Новости рынков |Лента получает дополнительную возможность расти быстрее рынка - ИК АКБФ

Лента – ведущий многоформатный продуктовый и FMCG-ритейлер в России.

В IV кв. 2023 г. продажи Ленты выросли на 50,3% год к году до 222,7 млрд руб. Эмитент подтвердил в августе 2023 г. среднесрочный прогноз по достижению выручки в 1 трлн руб. в 2025 г.


( Читать дальше )

Новости рынков |Справедливая цена акций Мосбиржи находится в диапазоне 220-230 рублей - Солид

Московская биржа объявляет финансовые результаты за 2023 год. Комиссионный доход вырос до 52,2 млрд рублей, благодаря высокой клиентской активности, а также запуску новых продуктов и услуг. Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов Биржи составила 50%. Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась до 60,8 млрд рублей.

Отчетность Мосбиржи очень сильная. Комиссионные доходы биржи вновь сравнялись с процентными доходами за счет высокой ключевой ставки. При этом рост наблюдается год к году, так и квартал к кварталу. Чистая прибыль поставила квартальный рекорд в размере 20 млрд. рублей или 8,8 рубля на акцию. Напомним, что Мосбиржа приняла новую дивидендную политику в прошлом году, где минимальный уровень установлен на уровне 50% от чистой прибыли, но биржа будет стремиться выплачивать свободный денежный поток.

Мы считаем, что биржа заплатит примерно 80% от скорректированной чистой прибыли или 20,5 рубля на акцию. Дивидендная доходность в таком случае будет около 10,5%.
Биржа торгуется по форвардным мультипликаторам P/E 2024 5.3х, P/B 2024 1.6х, что ниже среднеисторических значений на 20-50%. Мы считаем, что справедливая цена Мосбиржи на 2024 год находится в диапазоне 220-230 рублей, так что в целом бумага интересна для добавления в портфель.
Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

Новости рынков |Инвесторы надеются на повышение дивидендных выплат Сбербанка - Freedom Finance Global

Сегодня на умеренно растущем фондовом рынке рост лучше рынка показывают обыкновенные акции Сбербанка, подорожавшие на 1,33% до 286,6 руб. за акцию.

Таким образом, котировки обыкновенных акций «Сбера» вернулись к максимумам января 2022 года. С начала года рыночная цена этих бумаг удвоилась, но потенциал роста по-прежнему имеется. На наш взгляд, основным поводом для роста котировок «Сбера» являются ожидания новостей с дня инвестора, назначенного на 6 декабря.
Руководство банка обещает обнародовать обновлённую стратегию. Инвесторы ожидают, что, возможно, изменения коснутся дивидендной политики. Существующая дивидендная политика Сбербанка предполагает выплату в качестве дивидендов не менее 50% чистой прибыли по МСФО, при этом мы не исключаем, что, возможно, банк внесёт положительные для инвесторов изменения в дивидендную политику, повысив коэффициент дивидендных выплат до 60% от чистой прибыли по МСФО. Также нельзя не отметить, что Сбербанк является основным бенефициаром роста кредитования и банковских услуг в России, который уже положительно отразился на финансовых результатах банка по МСФО за 9 месяцев 2023 года.
Мильчакова Наталья

( Читать дальше )

Новости рынков |Сеть Henderson оценена в сравнении с российскими аналогами с 60%-ным дисконтом - Freedom Finance Global

Розничная сеть Henderson провела успешное IPO. Сегодня главным событием дня на российском фондовом рынке стало успешное первичное публичное размещение (IPO) акций розничной сети мужской одежды и аксессуаров Henderson; также с сегодняшнего дня на Московской бирже начинаются вторичные торги этими акциями под тикером HNFG.

Сеть Henderson разместила сегодня на Мосбирже 4,4 млн акций (около 14% от уставного капитала) по цене в 675 руб. за бумагу и привлекла в итоге от размещения около 3 млрд руб. Это размещение стало весьма успешным, так как прошло при повышенном спросе и по верхней границе ценового диапазона. Рыночная капитализация розничной сети была оценена инвесторами, таким образом, примерно в 21,4 млрд руб.

Исходя из опубликованных показателей сети Henderson по МСФО за 2022 год (за текущий год финансовая отчётность пока не раскрывалась эмитентом) и цены размещения акций, компания была оценена рынком с коэффициентом P/S («Капитализация/Выручка»), равным 1,7, и с коэффициентом P/E («Капитализация/Чистая прибыль»), равным примерно 12. По коэффициенту P/E розничная сеть оценена в сравнении с российскими аналогами очень недорого, с 60%-ным дисконтом, что значительно повышает привлекательность этих бумаг для инвесторов в сравнении с аналогами.

