Новости рынков |Прогнозная чистая прибыль Газпрома, Роснефти и ИнтерРАО за 2021 год сулит отличные дивиденды - Универ Капитал

В очередной раз правительство обязало госкомпании платить 50% от прибыли на дивиденды.

Из нового: уточнены правила расчета дивидендов и базой для расчетов выбрана чистая прибыль по МСФО. Остается открытым вопрос, подпадают ли компании, принадлежащие России через Роснефтегаз, под опубликованные правительством правила.
Прогнозная чистая прибыль Газпрома, Роснефти и Интер-Рао за 2021 год сулит отличные дивиденды при распределении 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды. Газпром ожидает показателя EBITDA по итогам 2021 года на уровне 30 млрд USD, что на 50% выше, чем в 2020 году. Сегодня озвучено, что дивидендные выплаты – это ключевое направление для Газпрома. Ожидается, что отношение чистого долга к EBITDA к концу 2021 года опустится ниже 2.
Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Новости рынков |Акции электроэнергетических компаний могут продемонстрировать динамику лучше рынка во 2 полугодии 2021 года - Промсвязьбанк

Спрос на электроэнергию в России растет благодаря восстановлению экономики. Загрузка генерирующих мощностей увеличивается, как и цены на электроэнергию, что создает благоприятные условия для электроэнергетического сектора и способствует повышению интереса инвесторов к акциям публичных представителей отрасли.

Мы считаем, что электроэнергетический сектор выглядит привлекательным на фоне восстановления экономической активности и стабильного рубля. Хотя динамика котировок акций электроэнергетических компаний с начала года пока слабее, чем у компаний из других секторов, мы видим потенциал роста в этом секторе, отмечая крепкий фундаментальный профиль «фишек» сегмента и рассчитывая на активизацию спроса на них во втором полугодии 2021 года.
Среди электроэнергетических компаний, на наш взгляд, наиболее привлекательными на горизонте до конца года являются Интер РАО, стратегия которой предполагает рост бизнеса, а также Юнипро и Энел Россия, по которым ожидается высокая дивидендная доходность.
Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»


( Читать дальше )

Новости рынков |Показатели Интер РАО в 2021 году продолжат рост - Промсвязьбанк

EBITDA Интер РАО по МСФО в 1 кв. выросла до 49,99 млрд руб.

Чистая прибыль Интер РАО по МСФО в 1 квартале 2021 г. незначительно снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — на 0,3%, до 34,5 млрд руб., следует из отчета компании. EBITDA увеличилась на 20,8%, до 49,99 млрд руб. Выручка за отчетный период составила 310,5 млрд руб., прибавив 16,3%.
На рост финансовых показателей компании повлияло увеличение доходов от трейдинга и восстановление доходов в сегменте традиционной генерации. Ожидаем, что в условиях благоприятной конъюнктуры на рынке электроэнергии показатели компании в этом году продолжат рост. Рекомендуем «покупать» бумаги Интер РАО с целевой ценой 6,03 руб. за акцию.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Интер РАО представила сильные финансовые результаты за 1 квартал - Атон

Интер РАО опубликовала результаты за 1К21

Выручка выросла на 16.3% г/г до 310.5 млрд руб. (+1.7% против консенсуса) за счет положительной динамики в сегменте трейдинга (+172.5% г/г) и энергогенерации (электрогенерация +21% г/г; тепловая генерация +12% г/г) на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры в связи с климатическим фактором (более низкие температуры), а также ослабления рубля относительно евро. EBITDA увеличилась на 20.8% г/г до 50 млрд руб. (+2% против консенсуса) — показатель был поддержан, в том числе, применением «дельты ДПМ». Рентабельность EBITDA укрепилась до 16.1% против 15.5% в 1К20. Чистая прибыль составила 34.5 млрд руб. (-0.3% г/г) — на 1.5% выше консенсуса. Капзатраты выросли на 44.4% г/г до 4.4 млрд руб… Чистая денежная позиция компании увеличилась до 239.8 руб. с 233.6 млрд руб. в конце 2020. Во время телеконференции Интер РАО отметила, что согласно предварительным результатам программы модернизации до 2027, Группе Интер РАО было выделено 25% установленной квоты основного отбора, что эквивалентно 1 055 МВт (+65 МВт установленной мощности). Общая доля Группы Интер РАО в отборе для программы модернизации 2022-2027 составила 38%.
Интер РАО представила сильные финансовые результаты, которые оказались чуть выше ожиданий рынка. Во время телеконференции группа обозначила, что видит целевые показатели EBITDA и чистой прибыли на уровне 2019 (1 032 млрд руб. и 141.5 млрд руб. соответственно). Финансовый эффект от недавно приобретенных 11 строительных и инжиниринговых компаний составит примерно 25.5 млрд руб. на уровне EBITDA в 2021-2023. Капзатраты, включая приобретения компания, оцениваются в 50 млрд руб., что соответствует представленному ранее прогнозу.
Атон

