодаря относительно высокому импульсу роста, низкой волатильности и высокому качеству.

Новости рынков |Дивидендная доходность акций Транснефти может быть на уровне 7,7% - Sberbank CIB

В пятницу премьер-министр РФ Михаил Мишустин в преддверии заседания совета директоров Транснефти подписал распоряжение о позиции правительства в отношении дивидендов компании. Выплаты по итогам 2021 года могут составить 76,1 млрд руб. по всем типам акций.
Обозначенная сумма соответствует 10 497 руб. на акцию и предполагает дивидендную доходность 7,7%.
Самарин Константин
Sberbank CIB 

Согласно дивидендной политике Транснефть должна распределять среди акционеров не менее 25% скорректированной чистой прибыли, но в последние годы фактически выплачивала до 50%. Отчетности за 4К21 и полный 2021 год компания не публиковала; по нашим оценкам, 76,1 млрд руб. соответствуют 47% скорректированной чистой прибыли. В конце декабря менеджмент Транснефти прогнозировал дивидендные выплаты в размере до 88 млрд руб. (12 139 руб. на акцию).

Заседание совета директоров должно было пройти в конце мая — начале июня, но было отложено и теперь ожидается в течение этого месяца.

Новости рынков |Российская экономика почувствует эффект нефтяного эмбарго ЕС не сразу - НИУ ВШЭ

Основное о новых санкциях. Похоже на то, что несколько урезанному в своих масштабах, нефтяному эмбарго от старушки Европы все же быть.

Нефтяное «недоэмбарго». Глава Евросовета Шарль Мишель заявил, что лидеры стран Евросоюза договорились о запрете на импорт двух третей нефти из России. Отмечается, что страны ЕС планируют сократить импорт нефти из России до 90% к концу 2022 г.

Упиравшейся Венгрии пообещали не перекрывать нефть через нефтепровод Дружба. Кстати, опасения Виктора Орбана были связаны не только с запретом покупать нефть, но и с голосами с Украины, предполагавшими, что с самим нефтепроводом может что-то случиться. Для того, чтобы уговорить его подписаться под всем пакетом санкций, ЕС обещал Венгрии компенсировать выпадающие объемы в случае форс-мажора с нефтепроводом.


( Читать дальше )

Новости рынков |Решение ЕС в отношении закупок российской нефти не стало неожиданным - Атон

ЕС согласовал частичное эмбарго на российскую нефть 

По сообщениям главы Евросовета Шарля Мишеля в Twitter, Европейский Союз достиг соглашения о запрете 90% импорта российской нефти к концу этого года. Под запрет подпадает нефть из России, перевозимая в танкерах, при этом будет сделано исключение для южной части трубопровода Дружба, на который приходится 10% импорта российской нефти. По трубопроводу обеспечивается большая часть поставок российской нефти в Венгрию (более 80%), Чехию (97%) и Словакию (100%).
Европа является одним из крупнейших покупателей российской нефти — по данным Eurostat, на Россию в 2021 пришлось 27% суммарного импорта в страны ЕС (или 2.4 млн барр./сут.). Ряд крупнейших европейских потребителей (такие, как Shell, BP) пересмотрели свою политику в отношении закупок российской нефти еще ранее, поэтому решение ЕС не стало абсолютно неожиданным. Тем не менее новости могут способствовать сохранению дисконта на нефть Urals в текущих рыночных условиях.
Атон

Новости рынков |Сумма претензии из-за форс-мажора с "Дружбой" для Роснефти незначительна - Атон

Роснефть потребовала от Транснефти компенсации из-за «Дружбы» 

Как сообщает Коммерсантъ, Роснефть потребовала от Транснефти судебного возмещения убытков от инцидента с загрязнением нефти в нефтепроводе «Дружба» в 2019 году. Как указывает Роснефть, компания понесла убытки в результате этого инцидента из-за недопоставок потребителям по этому маршруту и снижения собственной добычи. Сумма иска составляет около $130 млн плюс 3.3 млрд руб. (около $55 млн).
По имеющейся информации, компаниям не удалось разрешить этот вопрос на корпоративном уровне, и теперь спор будет решаться в судебном порядке. Сумма претензии для Роснефти незначительна — около 2% EBITDA за 2021.
Атон

Новости рынков |Транснефть: Перспектива роста дивидендных выплат - Синара

Мы начинаем анализ Транснефти с рейтинга «Покупать» по привилегированным акциям эмитента и целевой цены 167 200 руб. за штуку. Бумаги компании — это уникальная возможность инвестиций в рублях в сегмент транспортировки нефти и нефтепродуктов, где Транснефть занимает монопольное положение и работает в условиях стабильного регулирования без каких-либо специфических отраслевых налогов. Дивидендная доходность бумаг Транснефти на горизонте 12 месяцев достигает 18%, но далее ожидается ее снижение до 9% (за 2022 г.) из-за прогнозируемого сокращения экспорта нефти и нефтепродуктов на 20% в 2К22–4К22 против 1К22 с последующим восстановлением к 2024 г. Ввиду низкого коэффициента «бета» (0,6) и комфортного уровня долговой нагрузки (чистый долг меньше EBITDA) бумаги Транснефти представляются более надежным вариантом инвестиций по сравнению с акциями многих российских компаний с сопоставимой дивидендной доходностью.

Оценка стоимости: по методам DCF и DDM с равными весами (50/50).

( Читать дальше )

Новости рынков |Цены на нефть могут быть устойчивыми до конца 2022 года - Атон

Краткосрочный прогноз для нефти позитивный. Цена на нефть (марки Brent) продолжает держаться выше $100/барр. на фоне высокого спроса и опасений перебоев с поставками из России. Недавнее решение США высвободить из резервов 180 млн барр. нефти (около 1 млн барр. в сутки) должно помочь компенсировать сокращение российских поставок, но только частично.
Мы ожидаем, что цены на нефть будут устойчивыми до конца 2022 года. На мировом рынке нефти наблюдается высокий спрос, поскольку «ковидные» ограничения практически отменены, однако рост спроса замедляется в США и Японии. Российские поставки нефти начинают нормализоваться – Транснефть ожидает, что отгрузка нефти из портов в апреле вырастет на 15% м/м.
Лобазов Андрей
    «Атон»

Фундаментальный взгляд позитивный. Устойчиво низкие цены на нефть привели к сокращению капзатрат на разведку и добычу в секторе в 2020 и 2021 годах (на 20-30% ниже допандемических уровней). Согласно менеджменту крупнейших нефтегазовых компаний, инвестиции должны ускориться в $350 млрд до $550- 600 млрд в год, чтобы поддерживать добычу на уровне, достаточном для удовлетворения мирового спроса. В связи с этим мы считаем, что отрасль и цены на нефть будут оставаться чувствительными к глобальной макроэкономической конъюнктуре и геополитике.

....все тэги
UPDONW