( Читать дальше )

Новости рынков |ММК — сильный игрок на домашнем поле - Финам

Мы вернулись к оценке ММК после того, как компания возобновила раскрытие финансовой отчетности. Группа ММК была традиционно ориентирована на внутренний рынок и в силу этого менее подвержена влиянию санкций. Компания не имеет уязвимых активов за рубежом, поддерживает крайне низкую долговую нагрузку, накопила солидную «денежную подушку», инвестирует в развитие и повышает интеграцию в сырье. Сильная динамика внутреннего спроса позволила вернуть производство к высокой загрузке. Несмотря на уже произошедший рост акций и затянувшуюся дивидендную паузу, мы считаем, что капитализация ПАО «ММК» сохраняет достаточный потенциал для роста в среднесрочной перспективе.

Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям ПАО «ММК» с целевой ценой 65,34 руб. Апсайд составляет 21,2%.


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ММК

Новости рынков |Whoosh – это компания роста - Промсвязьбанк

ВУШ Холдинг может направить на дивиденды за 2022 г. 50% скорректированной чистой прибыли

ВУШ Холдинг ожидает, что по итогам 6М 2023 показатель чистый долг/EBITDA будет на уровне менее 1,5; исходя из этого, согласно дивполитике компании, дивидендные выплаты могут составить 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 12 месяцев к 30 июня 2023 года. Как говорится в сообщении компании, прогноз показателя чистый долг/EBITDA сделан на основе проекта финансовой отчетности за 6М 2023, раскрыть которую планируется в августе. Дивидендная политика компании предусматривает, что минимальный целевой уровень дивидендных выплат зависит от показателя чистый долг/EBITDA на последнюю отчетную дату и определяется в процентах от чистой прибыли за предшествующие отчетной дате 12 месяцев.
Оцениваем новость скорее, как позитивную. Для ВУШ Холдинг 2022 год стал довольно успешным на фоне расширения парка компании и городов присутствия, а также смещения потребительских интересов в передвижении из-за санкций. По нашим оценкам, 6М 2023 стали менее удачными для компании, в т.ч. из-за позднего наступления «сезона». Мы считаем, что ВУШ Холдинг – это компания роста и будем пристально наблюдать за приближающейся отчетностью, акции компании рекомендуем держать.
«Промсвязьбанк»

Новости рынков |Дивидендная доходность BELUGA GROUP будет стабильно превышать 10% в ближайшие годы - Альфа-Банк

Совет директоров BELUGA GROUP утвердил новую дивидендную политику, установив  целевой  коэффициент  выплаты  дивидендов  не  менее  50%  чистой  прибыли  по МСФО (против не менее 25% ранее). Целевая частота выплат остается неизменной – не менее двух раз в год.

Новость позитивна для настроений инвесторов в отношении BELU, хотя фактические выплаты уже превысили 50% — Группа распределила 88% чистой прибыли за 1П22 (87% за 1П21, 50% за 2020).

Предстоящий приток денежных средств в размере $75 млн от продажи экспортного бизнеса существенно снижает долговую позицию (по нашим оценкам, соотношение чистого долга к EBITDA до применения МСФО 16 улучшится до 0,2x к концу 2022 года против 0,8x на конец 2021 года и 1,2x в 1П22), что придает дополнительную уверенность в дивидендной истории BELU.
Мы ожидаем, что дивидендная доходность BELU будет стабильно превышать 10% в ближайшие годы (при текущем уровне акций).
Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Новости рынков |МТС останется в числе наиболее привлекательных российских эмитентов - Синара

МТС в скором времени представит новую дивидендную политику

МТС планирует до конца этого года или в начале следующего представить дивидендную политику на 2022–2024 гг. Ее предполагалось принять раньше в этом году, но сроки были перенесены ввиду высокой степени неопределенности. Сейчас же становится понятнее, как компании удается адаптироваться к новым условиям работы. Среди рассматриваемых вариантов — более частая выплата дивидендов. Политикой на 2019–2021 гг. предполагалась выплата дивидендов по полугодиям (то есть дважды в год) на общую сумму не менее 28 руб. на акцию. Так, в этом году компания утвердила щедрые итоговые дивиденды за прошлый год в размере 33,85 руб. на акцию, но предупредила, что не выплатит промежуточные в 2022 г.