Новости рынков |Отчет Интер РАО подтверждает прогнозы по отрасли и динамике доходов эмитента - Финам

Генерирующая и сбытовая компания «Интер РАО» выпустила сильные результаты по МСФО за 1 квартал 2021 года. Выручка выросла на 16% (г/г) до 310,5 млрд рублей, EBITDA – на 24% до 49 млрд рублей. Чистая прибыль акционеров сократилась на 1% до 34,2 млрд рублей из-за неоперационных факторов: в 1 квартале прошлого года компания зафиксировала высокие положительные курсовые разницы в размере почти 9 млрд рублей, а за первые 3 месяца этого года доходы по статье составили лишь 0,08 млрд рублей.

Отчет по МСФО отражает оживление энергорынка на фоне более холодных температурных режимов и восстановления деловой активности. Операционная динамика была усилена меньшей водностью в сравнении с прошлым годом и соответственно большей загрузкой ТЭС. Выработка электроэнергии «Интер РАО» повысилась на 10% (г/г), теплоэнергии – на 19%. В сбытовом бизнесе объем отпуска электроэнергии увеличился на 7,3%, число клиентов выросло на 2,4%, доля рынка расширилась на 0,7%. Компания ожидает рост сбытовой надбавки в этом году на 17,4%.

Экспортное направление показало практически двукратное увеличение поставок в 1 квартале вкупе с сильным ростом цен на зарубежных рынках.
Отчет по МФСО поддерживает наши прогнозы по отрасли и динамике доходов эмитента в этом году. По итогам 2021 года эмитент может выйти на рекордную EBITDA 137 млрд рублей, и мы готовы подтвердить нашу рекомендацию «Покупать» по акциям IRAO с целевой ценой 6,19 рубля на апрель 2022 года. Потенциальная доходность может составить 22% без учета дивидендов.
ГК «Финам»
          Отчет Интер РАО подтверждает прогнозы по отрасли и динамике доходов эмитента - Финам

Новости рынков |Чистая прибыль Интер РАО за 1 квартал может увеличиться на 12% - Газпромбанк

«Интер РАО» планирует опубликовать финансовые результаты 1К21 и провести звонок с инвесторами 28 мая.

Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов в 1К21:

Выручка в 1К21 может показать существенный рост (+14% г/г) благодаря сегментам российской генерации (+11% г/г), сбыта (+10% г/г) и в особенности трейдинга (+90% г/г).

EBITDA за 1К21 может значительно вырасти (+13% г/г) во многом за счет EBITDA в российской генерации (+10% г/г) и трейдинге (3 раза г/г), что может быть частично сглажено снижением в сегменте сбыта (-16% г/г).
Скорректированная чистая прибыль за 1К21 может увеличиться на 12% г/г во многом вследствие роста EBITDA.
Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

Номинальная чистая прибыль за 1К21 (до вычета доли миноритариев) может сократиться на 4% г/г во многом вследствие присутствия положительных единовременных неденежных статей в периоде сравнения 1К20.

Новости рынков |Интер РАО перспективна для вложений на долгосрок - Промсвязьбанк

Интер РАО не планирует пересмотра дивполитики с выплатой 25% прибыли по МСФО

Интер РАО не планирует пересматривать дивидендную политику, предусматривающую выплату 25% прибыли по МСФО, сообщила старший независимый директор, член совета директоров Интер РАО Елена Сапожникова. «К выплате дивидендов компания относится очень ответственно и стабильно. На сегодняшний день это 25% от чистой прибыли по МСФО, и компания придерживается этого уровня уже на протяжении нескольких лет… Важно этот уровень не снижать. Компания этот уровень не снижает… и не планирует его снижать», — заявила она в ходе представления докладов к годовому собранию акционеров. Сапожникова также добавила, что компания не планирует в ближайшем будущем выплачивать промежуточных дивидендов.
Позиция компании по дивидендам не является новой, тем не менее мы считаем, что Интер РАО перспективна для вложений на долгосрок. В текущем году мы ждем улучшения показателей за счет восстановления рынка электроэнергии после пандемии. В более долгосрочной перспективе дивидендная политика может измениться благодаря наращиванию прибыли от расширения бизнеса Интер РАО. Так, компания планирует нарастить выручку более, чем в 2 раза до 2,3 трлн. руб., EBITDA — до не менее 320 млрд руб. к 2030 году. Основными факторами роста станут участие в программе КОММод (конкурентный отбор модернизированных мощностей), а также cделки M&A. Рекомендуем «покупать» акции Интер РАО.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Интер РАО остается одной из самых недооцененных российских акций - Атон

Интер РАО приобрела 11 строительно-инжиниринговых компаний 

19 мая Интер РАО объявила о завершении сделок по приобретению 11 крупных строительно-инжиниринговых компаний, оказывающих услуги в сферах электроэнергетики и жилищно-коммунального хозяйства. Приобретенные компании выполняют функции генерального подрядчика при осуществлении проектирования, электромонтажных, строительных, ремонтных и пусконаладочных работ, проектируют и организуют установку автоматизированных систем контроля и учета электроэнергии, а также поставляют оборудование на крупные энергетические, электросетевые объекты, объекты водоснабжения и передачи тепловой энергии. Также Интер Рао приобрела ИТ компанию Сигма, которая оказывает услуги для цифровизации энергетики и ЖКХ. На данный момент Интер РАО не указывает сумму сделки, и может раскрыть ее вместе с финансовыми результатами за 1К21); по данным Коммерсанта, приобретенные активы могли обойтись компании примерно в 45 млрд руб. Напомним, что публикация финансовых результатов Интер РАО за 1К21 ожидается 28 мая.
Указанные сделки соответствуют долгосрочной стратегии компании, о которой было объявлено осенью 2020. Напомним, что Интер РАО планирует инвестировать до 1 трлн руб. в период до 2030 (в том числе 500 млрд руб. до 2025), намереваясь направить большую часть этой суммы на сделки M &A, а также на строительство и модернизацию генерирующих мощностей. Компания остается одной из самых недооцененных российских акций, а последовательная реализация стратегии с увеличением EBITDA и денежных потоков остается основным катализатором стоимости, обеспечивающим привлекательность компании для долгосрочных инвестиций.
Атон

Новости рынков |Акции Интер РАО покажут восходящую динамику - Промсвязьбанк

Электростанции Интер РАО в I квартале увеличили производство электроэнергии на 10%, до 31,22 млрд кВт.ч

Электростанции Интер РАО в I квартале 2021 г. увеличили производство электроэнергии на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 31,22 млрд кВт.ч, сообщила компания. Экспорт электроэнергии вырос в два раза и составил 5,9 млрд кВт.ч. Основной рост поставок зафиксирован в направлении Финляндии (2,1 млрд кВт.ч, +132,1%) и стран Балтии (1,79 млрд кВт.ч, +120,3%). Импорт электроэнергии в январе-марте составил 0,364 млрд кВт.ч (+23,4%).
Увеличение выработки электроэнергии произошло на фоне роста деловой активности в экономике, а также более низкой температуры воздуха в начале 2021 года. Рост экспорта также обусловлен климатическим фактором: более холодная зима в Европе. Мы позитивно оцениваем операционные результаты Интер РАО и рассчитываем на восходящую динамику в их акциях на ожиданиях восстановления финансовых показателей компании. Рекомендуем «покупать» акции Интер РАО с целевой ценой 6,03 руб./акция.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Операционные результаты Интер РАО умеренно позитивны для акций - Атон

Интер РАО: выработка электроэнергии в 1К21 выросла на 10% г/г     

Общая выработка электроэнергии достигла 31.2 ТВт*ч (+10% г/г), в то время как коэффициент использования установленной мощности укрепился с 43% в 4К20 до 47% в 1К21. Продажи тепловой энергии продемонстрировали существенный рост, увеличившись на 19% г/г до 16.8 млн Гкал. Объемы реализации электроэнергии на розничном рынке составили 57.2 ТВт*ч, увеличившись на 7.7% г/г (доля на российском розничном рынке выросла до 19% против в среднем 18.2% в 2020 (18.3% в 1К20). Коммерческий экспорт взлетел на 101% г/г до 5.9 ТВт*ч — такая динамика была поддержана более холодной, чем обычно, погодой в начале года. Импорт, в свою очередь, вырос на 23.4% до 0.4 ТВт*ч.
Операционные результаты за 1К21 оказались сильнее г/г и были поддержаны постепенным восстановлением экономики от пандемии, а также более холодной зимой. В связи с этим мы считаем результаты умеренно позитивными для акций компании.
Атон

....все тэги
UPDONW