По нашему мнению, МТС останется в числе наиболее привлекательных российских эмитентов с точки зрения дивидендных выплат. Бизнес-модель компании показала себя довольно устойчивой в сегодняшних непростых условиях, позволяя МТС генерировать неплохой свободный денежный поток. При этом дивиденды МТС остаются главным источником наличности для материнской структуры (АФК Система).
По акциям МТС мы сохраняем рейтинг «Покупать».
Белов Константин
Синара ИБ
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Новости рынков |Судьба европейских НПЗ Роснефти и ЛУКОЙЛа под вопросом - Открытие Инвестиции

В пятницу, 16 сентября, правительство Германии объявило, что передает немецкие активы «Роснефти» в управление Федеральному сетевому агентству Bundesnetzagentur (BNetzA). Срок — с момента публикации объявления на 6 месяцев с возможностью продления.

«Роснефти» принадлежат доли в трех НПЗ в Германии, доля компании в их мощностях переработки — 12,8 млн т в год (257 тыс. барр./сутки). «Роснефть» владеет долей 54,2% в НПЗ PCK Raffinerie в городе Шведт в Восточной Германии (доля в мощности — 6,3 млн т в год). Этот завод снабжается по северной ветке «Дружбы». Кроме того, у «Роснефти» есть 24% в НПЗ MiRO в Карлсруэ (доля — 3,6 млн т/г) и 28,6% в НПЗ Bayernoil в Фобурге-Ингольштадте-Нойштадте (доля — 2,9 млн т/г). В 2021 г. «Роснефть» переработала на своих и других НПЗ 106 млн т нефти, из них в Германии — 11 млн т, то есть 10,4%.


( Читать дальше )

Новости рынков |Инвесторы на IPO будут иметь шанс купить акции Nordgold уже с дивидендами за первую половину 2021 года - Финам

Nord Gold Plc объявила о намерениях провести первичное публичное размещение акций в Лондоне и Москве.

После уже почти состоявшегося, но неожиданно отмененного IPO «Высочайшего», размещение акций Nordgold, более крупной золотодобывающей компании, может вызвать большой интерес инвесторов. Время для размещения, если не слишком с ним затягивать, будет очень удачным на фоне того, что стоимость золота после коррекции до $1700 за унцию и ниже снова пытается закрепиться в районе около $1900 за унцию.

Nordgold – третья по общим объемам добычи золота российская компания и пятая по объемам добычи на территории РФ. Компания располагает девятью действующими рудниками в России, Казахстане, Буркина-Фасо, Гвинее. В 2020 году Nordgold произвела 1 045,6 тыс. унций, из которых 469,9 тыс. унций добыто в России.

По итогам 2020 года компания представила сильные финансовые результаты. Выручка выросла год–к-году на 29% до $1 861,4 млн, скорректированный показатель EBITDA увеличился в полтора раза до $1 016,9 млн, чистая прибыль – в 3,8 раза до $578,2 млн.

В марте 2021 года Nord Gold Plc приняла новую дивидендную политику. Дивиденды будут выплачиваться дважды в год по результатам полугодия, что совпадает с периодичностью финансовой отчетности. Начиная с 2022 года, компания намерена распределять на дивиденды не менее 50% свободного денежного потока до учета капитальных вложений в развитие (то есть вычитая только капитальные затраты на поддержание деятельности) при условии, что соотношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев будет не выше 1,5. На конец 2020 года соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,2х.

По итогам финансовых результатов 2021 года Nordgold намерен направить на дивиденды не менее $400 млн, которые будут выплачены двумя равными частями по итогам полугодовых и годовых результатов. Таким образом, инвесторы на IPO будут иметь шанс купить акции уже с дивидендами за первую половину 2021 года.

Параметры предстоящего размещения пока не вполне понятны. Заявлено, что в процессе размещений в Лондоне и в Москве free float акций Nord Gold Plc составит не менее 25%. В настоящее время основными акционерами Nordgold являются Алексей Мордашов и его сыновья Кирилл и Никита, которые вместе контролируют 99,94% акций компании.
Мы полагаем, что размещение будет интересным для инвесторов, которые ищут растущий бизнес в защитном секторе.
Калачев Алексей
ГК «Финам»
  • обсудить на форуме:
  • Nordgold

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн